تحدثنا هذا الشتاء في مدونتنا
عن كيف تفكر Dell في خيار
الاستحواذ العكسي مع VMware كوسيلة لسداد جزء من ديونها التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات ووضع الأسهم في البورصة دون
اكتتاب عام أولي .
لم تتم هذه الصفقة ، بعد أن واجهت مقاومة من المساهمين والمستثمرين في VMware. ومع ذلك ،
دخلت الشركات
في اتفاقية أخرى تتعلق بإعادة تنظيم تدفق الأسهم ، والتي بفضلها لا تزال Dell مدرجة.
التالي هو تفاصيل الصفقة وعواقبها المحتملة.
/ تصوير جوش هاليت SSخلفية صغيرة
تعتبر Dell واحدة من أكبر
الشركات الخاصة في العالم التي تقدم الأجهزة والبرامج: وفقًا
لـ CRN اعتبارًا من يونيو 2018 ، تتمتع Dell بحصة سوقية كبيرة في
تقنيات الخادم ، قبل منافستها القديمة - HPE.
ومع ذلك ، فإن دينًا بقيمة 52 مليار دولار
معلق على Dell.
أرادت الشركة احتلال مكانة في قطاع التكنولوجيا السحابية ، لذلك قررت في عام 2015 الاستحواذ على EMC Corporation (التي تمتلك VMware). ومع ذلك ، اضطر عملاق تكنولوجيا المعلومات إلى اقتراض مبلغ كبير. منذ ذلك الحين ، تكافح إدارة الشركة للتخلص من هذا الدين.
كواحد من حلول المشكلة ، كانت Dell تفكر في طرح عام أولي. لذا ستكون الشركة قادرة على جذب استثمارات الطرف الثالث وسداد الديون جزئيا. ومع ذلك ، بالنسبة لشركات بملايين الدولارات ، فإن الاكتتاب العام ليس الخيار الأفضل. وبحسب مات ليفين ، الصحفي المالي بلومبرج ، في هذه الحالة يتم إنفاق الكثير من الأموال على البيروقراطية ، وتضطر الشركات نفسها إلى تقديم خصومات سخية لإقناع المستثمرين بشراء الأسهم.
الخيار الثاني هو
الاستحواذ العكسي مع VMware ، الذي
كتبنا عنه في بداية العام. سمحت الصفقة لشركة Dell بتجنب إعادة الدخول في الاكتتاب العام الأولي (
أكملت الشركة طرحها الأولي للاكتتاب العام في عام 1988 ، وفي عام 2013 أعاد مايكل ديل شراء حصة مسيطرة في الشركة من البورصة وأصبح خاصًا مرة أخرى). وفقًا للمحلل Ilya Kundozerov ، في هذه الحالة يمكن لـ VMware بيع جزء من أسهمها والمساهمة في سداد ديون Dell التي تقدر بمليارات الدولارات.
ومع ذلك ،
واجهت هذه الخطة مقاومة من المساهمين والموظفين والمستثمرين في VMware. لا أحد في الشركة
يريد "الاندماج" مع عملاق تكنولوجيا المعلومات ، الذي يتطور ببطء أكثر من VMware. لذلك ، كان على Dell أن تسير في طريقة مختلفة وإبرام صفقة أخرى ، والتي سمحت بدفع جزء من الدين ووضع الأسهم في البورصة.
تفاصيل الصفقة الجديدة
تخطط الشركة لشراء
الأسهم المستهدفة (تتبع) من VMware. بموجب شروط المعاملة ،
سوف يتلقى المساهمون من أرباح VMware بمبلغ 11 مليار دولار ("سيترك" كل سهم بسعر 109 دولارات لكل سهم). ستقوم Dell بعد ذلك بإصدار أسهم جديدة لتغطية فجوة الرسملة بين Dell و VMware.
ويقدر حجم الصفقة
بحوالي 22 مليار دولار. تسعة مليارات من هذا المبلغ ستكون "في أيدي" Dell. سوف يساعدون على الأقل في إغلاق الديون جزئيًا.
بعد هذه الصفقة ، سيتم
إدراج أسهم Dell في بورصة نيويورك. اقترحت CNBC أنه في المستقبل ،
ستعمل Dell على استرداد VMware في المستقبل (تمتلك Dell الآن ما يقرب من 83٪) وتنفيذ عملية الدمج. على الرغم من أن مايكل ديل قال إنه يريد أن يرى VMware شركة مستقلة.
/ photo Wikimedia CCكيف سيؤثر هذا المزيج على عملاء الشركات
تقول بلومبرج أنها ستكون مفيدة لعملاء كلتا المنظمتين. ستتاح للمستخدمين الفرصة لشراء منتجات مشتركة بسعر مخفض: سوف يتكامل برنامج VMware مع أجهزة Dell (الآن تبيع الشركتان ببساطة منتجات بعضهما البعض).
تشير TechCrunch أيضًا
إلى أن الجمع بين اثنين من عمالقة تكنولوجيا المعلومات سيحفز انتقال Dell من بيع أجهزة الكمبيوتر والخوادم إلى تنفيذ الحلول السحابية ومنصات وتطبيقات المؤسسة. لذلك ، من المرجح أن يتمكن عملاء الشركة من الحصول على حلول شاملة لتكنولوجيا المعلومات.
لاحظ أن اندماج الشركتين حتى الآن يبقى واحدًا فقط من السيناريوهات المقترحة لتطوير المزيد من الأحداث. لذلك ، ما إذا كان عمالقة تكنولوجيا المعلومات سيختارون هذا المسار لا يزال غير معروف.
ملاحظة: ما نكتب عنه في أول مدونة IaaS للشركات:
الاتجاه الرئيسي لنشاطنا هو توفير الخدمات السحابية:
البنية التحتية الافتراضية (IaaS) | استضافة PCI DSS | كلاود FZ-152 | استئجار 1C في السحابة