Geekly articles weekly

حان الوقت لقص الكوبونات

من المحتمل أن يتذكر أولئك الذين مرت طفولتهم وشبابهم في أوائل التسعينات كلمات "قرض الدولة" ، "قسيمة" ، "سند" ، "أسهم غازبروم" (بالمناسبة ، لا تزال ذات صلة اليوم) والتي أصبحت سرقة ، ولكنها تعبير اقتصادي تمامًا " قطع القسائم ". يعني هذا التعبير تلقي أرباح من سندات القسيمة التي ظهرت في عالم المال في القرن العشرين. تم تقسيم الجانب العكسي لهذه الروابط إلى كوبونات مستطيلة ، كل منها له قيمة في القيمة الاسمية. كانت هناك منشورات في الصحف تشير إلى نضج الأوراق ، وذهب الملاك إلى بنوك الادخار ، حيث قاموا بقطع كوبون واحد أو أكثر مقابل المال. ظهرت سندات بدون كوبونات بعد ذلك بقليل - تم سحب ورقة واحدة من الحزمة وتم استبدالها كلها في نفس بنك الادخار ، ولكن تم تعليق التعبير. في الواقع ، كان من سندات القروض الحكومية (وتم وضعها من قبل الدولة ،اقتراض المال من السكان) وبدأ تعريف سكان الاتحاد السوفييتي بالأوراق المالية. لذلك ، اقترب الشعب السوفياتي من مخزون الشركات والقسائم (شيكات الخصخصة) المعدة.


بالطبع ، قام اقتصاد السوق بإجراء تعديلات والآن يقدم السوق العديد من الطرق للاستثمار في الأوراق المالية. بالطبع ، من حيث الشعبية والاهتمام من جانب السكان ، فإنهم بعيدون عن العملة ، لكن بعض مزاياهم التي لا يمكن إنكارها تجذب انتباه المستثمرين العقلانيين والمدروسين.

خصائص قيمة للأوراق المالية


الأوراق المالية في حد ذاتها هي سجلات وثائقية (وهي الآن غير مصدقة) يتم تنفيذها بالطريقة المعمول بها ، وتثبت حقوق الملكية ، والتي لا يمكن ممارستها أو نقلها إلا عند تقديم مستند أو تأكيد الحق في سجل غير وثائقي. تحتوي جميع الأوراق المالية على مجموعة إلزامية من الخصائص: التفاصيل ، والشكل المحدد ، والقيمة الاسمية ، والمصدر ، وما إلى ذلك. سنترك هذه التفاصيل للمحامين والعاملين الماليين ، وسندرس الأوراق المالية بأنفسهم من وجهة نظر المستثمر.

ثم تصبح خصائص الأوراق المالية بالنسبة لنا مهمة.

اتصال السوق والسوق.تعمل الورقة المالية كسلعة ، يتم تحديد سعرها من خلال العرض والطلب ، أي تمليه السوق. بالإضافة إلى ذلك ، فهي تخضع لتقلبات السوق ، والتي تؤثر ، أولاً وقبل كل شيء ، على حالة الشركة المصدرة. يمكن أن تكون هذه تقلبات قطاعية وعلى نطاق المنظومة. على سبيل المثال ، شركة جازبروم العملاقة التي جلبت الكثير من الأرباح للمساهمين خلال فترة "إبرة الغاز" ، لم تستطع البقاء على قيد الحياة لأزمة عام 2008 ، وانخفضت إلى 86.6 روبل للسهم من القيمة القصوى البالغة 367.4 روبل ، ولا يزال محللون بدلا من تقييم إمكاناتها بشكل مقيد.


مثال آخر هو لوك أويل. انخفض خلال الأزمة الهيكلية لعام 2008 ، وتعافى بسرعة كبيرة ووصل إلى قيمه القصوى في نهاية عام 2014. وهي الآن مستقرة تمامًا في التداول. على عكس غازبروم ، فإن لوك أويل أقل اعتمادًا على الوضع الاقتصادي العام وسعر أسهمها أكثر تحديدًا من خلال أحداث الشركة نفسها أكثر من الوضع السياسي أو التقلبات الاقتصادية في البلاد.


السيولة هي صفة أخرى مهمة للأوراق المالية . هذا يعني أنه يمكن بيع الورقة المالية من قبل حاملها في أي وقت. قد يحدث فقدان السيولة نتيجة استهلاك الأصول التي توفر الورقة ، أو نتيجة مخاوف المستثمرين بشأن موثوقيتها. ببساطة ، الأمن غير السائل هو الذي لا يريد أحد شرائه.

الربحية- هذه هي قدرة الأوراق المالية على تحقيق دخل لمرة واحدة (من الاسترداد أو البيع) أو دائم (أرباح الأسهم). قد يختلف مبلغ الأرباح ويعتمد على مستوى الربح والصحة المالية للشركة المصدرة. في الواقع ، فإن أرباح الأسهم هي جزء من الربح مقسم بين حاملي الأوراق المالية وفقًا لحالتهم (على سبيل المثال ، الدخل العائم للربحية الثابتة العادية والصلبة للأسهم المفضلة). يتم احتساب الدخل من بيع الورقة المالية على أنها الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع أو الاسترداد.

المخاطرة- ممتلكات أي استثمار ، بما في ذلك الأوراق المالية التي يتم تداولها في السوق في ظروف من عدم اليقين. الخسائر ممكنة دائمًا والمخاطر ، كما هو الحال في حالات الاستثمار الأخرى ، احتمالية. لذا ، على سبيل المثال ، يمكن أن تؤثر الفضيحة على قيمة الأسهم (تذكر قصة فولكس فاجن من أول مشاركة لنا) ، أو شراء أصل سام (مؤسسة خاسرة أو مفلسة بديونها التي تقدر بمليارات الدولارات).

يضمن الجمع بين هذه العقارات نفس المضاربة في المعاملات كما في حالة العملة ، ومع ذلك ، في الحالة الكلاسيكية ، يتم دعم الأوراق المالية بموجودات أو مطلوبات حقيقية ، وهذا هو السبب في أن العديد من المستثمرين يوليون اهتمامًا كبيرًا لهم عند تشكيل محفظتهم الاستثمارية. خاصة إذا كانت محفظة متنوعة من المستثمرين المعتدلين أو المحافظين.

باختصار عن أنواع الأوراق المالية


في روسيا ، ينظم تداول الأوراق المالية بموجب القانون المدني للاتحاد الروسي والقانون الاتحادي "في سوق الأوراق المالية". يتم تداول الأوراق المالية للشركات في البورصات ، بما في ذلك الأسواق الدولية. يمكن أن تعمل بعض الأوراق المالية في عدة مواقع في وقت واحد. للوصول إلى الأوراق المالية في بورصة أجنبية أو روسية ، تحتاج إلى الاتصال بالسمسار الذي سيشتري الأوراق المالية اللازمة لك أو حتى يشكل محفظة استثمارية مع العائد المتوقع. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن شراء الأوراق المالية لبعض الشركات (من نفس غازبروم) بشكل مستقل في بعض البنوك. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه عند العمل مع الضرائب والرسوم على الأسهم قد يتم فرضها ، وبالتالي ، "التمرير السريع في الدورة" لن يعمل الأمان - إنه استثمار متوسط ​​أو طويل الأجل.

للأوراق المالية أنواع عديدة ، وقد تظهر أنواع جديدة بشكل دوري. ولكن بشكل عام ، يتم تقسيمها إلى مجموعتين فرعيتين كبيرتين.

  • الأوراق المالية الرئيسية هي الأوراق المالية القائمة على حقوق الملكية للأصل ، وعادة ما تكون السلع والأموال ورأس المال والممتلكات والموارد ، إلخ. وتشمل هذه الأسهم والسندات وسندات الشحن والشيكات والضمانات والسندات وما إلى ذلك ... وهي بدورها مقسمة إلى أوراق مالية أولية (أسهم ، سندات) ، مضمونة بأصول المصدر ، وأوراق ثانوية - أوراق مالية (على سبيل المثال ، ضمان - ضمان يعطي الحق في شراء عدد متناسب من الأسهم بسعر متفق عليه لفترة زمنية معينة ، عادة بسعر أقل من السوق).

  • — , (), . , , — , . : (, , , .), . , « ». , - , . , , .

ولكل من الأوراق المالية بدورها عدة أنواع من التقسيم ، اعتمادًا على الربحية والمخاطر ومقدار الحقوق التي تمنحها لصاحبها. عند العمل مع الأسهم ، تحتاج إلى فهم بعض النقاط في تكوين قيمتها.

دعونا نلقي نظرة على لاعب واحد أكثر إثارة للاهتمام في سوق الأوراق المالية وهو مثير للاهتمام بشكل دائم للمستثمرين - VTB (Vneshtorgbank). في عام 2007 ، عقد VTB الاكتتاب العام. خلال الطرح العام الأولي ، تم وضع 22.5 ٪ من جميع أسهم VTB. بعد المعالجة الكاملة لجميع الطلبات ، كانت أسعار بنك VTB تساوي 13.6 كوبيل. طوال فترة التداول ، وصل إلى 14.66 كوبيل كحد أقصى و 1.95 كوبيل كحد أدنى. إذن ما هي القيمة الحقيقية للسهم إذا كان يمكن أن يصل إلى 1 بنس؟ في الواقع ، كل شيء بسيط: القيمة الأساسية (الاسمية) هي = قيمة الشركة / عدد الأسهم. كم عدد الأسهم لإصدارها ، تقرر الشركة. من الواضح أنه كلما زاد عدد الأسهم ، انخفضت القيمة الأساسية. لكن القصة لا تنتهي عند هذا الحد ، لأنه بعد ذلك يأتي دور السوق ،التي توضع عليها الأسهم بسعر لا يقل عن القيمة الاسمية.

الإصدار الأول هو قيمة إصدار الأسهم - قيمة الأسهم في الاكتتاب العام الأولي ، والتي يتم الحصول عليها من قبل المالك الأول. عادةً ما يكون سعر إصدار السهم أكبر من القيمة الاسمية أو مساوٍ لها. يسمى فائض سعر الإصدار على القيمة الاسمية علاوة الإصدار أو علاوة الإصدار.

ثم يظهر مفهوم القيمة السوقية للسهم - هذا هو سعر المضاربة الذي يتم فيه بيع وشراء السهم في السوق الثانوية. يتكون سعر السوق أثناء التداول في البورصة على أساس عروض الأسعار ويعكس توازن العرض والطلب على أسهم محددة. بالنسبة لتشكيل أسعار السوق ، فإن مستوى سيولة سوق الأسهم مهم. كما قلنا أعلاه ، يتأثر سعر السوق بعوامل عديدة ، من بينها مخاطر سياسية واقتصادية ومخاطر قاهرة. بشكل غير مباشر ، تعكس القيمة السوقية للأسهم قيمة التصفية للموجودات والمطلوبات للشركة.

من الواضح أن التغيرات في القيمة السوقية غالبًا ما تكون محفوفة بالمخاطر ، وهو أمر غير مرغوب فيه بالنسبة لكثير من المستثمرين. ظهرت أدوات جديدة في السوق الحديثة للحد من هذه المخاطر. وهذا أكثر بقليل من مجرد محفظة تجمع الأوراق المالية من مختلف الأنواع وقطاعات الصناعة المختلفة.

نأخذ ملاحظة - الأولى في روسيا


من بين المستثمرين الأجانب ، اكتسبت الأدوات غير المعروفة حتى الآن للاعبين الروس - ETN (Echange Traded Notes) - إيصال يتم تداوله في البورصة ، وهو في الواقع سندات ، شعبية كبيرة. في الممارسة الروسية ، يسمى هذا الصك مذكرة تبادل.

في نهاية يوليو ، حدث حدث هام إلى حد ما في بورصة موسكو ، صمم لتقريب سوقنا المالية قليلاً من "الزملاء الغربيين الأكثر حضارة". ولأول مرة في روسيا ، تم قبول تداول الأوراق المالية الأجنبية المتداولة ETN (أوراق مالية متداولة في البورصة) للتداول - وهي عبارة عن سندات صرف منظمة ، وهي أيضًا سندات ائتمان منظمة ، وهي سندات استثمار فردية ، وهي أيضًا "ملاحظة رقم 1 (State Banks ، 13٪)" 1 ، و بعد ذلك بقليل ، "الملاحظة رقم 2 (الأصول الغربية ، 25٪)" 3 .

مثل معظم الأدوات المالية الحديثة ، فإن الأوراق المالية المهيكلة معقدة للغاية. وهي عبارة عن مزيج معقد من أدوات سوق المشتقات (العقود الآجلة والخيارات) والأصول الأخرى ، معبأة في منتج هيكلي ، يُسمح بالتداول في البورصة. حتى في هذه الصيغة العامة ، يبدو وصف الملاحظات غامضًا إلى حد ما. إن محاولة معرفة كيفية عمل الملاحظات على هذا الجانب هي بمثابة تشغيل التلفزيون ، بدءًا من دراسة ميزات تقاطعات np في أشباه الموصلات. ومع ذلك ، لاستخدام هذه المنتجات المالية ، وكذلك التلفزيون ، كقاعدة عامة ، ما عليك سوى قراءة تعليمات الاستخدام واتباع تحذيرات الشركة المصنعة بعناية.

  1. – . .. , , : , , , . « №1» 13% 6 – (, ) 12.04.2017.
    « №2» 10.09.2018 25% 3 , Facebook, Google, Nokia JPMorgan Chase . 20% , 5.10.2015. , 2008 .
    , , , .

  2. , . , ( , ). , , , , , , .

  3. « №1» ( ), .

  4. . VIP 10 . . 80 000 , .

  5. 2 ( ). . , .. , .

لكل من يريد كسب المال بطريقة حديثة ، فإننا نحمل سحبًا أسبوعيًا لجهاز iPhone 6s .
الشروط بسيطة للغاية: افتح حساب استثمار فردي ، واشتر ملاحظة بنهاية عام 2015 وشارك في الرسم الأسبوعي لهاتف iPhone 6s الجديد.

تنصل
1 () (BrokerCreditService Structured Products Plc). 13% 12 2016 , 12 2016 12 2017 .
ISIN — XS1210016249. . , , ( № 14 « »). ( , ) , . « » .

, , « » .

2 () () . , , (.219.1 ).

3 (BrokerCreditService Structured Products Plc). 25% 3 . ISIN — XS1269959034.

.

, ( № 14 « »).

, . « » .

, : GOOGLE INC Class C, ISIN: US38259P7069; FACEBOOK INC, ISIN: US30303M1027; JP MORGAN CHASE, ISIN: US46625H1005; NOKIA INC, ISIN: US6549022043.

: 10 , 10 , 10 10 , 10 2015 . , , .

4 , .

« » № 154-04434-100000 10.01.2001 . . .

« » « » 30.11.15 30.12.15 . , , , , , broker.ru/promo/iis-nota.

Source: https://habr.com/ru/post/ar387341/

More articles:


All Articles