[تحذير! هذه ليست نصيحة استثمارية ، وأنا لست مسؤولاً عن عواقب علاقتك بـ Bitcoin]
1. وصف موجز للطريقة
من دون الادعاء بالحصول على نتيجة دقيقة ، أريد مشاركة طريقة تقييم مستعارة من الفيزياء الفلكية.
افترض أنك تريد أن تعرف ما هو الضغط الجوي على كوكب بلوك. هناك قياسات لهذه الكمية ، ولكن يتم الحصول عليها جميعًا بطرق غير مباشرة ، وتعتمد على افتراضات غامضة ، وهي صاخبة بشكل مروع ولا تتفق مع بعضها البعض مئات المرات. ماذا تفعل قد يكون النهج في هذه الحالة على النحو التالي:
1. نقوم بعمل قائمة من القياسات التي تم الحصول عليها بطرق
مختلفة بشكل أساسي .
2. نكتب القيم التي حصلوا عليها. لنفترض أنه 0.01 و 0.18 و 7 و 10 أجواء.
3. نحسب متوسطها الهندسي M = (0.01 × 0.18 × 7 × 10)
1/4 = 0.6 من الغلاف الجوي.
في تقريب أول ، سيكون هذا تقديرًا لائقًا إلى حد ما للضغط الحقيقي على كوكب بلوك ، نظرًا لنقص المعلومات.
يمكن للأشخاص الذين هم على دراية بالإحصاءات أن يشيروا إلى إمكانية تحسين الطريقة (على سبيل المثال ، من خلال إدخال أوزان الثقة عند حساب الوسط الهندسي) وحدود قابلية تطبيقها (على سبيل المثال ، إذا كانت التقديرات مرتبطة أو لم يكن توزيعها غير طبيعي). وسيكونون على حق. حول هذا الموضوع ، يمكنك كتابة أطروحة منفصلة. ومع ذلك ، حتى في مثل هذا الشكل البدائي ، يمكن أن تكون هذه الطريقة مفيدة ، لذلك في هذه المقالة سأقتصر على ذلك.
كما كنت قد خمنت ، فمن المقترح أن تفعل الشيء نفسه مع البيتكوين. إذا كان ذلك ممكنا ، قم بجمع تقديرات مستقلة لقيمتها السوقية المحتملة ثم أخذ متوسطها الهندسي.
لماذا لا تزال هذه الشامانية الرياضية تعمل؟
يمكن للمرء أن يتخيل أنه من الناحية المثالية ، في ذهن عالم اقتصادي وعالم رياضيات ذكي ومعروف تمامًا ، قد تكون هناك وظيفة حقيقية معينة للتنبؤ بسعر البيتكوين عند اللانهاية. عمليا ، لا أحد يعرفها. ربما لا يمكن حتى حسابه. لكننا نفترض أن تقييماتنا غير الكاملة بطريقة أو بأخرى تصور بعض جوانب هذه الوظيفة بطريقة أو بأخرى. يمكن اعتبار القيم التي تعطيها قيم دالة حقيقية ، أخطاء مشوهة (مثل التبسيط أو عدم معرفة معلمات الإدخال الهامة). هذه الأخطاء في قوتها تجعلنا نخطئ ليس في المئة ، ولكن في بعض الأحيان. لكن هذه الأخطاء (الافتراض الثاني) هي أيضًا عشوائية في طبيعتها ، لكل طريقة تبسط وتخطئ شيئًا خاصًا بها. لذلك ، إذا قمت بمضاعفة مجموعة كبيرة من هذه التقديرات ، فإن الأخطاء ، في المتوسط ، تلغي بعضها البعض وتكون النتيجة أقرب إلى الحقيقة. مرة أخرى ، يمكن للإحصاءات معرفة أي سرعة وتحت أي قيود ستتقارب مثل هذه الإجابة مع الإجابة الصحيحة ، لكنني لن أخوض فيها.
وانتقل فقط إلى التقديرات.
2. التقييمات
1. يعتبر الإخوة وينكولز ، كما كتب geektimes مؤخرًا
[1] ، أن عملة البيتكوين هي نوع من الذهب الرقمي ويعتقدون أن القيمة الكاملة لهذه العملة يجب أن تكون مساوية لقيمة الذهب المتداول ، أي 7-8 تريليون دولار. نظرًا لوجود 21 مليون بيتكوين في الطبيعة ، فإن هذا يعطي تقديرًا بقيمة 3.57 * 10
5 لكل كرة جديلة. يأتي التفكير الأكثر دقة في نفس المشكلة في [9] في الرقم 514000 دولار لكل بيتكوين. نظرًا لأن كلا الطريقتين تنطلق من افتراضات مماثلة ، باستخدام بيانات إدخال مختلفة فقط ، فسوف نعتبرهما قياسين مختلفين من نفس النوع ونأخذ متوسطهما الهندسي البالغ 428 ألف دولار كتقدير مقارنة بالذهب.
2. يمكنك النظر إلى البيتكوين كنظام دفع. تقوم Visa ، التي تبلغ قيمتها السوقية 252 مليار دولار ، بمعالجة حوالي 150 مليون معاملة في اليوم
[2] . بيتكوين أقل بكثير ، حوالي 500 ألف. إذا اعتبرنا أنها وسيلة لتحويل الأموال ، والتنافس مع Visa ، فمن الواضح أن شبكة Bitcoin بأكملها يجب أن تكلف أقل نسبيًا ، أي 840 مليون دولار فقط أو 40 دولارًا لكل عملة.
3. في بداية ديسمبر ، استهلك تعدين البيتكوين حوالي 0.15 ٪ من إجمالي الطاقة العالمية
[3] . من الواضح أن هذا النمو لا يمكن أن يذهب إلى ما لا نهاية. من خلال رسم المقارنات الخام مع إنتاج النفط ، مع التذكير بأنه يستهلك 10-20 ٪ من الطاقة الموجودة في ذلك النفط ، يمكن توقع أن العالم ليس من المرجح أن يكون على استعداد لإعطاء المزيد من التعدين لبيتكوين أكثر من النفط ، أي 3 - 6٪ طاقة. يجب أن يكون التعدين صعبًا عند المتاخمة لهذا السقف. هذا في مكان ما إمدادات الطاقة 30 مرة. هنا
[4] يكتبون أن بيتكوين تستهلك اليوم 37 تيراواط * ساعة من الطاقة سنويًا. 30 مرة أقل ، أي 1.2 تيراواط * ساعة في السنة ، استهلكها في فبراير 2013 ، وفقًا لـ
[5] . إذا انتقلنا من استقراء بسيط لهذه الأرقام من الماضي إلى المستقبل ، فينبغي أن نتوقع حوالي 4.5 سنوات أخرى من نمو أسعار البيتكوين إلى ~ 4 مليون دولارًا لكل منهما.
4. في [8] ، هناك تقدير آخر مسلي إلى حد ما. يعتقد المؤلف أن عملة البيتكوين ستستمر في النمو طالما أن وحدتها الدنيا غير القابلة للتجزئة - ساتوشي واحدة - ليست مساوية في القيمة للحد الأدنى من مكونات الدولار غير القابلة للتجزئة. أي سنت واحد. مشكوك فيه بالطبع. لماذا لا قرش؟ ولكن هذه أيضًا طريقة مستقلة ، تحتوي على تقييم عقلاني
من الأعلى - لأنه من الصعب تخيل عملة جارية ، تكلف الحد الأدنى لوحدتها أكثر بكثير من منتج قيد التشغيل في متجر. إذا كان هذا صحيحًا ، فيجب ألا تكلف البيتكوين في المستقبل أكثر من مليون دولار.
5. ولكن هناك حجة مضادة لهذا. اليوم ، تكلف المعاملة في البيتكوين حوالي 20 دولارًا. معاملات بطاقة الائتمان - حوالي 1.5٪ من المبلغ. خدمة 30 عملية شراء شهريًا باستخدام بطاقة ائتمان 3000 دولار تكلف 45 دولارًا. إذا كانت Bitcoin هي عملة المشتريات اليومية ، فإن المواطن الأمريكي النموذجي سيكلف 600 دولار أمريكي لخدمتهم. لتكون تنافسية ، يجب أن تكلف معاملة البيتكوين 13 مرة أقل. إذا كان (تبسيطًا جدًا) يفترض أنه يتناسب مع قيمته ، فعندئذٍ تبين أن عملة البيتكوين
باهظة الثمن بحيث لا تكون مثل هذه العملة ، ويجب أن تكلف حوالي 1100 دولارًا للقطعة.
6. لم يقم أحد بإلغاء الحكومة. الذين يحبون تنظيم كل شيء. عاجلاً أم آجلاً ، بطريقة أو بأخرى ، سيفعلون ذلك باستخدام العملات المشفرة. كيف؟ يقترح التاريخ عدة طرق. أولاً ، لإجبار جميع نقاط تبادل البيتكوين للعملات الورقية على جمع معلومات حول المعاملات ، ثم طلب من الأشخاص الذين اشتروا بيتكوين ، هذه الضريبة أو تلك. ثانيًا ، حظر البائعين في البلاد من إجراء العمليات في البيتكوين. وتسمح فقط بالقطر المحلي. ثالثًا ، لإغراق السوق لمعاملات البيتكوين بيتكوين مع الوكلاء والتقاط أكبر حجم بالقطعة. رابعاً: مراقبة استهلاك الكهرباء من قبل الأفراد والكيانات القانونية وإرسال الشيكات إلى النقاط المشبوهة. يمكنك أن تأتي بالمركز الخامس أو السادس ، إلخ. إن اعتماد مثل هذه التدابير ، بالطبع ، لن "يوقف" البيتكوين. لكن في الحد الأقصى ، يجرمه ويدفعه إلى مكان صغير من المعاملات غير القانونية واقتصاد الظل. إذا كان حجمه حوالي 1 ٪ من الاقتصاد العالمي
[10] ، وسيتم تقديمه عن طريق البيتكوين (تبسيط إجمالي ، بالطبع) ، وإذا افترضنا أن الاقتصاد الإجرامي اليوم يخدم بشكل رئيسي نقدًا (تبسيط آخر) ، فإن المبلغ القانوني المتداول اليوم هو 4.6 تريليون دولار
[11] ، فإن قيمة جميع البيتكوين ستكون حوالي 46 مليار دولار ، أو 2190 دولارًا لكل عملة.
7. تتمتع Bitcoin أيضًا بمهنة احتياطي محتمل. يمكن أن تصبح ... شبكة للسجلات العدل. في كتلة ميغا بايت. دع حجم المستند المؤرشفة للتخزين يكون 10 كيلوبايت. لذلك ، في الكتلة ، يمكنك تخزين حوالي 100 سجل موثق - وهذا مقابل بيتكوين واحد. في الولايات المتحدة ، يكلف دخول كاتب العدل حوالي 30 دولارًا. مائة سجل == 3000 دولار. استنادًا إلى هذه الحجة ، يجب ألا تقل تكلفة Bitcoin عن هذا المبلغ.
ملاحظة . على الرغم من أنهم هنا دفعوني بشكل صحيح في التعليقات أن الوحدة اليوم لا تكلف 12 ، ولكن 12.5 BTC ، وبطبيعة الحال ، هذا الرقم غير متناسق. لذلك يجب استبعاد هذا التقييم من النتائج.
8. أخيرًا ، هنا
[13] ، يقارن المؤلف بين البيتكوين وعمل مثل Salesforce ، ورسم مقارنات بدائية للسعر إلى الأرباح ، يصل إلى تقدير قدره 300 دولار لكل بيتكوين.
3. النتيجة
يعطي المتوسط الهندسي البسيط للتقديرات الثمانية القيمة المستقبلية المتوقعة لعملة البيتكوين عند $ 10،506 (عشرة آلاف ونصف) للقطعة الواحدة. يتراوح الفارق المتوقع في المتوسط بين 2392 دولارًا و 46139 دولارًا. ملاحظة. بعد إزالة التقدير الخاطئ الواضح رقم 7 ، يتم الحصول على المتوسط الهندسي عند مستوى 12.6 ألف دولار.
بالطبع ، أنا على دراية بنقص وعدم اكتمال هذه التقديرات. يمكن ويجب تحسينها ، يمكنك إضافة خاصتك ، يمكنك تعديل طريقة الجمع بين النتائج معًا. على وجه الخصوص ، يمكن الإشارة إلى أن Bitcoin ليس "ذهب
أو فيزا" ، بل "ذهب وفيزا" ، وبالتالي يجب أن تكون قيمته مجموع تكاليف هذه الصفات. ومع ذلك ، يمكن للمرء أن يجادل بأنه في العالم الحديث ، تحت ضغط المنافسة ، غالبًا ما تضطر الشركات إلى اختيار واحدة فقط من أقوى صفاتها وتطويرها ، وهذا هو اختيار "أو". توضح هذه الاعتبارات فقط مدى صعوبة أن يصبح هذا السؤال عندما يتم فحصه بالتفصيل ، وأنه في مثل هذه الحالات يكون من الأفضل في بعض الأحيان الحصول على نتيجة أقل دقة ، ولكن أكثر استقرارًا ، وكسر سلسلة التحسينات بشكل متعمد.
في الختام ، أكرر مرة أخرى أن كل شيء مكتوب هنا هو رأيي الشخصي فقط. بالنسبة لعواقب أخذها (أو عدم أخذها) على محمل الجد ، لست مسؤولاً.
عام جديد سعيد لجميع قراء Gictimes ،
يوجين بوبوخ.