مدرسة Y Combinator للمستثمرين: رون كونواي

"الآن أفهم في 5 دقائق: أحب رجل الأعمال أم لا. في السابق ، كان من الضروري الجلوس لمدة ساعة أخرى في اجتماع لمعرفة ما إذا كان المؤسس يناسبنا أم لا ، سواء كان موثوقًا أم لا. ولكن أولاً ، رجل ، ثم فكرة ".

- رون كونواي


جيف رالستون: أعتقد أنها كانت نظرة عامة رائعة ، وملخص لكيفية التفكير من أجل "أن تصبح مستثمرًا جيدًا". بشكل عام ، كرّس بول جراهام مقالًا كاملاً لما يعنيه أن يكون مستثمرًا جيدًا ، شخصيته الرئيسية كانت رون كونواي ...

رون كونواي (يضحك): أصبح خنزير غينيا!

جيف رالستون: حسنًا ، نعم ، أرنب تجريبي ... لذا أعتقد أن محادثة مع رون ستكمل هذه الدورة تمامًا. لسوء الحظ ، وقته محدود ولن يتمكن من الاستمرار. في هذا الصدد ، أنت لست محظوظًا ، لأن معظم ما أعرفه عن استثمار الملائكة في الأعمال التجارية تعلمت من إما ملاحظة رون أو من المحادثات معه. إنه مصدر لا يصدق ... هناك آخرون ، على الرغم من ذلك ، ينصح رون بالتعرف عليه. سيتم نشر قائمة بالأدبيات حول موضوع "كيف تصبح مستثمرًا" على الموقع ، وهو ما ينصح به ملائكة الأعمال ورون.

رون كونواي: اعتن بنفسك.

جيف رالستون: بالضبط! لذا ، عندما أقوم بجمع الاقتباسات ، لدي اقتباس من رون. قال رون ذات مرة (عن رجال الأعمال): "لا يمكنك أن تتعلم أن تكون هادفًا ونشطًا". أتذكر هذه العبارة دائمًا عندما أتحدث مع رجال الأعمال. أعتقد أن كل منهم يمكن أن يصل إلى مستوى عال. ولكن ، إذا كنت تعتقد أن: "ربما هم أنفسهم سوف يدركون هذه الحاجة ويبدأون في بذل جهود أكثر نشاطًا" ، فأنت مخطئ. أصبح رون ملاك أعمال قبل أن يولد الكثير منكم. قبل أن أفكر في ما هي الاستثمارات. هل يمكنك التحدث عن كيف فعلت ذلك؟

رون كونواي: بالطبع. أنا سعيد لوجودي هنا اليوم. لقد ولدت في سان فرانسيسكو ، وتربيت أطفال في أثيرتون ، ثم عدت إلى سان فرانسيسكو. كانت وظيفتي الأولى مع شركة أشباه الموصلات الوطنية. غادر زوجان من هناك ، وأنا معهم. ثم أسست شركة الكمبيوتر Altos. لقد كانت الحواسيب الصغيرة في أواخر السبعينيات هي التي غيرت الصناعة بالكامل بشكل أساسي. يحدث الابتكار دائمًا بسبب التغيير (المربك). أنت تنتهك (تعطل) طريقة الحياة المعتادة لشخص ما ... كان عضونا الرئيسي في مجلس الإدارة والمستثمر دون فالنتين ، وهو أيضًا مؤسس صندوق رأس المال الاستثماري سيكويا كابيتال. اتفقنا معه بشكل جيد ، وبعد أن باعنا Altos إلى أيسر ، اقترح دون أن أذهب معه إلى اجتماع مجلس الإدارة وتقديم المشورة للمؤسسين ، ثم التفكير في الانضمام إلى الأنشطة الاستثمارية لملائكة الأعمال. بصراحة ، أحببت تقديم المشورة وعدم العمل. في Altos ، أدركت أنني لا أحب إدارة الأشخاص ، من الأفضل أن أكون موجهًا. وهكذا ، في عام 1994 ، قررت تكريس كل وقتي للاستثمار. أفضل قرار استثماري اتخذته على الإطلاق هو استثمار البرامج فقط للإنترنت في عام 1994. عامان آخران قبل Netscape. اليوم يمكنك أن ترى بنفسك مدى اتساع صناعة البرمجيات.

جيف رالستون: كيف جئت لهذا؟ أعني ، إذن لم يستثمر أحد في أشباه الموصلات أو الأجهزة أو برامج الشركات ... ما نوع البصيرة الغامضة التي زرتها وأخبرك باختيار هذا المجال بالذات؟

رون كونواي: لقد بدأت العمل مع بن روزين. في ذلك الوقت ، ترأس كومباك. كل ما فعلناه آنذاك هو التفكير في الصناعة التي ستصبح الأكثر ابتكارًا (تخريبية / تخريبية) ، والتي سيكون نموها 1000 ٪ سنويًا. بغض النظر عن نوع هذه الصناعة ، نريد أن نكون جزءًا منها. أي أننا مهتمون بالنمو. النمو هو العصير الحيوي للابتكار.

جيف رالستون: كثير من الحاضرين طرحوا أسئلة مثل: من أين بدأت؟ من أين يأتي تدفق الصفقات؟ أين وجدت تدفق الصفقات في البداية؟

رون كونواي: نعم ، إنها بسيطة جدًا. ظهرت شركة إنترنت واحدة فقط في الشهر. لذلك ، كنا نبحث عن حرفيا على الأقل بعض الشركات. لقد اتصلنا بكل منهم لمدة عامين.

جيف رالستون: وكم من الملائكة كانوا في ذلك الوقت؟

Ron Conway: إذن ... أعتقد أن حوالي 50. بالمناسبة ، كانت Jeeves و PayPal أول الشركات التي استثمرنا فيها. بالطبع ، لقد شجعنا حقيقة أننا نوعًا ما نضع اتجاهًا جديدًا. ثم بدأنا في الاستثمار في شركة Brightmail لمكافحة البريد الإلكتروني العشوائي ...

جيف رالستون: نعم ، أتذكر ... وماذا كان بخصوص AskJeeves و PayPal أنك قررت كتابة شيك لهما؟

رون كونواي: تمثل جميع الشركات الأربع SV Angel. في المقابل ، يخلق هذا دائمًا سمعة معينة للمؤسسين. بادئ ذي بدء ، نستثمر في المؤسس ، في الثانية - في الفكرة. لقد أعجبنا مؤسسو هذه الشركات. الأمر كله يتعلق بالحدس. الآن أفهم في 5 دقائق: أحب رجل الأعمال أم لا. في السابق ، كان من الضروري الجلوس لمدة ساعة أخرى في اجتماع لمعرفة ما إذا كان المؤسس يناسبنا أم لا ، سواء كان موثوقًا أم لا. ولكن أولاً ، رجل ، ثم فكرة.

جيف رالستون: لقد تحدثت كثيرًا عما تقيمه في المؤسسين. أعلم أن لديك نقطة كاملة في هذا الشأن. سنعود في وقت تحتاج فيه إلى مزيد من الوقت. عندما كنت جالسًا بمفردك ، إما مع Ben ، أو ربما تتخذ قرارك الخاص بشأن الاستثمار ... ما الذي فاقه؟ ما هو العامل الحاسم بالنسبة لك؟

رون كونواي: ما يهم حقًا هو عزم المؤسس. في بداية رحلتهم ، لم يكونوا من ذوي الخبرة. من الصعب للغاية إنشاء شركة ، لذا فنحن نحترمهم ونؤيدهم بقوة. إذا تم تحديد المؤسس ، فإننا نعلم أنه سينهي العمل ، جرب جميع الطرق المعروفة من أجل بناء شركة كبيرة وتوظيف أفضل فريق من المتخصصين. هذا يتطلب ثباتا هائلا. لذا ، فإن التفاني والمبادرة لهما أهمية كبيرة. الصفات التي يمتلكونها في رأينا في مرحلة مبكرة. لكن المؤشرات الرئيسية: التصميم (التصميم) والعزم (مدفوع الغرض). على سبيل المثال ، التقينا بمارك زوكربيرج عندما كان عمره 19 عامًا فقط. وفي ذلك الصيف أتى إلى هنا ، ولكن اضطر بعد ذلك للعودة إلى هارفارد. لم يعد. كان مستوحى بشكل لا يصدق وشغوف بالمقاييس وخوارزميات تفاعل المستخدم. لم يكن بحاجة إلى الشهرة أو شيء من هذا القبيل. هؤلاء هم الأشخاص الذين ينشئون شركات ناجحة.

جيف رالستون: بالمناسبة ، بما أن وقتنا محدود ، فلا تتردد في رفع يدك لطرح سؤال. سنحاول الإجابة عليها. (تحول إلى رون) إذا كنت تتذكر مئات ومئات القرارات المتخذة ، وآلاف الاستثمارات التي تم تنفيذها ، بعضها ناجح والبعض الآخر ، دون ذكر أسماء ، فما هي الأخطاء؟ على سبيل المثال ، نظرت إلى المؤسس وفكرت: "سوف آخذه إلى صندوق SV SV" وكان هذا خطأ ، لماذا؟

رون كونواي: نعم ، هناك نقطة واحدة أود أن ألفت الانتباه إليها. من 40 إلى 60٪ من الشركات المستثمرة تخرج من العمل. الخسائر هي جزء من نموذج الأعمال الملاك.

جيف رالستون (يضحك): 40٪ ليسوا سيئين ، أليس كذلك؟

رون كونواي: هذا هو متوسط ​​الخسارة خلال 25 عامًا من العمل. في البداية ، قد يتجاوز معدل الفشل 50٪. لا يجب إزعاج جزء لا يتجزأ من نموذج الأعمال بسبب هذا. تعلمون ، العديد من الملائكة توقفوا عن نشاطهم ، يسقطون كل شيء بعد الفشل الأول. ولكن ما الذي نتحدث عنه؟ عن الفشل! الفشل هو جزء من التجربة.

جيف رالستون: لذا ، فهمنا جميعًا: عند كتابة شيك ، استعد لأنك لن ترى هذا المال مرة أخرى على الأرجح. سوف يختفون إلى الأبد.

رون كونواي: نعم ، لذلك يجب على الفائزين الفوز بشكل كبير ، لأنهم بحاجة إلى تغطية الخسائر السابقة. لذلك يعمل للملائكة الأعمال. والآن نسيت ما سألتني عنه.

جيف رالستون: إذن ، كانت هناك العديد من الحالات التي قمت فيها بالاستثمار بفكر أنك بحاجة إلى اغتنام الفرصة ، ولكن بعد فترة من الوقت فكرت بالفعل: "كان عليك أن تتوقع". تذكر أساليب عملك في بداية حياتك المهنية ، ما هي الأخطاء؟ ربما لم تكن معايير التقييم كما هي أو قمت بحساب خاطئ أو أي شيء آخر ...

رون كونواي: من أصل 750 من استثماراتنا ، تعاملنا مع المخادعين في ثلاث حالات فقط. حرفيا. كانوا يقضون الوقت.

جيف رالستون: الماضي الإجرامي يؤثر سلبًا على الصفقة؟

رون كونواي: هذا نادر للغاية. بدلاً من ذلك ، يحدث أن المؤسسين لا يتعايشان مع بعضهما البعض. في معظم الحالات ، لم نتوقع الصراع ، ولكن كان من الضروري منعه. عادة ما يضطر أحد القادة المشاركين إلى المغادرة. من الصعب التكهن. لكننا الآن أكثر انتباهاً لنوع العلاقة بين المؤسسين. لا أريد أن أكون محامي طلاق وأتدخل في الشركة.

جيف رالستون: موقف سخيف ، أليس كذلك؟

رون كونواي: علينا التعامل مع هذا. مرة أخرى ، جزء من تجربة عملنا.

جيف رالستون: كيف نحدد أن المؤسسين سيحافظون على علاقة جيدة؟

رون كونواي: شاهد فقط كيف يتفاعلون أثناء عرضهم التقديمي الأول. راقب بعناية ما إذا كان لكل شخص مساحته الخاصة ، من يهتم. هل من الممكن أن يقرر المهندس يومًا ما الدخول في التسويق. ثم يمكن أن يعقد حياة الشركة.

جيف رالستون: ليس هذا هو الحال عندما يحتاج ملاك الأعمال للتعرف على الفريق بأكمله؟

رون كونواي: بالطبع! في الجمعية التأسيسية ، تلتقي مع اثنين أو ثلاثة ممثلين ، لكنك بحاجة إلى التعرف على كل منهما. عندما جئت إلى Google ، قابلت لاري وسيرجي هناك. حضر اجتماعنا 5 أشخاص فقط ، ولكن كان هناك شخص آخر من الفريق خارج الباب. كان سالار. كان يطور نموذج عمل. أنشأ الرجل نموذجًا تمامًا لبرنامج AdWords ، وبحلول ذلك الوقت كان يشارك في تطوير النظام. التقيت به عند الباب. بدا صغيرا جدا. جلسنا وسألته: "والديك يعرفون أين أنت؟" فأجاب: "لا". "أين تدرس؟" "في ستانفورد ميديكال." ثم قلت: "يا فتى ، سيكونون غاضبين". لم يكمل دراسته أبدًا ، ولم يحصل على شهادة ... بالتأكيد ، عندما تعرف كل شخص في المبنى ، فأنت على دراية بكل مساعد ، وتشعر عمومًا بجو الشركة ، وتقوم باستثمار بثقة أكبر.

جيف رالستون: لدينا سؤال حول فترة ما بعد الاستثمار ، (يكرر سؤال الجمهور) ما هو أكبر استثمار قمت به في شركات محفظتك؟

رون كونواي: بالإضافة إلى التوجيه العام ، نقدمها أولاً لأعضاء الفريق الآخرين. بمجرد أن تبدأ الشركة في الارتفاع ، يتعين عليها توظيف المهندسين والمسوقين وأخصائيي المبيعات. إن مساعدتهم في بناء فريق الإدارة هذا هو أقصى ما يمكنك القيام به. إذا كانوا بحاجة إلى شراكات لزيادة عدد الزيارات ، وإذا كانوا بحاجة إلى التوزيع ، فإننا نجمعهم مع جهات الاتصال لدينا من Apple و Facebook و Google. النقطة الأساسية هي أننا ساعدنا الكثير من الشركات على اكتساب الزخم. على سبيل المثال ، تم تقديم شخص ما لممثل Google.
غالبًا ما يتبين أن هذا الممثل هو الذي رتبناه ذات مرة في Google. يحتاج المؤسسون إلى المساعدة في بناء فريق وتوزيع منتجاتهم.

بالإضافة إلى الاستشارة اليومية التي نكرس معظم وقتنا لها ، فقد قمنا مؤخراً بتحفيزهم على الخروج من الأريكة ، واتخاذ القرار وتحقيق خطتهم. الآن يتم تغطية منصة بدء التشغيل بموجة من التسويف. هذا يقودني للجنون فقط! موضوع مؤلم. لذلك ، إذا لاحظت أن المؤسس بدأ في التجمد ، أخل كل شيء حتى وقت لاحق ، ادفعه قائلاً: "مرحبًا! لن تبني شركة كبيرة إذا خصصت بعض الوقت! تحتاج إلى اتخاذ قرارات ، حتى لو كانت خاطئة. قم بتوجيه سفينتك إلى الأمام! " أقضي الكثير من الوقت في قراءة نوع من التدوين للشركات ، والتي يحصل الكثير منها على مبيعات بقيمة مليار دولار. لكن يمكن أن يحصلوا على 10 مليارات إذا قرروا بشكل أسرع.

جيف رالستون: إن القيام بكل شيء في الوقت المحدد أمر مهم حقًا. أتذكر كيف كان لي محادثة مماثلة مرة مع رون ، وسأل أحدهم سؤالاً. كانت إجابتي من الفئة ، فماذا أفعل في هذه الحالة. شيء من هذا القبيل: "كما تعلم ، إذا كنت مديرًا ، لقلت وقت العمل. إذا كنت تدير شركة ، افعل نفس الشيء ". نظر رون في كل شيء ، وعندما أنهيت صخبتي الصغيرة ، قلت: "كما تعلم ، كمستثمر ، أحاول إعطاء المؤسسين فرصة لإدارة الشركة".

رون كونواي: أتحدث عادةً عن المضي قدمًا أو اتخاذ القرارات.

جيف رالستون: صحيح. لذا ، يجب عليك تقديم المشورة بعناية ، لأنك لست أنت من يدير الشركة. وإذا كنت تعتقد أنك ستظل مديرًا ، على الأرجح ، فلن يأتي شيء جيد منه ، لأنه ليس حقيقة أنك ستكرس الكثير من الوقت لذلك. كيف بدأت العمل مع YC؟

رون كونواي: قصة مثيرة جدا. جلبني كريس ساكا إلى Y Combinator. في البداية ، كان علي أن أقتنع ، لأنني حينها قلت: "أوه ، حاضنة أعمال أخرى." ولكن عندما زرت YC لأول مرة ، كان ذلك قبل حوالي 10 سنوات ، واجتمعت مع بول وجيسيكا ... كل شيء عن الناس! الناس في هذه الحياة يقررون كل شيء! كان بول وجيسيكا على دراية جيدة بالناس ، وقاموا بفحص المؤسسين جيدًا. كانت النصيحة التي قدموها لهم لا تشوبها شائبة لدرجة أنه لم يكن هناك شك في نجاح مجموعة مؤسسيهم. ولذلك ، فإن Y Combinator هو ترتيب أعلى من حاضنات الأعمال الأخرى. والثانية في ترتيب أفضل الحاضنات وراءها عشر خطوات. وكل ذلك بفضل نظام اختيار المؤسسين والاستشارات والتوجيه.

جيف رالستون: لم يُدفع له ليقول ذلك.

رون كونواي: لكن هذا صحيح.

جيف رالستون: لدينا الكثير من المستثمرين هنا. يريد البعض فقط الاستثمار ... إذا طُلب منك تقديم نصيحة صغيرة لمستثمر مبتدئ ، على سبيل المثال ، إذا قرر طفلك الاستثمار (على الرغم من أن لديك القليل من الوقت) ، فماذا ستقول له؟

رون كونواي: أنا مع نهج محفظة. اختر المنطقة التي تريدها. من المستصوب أن يكون لديك مجال خبرة ، لأنه عندها يمكنك زيادة كفاءة الشركة المستثمرة. سأستثمر القليل من المال ، على سبيل المثال ، 25 ألفًا في خمس أو عشر شركات لتشكيل محفظتي الاستثمارية. العديد من ملائكة الأعمال الذين أعرفهم يستثمرون في 3 شركات سنويًا ، واحد منهم يخرج عن العمل ، و "يا إلهي! فقدت ثلث المحفظة! تباً ، لا أريد التعامل مع هذا بعد الآن ". الحقيقة هي أن ثلاثة استثمارات ليست كافية. هذا عمل محفوف بالمخاطر. يجب أن تغطي عشر شركات باستثمارات تبلغ 25 ألف لكل منها ، على أمل أن تطلق إحداها ، وبعد ذلك ستحصل على ما يكفي من المال حتى نهاية حياتك المهنية. من حيث المبدأ ، هذه هي الطريقة التي أعمل بها بالضبط.

جيف رالستون: هذا هو هدفنا.

رون كونواي: ابدأ بشكل صغير وانمو إلى النقطة التي ستدير فيها العائدات بالفعل حصريًا.

جيف رالستون (يكرر السؤال من الجمهور): كم استغرقت من الوقت لتفهم أنك جيد في وظيفتك؟ هل لديك أي معايير لتقييم عملك؟

رون كونواي: لم تكن هناك معايير. لقد استثمرنا للتو ، ولكن لمدة عامين ، عندما تم تقديم AskJeeves ، شعرنا بالطبع بالنجاح ...

جيف رالستون (يبتسم): نعم ، هذا هو المؤشر ...

رون كونواي: نعم ، المؤشر هو النجاح. لا شك في ذلك. أنت تسعى من أجل ذلك. إذا كنت تدير الربح الذي تحصل عليه من الاستثمارات ، فلديك المزيد من الفرص للتركيز على تطوير المؤسس ودعمه وعدم القلق بشأن الخسائر. إن حظ SV Angel يكمن في حقيقة أنه حتى في الوقت الذي كنا فيه قد بدأنا للتو ، يمكننا أن نحدد بشكل صحيح متى سيكون هناك ذروة لكل من استثماراتنا. يمكن أن يبقى المستثمرون في الظلام ، لكننا كنا على يقين من أن كل شيء سيكون على ما يرام مع رأس المال ، كان مربحًا. لذلك دعونا نفعل الأشياء ونستفيد ونساعد المؤسسين.

جيف رالستون: لقد أجبت للتو على هذا السؤال ، لكني أود العودة إليه مرة أخرى. لفترة وجيزة حول المكان الذي بدأنا فيه. كتب بول عن مبدأ رونكو ، وأخذك كنموذج ، ولاحظ أن الكرم لم يكن سمة شخصية ، بل استراتيجية سلوك. ماذا يعني أن تكون كريماً لك؟

رون كونواي: أعتقد أن عودة الدين إلى المجتمع والمشاركة في الحياة العامة جزء لا يتجزأ من أفراد المجتمع. واليوم ، أكثر من أي وقت مضى ، يجب أن نكون نشطين اجتماعيًا. بينما نحن منخرطون في الاستثمارات ، يمكنك القيام بأمرين في وقت واحد. يمكنك تحفيز المؤسسين للمشاركة في المجتمع على المستوى المحلي ، ومع الوضع الحالي ، على المستوى الوطني. أشعر بالحيوية من الطلاب الذين هم الآن في باركلاند ، فلوريدا. هذه المجموعة المكونة من 17 عامًا قادرة على تغيير البلد. (تصفيق). لا حاجة للتصفيق ، شكرا! أعلم أن هذا التصفيق موجه للطلاب. يمكن لهؤلاء الطلاب تغيير البلد. سوف يكون لها تأثير. آمل أن يحلوا مشكلة حمل السلاح. ثم سيحلون العديد من القضايا الأخرى ، حيث سيشاركون في التصويت. وهذا رائع! يجب أن نتبع مثالهم. آمل أن يسير الجميع هنا يوم 24 مارس. أنا مسافر إلى واشنطن للمشاركة في المسيرة الرئيسية ، ولكن ستقام أكثر من 500 مسيرة. وأنا أؤيد ذلك. يتحدث كل طالب في أمريكا عن هذا الأمر مع آبائهم وأجدادهم. يمكن لهذه الحركة أن تحدث فرقًا بالفعل وتجلب ترامب وأصدقائه إلى الحياة.

جيف رالستون: المهمة ليست سهلة. حسنًا ، عذرًا ، لم يعد لدينا وقت للأسئلة. يحتاج رون على عجل.أخيرًا: يتلقى الجميع هنا دعوة افتراضية للفوز بالأيام التجريبية لعام 2018. ما زلت غير معتاد على قول أيام العرض ، بدلاً من يوم العرض. وسيتلقى 10 ضيوف دعوة شخصيًا. هل لديك أي نصيحة وداع صغيرة للأشخاص الذين سيذهبون في يوم العرض؟

رون كونواي: تدوين الكثير من الملاحظات ، فالوتيرة سريعة جدًا. كنت أجلس في الأمام وأستمع بعناية ...

جيف رالستون: هذا لا ينجح ، سيتم الاستماع إلى جميع الشركات الممثلة هناك ...

رون كونواي: … … . , . , , , . . , Web 3.0. , . , , , .

: , , .

: .

---

: , . , . … , . , . , , , , , . . , , , . , . , , , , , . . , . , , , . , , - , . , , , . , , , , ( Angelcalc, ), , , . , , . , , . 100% , . , , , - .

, ; , . , , . , . , , . , . , . , . , . . () , , , . , , , , . , . . , ISEAL , , , -.

, , , . , , , , . . , , , . , , . , . . , , . . , . , . . .

“ ”. , , . . , , . . , . , . , . : «, » 400 , : «, ». , .

ذكرت أننا نود تلقي تعليقات حول هذه الدورة. أنا متأكد من أنه لا يزال لدينا عمل نقوم به. آمل أن تخبرنا ما الذي يمكن تغييره ، وكيف يمكننا في المرة القادمة أن نفعل ذلك بشكل أفضل وأكثر فائدة لك وللآخرين.

فيديو:

---

أعتقد أن علينا جميعاً مسؤولية رد الجميل. لا أحد ينجح بدون الكثير من العمل الشاق والدعم من الآخرين وقليل من الحظ. الاسترداد يخلق حلقة فاضلة تجعل الجميع أكثر نجاحًا.

- رون كونواي