الصورة: Pexelsالبورصة بعيدة عن المكان الوحيد الذي يمكن للمستثمرين من خلاله تنفيذ عمليات مع الأسهم وغيرها من الأصول. في حالة رغبة طرفين مقابلين في الاتفاق بشكل مباشر على الشروط الخاصة ، فيمكنهما استخدام ما يسمى بسوق OTC (Over The Counter ، OTC).
اليوم سوف نتحدث عن كيفية تنظيم هذا السوق ، وكيف تختلف عملية إجراء المعاملات ، ولماذا هناك حاجة إلى وسيط الأوراق المالية هنا.
ملحوظة : يعد
سوق OTC أداة للمستثمرين ذوي الخبرة ، الذين لا يرضون لسبب ما بشروط المعاملات التي يمكنهم تلقيها في البورصة. لإجراء معاملات في سوق OTC ، ستحتاج إلى فتح حساب وساطة عبر الإنترنت .ما هو أكثر من العداد
هذه هي الأسواق اللامركزية للمعاملات دون وسطاء. المعاملات بينهما تذهب مباشرة بين طرفين. للقيام بذلك ، استخدم الهاتف أو البريد الإلكتروني أو البرامج المتخصصة (على سبيل المثال ، محطة Bloomberg).
في سوق OTC ، يتصرف المتعاملون كصناع سوق - يعلن المشاركون عن السعر الذي يكونون على استعداد لشراء أو بيع أصل محدد. تتم الصفقة بين مشاركين ، في حين لا يمكن للاعبين الآخرين في السوق معرفة السعر الذي أنجزته.
ما يتم تداوله في سوق OTC
في سوق OTC ، يمكن للمستثمرين إجراء المعاملات مع الأصول من أنواع مختلفة: من الأسهم إلى جميع أنواع السندات والمشتقات والمنتجات الهيكلية. غالبًا لا توجد معلومات حول الأدوات المالية المحددة في المصادر المفتوحة.
تختلف الاتفاقية التي تتم بموجبها المعاملة عن اتفاقية الشراء / البيع القياسية للأدوات المالية في البورصة. في ذلك ، يتفق الطرفان على شروط مثل سعر الشراء أو البيع ، ونوع الأداة ، بالإضافة إلى الإضافات المحتملة.
المخاطر
ينطوي تصميم أسواق OTC على درجة عالية من المخاطرة. على وجه الخصوص ، هناك مخاطر الطرف المقابل - أي أنه من المحتمل أن يفلت أحد أطراف الصفقة قبل أن يؤدي دوره أو أنه غير قادر على القيام بذلك في المستقبل.
عتامة السوق خارج البورصة تسهم أيضًا في زيادة المخاطر. على سبيل المثال ، خلال أزمة الرهن العقاري في الولايات المتحدة في 2007-2008 ، تم تداول العديد من مشتقات CDO (التزامات الديون المضمونة - السندات المضمونة بالتزامات الديون) و CMO (التزامات الرهن العقاري المضمونة - السندات المضمونة بالتزامات الرهن العقاري) - حصريًا في سوق OTC.
أصدرت البنوك CDOs على أساس قروض الإسكان السيئة الصادرة للأشخاص الذين لا يستطيعون دفعها أو جعل الحد الأدنى كدفعة مقدمة. مع تطور الأزمة في سوق العقارات الأمريكي ، أصبحت هذه الأدوات المالية سامة ، وحاول أصحابها التخلص منها بكميات كبيرة. ومع ذلك ، فإن انخفاض السيولة بالقرب من الصفر جعل حل هذه المشكلة في غاية الصعوبة.
لماذا تحتاج وسيط؟
لتجنب مثل هذه الحالات ، يحتاج المستثمرون إلى التفكير بعناية في المخاطر المحتملة أو جذب متخصصين يمكنهم القيام بذلك. هذا هو بالضبط دور وسيط الصرف في إجراء مثل هذه المعاملات. داخل سوق OTC ، يمكن أن تكون الشركة إما وسيطًا أو غرفة مقاصة ، مما يساعد على تقييم جميع المخاطر.
على سبيل المثال ، توفر ITI Capital خدمات الدعم
للمعاملات خارج البورصة مع الأسهم ، سندات اليورو ، العقود الآجلة أو الاختيارية ، المنتجات الهيكلية ، إعادة الشراء. ننفذ معاملات أي تعقيد مع عدد كبير من الأدوات المالية.
روابط مفيدة حول موضوع الاستثمار وتداول الأسهم: