منذ 30 مارس ، بدأت Liquid.pro ، منصة تداول الصرف عبر الإنترنت ، في تسجيل التطبيقات للخيارات المرسلة إلى بورصة موسكو على blockchain العام لمنصة
Waves الخاصة بنا. في هذه المقالة سنوضح لماذا Liquid.pro هو blockchain وكيف استخدمت هذه الخدمة تقنية التسجيل الموزعة في عملها.
خلفية وجوهر خدمة Liquid.pro
بعد أحداث عام 2014 ، أصبحت سوق الأسهم الروسية الصغيرة نسبيًا أقوى. وقد سهل ذلك إلى حد كبير رحيل المستثمرين الأجانب من السوق. ونتيجة لذلك ، انخفض حجم المعاملات ولم يظهر منذ ذلك الحين زيادة ملحوظة. يعد الانخفاض في صافي أرباح بورصة موسكو
بنهاية عام 2016 بنسبة 9.6٪ تأكيدًا آخر على ذلك. ركز السوق على الأدوات الأكثر سيولة.
ينطوي ضحالة البورصة الرئيسية على انخفاض في سوق الأدوات المالية المشتقة ، والتي تشمل الخيارات. يمنح هذا النوع من المشتقات مشتري الخيار الحق ، ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع منتج أو أصل آخر في المستقبل بسعر متفق عليه مسبقًا. على سبيل المثال ، يقوم البائع في أبريل 2017 ، باستخدام خيار ، بإصلاح الحق في بيع الدولار لمشتري معين بمعدل 60 روبل مقابل دولار واحد في أغسطس 2017. بموجب هذا المخطط ، يدفع البائع للمشتري تكلفة الخيار في أبريل ، بغض النظر عن قراره النهائي في أغسطس.
بالإضافة إلى ممارسة أو عدم ممارسة خيار ، هذا النوع من الأدوات المالية المشتقة ، يمكن للمشاركين في البورصة الشراء أو البيع لبعضهم البعض.
يجوز لمقدم العطاء:
- شراء حق شراء أصل ؛
- بيع حق شراء أصل ؛
- شراء حق بيع الأصل ؛
- بيع حق بيع الأصل.
غالبًا ما تستخدم
صيغة Black-Scholes لحساب قيمة خيار في السوق. يسمى خيار الشراء بسعر محدد بمكالمة ، ويسمى خيار البيع بالموضع. يمكنك قراءة المزيد عن هذا ، بالإضافة إلى أنواع أخرى من الأدوات المالية المشتقة
هنا .
في الوقت الحالي ، في بورصة موسكو ، هناك خياران رئيسيان هما الأكثر شيوعًا: زوج الدولار الروبل والعقود الآجلة على مؤشر RTS. في حين ، على سبيل المثال ، تمثل خيارات الأوراق المالية لـ Lukoil و Gazprom و Sberbank حصة أصغر بكثير. مع هذا الطلب الضيق بشدة ، من المرجح ألا تكون طلبات الخيارات الأخرى ، بالإضافة إلى زوج الدولار الروبل والعقود الآجلة على مؤشر RTS ، في طلب خاص.
لا تعود القيود فقط إلى حجم السوق الصغير نسبيًا ، ولكن أيضًا إلى اللوائح التي وضعتها بورصة موسكو. وفقًا للقواعد ، إذا قدم أحد المشاركين في السوق طلبًا للحصول على خيار ، فإن البورصة تحتفظ بمبلغ معين: في حالة وجود خيار ، مبلغ الخيار. التجار الذين يعملون كأفراد محدودون في الأموال وفي كل مرة لا يستطيعون المخاطرة بالحجز في البورصة من جيوبهم الخاصة ، والمستثمرون المؤسسيون (البنوك وشركات السمسرة ، وما إلى ذلك) ، بدورهم ، مقيدين باستراتيجية صارمة لإدارة رأس مالهم.
نظرًا للوضع الحالي ، أنشأ مؤسس مشروع Liquid.pro ، تاجر الخيارات أليكسي كالينكوفيتش منصة مفتوحة حيث يمكن للمشاركين في السوق إظهار استعدادهم للتداول بالخيارات بأي أسعار
إضراب - وهي
إضرابات يعتبرونها مناسبة بناءً على استراتيجيات التداول الخاصة بهم. يمكن أن تكون خيارات التداول في سوق الخيارات متنوعة للغاية.
على سبيل المثال ، إذا اعتقد أحد المشاركين في السوق أن قيمة أسهم Sberbank ستنخفض في غضون شهر ، فيمكنه تقديم طلب لشراء خيار لبيع هذه الأوراق المالية (خيار البيع). في هذه الحالة ، يشتري التاجر عددًا معينًا من الخيارات بضربة أعلى وفي نفس الوقت يبيع نفس العدد من الخيارات بضربة أقل. في الوقت نفسه ، يجب أن يكون كلا الخيارين مفتوحين على نفس الأصل - في هذه الحالة ، على أسهم Sberbank ، وأن يقتصر على فترة الصلاحية نفسها. تسمى استراتيجية الخيار هذه "Bear Put Spread" وتسمح لك بالحصول على مبلغ ثابت من الربح إذا كانت توقعات المتداول بشأن انخفاض قيمة الأصل الأساسي صحيحة.
في الوقت نفسه ، لا يتطلب طلب شراء أو بيع خيار على موقع Liquid.pro تكلفة دعم الضمان في شكل حجز ، كما هو معتاد في بورصة موسكو. يتم ضمان الضمان من قبل البورصة فقط في اللحظة التي يكون فيها الطرفان قد اتفقا بالفعل على شروط عقد خيار معين في إطار خدمة تداول الصرف وأكدت إرسال الطلب إلى البورصة. تمكّن منصة Liquid.pro المشاركين من الإعلان عن نواياهم ، ولكن ليس إبرام المعاملات ، وبالتالي توفير قدر أكبر من الحرية في التداول في سوق خيارات بورصة موسكو وزيادة السيولة.
ينقسم جميع المشاركين في المنصة إلى صانعي السوق ومقدمي السوق. صناع السوق - المستخدمون الذين لديهم الحق في وضع أوامر في السوق (السوق المدرجة) وإرسال الطلبات على منصة Liquid.pro. إذا تغير سعر الأصل الأساسي (الذي يرتبط به الخيار) ، يحق لصانع السوق تعيين وإزالة عروض الأسعار من المنصة حسب تقديره. حاليًا ، هناك مجموعة نشطة من صانعي السوق قيد التشغيل في Liquid.pro. يضع Liquid.pro متطلبات عالية على الكفاءات المهنية لهذه الفئة من المستخدمين. أحد صانعي السوق هو مؤسس المنصة ، أليكسي كالينكوفيتش ، الذي يشكل تحليلاته الخاصة في سوق الخيارات للمشترين في السوق.
المشاركون في السوق هم المشاركون الرئيسيون في المنصة ، ولهم الحق في اختيار عروض الأسعار التي تهمهم وتحويلها إلى أوامر التبادل بعد تلقي تأكيد من صانع السوق. حتى الآن ، يتم تمثيل متداولي السوق في الغالب من قبل الأفراد ، ولكن هناك أيضًا مشاركين من المستثمرين المؤسسيين.
Liquid.pro يحمل فقط وظيفة معلومات ولا يتفاعل مباشرة مع بورصة موسكو. يتم نقل تطبيقات Liquid.pro لتبادل التطبيقات تلقائيًا بسبب الاتصال التكنولوجي للخدمة مع محطات التداول للمشاركين على مستوى API. يتم سرد إمكانات أتمتة التفاعل مع خدمة تداول الصرف المتاحة لكل من صناع السوق وصناع السوق في
قسم API .
لماذا خدمة Waves blockchain
ولد قرار استخدام تقنية blockchain من قبل فريق Liquid.pro في ديسمبر 2016. واجهت إدارة خدمة تداول الصرف مسألة الانضمام إلى blockchain الموجودة أو إنشاء الخاصة بك. اختارت إدارة Liquid.pro دمج سجل موزع موجود واتصلت بفريق Waves.
شاركت 3 فرق في العمل على تنفيذ blockchain: Liquid.pro و Waves وفريق من المطورين من الخارج.
تتمثل مهمة
blockchain Liquid.pro في التسجيل بتنسيق مشفر لجميع أوامر الخيار المؤكدة المرسلة إلى بورصة موسكو. يتم تسجيل كل عملية في نظام Liquid.pro وفي blockchain العام. لكل مستخدم Liquid.pro رقم تعريف. بعد إدخال عميل Liquid.pro معرفه الفريد من بين القائمة العامة للطلبات المرسلة إلى بورصة موسكو ، يتم تمييز طلبات هذا المستخدم فقط باللون الأخضر. تتحقق خوارزمية النظام الأساسي من معرف العميل من خلال التطبيق المجزأ في سلسلة الكتل. يتم إنشاء معرف النظام الأساسي تلقائيًا لكل عميل باستخدام خوارزمية النظام الأساسي ، وبالتالي يتم ضمان تفرد هذا المعرّف.
يعتمد مفهوم blockchain Liquid.pro على قاعدة الصرف التقليدية ، والتي بموجبها يمكن لأي مشارك تلقي بيانات حول الموضوع وتاريخ ووقت جميع المعاملات. تسمح بلوكشين Liquid.pro لكل مستخدم بتحديد تطبيقاته فقط من القائمة العامة ، دون القدرة على تحديد المشاركين في المعاملات الأخرى.
تسجيل أي عمليات في blockchain العامة ليست مجانية. الأمواج ليست استثناء. تأخذ منصة blockchain عمولة لكل معاملة بمبلغ 0.001 Waves. لهذا السبب ، قررت إدارة Liquid.pro التسجيل في السجل الموزع فقط تلك التطبيقات ذات المعنى الاقتصادي للمشاركين: تم إرسالها بالفعل للتنفيذ إلى بورصة موسكو. للتحقق من حقيقة إرسال التطبيقات إلى التبادل ، يتم استخدام توافق
PoS الذي توفره عقد Waves blockchain. في الوقت نفسه ، لم يتم استخدام blockchain حتى الآن لتطبيقات خيارات الإرساء بين مستخدمي Liquid.pro.
يتم إدخال سجل تسجيل حقيقة إرسال طلب إلى بورصة موسكو في التسجيل في الوضع التلقائي. كل مشارك في نظام Liquid.pro لديه البرنامج المطابق المثبت - Connector ، الذي يتفاعل مع محطات الدفع - أنظمة برامج التبادل التي يستخدمها المشاركون في خدمة تداول الصرف. يتم تبادل البيانات على مستوى البرمجيات مع حزمة برامج ، مثل QUIK ، وكذلك مع محطات التداول المماثلة. تبدو السلسلة كما يلي: يتم نقل البيانات على التطبيق المرسل إلى بورصة موسكو أولاً من Connector إلى QUIK (أو إلى واجهة حزمة برامج مماثلة) ، ويتم تسجيلها في نفس الوقت في blockchain Waves. عندما يريد أحد المشاركين رؤية قائمة الصفقات ، فإنه يتحقق من Waves باستخدام معرفه.
يمر تدفقان من المعلومات المنفصلة عبر منصة Liquid.pro:
- بيانات السوق يتلقى Liquid.pro معلومات السوق من بورصة موسكو ويقوم تلقائيًا بإنشاء قائمة التطبيقات للخدمة.
- بيانات التطبيقات المنفذة (التنفيذ). يمر دفق البيانات هذا من خلال المشاركين في السوق ، ويقدم الطلبات ويؤكدها ، ثم يتم تحويلها إلى البورصة من خلال محطات التداول ويتم تسجيلها في وقت واحد في Waves.
واجهة Liquid.pro blockchain ، التي يتم فيها عرض سجلات التطبيقات المرسلة إلى بورصة موسكو في شكل مشفر ، هي جدول يحتوي على 9 أعمدة:
- رقم الطلب (معرف الاقتباس) ؛
- رقم التطبيق الذي حدده صانع السوق على Liquid.pro (معرف التطبيق "soft" هو SoftQuote ID) ؛
- اسم مُصدر الأصل الأساسي - الأسهم (على سبيل المثال ، SBRF أو GAZR) ، ونوع الخيار (طلب أو بيع) ، وسعر ممارسة الخيار (الإضراب) وتاريخ ممارسة الخيار ؛
- نوع الشراء أو البيع (العرض أو الطلب) ؛
- تكلفة الخيار بالروبل (السعر) ؛
- عدد عقود الخيار ضمن طلب واحد (الحجم) ؛
- مصدر التطبيق (على سبيل المثال ، مم - صانع السوق) ؛
- وقت التطبيق (الوقت) ؛
- رابط تجزئة لمعلمات الطلب (Blockchain TX) الموضوعة في Waves Explorer .
نحن ، في فريق منصة Waves ، نعتقد أن حلول blockchain في إطار خدمة Liquid.pro يمكن أن تستمر في التطور. في المستقبل ، يمكن لخدمة تداول الصرف استخدام تقنية التسجيل الموزعة لتحسين عمليات التسوية المتبادلة بين المشاركين في العمليات: التجار والوسطاء والإيداع ومنظمات المقاصة والتبادل.
