Imagen: UnsplashEn nuestro blog, escribimos mucho sobre la estructura de los intercambios modernos y las nuevas herramientas de inversión emergentes, como
productos estructurados ,
carteras modelo o
ETF . Pero los instrumentos probados, como los futuros y las opciones, también son muy populares.
Hablaremos sobre los futuros en el artículo de hoy: cómo apareció este instrumento financiero, por qué es necesario y cómo funciona en los intercambios modernos.
Nota : cualquier actividad de inversión en el intercambio está asociada con un cierto riesgo, esto debe tenerse en cuenta. Para llevar a cabo operaciones con los activos mencionados en este tema, necesita una cuenta de corretaje,
puede abrirla en línea . Puede depurar su estrategia comercial utilizando el
acceso de prueba con dinero virtual .
¿Cómo surgieron los futuros?
La idea de celebrar contratos para el suministro de algunos bienes en el futuro a un precio determinado, negociado ahora, parecía una forma bastante obvia de minimizar los riesgos hace cientos de años. Por lo tanto, concluyeron acuerdos similares en diferentes países.
El primer intercambio en el que se negociaron futuros, y cuya existencia se documentó, se
fundó en 1710 en Japón: estos eran futuros en la fig.
Grabado representando licitación en el intercambio de arroz en JapónEn Occidente, los futuros de una forma u otra también se negociaron en la Edad Media, pero el primer intercambio oficial apareció en Londres en 1877, se llamaba London Metals and Market Exchange.
En los Estados Unidos, la primera plataforma comercial para el uso de futuros apareció en 1848, y se llamó Chicago Board of Trade (CBOT). Principalmente vendía granos o ganado: los agricultores del Medio Oeste llegaron a Chicago y vendieron sus productos a comerciantes.
Todo el proceso estuvo plagado de una gran cantidad de riesgos: no era fácil transportar mercancías, especialmente en invierno, a menudo se echaban a perder. Además, surgieron situaciones de demanda impredecibles debido al largo viaje: una vez que no había tantos agricultores vendiendo granos y ganado en la ciudad, y a veces había una afluencia de vendedores, y los precios cayeron bruscamente.
Los futuros ayudaron a resolver estos problemas. El esquema podría ser el siguiente: un agricultor vende grano a un comerciante a fines del otoño o principios del invierno, que debe almacenar hasta que pueda transportarse, por ejemplo, a lo largo del río. Al mismo tiempo, nadie canceló el riesgo de caída de precios para el invierno. Para protegerse de esto, los comerciantes que compraron granos fueron a Chicago y firmaron contratos con procesadores de granos allí en la primavera. Por lo tanto, se garantizaron a sí mismos y a los compradores, y un precio aceptable para el grano.
Cómo funcionan los futuros ahora
Hoy, un contrato de futuros es una obligación de comprar o vender un activo específico (se llama subyacente) a un precio determinado en una fecha determinada en el futuro. Además, cada contrato de futuros se caracteriza por la cantidad del activo subyacente (por ejemplo, acciones), la fecha de ejecución del contrato (fecha de vencimiento) y, de hecho, el precio (precio de ejercicio) al que el comprador acuerda comprar el activo subyacente y el propietario a vender.
Por lo tanto, el vendedor está obligado a vender una cierta cantidad del activo subyacente en el futuro a un precio determinado, y el comprador, después de este tiempo, lo compra a un precio acordado. El garante de la transacción es el intercambio, que toma depósitos de seguros de ambas partes en la transacción.
El activo subyacente puede ser:
- Un cierto número de acciones (futuros de acciones);
- Índices de acciones (futuros del índice);
- Moneda (futuros de moneda);
- Materias primas negociadas en bolsas, como el petróleo (futuros de materias primas).
- Tasas de interés (futuros que devengan intereses).
Las transacciones en contratos de futuros se llevan a cabo en bolsas en las secciones de derivados correspondientes. Por ejemplo, el mercado de derivados también está en la
Bolsa de Moscú . Para comprar o vender futuros, un inversor necesitará una
cuenta de corretaje y un
terminal de negociación .
Hay dos tipos de futuros: liquidación y entrega. Como el nombre de este último, está claro, en este caso, cuando la fecha de vencimiento del contrato, la entrega del activo subyacente (por ejemplo, moneda o bienes como el petróleo).
Si dicha entrega no está implícita, entonces estamos tratando con futuros de liquidación. En este caso, en el momento de su vencimiento, las partes en la transacción obtienen la diferencia entre el precio de concluir el contrato y el precio estimado en el día de vencimiento, multiplicado por el número de contratos disponibles. Los futuros del índice son solo futuros calculados, porque no se pueden poner.
Enlaces útiles sobre el tema de la inversión y el comercio de acciones: