حان الوقت لنظرية جديدة للمال

من خلال فهم المال ببساطة كقرض ، نحصل على أداة قوية لمجتمعاتنا.

السبب في أن نظامنا المالي يواجه مشاكل بانتظام مع موجات الاكتئاب الدورية ، مثل تلك التي نحاربها الآن ، قد يكون بسبب سوء فهم ليس فقط دور البنوك والائتمان ، ولكن أيضًا طبيعة المال نفسه. في طفولتنا الاقتصادية ، رأينا المال على أنه "شيء" - شيء مستقل عن العلاقات التي يرعاها. لكن اليوم ، أموالنا ليست مدعومة إما بالذهب أو الفضة. بدلاً من ذلك ، يتم إنشاؤها من قبل البنوك عندما تصدر قروضًا (على سبيل المثال ، في شكل أوراق بنك الاحتياطي الفيدرالي أو حسابات بالدولار أنشأها مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وهي شركة مصرفية خاصة ، وقروض للاقتصاد) [ يقيم المؤلفون مجلس الاحتياطي الفيدرالي كشركة مصرفية خاصة مع ضمان ملاءة دولة ، ويربطه بـ وبالتالي إلى القطاع العام ]. يتم إنشاء كل الأموال تقريبًا اليوم كقرض أو دين ، وهو مجرد عقد قانوني للدفع في المستقبل.

من المترجمين: التسلل إلى الاقتصاد ، ينبغي تقييم تكنولوجيا المعلومات من قبل الاقتصاديين. النقود الرقمية والعملات المجتمعية والعملات المشفرة تجعلنا نعيد النظر في مصادر المال على هذا النحو ونفكر فيما ستكون عليه أموال المستقبل.

متوسط ​​وقت القراءة: 8 دقائق

المال كنسبة

في أطروحة تعليمية بعنوان " نحو نظرية عامة للائتمان والمال " في مجلة الاقتصاد النمساوي ، يجادل مصطفى مويني ، أستاذ الاقتصاد بجامعة أوكلاهوما سيتي ، بأن المال لم يكن "سلعة" أو "شيء". "الموقف" ، عقد قانوني ، اتفاقية ائتمان / خصم ، الاعتراف بالدين ووعد بسداده.

يمكن إرجاع مفهوم الأموال النقدية إلى استخدام العملات المعدنية الثمينة. يُعد الذهب أقدم العملات وأكثرها استقرارًا ، لكنه في الحقيقة ليس كذلك. لم تبدأ النقود بالعملات الذهبية ، ثم تطورها إلى نظام محاسبة معقد. على العكس من ذلك ، بدأوا كنظام محاسبي وتطوروا إلى استخدام العملات المعدنية المصنوعة من المعادن الثمينة. المال ك "وحدة حساب" (مجموع المدفوعات والديون) يسبق النقود كـ "مخزون القيمة" (أي سلع أو أشياء) لآلاف السنين ؛ الحضارات السومرية والمصرية التي تستخدم أنظمة محاسبة الدفع هذه لم تكن موجودة لمئات (كما في الحالة مع بعض الحضارات التي تستخدم الذهب) ، ومنذ آلاف السنين ، كانت أنظمة الدفع القديمة ، على غرار البنوك ، مؤسسات عامة خاضعة لسيطرة هياكل السلطة ، تمامًا كما تعمل المحاكم والمكتبات ومكاتب البريد كخدمات عامة.

في نظام الدفع في سومر القديمة ، تم تحديد قيمة البضاعة بوحدات الوزن وفي هذه الوحدات تمت مقارنتها مع بعضها البعض. كانت وحدة الوزن هي "الشيكل" ، والتي لم تكن في الأصل عملة معدنية ، ولكنها تدبير موحد ، وكانت كلمة "هي" تسمى الشعير ، مما يشير إلى أن وحدة القياس الأصلية هي وزن الحبوب ، بينما حصلت المنتجات الأخرى على تقديرات مقارنة به: مثل هذا العدد من الشيكل يعادل القمح كمية من الأبقار تعادل هذه الكمية من شيكل الفضة ، إلخ. وقد حددت السلطات أسعار السلع الأساسية ؛ وكان لدى حمورابي ، ملك بابل والمشرع ، جداول مفصلة لهذه الأسعار ، وكان سعر الفائدة ثابتًا أيضًا. دون تغيير ، مما جعل الحياة الاقتصادية يمكن التنبؤ بها للغاية.

تم تخزين الحبوب في مخازن الحبوب التي تعمل ك "بنك". لكن الحبوب تدهورت بسرعة ، بحيث أصبحت الفضة في نهاية المطاف تدبيرا معياريا حيث تم حساب الالتزامات بالدفع. يمكن للمزارع الذهاب إلى السوق واستبدال سلعه القابلة للتلف بثقل الفضة ، ثم العودة في وقت مناسب لشراء سلع أخرى للحصول على قرض السوق هذا إذا لزم الأمر. ولكن لا يزال ، كان مجرد حساب الدين والحق في سداده في وقت لاحق. في النهاية ، أصبح المقياس الفضي خشبيًا ، ثم الورق ، ثم الإلكتروني.

ثورة الائتمان

المشكلة في العملات الذهبية هي أن حجمها لا يتوسع لتلبية احتياجات التجارة. كان الابتكار الثوري لمصرفيي القرون الوسطى هو إنشاء عرض نقدي مرن يمكن أن يواكب التوسع التجاري المكثف. لقد فعلوا ذلك بمساعدة قرض ، والذي ظهر من الإذن بتجاوز التكاليف على حسابات المودعين. كجزء من ما يسمى بـ "الحجز الجزئي" للعمليات المصرفية ، أصدر المصرفيون إيصالات ورقية ، تسمى الأوراق النقدية [من الأوراق النقدية ، الإيصال البنكي] ، مقابل الذهب أكثر مما كان لديهم فعليًا. أبحر عملاؤهم بسلعهم عن طريق البحر وعادوا بالفضة أو الذهب ، ودفع الفواتير والسماح لك بتخفيض رصيد البنك ، وكان الطلب الذي تم إنشاؤه بهذه الطريقة كبيرًا في اقتصاد سريع النمو ، ولكن نظرًا لأنه كان يستند إلى افتراض أن المال "شيء" (الذهب) ، حظر كان على kirs المشاركة في نوع من لعبة كشتبان ، والتي تسببت في مشاكلهم بشكل دوري. لقد افترضوا أن جميع عملائهم لن يحضروا للذهب في نفس الوقت ، ولكن عندما أخطأوا في الحسابات أو لسبب ما كان لدى الناس شكوك ، كان هناك الكثير حاول الناس إزالة كل شيء من حساباتهم ، وانهارت النظام المالي ، وانغمر الاقتصاد في حالة كساد.

اليوم لم يعد بالإمكان سداد النقود الورقية بالذهب ، ولكن لا يزال يُنظر إلى المال على أنه "شيء" يجب "وجوده بالفعل" قبل إصدار القرض. تستمر البنوك في توليد الأموال عن طريق إصدار قروض ، والتي تصبح ودائع في حساب المقترض ، والتي بدورها تصبح أموالًا للمدفوعات غير النقدية. ومع ذلك ، من أجل قبول الشيكات الصادرة من قبل الطرف الآخر ، يجب على البنوك أن تأخذ الأموال من الصندوق العام ، حيث يقوم العملاء بإيداعها. إذا لم يكن لديهم ودائع كافية ، فيجب عليهم اقتراض أموال من سوق الصرف الأجنبي أو من بنوك أخرى.

كما لاحظت المؤلفة البريطانية آن بيتيفور : "لقد فشل النظام المصرفي ... في تحقيق هدفه الأساسي: العمل كآلية للإقراض للاقتصاد الحقيقي. وبدلاً من ذلك ، انقلب النظام المصرفي رأسًا على عقب وأصبح آلة قروض".

البنوك تمتص الأموال الرخيصة وترجعها على أنها أكثر تكلفة ، إن وجدت. تتحكم البنوك في الصنابير المالية ويمكنها رفض الائتمان للاعبين الصغار الذين يتخلفون عن سداد قروضهم ، مما يسمح للاعبين الكبار الذين لديهم إمكانية الحصول على قروض رخيصة بشراء الأصول الأساسية بثمن بخس.

هذا هو واحد من العيوب الجهازية في المخطط الحالي. عيب آخر هو أن الأموال المقترضة التي توفر القروض المصرفية عادة ما تأتي من قروض قصيرة الأجل. مثل مدخرات وجيمي ستيوارت التي طالت معاناتها وقروضها في إنها حياة رائعة ، فإن البنوك "تأخذ قروضًا قصيرة الأجل لتقديم قروض طويلة الأجل" ، وإذا جفت سوق المال فجأة ، فستواجه البنوك مشكلات. حدث هذا في سبتمبر 2008: وفقًا لعضو مجلس النواب ، بافل كانييرسكي ، الذي تحدث في C-Span في فبراير 2009 ، تم سحب 550 مليار دولار على الفور من أسواق المال.

مشهد البنك من الفيلم إنها حياة رائعة

التوريق: "تسييل" القروض ليس بالذهب بل بالبيوت

تعتبر أسواق المال جزءًا من "نظام الظل المصرفي" ، حيث يضع المستثمرون المؤسسيون الكبار أموالهم. يتيح نظام الظل المصرفي للبنوك التحايل على متطلبات رأس المال والاحتياطيات التي يتم تقديمها حاليًا للمؤسسات الوديعة عن طريق خصم القروض من حساباتها.

يستخدم المستثمرون من المؤسسات الكبيرة نظام الظل المصرفي لأن النظام المصرفي التقليدي لا يوفر سوى ودائع تصل إلى 250،000 دولار ، ويقوم المستثمرون من المؤسسات الكبيرة بتحريك أموال أكبر بشكل يومي. سوق المال هو سيولة للغاية ، وما يحميه بدلاً من تأمين FDIC هو أنه "مضمون" أو مدعوم من نوع ما من الأوراق المالية. تتكون الضمانات في الغالب من الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري (MBS) ، وهي الوحدات المضمونة التي تم فيها تقسيم وتغليف العقارات الأمريكية ، تمامًا مثل النقانق.

كما في حالة الذهب ، الذي تم استعارته عدة مرات في القرن السابع عشر ، يمكن رهن المنزل نفسه "كضمان" لعدة مجموعات مختلفة من المستثمرين في نفس الوقت. يتم كل هذا وراء ستارة إلكترونية تسمى MERS (اختصار لنظام تسجيل الرهن العقاري الإلكتروني للشركة) ، والذي سمح للمنازل بالتنقل بين العديد من أصحاب التغيير السريع ، وتجاوز قوانين التسجيل المحلية.

كما هو الحال في القرن السابع عشر ، واجه المخطط مشكلات عندما حاول أكثر من مجموعة من المستثمرين المطالبة بحقوقهم العقارية في نفس الوقت. وقد اصطدم نموذج التوريق الآن بقرون من قانون العقارات المعمول به في الولايات المتحدة ، والذي يشتمل على بعض الشروط التي لم تستطع البنوك الوفاء بها ولا يمكنها الوفاء بها إذا كانت ستلتزم بالقوانين الضريبية للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. (مزيد من المعلومات هنا .)

انخرط المصرفيون فعلاً في عمليات احتيال ضخمة ، ليس بالضرورة لأنهم بدأوا بقصد إجرامي (على الرغم من أنه لا يمكن استبعاد ذلك) ، ولكن لأنهم اضطروا للقيام بذلك من أجل التوصل إلى السلع (في هذه الحالة ، العقارات) من أجل تأمين قروضهم. هذه هي الطريقة التي يعمل بها نظامنا: البنوك لا تنشئ في الواقع ائتمانًا ولا تقدمه لنا ، معتمدين على قدرتنا المستقبلية على سداده ، كما فعلت ذات مرة في ظل الواجهة الخادعة ولكن الوظيفية للإقراض المحجوز جزئيًا. بدلاً من ذلك ، يمتصون أموالنا ويعيدونها إلينا بمعدلات أعلى. في نظام الظل المصرفي ، يمتصون عقاراتنا ويعيدونها إلى صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة لدينا في مصلحة مركبة. والنتيجة هي هرم مالي مستحيل من الناحية الرياضية عرضة بطبيعته للفشل النظامي.

قرار الائتمان العام

إن أوجه القصور في المخطط الحالي مفهومة حاليًا في أكبر الوسائط ، وقد تكون في مرحلة التدمير النهائي. ثم السؤال هو كيفية استبداله. ما هي المرحلة المنطقية التالية لتطورنا الاقتصادي؟

يجب أن يأتي الائتمان أولاً. يمكننا ، كمجتمع ، إنشاء ائتمان خاص بنا دون المشاركة في الهرم المستحيل ، الذي نقترضه دائمًا من بيتر ، حتى ندفع لبولي فائدة مركبة. يمكننا تجنب مخاطر الإقراض الخاص من خلال نظام الائتمان العام ، أي نظام يعتمد على الأداء المستقبلي لأعضائه ، لا يضمنه "الأشياء" التي يخاطر بها المتسللون خلسة ، ولكن من قبل المجتمع نفسه.

أبسط نموذج للائتمان الحكومي هو العملات الإلكترونية داخل المجتمعات. النظر ، على سبيل المثال ، واحدة من تلك تسمى خدمات ودية ( http://www.favors.org/FF/ ). لا ينبغي أن يبدأ مجتمع الإنترنت المشارك نشاطه من خلال إنشاء صندوق لرأس المال الثابت أو الاحتياطيات ، كما هو مطلوب الآن من المؤسسات المصرفية الخاصة. لا يقوم المشاركون أيضًا باقتراض الأموال من مجموعة الأموال الموجودة ، والتي يدفعون مقابلها لأصحاب المجموعة. إنهم ينشئون ائتمانهم الخاص عن طريق إيداع الأموال ببساطة في حساباتهم الخاصة وإقراض الآخرين. إذا كانت جين تصنع ملفات تعريف الارتباط من أجل سو ، فإن سو تضيف 5 "تفضل" لحساب جين وتودعها في حسابها الخاص ب 5. إنهم "خلقوا" أموالاً مثل البنوك ، ولكن النتيجة ليست تضخمية. يوازن كل من جين بلس -5 وسو ناقص -5 ، وعندما يدفع سو ديونه عن طريق القيام بشيء لشخص آخر ، لا يأتي كل شيء بأي شيء. هذه هي لعبة مجموع صفر.

يمكن أن تكون عملات المجتمع فعالة للغاية على نطاق صغير ، ولكن نظرًا لعدم تداولها بالعملات الوطنية ، فإنها عادة ما تكون محدودة للغاية بالنسبة للمشروعات والمشاريع الكبيرة. إذا أصبحت أكبر من ذلك بكثير ، فقد يواجهون مشاكل سعر الصرف الكامنة في البلدان الصغيرة. هذه هي في الواقع أنظمة المقايضة ، وليس المقصود لإصدار القروض على نطاق واسع.

يمكن تحقيق المكافئ الوظيفي للعملات المجتمعية باستخدام العملة الوطنية من خلال إنشاء بنك في الملكية العامة . من خلال تحويل المصرفية إلى وظيفة عامة تعمل من أجل مصلحة المجتمع ، يمكن الحفاظ على فضائل نظام الائتمان الآخذ في الاتساع للمصرفيين في العصور الوسطى ، مع تجنب الاستغلال الطفيلي الذي تتعرض له المخططات المصرفية الخاصة. يمكن إرجاع الأرباح التي حققها المجتمع إلى المجتمع.

يمكن إنشاء بنك عام يقوم بإنشاء قرض بالعملة الوطنية من قبل مجتمع أو مجموعة من أي حجم ، ولكن طالما أن لدينا متطلبات لرأس المال والاحتياطيات والقوانين المصرفية الصارمة الأخرى ، فإن الدولة هي الخيار الأكثر قبولا. يمكنه بسهولة تلبية هذه المتطلبات دون المساس بملاءة أصحابه الجماعية.

لرأس المال ، يمكن لبنك الدولة استخدام جزء من الأموال المستثمرة في صناديق الدولة المختلفة. هذا المال لا يحتاج إلى إنفاقه. يمكن تحويلها ببساطة من استثمارات وول ستريت ، حيث تقع الآن ، إلى بنك الدولة. هناك سابقة مفادها أن أي بنك مملوك للدولة يمكن أن يكون استثمارًا موثوقًا للغاية ومربحًا على حد سواء. حصل بنك نورث داكوتا ، البنك الوحيد المملوك للدولة في الدولة ، على تصنيف AA وجلب 26٪ من عائد رأس المال إلى الولاية مؤخرًا. في الولايات المتحدة ، هناك حركة لامركزية متنامية لاستكشاف هذا الخيار وتنفيذه. [مزيد من المعلومات هنا ]

لقد خرجنا من الأزمة المالية بوضوح جديد: المال اليوم هو مجرد قرض. عندما يتم إصدار قرض من أحد البنوك ، وعندما ينتمي البنك إلى الشركة ، وعندما يتم إرجاع الأرباح إلى الشركة ، يمكن أن تكون النتيجة نظام تمويل وظيفي وفعال ومستدام.

إلين براون ، نشرت 28 أكتوبر 2010

ترجمة من قبل الاقتصاد السياسي و New Deal