لا أعرف لماذا اختار المؤلف هذه الصورة ، لكنها الغلاف الأصلي للمقال.
من المقال سوف تتعلم:
- لماذا الاستثمار في تكنولوجيا المعلومات أقل خطورة من أي صناعة أخرى
- عندما يدخل المستثمر بالضبط ، وعندما يكون الوقت مبكراً للغاية للقيام بذلك
- لماذا يحدث المشروع فقط في مجال تكنولوجيا المعلومات والتكنولوجيا الحيوية وفي أي مكان آخر
- وبعض الأشياء الأكثر إثارة للاهتمام.
دعنا نذهب.
عندما يتحدثون عن الاقتصاد الرقمي ، يتذكر الجميع كتاب ويليام جانواي "الرأسمالية في اقتصاد مبتكر" ، الذي كان جزءًا من مكتبة فاينانشال تايمز الذهبية منذ 2012. يستند الكتاب إلى دراسة قام بها د. دبليو جينواي ، والتي درست كلاً من هيكل الاقتصاد الرقمي ومصادر وآليات تمويله.
وليام جانواي شخصيًا.
الفكرة الرئيسية للكتاب هي أن رأس المال الاستثماري ذهب إلى الاقتصاد الرقمي ليس بسبب وجود المزيد من المخاطر ، ولكن بسبب وجود مخاطر أقل في الواقع من قطاعات الاقتصاد الأخرى عندما يتعلق الأمر بالبحث والتطوير. الرأسماليون المغامرون على استعداد لتمويل الشركات المبتكرة ، ليس لأنهم فجأة فهموا فكرة المخاطرة بكل شيء ، ولكن بسبب حقيقة بسيطة:
لقد ربطت التقنيات القائمة على الإنترنت بين الدول والعديد من الشركات الكبيرة بقوة وحزم بحيث لا تضطر إلى تحمل بعض مخاطر صناعة تكنولوجيا المعلومات.
هذه ضمانات أنيقة لم يتم العثور عليها في أي مكان آخر.
التقنيات الجديدة لا تحمل مخاطر؟ حقاً؟
بالنسبة للشركات الناشئة (خاصة) ، فإن المراحل الأولى من التكنولوجيا ليست عاملة بشكل عام - فهذه هي الطوب التي تتجول مجانًا على الطريق. تمامًا كما يمكنك الاتصال بسلاسة بشبكة الطاقة ولا يلاحظ المزود ذلك ، ستستفيد من بدء التشغيل بتغطية صغيرة:
- الإنترنت (البنية التحتية التكنولوجية المجانية) بالمناسبة ، مع نظام تحديد المواقع العالمي ليس بهذه البساطة ، لأن الجيش يجلس بكثافة داخل نظام تحديد المواقع ، ولكن بفضل ميزانياتهم ، لدينا موقع جغرافي مدني مجاني في جميع أنحاء الكوكب.
- برنامج مفتوح المصدر ، يقلل استخدامه من العائق التكنولوجي لدخول الصناعة إلى صفر تقريبًا. وقد بدأ الآن استخدام نماذج مفتوحة المصدر في صناعات أخرى ، مثل الأجهزة والتكنولوجيا الحيوية ؛
- الحوسبة السحابية ، حيث ، بناءً على منشئي الموارد القياسية ، يختبرون بسرعة فرضياتهم ويجدون (أو لا) عملًا تجاريًا. تبدأ تكلفة السحابة من الصفر وتنمو بشكل خطي إلى حجم الأعمال ؛
- لغات برمجة حديثة عالية المستوى ، مما يبسط استخدامها للمبرمجين الأقل خبرة. مرة أخرى: يسمح مُنشئو المواقع والتطبيقات للشركات الناشئة بالوصول بسرعة إلى حلول مثبتة في السوق.
نتيجة نفسها
أصبحت كلمة "التكنولوجيا" (كما تم تطبيقها على الشركات الناشئة في مرحلة مبكرة) غير صحيحة .
لا يزال الكثير من الناس يعتقدون أن الاقتصاد الرقمي هو عالم وحيد يخترع شيئًا هناك ويستخدم تقنيات غامضة جدًا للقيام بذلك. في المختبرات ، قد يكون هذا صحيحًا ، ولكن في الاقتصاد الرقمي ، بأي حال من الأحوال.
حقيقة أن التكنولوجيا يتم تسليعها لا يعني أن هذه ليست مشكلة. أنت بحاجة إلى المواهب لبناء الأفكار بطريقة مبتكرة ، ولكن استنادًا إلى التقنيات المعقولة التكلفة. يبدأ الابتكار الحقيقي عندما لم تعد التقنيات السلعية تلبي احتياجات الشركة المتنامية. كتب جيف بيزوس في رسالة إلى مساهمي أمازون في عام 2010:
على الرغم من أن العديد من أنظمتنا تستند إلى أحدث أبحاث علوم الكمبيوتر ، إلا أن هذا لا يكفي غالبًا: غالبًا ما يستخدم المهندسون المعماريون والمهندسون لدينا الاختراعات التي لم يوافق عليها العلم بعد. العديد من المشاكل التي نواجهها ليس لها حلول في الكتب المدرسية ، وبالتالي فإننا ، بكل سرور ، نبتكر حلولاً جديدة.
حدث ذلك أن أكثر التقنيات تقدمًا في المجال الرقمي تم اختراعها وتنفيذها من قبل شركات تكنولوجيا المعلومات الكبيرة ، في مواجهة قيودها ، في محاولة لخدمة مئات الملايين من المستخدمين: على سبيل المثال ، MapReduce أو NoSQL أو OpenStack تقنية من Facebook.
الشركات التقليدية
لفهم سبب دخول المشروع في الاقتصاد الرقمي على الرغم من المخاطر العلمية والتكنولوجية ، نحتاج أولاً إلى النظر في كيفية نمو الشركة في الاقتصاد غير الرقمي.
المخاطر في شركة عادية. يشير الرأسي إلى الوزن النسبي للمخاطر من حيث البحث والتطوير في مراحل مختلفة من نضج بدء التشغيل ، ويشير الأفقي إلى مراحل نضج الشركة
في البداية ، للمخاطر التكنولوجية والتسويقية نفس الوزن: من الضروري إنشاء منتج وإخبار المستثمرين والموظفين والعملاء المحتملين عنه. هذا من الناحية النظرية.
من الناحية العملية ، تغطي ميزانيات الدولة (بما في ذلك برامج الدولة والمنح والإعانات) تكاليف بعض أبحاث المنتجات وتسمح للشركة بالانتقال سريعًا إلى مرحلة التطوير ، مما يعوض جزءًا كبيرًا من المخاطر التكنولوجية في مرحلة مبكرة. وهذا يقلل من الحاجة إلى رأس المال الأساسي ، والذي يأتي غالبًا من مستثمر فردي أو من التدفق النقدي الحر لشركة قائمة. شاهد Joe Macmillan ، في مسلسل Halt & Catch Fire TV ، اخترق Cardiff Electric للحصول على التدفق النقدي وإنشاء جهاز كمبيوتر محمول.
إطار من مسلسل "Halt & Catch Fire" (الموسم 1)
في المرحلة التالية ، تم تقليل وزن المخاطر العلمية والتقنية إلى الصفر ، وأصبحت جميع المخاطر الآن على جبهة مختلفة: التسويق والتوزيع. هذا يرجع إلى حقيقة أن المنتج تم تطويره وتعبئته بالكامل حتى قبل دخول السوق الشامل (يمكن رؤية هذا في السلسلة عندما يعقد جو ماكميلان صفقة مع شبكة من متاجر البيع بالتجزئة فقط بعد أن يصبح المنتج جاهزًا). أي أن خطر عدم العثور على سوق مذيب للمنتج هو الأهم. مرة أخرى ، البحث والتطوير يمر.
في الاقتصاد التقليدي ، يكفي للمستثمرين من القطاع الخاص أن يظهروا نموذجًا أوليًا يمكن أن تشعر به (على سبيل المثال ، في معرض COMDEX للكمبيوتر ، انظر Halt & Catch Fire) وإضافة أي أبحاث سوق من شركة ذات سمعة جيدة ، حيث من الواضح أن هناك سوقًا وتنمو. هذا كل شيء: المستثمر مستعد لتقديم الأموال للتسويق والتنفيذ. أين خطر التكنولوجيا الخاطئة؟ إنه ليس هناك.
إذا كانت جهود التسويق والتوزيع ناجحة وأخيرًا وجدت الشركة الناشئة مكانتها في المذيبات (وصلت إلى "ملاءمة السوق") ، فستنتقل إلى مرحلة جديدة من التطور - الهيمنة. عادة في هذا الوقت يتم طرحه على الاكتتاب العام الأولي (تذكر: في الاقتصاد التقليدي ، غالبًا ما يتم تنفيذ الاكتتابات العامة في مرحلة مبكرة).
من المهم توضيح أن الهيمنة هي الطريقة الوحيدة للحماية من مخاطر التقنيات الجديدة. فقط عندما تكون الشركة رائدة في مكانها ، يكون حجمها كبيرًا بما يكفي لإبقاء المنافسين على مسافة بعيدة. يمتلك القائد دائمًا الكثير من المال للإعلان من أجل غسل دماغ العملاء الذين يعتبر iPhone هو الأفضل. علاوة على ذلك ، يمكن لشركة رائدة أن تشارك بشكل خاص في رفع الحاجز أمام المنافسين لدخول مكانة (براءات الاختراع ، وشراء الشركات الناشئة ، وتجاهل الحلول المبتكرة في منتجاتهم بشكل متعمد أو حتى أسوأ). لذا فهي تحافظ على المخاطر العلمية والتكنولوجية عند مستوى منخفض: ببساطة لا أحد يسمع وافدين جددًا أكثر إبداعًا وفائدة في ظل قائد ضخم.
قد تزداد المخاطر التكنولوجية هنا ، لكنها لا تزال أقل من 50٪: هذه هي المخاطر التي تتخذها الشركة لتنفيذ الابتكارات في مجال الكفاءة (وبالتالي تحرير رأس المال وكسب المزيد من المال لمساهميها) أو ابتكار إصدارات جديدة من المنتجات (شحن منتجات جديدة التي تساعد على إبقاء المنافسين على مسافة).
خلال هذه الفترة ، الخطر الوحيد هو منافس مستعد لتحمل مستوى أعلى من المخاطر التكنولوجية وبالتالي كسر حاجز الدخول بمنتجه المبتكر جذريًا.
على سبيل المثال ، دمر صانعو السيارات اليابانيون صناعة السيارات الأمريكية في السبعينيات.
ونتيجة لذلك ، لا يمول المستثمرون المخاطر التكنولوجية تقريبًا:
1) المرحلة الأولى ممولة جزئياً من الدولة.
2) ترتبط المراحل المتوسطة بمخاطر أكثر وضوحًا في التسويق والمبيعات ؛
3) في المرحلة الأخيرة ، يتم تمويل الكفاءة التشغيلية والتحديث من خلال التدفق النقدي الحر لشركة ناشئة جديدة.
الشركات الرقمية
الآن دعونا نلقي نظرة على الشركات (التكنولوجيا) الرقمية. هنا الرسم البياني المقابل:
بالمقارنة مع الشركات الرقمية التقليدية الناشئة ، هناك 3 اختلافات رئيسية:
1) المنطقة الرمادية على اليسار هي تطوير MVP. هنا ، يختار المبتدئون المزيج الصحيح من التقنيات المُسلَّمة ، وفي هذه المرة لا يمكنك فتح كيان قانوني على الإطلاق. ونتيجة لذلك ، يبدأ العمل في وقت متأخر جدًا عن تطوير المنتج في الاقتصاد التقليدي ، ويقع إنشاء الشركة في الفترة التي يكون فيها مستوى المخاطر التكنولوجية منخفضًا بالفعل. والخسارة المحتملة للمستثمرين أيضا.
2) تحدث الشركات الناشئة عن مكانتها المذيبة ("ملائمة السوق") في وقت أبكر بكثير مما يحدث في الشركات التقليدية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن رواد الأعمال في التكنولوجيا حولوا تطوير العملاء إلى علم: اختراق القرصنة وزيادة التمويل الجماعي أدوات قوية غير متوفرة في الاقتصاد غير الرقمي من حيث المبدأ.
بدلاً من غزو السوق بالتسويق الشامل (= ملائمة السوق المؤجلة) ، يكفي العثور على متابعين مبكرين (= ملائمة السوق المبكرة) والنمو على ردود فعل هذا المجتمع (= عبور "وادي الموت").
3) تحتل شركة ناشئة رقمية مركزًا مهيمنًا قبل الوضع التقليدي لسبب واحد بسيط: يحصل الفائز على كل شيء.
في الاقتصاد الرقمي ، القائد هو الشخص الذي يعمل بشكل أسرع. لذلك ، فإن شركات تكنولوجيا المعلومات الناشئة لديها عائد كبير على الاستثمار.
هناك أربعة أسباب على الأقل تميل الشركات الرقمية إلى النمو بشكل كبير.
وفورات الحجم التي أدت إلى انخفاض مبيعات أمازون.
وفورات الحجم. لقد أظهرت عدة قرون من التاريخ أنه كلما كان حجم التوزيع أكبر ، كلما كانت تكلفة الإنتاج أرخص.
صحيح أن هناك حدودًا: يتوقف الطلب عن النمو بشكل كبير ، وتصل المصانع إلى طاقتها القصوى ، وتصبح اللوجستيات أكثر تعقيدًا ، ويصبح العملاء الجدد أكثر صعوبة في التحول ، ويتحول الحجم إلى ميزة ويتحول إلى التزام - وبالتالي لا يمكن لمعظم الشركات تجاوز حصة معينة في السوق. حسنا هذا هو ، بالمناسبة.
يوضح انخفاض قيمة مبيعات أمازون (انظر الصورة أعلاه) وفورات الحجم في الصناعة التقليدية مثل البيع بالتجزئة.
تأثيرات الشبكة . تقوم معظم شركات التكنولوجيا بتوصيل مستخدميها ببعضهم البعض ، مما يوفر التواصل بينهم إما مباشرة (مشاركة المحتوى مع أصدقائنا على Facebook) أو بشكل غير مباشر (قراءة مستخدم آخر على صفحة منتج Amazon). تعمل هذه الاتصالات على تحويل المستخدمين إلى عقد وإحداث تأثيرات قوية على الشبكة. عندما يعملون ، تزداد القيمة التي تم إنشاؤها لكل مستخدم محدد بشكل كبير مع زيادة عدد هؤلاء المستخدمين. كلما نما نشاط تجاري له تأثير على الشبكة في نموذج تطوير ، كلما كان من الأسهل والأرخص اكتساب مستخدمين جدد. بالإضافة إلى ذلك ، كلما زاد عدد مستخدمي التطبيق ، كان من الأسهل الاحتفاظ بالمستخدمين الحاليين. والنتيجة هي حاجز متزايد أمام المستخدم لترك النظام البيئي لمنتجات الشركة ، وبالتالي ، انخفاض تكلفة ملكية المستخدم لها.
البيانات . كلما نما النشاط التجاري ، زادت البيانات التي يمكنه جمعها من مواقع مختلفة ، خاصة من عملائه. يمكن إرجاع هذه البيانات إلى سلسلة توريد الشركة لخوارزميات التدريب التي يتم تحسينها باستمرار من حيث الدقة وسرعة المعالجة. بعبارة أخرى ، كلما كان عملك أكبر ، زادت البيانات التي تجمعها ، وأقل تكلفة وأكثر دقة لعملياتك الداخلية من خلال التعلم الآلي. هذا هو السبب في أن التعلم الآلي أصبح التكنولوجيا الرئيسية للمقياس التي تكمن وراء نماذج الأعمال لشركات التكنولوجيا.
الفيروسية . هذه ليست نفس تأثيرات الشبكة. تدور تأثيرات الشبكة عندما يزيد عدد المستخدمين لمنتج ما ، ويزيد من قيمته ومنه يأتي المزيد من المستخدمين إلى هذه القيمة. تحدث الفيروسية عندما يوزع المستخدمون أنفسهم المنتج مجانًا. على سبيل المثال ، هناك تأثيرات شبكة في نموذج أعمال Dropbox ، ولكن خدعة نموهم الرئيسية تستند إلى الفيروسية: يتم منح مستخدم جديد مكانًا مجانيًا في السحابة إذا دعا الأصدقاء.
عندما تبدأ الشركة في تحقيق ربح (الكثير من الربح) ، فإن مخاطر التسويق والمبيعات الخاصة بها تتوقف عن كونها حرجة ، ولكن خطر فقدان المرونة مع الحاجة الملحة للتحول إلى منصة أو بنية أساسية تقنية جديدة تبرز في الصدارة. حسنًا ، أو التكلفة المرتفعة للمعاملات الداخلية - هناك ، يجب على المرء إدخال التعلم الآلي ، وإلا سيتفوق المنافسون من آسيا :)
في النهاية ، اتضح أن المخاطر التكنولوجية تتزايد جنبًا إلى جنب مع الحصة السوقية للشركة المسيطرة.
زيادة الأرباح ، كقاعدة عامة ، تحميها ، ولكن:
- تبلغ المخاطر التكنولوجية ذروتها عندما تحتل الشركة السوق بالكامل (انظر مقالة McKinsey) ، و
- نظرًا لأن عملاء شركة رائدة في صناعة تكنولوجيا المعلومات سيغيرون المنتج أو الخدمة على الفور تقريبًا إذا رغبوا في ذلك ، فعليهم تحسين الإنتاجية إلى ما لا نهاية ، وإنشاء ميزات جديدة ، وإصدار منتجات جديدة ، وتحسين إمكانية استخدام كل هذا باستمرار (فرضية Red Queen).
من الواضح أن هناك علاقة بين القدرة التنافسية العالية للغاية في الاقتصاد الرقمي والقليل من المخاطر التكنولوجية الموجودة في المراحل الأولى من تطوير الشركات الناشئة.
مخاطر التسويق عالية للغاية ، لأن عملاء الاقتصاد الرقمي أكثر صعوبة في جذب واستبقاء من الاقتصاد التقليدي.
لذلك ، كلما زادت فعالية الشركات الناشئة في تقليل المخاطر التكنولوجية واستخدام التقنيات الجاهزة مثل الإنترنت أو المصدر المفتوح (حاجز منخفض للدخول إلى الاقتصاد الرقمي) ، زادت مخاطر التسويق والتوزيع ، وكذلك الضغط التنافسي في أي مكان من الاقتصاد الرقمي. فيما يلي أسباب تناول البرمجيات للعالم.
يأكل البرمجيات العالم لأنه سلعي.
وستتعامل شركة تقليدية مع هذا الضغط من خلال خلق حاجز للدخول. الشركات من الاقتصاد الرقمي أكثر صعوبة في إقامة حاجز - تحتاج إلى الحصول على ربح ضخم حقًا مقارنة بالمنافسين. تدافع أمازون عن نفسها من خلال شراء سلاسل البيع بالتجزئة وبناء متاجرها بالقرب من المنزل ، ولكنها تتمتع أيضًا بأرباح أعلى من منافسيها الرقميين ، مثل Google أو Facebook.
تخلق Netflix أيضًا حاجزًا للدخول لأنها تنشئ محتوى أصليًا ، ولكنها تعمل مرة أخرى في سوق يصعب الحفاظ على نمو الأرباح فيها ، ويرجع ذلك أساسًا إلى القيود الحالية على أصحاب حقوق الطبع والنشر والقواعد السائدة.
من الناحية الفنية ، تعتمد طريقة رفع الحواجز أمام الدخول على ركيزتين:
1) أنظمة بيئية مغلقة مثل Google (البحث ، Gmail ، الخرائط ، Chrome ، YouTube) أو Apple (iPhone ، App Store ، iTunes) ؛
2) نموذج أعمال لمنصة ثنائية الاتجاه تم تطويره بواسطة شركات مثل Google (المستخدمون / المعلنون) و Amazon (البائعون / المشترون) و Uber (السائقون / الركاب).
كيف تتعامل شركات التكنولوجيا مع مستويات غير مسبوقة من المخاطر التكنولوجية على نطاق واسع؟ هذا فرق آخر عن أنواع الأعمال التقليدية.
نظرًا لأن حواجز الدخول ليست عالية كما هو الحال في الاقتصاد التقليدي ، لا يمكن للشركات الاعتماد فقط على الكفاءة والتحديث المتكرر للمجموعة. يجب أن يكونوا جادين في السيطرة على الابتكار عبر آفاق التخطيط الطويلة من حيث المبدأ. هذا يعني أنه يجب عليهم جذب المواهب والاحتفاظ بها. تبدأ حرب المواهب ، والتي يشير جون دوير إلى:
"Google و Facebook و Amazon و Apple - أعتقد أن هؤلاء هم قادة السباقات الأربعة الكبار على الإنترنت. لقد حددوا السرعة حقا. لا تقتصر على السوق. فهي محدودة بعدد الرجال الأذكياء والنساء الأذكياء ".
جون دوير: المواهب هي الحد الوحيد للشركات الرقمية
نظرًا لصعوبة إدخال ابتكارات جذرية داخل الشركة ، يتعين على شركات التكنولوجيا المهيمنة أن تشتري باستمرار شركات ناشئة مبتكرة: وهذا هو السبب في أن عمليات الاستحواذ في العالم الرقمي أكثر تكرارًا من تلك التقليدية.
حسنًا ، هناك صناعة أخرى في الاقتصاد الرقمي حيث يوجد مشروع ، لكنها لا تتعلق بتكنولوجيا المعلومات. وهي مميزة.
شركات التكنولوجيا الحيوية
بشكل عام ، العملية هنا متشابهة: على سبيل المثال ، اكتشف عالم دواء باستخدام منحة حكومية (مثل برنامج NIH في الولايات المتحدة الأمريكية) ، ثم أسس (أو رجل أعمال آخر) شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا الحيوية لمحاولة إنشاء دواء فعال يعتمد على هذا العمل وإطلاق اجتذبت الشركة أموال المشروع ، ثم ... بغض النظر عن مدى واعدة السوق ، يجب موافقة السلطات على الدواء + الحصول على قوائم المؤهلين للتعويض في برامج التأمين الصحي - عندها فقط يمكن فتح الشركة. واستثمر فيها.
في الرسم البياني ، يتم الكشف عن صورة المخاطر بمزيد من التفصيل.
كما يقول د. جانواي ، يختلف وضع شركات التكنولوجيا الحيوية اختلافًا كبيرًا عن شركات تكنولوجيا المعلومات ، على الرغم من أن كلاهما يعتمد على رأس المال الاستثماري:
نظرًا لأن السوق بأكملها لابتكارات التكنولوجيا الحيوية يتم تنظيمها بشكل كبير من قبل الدولة ، فإن الطلب على المنتج أصبح غير مرن. وهذا يعني أن الشركة الناشئة تواجه مخاطر مبيعات وتسويق لا يمكن السيطرة عليها في حالة مخاطر هائلة من البحث والتطوير غير الناجحة.
, : , — , — .
, , : — ( ), (, ) , .
— , . , , ( , ).
, , — . , , Index Ventures, ( ): () .
, :
- ( )
- , , .