Imagen:
PexelsEn artículos y programas sobre temas económicos, a menudo se escuchan frases como "el índice S & P500 actualizó el máximo histórico" o "el índice RTS cayó 200 puntos durante la subasta". Hoy hablaremos sobre cuál es realmente el significado detrás de dicha información y cómo se utilizan los índices en inversiones reales.
¿Qué son los índices bursátiles y por qué son necesarios?
En esencia, un índice es un indicador de los cambios de precios para un grupo particular de valores. En términos generales, esta es una "canasta" de acciones unidas de alguna manera.
El conjunto de valores incluidos en la lista sobre la base de los cuales se calcula el índice determina qué información se puede obtener al observar la dinámica de este índice. Por lo general, el propósito de compilar un índice de acciones es crear un indicador con el que pueda comprender la dirección general y la "velocidad" del movimiento de cotizaciones de acciones de compañías en una industria en particular.
Estudiar la dinámica de los índices ayuda a los participantes en el intercambio comercial a comprender el impacto en ciertas cotizaciones de eventos; por ejemplo, si los precios del petróleo aumentan, es lógico esperar un aumento en el valor de las acciones de las empresas en el ámbito de la extracción y el procesamiento de los recursos energéticos.
Al mismo tiempo, las acciones de diferentes compañías, incluso de la misma industria, están creciendo a diferentes velocidades y pueden no crecer en absoluto o incluso perder precio: el índice ayuda a comprender la tendencia general del segmento de mercado sin la necesidad de evaluar la posición de cada compañía en particular. En consecuencia, se pueden comparar diferentes sectores de la economía comparando los índices de cambio correspondientes.
Qué índices existen y cómo se calculan
Cada índice está diseñado para resolver un problema específico. Estas herramientas se clasifican según diversos criterios: por el método de cálculo (pesaje de componentes), familias e incluso por autor.
Uno de los métodos más antiguos para calcular índices es el método de la media aritmética. Según esto, por ejemplo, se calculó el conocido índice Dow Jones Industrial Average. Sin embargo, en la práctica, en las realidades modernas, es ineficiente: las empresas pueden emitir un número diferente de acciones, algunas pueden tener millones y otras pueden tener decenas de miles. Esto hace que el valor del índice calculado por esta técnica sea irrelevante.
En el caso del Dow Jones, el divisor para calcular la media aritmética fue inicialmente igual a 11, el número de acciones incluidas en el índice. Ahora, se utiliza un promedio escalable para el cálculo: la suma de los precios se divide por un divisor, que cambia cada vez que las acciones en el índice se dividen o fusionan. Esto permite, incluso con cambios en la estructura de las acciones incluidas en el índice, mantener la posibilidad de compararlas.
Gráfico del índice promedio industrial Dow JonesLa ventaja de este enfoque es la facilidad de cálculo, pero también hay desventajas. El principal es la falta de pesas. Las acciones más caras afectan más al índice. Esto introduce distorsiones, ya que el precio de la acción no está directamente relacionado con la capitalización de la compañía. Una empresa con acciones más baratas y puede ser significativamente más cara que una organización con valores caros.
También hay índices calculados usando la fórmula promedio aritmética ponderada por la tasa de crecimiento de los precios de las acciones, por ejemplo, el índice compuesto de índice compuesto de línea de valor compuesto (combina 1700 acciones con NYSE y AMEX). El peso se calcula de la siguiente manera: el precio de cada acción incluida en el índice se multiplica por un coeficiente correspondiente a su participación en el capital social de la empresa emisora. Este método elimina el efecto del diferencial en los precios de acciones específicas.
Otro método de cálculo de índices se denominó la media geométrica de la tasa de crecimiento de los precios de las acciones. El grupo de índice de este tipo incluye el índice FT 30 creado por Financial Times y el Índice Geométrico Compuesto de la Línea de Valor (combina 1700 acciones).
La mayoría de los índices bursátiles extranjeros y rusos se basan en la fórmula del índice de valor, que incluye los índices de Nasdaq, S&P, DAX (Alemania), CAC (Francia), RTS y MICEX.
Index Families
Algunos compiladores de índices no se limitan a un índice, sino que crean una familia completa de herramientas similares. Por ejemplo, la agencia de calificación Standard & Poor's (S&P) calcula varios índices, uno de los más populares es el S&P 500, que une a las 500 empresas estadounidenses más capitalizadas (el 80% cotiza en la Bolsa de Nueva York, el 20% en el AMEX
El intercambio Nasdaq tiene su propia familia de índices, por ejemplo, el NASDAQ Composite combina todas las compañías en la lista del intercambio, y el NASDAQ National Market combina las compañías estadounidenses. Los indicadores Nasdaq tienen en cuenta el comportamiento de más de 4.500 empresas estadounidenses y extranjeras.
Entre las conocidas familias de índices europeos (indicadores del mercado de valores alemán (DAX 30, Dax Price Index, DAX 100 Sector Indexes, etc.), French CAC) difieren en el número de acciones incluidas en ellos (40, 80, 120, etc. .).
En Rusia, la Bolsa de Moscú ofrece sus propios índices. Los más famosos son los indicadores MICEX y RTS, pero también hay un índice de primera clase, índices bursátiles de segundo nivel y un mercado amplio.
¿Qué muestran los índices?
Los índices sectoriales del mercado de valores son necesarios para crear hipótesis sobre la dinámica de los movimientos de precios de diferentes compañías de la misma industria, que ni siquiera cayeron en el índice en sí. Dichos índices ayudan a los inversores a evaluar las perspectivas de inversiones en empresas de un sector particular de la economía en un momento determinado.
Un ejemplo de índices de la industria es la familia Dow Jones, que incluye:
- Índice industrial DJIA : calculado en función de los precios de las acciones de las principales empresas de las principales industrias de EE. UU.
- Índice de transporte DJTA : cubre las acciones de las principales empresas de transporte de EE. UU.
- Índice DJUA Communal : acciones de empresas de suministro de electricidad y gas. dedicada al suministro de gas y electricidad.
También hay intercambios especializados para empresas unidas de una forma u otra. Por ejemplo, intercambios donde se comercializan empresas de tecnología, como Nasdaq en los EE. UU.
A menudo, los índices se compilan a nivel regional; por ejemplo, puede hacer listas de acciones de compañías que representan un país o grupo de países en particular (por ejemplo, la Unión Europea). Al igual que los índices de la industria, estos indicadores ayudan a los inversores a comprender mejor la situación en los mercados de regiones y países específicos,
Un ejemplo de índice regional es Morgan Stanley Capital International (MSCI). Existen índices para mercados individuales, desarrollados y emergentes. Por ejemplo, el índice MDCI de mercados desarrollados incluye acciones de compañías de más de dos docenas de países en los que los mercados de valores son reconocidos como desarrollados, y el índice MSCI de mercados emergentes incluye acciones de compañías de países en desarrollo.
Cómo usan los inversores los índices
Hay varios usos prácticos para la información mostrada por los índices bursátiles.
En primer lugar, su análisis les da a los inversores una idea de la dinámica general en ciertos mercados (industrias, países, etc.) y el sentimiento de los inversores. Si los índices de un determinado grupo están creciendo, los inversores están mirando positivamente las perspectivas de invertir en las acciones de las empresas en estas industrias. Dicha información se puede utilizar para transacciones especulativas.
Además, hay derivados que se basan en el índice en sí; por ejemplo, hay futuros en el índice RTS. Muy a menudo, dichos contratos se utilizan para cubrir riesgos.
Además del valor del índice en sí, se publica información sobre la rotación total de acciones en sus compañías constituyentes. Un cambio en estos números nos permite juzgar la actividad general de los comerciantes en el mercado en transacciones con valores de cierto tipo.
En el caso de los índices de países, su estudio durante un largo período de tiempo ayuda a tener una idea del clima de inversión en un país en particular.
¿De qué otra manera ganar dinero en el índice: trabajar con ETF
Invertir directamente en índices es una tarea poco realista para los inversores privados, ya que incluyen muchas empresas cuyas acciones pueden ser caras. Para usar el S & P500 convencional, deberá comprar las acciones de todas las compañías en la proporción adecuada, se necesitan millones de dólares.
Para usar índices sin la necesidad de grandes inversiones, se creó la herramienta ETF (
Exchange Traded Funds ). De hecho, se trata de fondos de inversión en divisas, que son una cartera de acciones u otros activos que repiten completamente la composición del índice objetivo. Por ejemplo, ETF con ticker SPY refleja la dinámica de las acciones del índice S & P500. Las acciones de los ETFs también se negocian en un intercambio.
ETF SPY ChartLa principal ventaja de trabajar con ETF es la simplicidad. Se negocian como acciones ordinarias, una cuenta de corretaje regular es adecuada para su compra, que se puede
abrir en línea a través de los Servicios del Estado , su uso no requiere inversiones iniciales significativas. El inversor tiene una comprensión completa de qué valores están incluidos en el ETF; solo mire el índice en el que se basa este instrumento financiero.
Desde la primavera de 2018, el
comercio de ETF en índices RTS y eurobonos ha estado en el mercado de valores de la Bolsa de Moscú. Estos y otros ETF pueden ser utilizados por los clientes de ITI Capital para implementar estrategias de inversión.
Enlaces útiles sobre el tema: