Geekly articles weekly

مجموعة CME: تاريخ أكبر بورصة عالمية في شيكاغو



في مدونتنا ، كتبنا بالفعل عن تاريخ ظهور هذه الأدوات المالية المشتقة مثل العقود الآجلة وفحصنا تطور تقنيات التداول عالية التردد من القرن الثامن عشر حتى يومنا هذا. سنتحدث اليوم عن الكيفية التي أدت بها المنافسة بين بورصتين من شيكاغو ، التي استمرت أكثر من مائة عام ، إلى ظهور أكبر سوق للمشتقات في العالم ، مجموعة CME.

في مادتنا ، القصة من تجارة الحبوب والزيوت والبيض ، إلى أكثر من 12 مليون معاملة باستخدام أنظمة التداول الإلكترونية يوميًا.

لماذا جاء التبادل في شيكاغو


من أجل فهم المتطلبات الأساسية لظهور منصات التبادل في شيكاغو ، يجب على المرء أن يذهب إلى هذه المدينة في القرن التاسع عشر. في عام 1848 ، تم حفر قناة من البحيرات الكبرى إلى المسيسيبي ، مما تسبب في ازدهار اقتصادي حقيقي في شيكاغو - تحولت المدينة إلى نقطة عبور بين الغرب الزراعي والمناطق ذات الكثافة السكانية العالية في أمريكا الشرقية. ونتيجة لذلك ، كان تجار الحبوب يتدفقون هنا بحثًا عن مشترين.

في الوقت نفسه ، لم يكن من السهل جدًا نقل الحبوب إلى شيكاغو ومن المدينة إلى المستهلكين - معظم العام كان من المستحيل تقريبًا القيادة على طول الطرق الترابية بسبب تساقط الثلوج والأمطار. كان من المكلف للغاية نقل الحبوب على الطرق المرصوفة (ثم كان لديهم طلاء خشبي). في الوقت نفسه ، لم يكن من السهل تخزين البضائع (على سبيل المثال ، الحبوب) في المدينة - كان هناك عدد قليل جدًا من المستودعات الجيدة وغير المكلفة.

كل هذا أدى إلى حقيقة أن التجار والمزارعين بدأوا في ممارسة إبرام العقود مع التسليم المؤجل للسلع. سمح لنا ذلك بتقليل المخاطر على جميع جوانب عملية التداول - على سبيل المثال ، يمكن للتاجر شراء الحبوب وتخزينها حتى الربيع ، حتى يتم إزالة النهر أو القناة من الجليد ، ثم تسليمها إلى المعالجات. من أجل عدم الخسارة في حالة انخفاض السعر خلال هذه الفترة ، تم إبرام عقود مستقبلية مع معالجات التزموا بشراء البضائع بسعر متفق عليه مسبقًا ، حتى إذا انخفض السعر في ذلك الوقت.

مجلس شيكاغو للتجارة


في عام 1848 ، تأسس مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) في شيكاغو لمركزة عملية إبرام مثل هذه المعاملات. أولاً ، ظهرت العقود الآجلة في عام 1851 ، ثم - في عام 1865 ، بدأ تداول العقود الآجلة.

كان رمز CBOT هو حفرة التداول - وهي مثمن متعدد المراحل حيث يوجد التجار. أول براءة اختراع لحفرة المخزون من قبل روبن س. جينينغز في عام 1878 ، وسرعان ما بدأ مجلس شيكاغو للتجارة في بناء جميع أنواع الحفر دون دفع رسوم إلى جينينغز. حاول المخترع مقاضاة مجلس شيكاغو للتجارة ، لكنه فقد ، وأبطل القضاة براءته. صمم جينينغز حفرة المخزون حتى يتمكن أحد المتداولين من رؤية الآخر وسماعه بأفضل طريقة.



لهذا السبب ، فإن الحفر لها عدة خطوات. المتداول الذي يجلس على أعلى مستوى لديه نظرة عامة أفضل ، ولديه أيضًا ميزة في القدرة على رؤية الزملاء والاستماع إليهم بسهولة ، وبالتالي ، لإجراء المعاملات بشكل أسرع ، يقع المتداولون في الأجزاء الوسطى والسفلى من الحفرة. كانت سرعة التجارة ذات أهمية كبيرة حتى ذلك الحين.

يذهب التجار الذين يتداولون عقود التوريد لشهر معين (على سبيل المثال ، سبتمبر) إلى خطوات أحد قطاعات 8 من الحفرة. تداول عقود أكتوبر ، بدورها ، على خطوات القطاع المجاور. لذلك كانت عملية التداول أكثر فعالية.



لسنوات عديدة من وجود مجلس شيكاغو للتجارة ، تم تداوله في المقام الأول في الحبوب - القمح والذرة والشوفان وفول الصويا. ومع ذلك ، في وقت لاحق ، بدأ التداول في الأدوات المالية الأخرى ، حيث تم وضع البداية في عام 1969 ، عندما بدأ التداول في عقود الفضة الآجلة.

بورصة شيكاغو التجارية


تم إنشاء بورصة أخرى في شيكاغو في عام 1898 - في الأصل كانت تسمى مجلس شيكاغو للزبدة والبيض (Chicago Butter and Egg Chamber). تداول المشاركون في البورصة على العقود الآجلة للمنتجات الزراعية - على سبيل المثال ، البيض أو النفط. في عام 1919 ، تحولت الغرفة إلى بورصة شيكاغو التجارية وتم إنشاء شركة للتعامل مع تصفية المعاملات.



في وقت لاحق ، بالفعل في الستينيات من القرن العشرين ، لأول مرة في العالم ، بدأوا في التجارة في العقود الآجلة للحوم المجمدة وحتى الماشية الحية. في السبعينيات ، بدأت التجارة في العقود الآجلة للعملات العالمية ، في أوائل الثمانينيات - العقود الآجلة للمؤشر الأمريكي المعروف S&P 500.

في عام 1992 ، في CME ، قاموا بإنشاء أول منصة تداول إلكترونية عالمية Globex - تم التداول عليها على مدار الساعة مع استراحة لمدة خمسة أيام في الأسبوع. بالإضافة إلى ذلك ، تم إدخال العقود الإلكترونية المصغرة (e-mini). وهي تختلف عن القيم "العادية" فقط في القيمة الظاهرية ، مما جعل من الممكن مقايضتها باستثمارات أقل وفتح الوصول إلى سوق الأسهم لعدد كبير من الناس.

في عام 1999 ، أدخلت بورصة شيكاغو التجارية العقود الآجلة للطقس. يبدو غير عادي إلى حد ما ، ولكن هذه العقود تؤدي وظيفة مهمة للاقتصاد. على سبيل المثال ، توجد عقود تبريد مستقبلية في مناطق مختلفة من العالم (على سبيل المثال ، كندا أو أوروبا) ، وتساقط الثلوج ، والأمطار ، وحتى الأعاصير. يسمح استخدامها بتقليل مخاطر الأسعار في الزراعة والطاقة في تلك الصناعات التي قد تعاني من تقلبات الطقس.

المنافسة


كانت الغرفة التجارية وبورصة السلع منافسة لأكثر من مائة عام. لمشاهدة كل حدة ، انظر إلى قائمة الأحداث الرئيسية في طريقي التداول.

فاز هذا السباق بمنصة أصغر سنا ، ولكن أيضا أكثر تقنية - أي CME. نتيجة لذلك ، في عام 2007 تم دمج البورصتين في واحدة - وهذه هي الطريقة التي ظهرت بها أكبر منصة تداول عالمية وأكثرها تنوعًا. وبلغت الصفقة 8 مليارات دولار.



تشمل بورصة CME أيضًا شركة تابعة لشركة New York Mercantile Exchange NYMEX Holdings و COMEX. يتم التداول على CME على المنصات التقليدية للبورصات المدرجة فيه ، ومن خلال الإنترنت. يمكن للمتداولين تداول العقود الآجلة والخيارات بناءً على أسعار الفائدة ومؤشرات الأسهم والعملات الأجنبية وموارد الطاقة والمنتجات الزراعية والمعادن الثمينة وما إلى ذلك. وفقًا لبيانات عام 2010 ، تم الانتهاء من 12.2 مليون معاملة على CME في اليوم.

الخلاصة


يوضح مثال مجموعة CME كيف أن الجمع بين مؤسستين يتنافسان لمئات السنين يمكن أن يمنحهما الفرصة لاتخاذ مكانة رائدة في سوقهما في العالم. وأصبحت شيكاغو بفضل هذه الرابطة أخيرًا واحدة من المراكز المالية العالمية إلى جانب نيويورك ولندن.

في موضوعاتنا التالية حول Habrahabr و Geektimes ، سنتحدث عن كيفية تنظيم الصفقات في مواقع مجموعة CME ووصف التقنيات المستخدمة هناك.

شكرا لكم على اهتمامكم! لا تنسى الاشتراك في مدونتنا ومتابعة الاخبار الموجودة على الموقع !

Source: https://habr.com/ru/post/ar389369/

More articles:


All Articles