الصورة: Unsplashفي مدونتنا ، نكتب الكثير عن هيكل التبادلات الحديثة وأدوات الاستثمار الجديدة الناشئة ، مثل
المنتجات الهيكلية أو
المحافظ النموذجية أو
صناديق الاستثمار المتداولة . لكن الأدوات المثبتة ، مثل العقود الآجلة والخيارات ، تحظى أيضًا بشعبية كبيرة.
سوف نتحدث عن العقود المستقبلية في مقال اليوم: كيف ظهرت هذه الأداة المالية ، لماذا هي ضرورية ، وكيف تعمل في البورصات الحديثة.
ملاحظة : يرتبط أي نشاط استثماري في البورصة بمخاطر معينة ، ويجب مراعاة ذلك. لتنفيذ عمليات مع الأصول المشار إليها في هذا الموضوع ، تحتاج إلى حساب وساطة ،
يمكنك فتحه عبر الإنترنت . يمكنك تصحيح استراتيجية التداول الخاصة بك باستخدام
اختبار الوصول بأموال افتراضية .
كيف جاءت العقود الآجلة؟
كانت فكرة إبرام عقود لتوريد بعض البضائع في المستقبل بسعر معين ، والتي تم التفاوض بشأنها الآن ، طريقة واضحة إلى حد ما لتقليل المخاطر قبل مئات السنين. لذلك ، أبرموا صفقات مماثلة في بلدان مختلفة.
أول بورصة تم تداول العقود الآجلة فيها ، وتم توثيق وجودها ، تم
تأسيسها في
عام 1710 في اليابان - كانت هذه عقود آجلة على التين.
نقش تصور العطاءات في بورصة الأرز في اليابانفي الغرب ، تم تداول العقود الآجلة بشكل أو بآخر في العصور الوسطى ، لكن أول بورصة رسمية ظهرت في لندن في عام 1877 - كانت تسمى بورصة لندن للمعادن والسوق.
في الولايات المتحدة ، ظهرت أول منصة تداول لاستخدام العقود الآجلة في عام 1848 ، وكان يطلق عليها مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT). لقد باع بشكل أساسي الحبوب أو الماشية - جاء المزارعون من الغرب الأوسط إلى شيكاغو وباعوا سلعهم للتجار.
كانت العملية برمتها محفوفة بعدد كبير من المخاطر - لم يكن من السهل نقل البضائع ، خاصةً في فصل الشتاء ، فهي في كثير من الأحيان مدللة. بالإضافة إلى ذلك ، نشأت حالات طلب غير متوقعة بسبب الرحلة الطويلة - لم يكن هناك الكثير من المزارعين الذين يبيعون الحبوب والماشية في المدينة ، وأحيانًا كان هناك تدفق للبائعين ، وهبطت الأسعار بحدة.
ساعدت العقود الآجلة في حل هذه المشاكل. يمكن أن يكون المخطط كما يلي: يقوم أحد المزارعين ببيع الحبوب إلى تاجر في أواخر الخريف أو أوائل الشتاء ، والذي يجب عليه تخزينه حتى يمكن نقله ، على سبيل المثال ، على طول النهر. في الوقت نفسه ، لم يلغ أحد خطر انخفاض الأسعار لفصل الشتاء. لحماية أنفسهم من هذا ، ذهب التجار الذين اشتروا الحبوب إلى شيكاغو ووقعوا عقودًا مع معالجات الحبوب هناك في الربيع. وبالتالي ، فإنها ضمنت أنفسهم والمشترين ، وسعر مقبول للحبوب.
كيف تعمل العقود الآجلة الآن
اليوم ، يعتبر العقد الآجل التزامًا بشراء أو بيع أصل معين (يطلق عليه الأصل) بسعر معين في تاريخ معين في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك ، يتميز كل عقد مستقبلي بحجم الأصول الأساسية (مثل الأسهم) ، وتاريخ تنفيذ العقد (تاريخ انتهاء الصلاحية) ، وفي الواقع ، السعر (سعر التنفيذ) الذي يوافق المشتري على شراء الأصل الأساسي والمالك لبيعه.
وبالتالي ، فإن البائع ملزم ببيع كمية معينة من الأصل الأساسي في المستقبل بسعر معين ، والمشتري ، بعد هذا الوقت ، يشتريها بسعر متفق عليه. الضامن للمعاملة هو التبادل الذي يأخذ ودائع التأمين من طرفي المعاملة.
الأصل الأساسي قد يكون:
- عدد معين من الأسهم (الأسهم الآجلة) ؛
- مؤشرات الأسهم (مؤشر العقود المستقبلية) ؛
- العملة (العملات الآجلة) ؛
- السلع المتداولة في البورصات ، مثل النفط (العقود الآجلة للسلع).
- أسعار الفائدة (العقود الآجلة التي تحمل فائدة).
تقام العقود الآجلة في البورصات في أقسام المشتقات المقابلة. على سبيل المثال ، سوق المشتقات هو أيضا في
بورصة موسكو . لشراء أو بيع العقود الآجلة ، سيحتاج المستثمر إلى
حساب وساطة ومحطة تداول .
هناك نوعان من العقود الآجلة - التسوية والتسليم. كاسم الأخير ، يكون من الواضح ، في هذه الحالة ، عند تاريخ انتهاء العقد ، تسليم الأصل الأساسي (على سبيل المثال ، العملة أو البضائع مثل النفط).
إذا لم يكن هذا التسليم ضمنيًا ، فإننا نتعامل مع العقود المستقبلية للتسوية. في هذه الحالة ، في وقت انتهاء صلاحيتها ، يحصل أطراف المعاملة على الفرق بين سعر إبرام العقد والسعر المقدر في يوم انتهاء الصلاحية ، مضروبًا في عدد العقود المتاحة. العقود الآجلة للمؤشر هي مجرد عقود مستقبلية ، لأنه لا يمكن وضعها.
روابط مفيدة حول موضوع الاستثمار وتداول الأسهم: