En este artículo, le presentaré los detalles de la economía y la distribución inicial del token principal desarrollado por la red abierta Telegram de los hermanos Durov - GRM, también conocido como GRAM (con un medidor).
Como de costumbre, la principal fuente de información será el
blanco oficial de la red TON, al final, las últimas cinco páginas están dedicadas a la descripción de la moneda y varios detalles relacionados con las reglas de circulación y distribución. También agregamos información disponible públicamente y no tan públicamente para representar aproximadamente lo que sucederá con este token, qué precio es justo en el momento actual y cómo es probable que cambie.
Entonces, el token GRAM (tenga en cuenta que el
código GRM correcto, no GRAM) es la moneda principal para toda la cadena de bloques TON, su propósito inicial es pagar por los servicios de red. En un idioma extranjero, esto se llama token de utilidad. Para interactuar de alguna manera con la cadena de bloques, enviar alguna transacción, cargar algún tipo de contrato inteligente o lanzarlo, debe pagar una pequeña comisión, el llamado gas. Se paga en gramos. Para convertirse en un validador y poder influir en las decisiones tomadas en la red, debe depositar una cantidad muy grande, nuevamente en gramos. Este token de utilidad de utilidad, de hecho, termina, ya no es necesario para nada. De hecho, estos son solo números extraídos en cada cuenta, inicialmente son extraídos por los propietarios de la red y luego se envían a todos los interesados en ellos.
Sin embargo, a veces aparece una segunda característica en los tokens. Las personas comienzan a pagar entre sí, asumiendo que estos números no garantizados en las cuentas tienen algún valor. Además, este valor es prácticamente independiente de los factores objetivos. Hace casi diez años,
se pagaron 10,000 bitcoins por dos pizzas , y ahora la gente está lista para dar un millón de dólares sin trivialidades por los mismos dígitos en la cadena de bloques. Este es un token básico, un token virtual, como una expresión de valor. Y ahora la gente está comprando estas cifras muy inseguras por dólares reales, rublos y hryvnias. O esperan revenderlos de manera rentable en el futuro, o quieren usar la red (ja, ja), o algo más, pero aparece un tipo de cambio, los números extraídos en la cuenta tienen la capacidad de ser intercambiados por una cierta cantidad de dinero fiduciario.
La distinción entre entidades de token de utilidad y productos básicos puede parecer insignificante, pero es extremadamente importante para los reguladores, especialmente en los EE. UU. Distribuir el token de utilidad es una cosa, la mercancía es otra muy distinta. El acuerdo con los inversores originales y las acciones reales para la distribución de tokens tienen como objetivo hacer que GRM sea considerado (y fue) un token de utilidad.
Inicialmente,
se extrajeron 5,000,000,000 (cinco mil millones) de gramos. Este es el número total de monedas en la red. Cada gramo se puede dividir en mil millones de piezas, nanogramos, por lo que no hay problemas con las microcomisiones y los pagos. Luego, estos gramos se enviaron a una cuenta especial de TON Reserve, una organización especialmente creada que distribuye gramos a grandes inversores. Además, se distribuyen no solo así, se inventó una fórmula interesante. La primera moneda se vende por $ 0.1 (diez centavos de dólar). El segundo es 1 / 1,000,000,000 veces más caro, es decir, por $ 0.1000000001, el tercero por $ 0.1000000002000000001 y así sucesivamente, la progresión geométrica habitual. Por lo tanto, el precio de las monedas vendidas a través de TON Reserve solo puede crecer, cada una de las siguientes cuesta más que la anterior.
Esta organización realizó dos ventas cerradas. La regla de los "paquetes" estaba vigente en las ventas, es decir, el dinero primero se recaudaba de los inversores y luego todos recibían tokens al mismo precio promedio. Nadie fue invitado a la venta, la contribución mínima fue de $ 1,000,000 y, según los rumores, sin un contacto personal con Durov, o al menos buenas recomendaciones, llegar allí fue extremadamente difícil. Los datos de ventas se registran en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Por lo que podemos estudiar las fuentes principales.
La primera venta tuvo lugar el 13 de febrero de 2018, participaron 81 inversores. La contribución total ascendió
a $ 850,000,000 por la cual, de acuerdo con la fórmula, los
inversores recibieron 2,251 millones de gramos, a un precio promedio de $ 0.377 . Según los términos del acuerdo de compra, los tokens no estarán disponibles de inmediato, sino algún tiempo después del lanzamiento del proyecto, a saber:
- El 25% de los gramos estará disponible tres meses después del lanzamiento de TON
- otro 25% (total 50%) después de seis meses
- otro 25% (total 75%) en doce meses
- y el último 25% (solo el 100%) en un año y medio
Además, está prohibido transferir los derechos de reclamo de estos tokens sin el permiso por escrito de Telegram. Es decir, se han realizado esfuerzos razonables para que las fichas no caigan en manos al azar.
Recuerdo la emoción en las criptomonedas, la cantidad de estafas que se produjeron hace un año y medio, en relación con esta venta, todos estaban interesados, pero no era fácil encajar en el tema, incluso si tenía un millón o dos gratis para comprar envoltorios de caramelos de Durov. Muchos estaban asustados por el largo bloqueo de fondos y la necesidad de buscar la ayuda de intermediarios. Sin embargo, muchas personas comunes en esta venta pudieron participar como socios no oficiales.
Algún tiempo después, a fines de marzo, se realizó una
segunda venta . Recaudó los mismos $ 850 millones, el número total de inversores aumentó a 94 (participaron un total de 13 personas nuevas), y la cantidad total de preventa se convirtió en $ 1.7 mil millones, lo que hace que este acuerdo sea el más grande en la corta historia del mercado de criptomonedas). Según la fórmula, los
inversores recibieron 639 millones de gramos a un precio promedio de $ 1.33 , casi cuatro veces más caro que el original. Para alegrar la situación de los inversores tardíos, reciben tokens inmediatamente después del lanzamiento del proyecto.
Entonces, casi 2.900 millones de los cinco tokens emitidos se vendieron en ventas. Se asignarán otros 200 millones para pagar los costos de desarrollo y 500 millones para gastos imprevistos (también operativos). Los números no son concluyentes, pero hasta ahora se han indicado. Además, estos tokens también se consideran en circulación, lo que significa que afectan el precio de venta de TON Reserve, en el que quedan 1.400 millones.
Es fácil calcular que con 3.6 mil millones de monedas vendidas, el
precio de venta inicial de TON Reserve será de $ 3.65 (si se transfiere una cantidad menor al fondo de gastos de desarrollo y operación, entonces será menor, hasta $ 1.82 si no se transfiere nada). Este es un precio de mercado "de referencia", desde el cual todos comenzarán. Recuerdas que este precio solo crecerá, y de manera exponencial al vender nuevos tokens. La única opción cuando puede declinar es con una recompra. Se afirma que la Fundación TON se reserva el derecho de canjear tokens del mercado y devolverlos a TON Reserve en caso de que el precio del mercado caiga más del doble de la referencia. Deja el derecho - no significa que será obligatorio, pero esa oportunidad está registrada.
El 2 de octubre, los inversores recibieron una
carta con información importante. Establece que antes del 16 de octubre, es necesario
generar claves privadas para sus cuentas en la red TON y proporcionar sus direcciones. Además, están invitados a convertirse en validadores, ya que tanto
Telegram como la Fundación TON renuncian voluntariamente al control de la red incluso al comienzo de su trabajo, lo que realmente me gusta.
Los inversores de TON se encuentran ahora en una encrucijada. Se
rumorea que algunos, a pesar de la prohibición explícita de la reventa de tokens, ya
han vendido tokens por $ 1.6 e incluso $ 2, sin esperar el lanzamiento.
Otros, por su propia cuenta, decidieron ayudar a que el futuro brillante llegara temprano y establecieron una
compañía de desarrollo de infraestructura para desarrollar aplicaciones usando TON.
Otros más están creando una
empresa para coordinar recursos y facilitar la venta de tokens en el intercambio, así como resolver problemas técnicos para el apilamiento.
Dicen que bajo su administración cerca de mil millones de tokens (un tercio de los lanzados al mercado), principalmente de inversores de segunda ola. Se establece una conexión con grandes intercambios, posiblemente de esta compañía, y provienen de
ofertas recientes, incluso de
intercambios bastante
serios para la venta de tokens inmediatamente después del lanzamiento del proyecto.
Es importante no olvidar que los tokens GRM, de hecho, son tokens de utilidad, no hacen que nadie sea "copropietario" de este proyecto. Simplemente dan el derecho de usarlo y participar en la validación. Para comenzar a "extraer" gramos, debe tener un cierto número de ellos, aunque no se conoce, pero aparentemente serán cientos de miles de dólares, luego estos gramos deberán congelarse en un contrato especial, comprar un servidor rápido para procesar transacciones y comenzar a admitir la red. Se le cobrará una recompensa por esto. Lo más probable es que se establezca a una tasa del 20% anual, que, con el 10% esperado del número total de tokens congelados por los validadores, dará
una inflación anual de aproximadamente el 2% . El parámetro de la recompensa de los validadores es variable, una estimación aproximada de los números hasta ahora. Los fondos se congelan durante 1 + 1 mes (un mes del trabajo del validador y otro mes para buscar y recaudar multas por bloques procesados incorrectamente). Es difícil entender cuántos inversores elegirán este camino. La oferta no es tan mala como para rechazarla definitivamente, pero no tan buena como para ser demasiado popular. Me parece que la estimación realizada en el 10% de las monedas "congeladas" en el contrato para validadores es aproximadamente correcta.
Esta es la disposición, es decir, los hechos, ahora puede reflexionar para comprender cuál de ellos sigue las conclusiones, cuál será el precio del token y cómo cambiará en los primeros meses de negociación. A continuación están mis especulaciones, las suyas pueden ser más lógicas e interesantes, describa el posible desarrollo de eventos en los comentarios.
Procederemos del precio de referencia de $ 3.6, esta cifra se ha expresado repetidamente en las estimaciones. Se supone que probablemente no caerá por debajo de $ 1.8, en primer lugar, las promesas de una recompra, y en segundo lugar, el saldo actual entre los nuevos inversores y los que compraron tokens para la venta está aproximadamente allí, a juzgar por los precios de las transacciones OTC. Dado que el producto es lo suficientemente crudo (vería, más precisamente, no vería la ausencia de ninguna documentación y cómo los primeros usuarios son atormentados tratando de descifrar el código fuente de una máquina virtual para obtener sus contratos inteligentes para una competencia), y luego esperar algún tipo de publicidad de los reales Los usuarios no valen la pena. Mirarán, pensarán, intentarán ... La adopción masiva requiere tiempo y un servicio de calidad. El servicio puede aparecer, pero ... entonces. Peor aún, es decir, después de tres meses, se desbloqueará una parte de los tokens comprados a 33 centavos. Según las estimaciones más conservadoras, tienen una ganancia del 500%, muchos querrán arreglar al menos una parte. Es decir, no habrá un exceso particular en la propuesta. ¿A qué precio será esta oferta?
Dado que los inversores no son solo personas aleatorias, sino especialmente seleccionadas, alguien es solo una empresa oligarca / de fondos / inversión, alguien es un activista de TI que generalmente cree en la idea y ya ha esperado casi dos años, ¿por qué no esperar a otra persona? Ya sea un amigo de la infancia o una persona en general, alguien participa en un fondo especial y el fondo entiende cómo liquidar las posiciones correctamente, entonces probablemente habrá pocos inversores a los que les guste verter decenas de millones de tokens con una vela roja en el piso. Además, inevitablemente habrá una cierta demanda, y si no tiene prisa, puede ser suficiente para todos. Tenemos un cierto sindicato cuando un pequeño número de vendedores están interesados en el mercado y están interesados en dos cosas opuestas: algunos quieren cerrar su posición al precio máximo, el otro quiere que este precio aumente, si es posible, aumentando el valor de las posiciones abiertas (de cualquier manera).
La decisión final obvia es vender con un pequeño descuento al precio de referencia, probablemente 15-20%, lo que da alrededor de $ 3 por gramo, que, por cierto, coincide con algunas estimaciones de Internet. El comercio de futuros en envoltorios de dulces sin garantía ahora ronda los $ 2, es decir, en algún lugar como este, $ 2.5 - $ 3 parece ser un precio adecuado que debería durar tres meses, hasta el lanzamiento de tokens súper baratos del primer lote de casi mil millones de dólares. Cuánto se verterán, un dios sabe, además de que puede haber problemas con la implementación del proyecto, algunos problemas técnicos o incluso legales ... Por otro lado, es muy estúpido fusionar una cuarta parte de sus inversiones, lo que deprecia los tres trimestres restantes. Nadie lo hará, lo que significa que no tenemos tres meses, sino casi un año y medio, cuando el costo del token se mantendrá a un nivel cómodo.
Además, todo dependerá de las grandes masas. Si al menos algunos de los usuarios de telegramas compran tokens por al menos $ 5-10, simplemente pruébelo: ya serán inyecciones multimillonarias en el precio del token, que no solo respaldarán el curso por sí mismos, sino que también darán una noticia positiva, una señal para que los inversores no se apresuren tomar ganancias, para que los desarrolladores comiencen a crear aplicaciones para la red y todo girará. Si no ... bueno, hay esperanza para la recompra de tokens por parte de la red, existe la esperanza de que los inversores no se apresuren y / o manipulen de manera competente el mercado y sus expectativas para evitar una fuerte caída en los precios.
Por mi parte, decidí que pensaría en comprar gramos a un precio ligeramente inferior a $ 2 por artículo, en cuyo caso definitivamente tomaría toda la chuleta. Bueno, los inversores de la segunda ola no fusionarán, a menos que ocurra algo malo, inversiones de casi dos años en un producto prometedor para el 50% de las ganancias. Por $ 3, la decisión ya es más complicada, debe seguir las noticias, mantenerse al tanto del desarrollo. Resulta que el precio de la moneda será más o menos estable, caerá lentamente, bajo la influencia de las ventas de los inversores o, posiblemente, crecerá lentamente cuando el público canjee una oferta en exceso, permitiendo a los inversores obtener ganancias y unirse a la revolución digital. No creo en 4 dólares o más (lo que significa el lanzamiento de TON Reserve) durante el próximo año, los inversores iniciales tienen cantidades demasiado grandes, demasiada incertidumbre sobre si los Durovs lograrán hacer que el proyecto sea masivo.
Espero que eso funcione.