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Zeit, Gutscheine zu schneiden

Diejenigen, deren Kindheit und Jugend in den frühen 90er Jahren vergangen sind, erinnern sich wahrscheinlich an die Worte "Staatskredit", "Gutschein", "Anleihe", "Gazprom-Aktien" (übrigens heute noch relevant), die zu einem Diebstahl geworden sind, aber ein recht wirtschaftlicher Ausdruck geworden sind Gutscheine schneiden. " Dieser Ausdruck bedeutete, Dividenden aus Kuponanleihen zu erhalten, die im 20. Jahrhundert in der Finanzwelt auftauchten. Die Rückseite solcher Anleihen war in rechteckige Kupons unterteilt, von denen jeder einen Nennwert hatte. Es gab Veröffentlichungen in den Zeitungen, dass die Reife der Zeitungen gekommen war, und die Eigentümer gingen zu Sparkassen, wo sie einen oder mehrere Gutscheine gegen Geld einschnitten. Wenig später erschienen Nullkuponanleihen - ein Papier wurde aus dem Bündel gezogen und alle in derselben Sparkasse umgetauscht, aber der Ausdruck blieb hängen. Eigentlich war es von Staatsanleihen (und sie wurden vom Staat platziert,Geld von der Bevölkerung zu leihen) und die Bekanntschaft der Bewohner der UdSSR mit Wertpapieren begann. Daher näherte sich das sowjetische Volk den vorbereiteten Beständen an Unternehmen und Gutscheinen (Privatisierungsschecks).


Natürlich hat die Marktwirtschaft Anpassungen vorgenommen und jetzt bietet der Markt viele Möglichkeiten, in Wertpapiere zu investieren. Natürlich sind sie in Bezug auf Popularität und Interesse der Bevölkerung weit von der Währung entfernt, aber einige ihrer unbestreitbaren Vorteile ziehen die Aufmerksamkeit rationaler und nachdenklicher Investoren auf sich.

Wertvolle Eigenschaften von Wertpapieren


Wertpapiere an sich sind dokumentarische (und jetzt nicht zertifizierte) Aufzeichnungen, die auf die festgelegte Weise ausgeführt werden und Eigentumsrechte bescheinigen, deren Ausübung oder Übertragung nur gegen Vorlage eines Dokuments oder Bestätigung des Rechts auf eine nicht dokumentarische Aufzeichnung möglich ist. Alle Wertpapiere weisen verbindliche Merkmale auf: Details, festgelegte Form, Nennwert, Emittent usw. Wir werden diese Details Anwälten und Finanzarbeitern überlassen und die Wertpapiere selbst aus Sicht des Anlegers betrachten.

Dann werden für uns andere Eigenschaften von Wertpapieren wichtig.

Markt und Marktkonnektivität.Ein Wertpapier fungiert als Ware, deren Preis durch Angebot und Nachfrage bestimmt wird, dh vom Markt vorgegeben wird. Darüber hinaus unterliegt es Marktschwankungen, die sich vor allem auf den Zustand des Emittenten auswirken. Dies können sowohl sektorale als auch systemweite Schwankungen sein. Zum Beispiel konnte Gazprom, ein Riese, der den Aktionären im Zeitraum der „Gasnadel“ viele Dividenden einbrachte, die Krise von 2008 nicht überstehen, fiel von einem Höchstwert von 367,4 Rubel auf 86,6 Rubel pro Aktie und war immer noch Analyst eher zurückhaltend sein Potenzial bewerten.


Ein anderes Beispiel ist Lukoil. Es fiel während der Strukturkrise von 2008, erholte sich recht schnell und erreichte Ende 2014 seine Höchstwerte. Jetzt ist es auch im Handel recht stabil. Im Gegensatz zu Gazprom ist Lukoil weniger abhängig von der allgemeinen Wirtschaftslage und der Preis seiner Aktien wird mehr von den Ereignissen des Unternehmens als von der politischen Situation oder den wirtschaftlichen Schwankungen im Land bestimmt.


Liquidität ist eine weitere wichtige Eigenschaft eines Wertpapiers. Dies bedeutet, dass der Inhaber jederzeit ein Wertpapier verkaufen kann. Ein Liquiditätsverlust kann aufgrund der Abschreibung des Vermögenswerts, der das Papier bereitstellt, oder aufgrund von Bedenken des Anlegers hinsichtlich seiner Zuverlässigkeit auftreten. Einfach ausgedrückt, ein illiquides Wertpapier ist eines, das niemand kaufen möchte.

Rentabilität- Dies ist die Fähigkeit eines Wertpapiers, ein einmaliges Einkommen (aus Rücknahme oder Verkauf) oder ein dauerhaftes Einkommen (Dividenden) zu erzielen. Die Höhe der Dividenden kann variieren und hängt von der Höhe des Gewinns und der finanziellen Gesundheit des Emittenten ab. Tatsächlich sind Dividenden ein Teil des Gewinns, der entsprechend ihrem Status zwischen den Inhabern von Wertpapieren aufgeteilt wird (z. B. variable Erträge für die ordentliche und solide konstante Rentabilität von Vorzugsaktien). Die Erträge aus dem Verkauf eines Wertpapiers werden als Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Verkaufs- oder Rücknahmepreis berechnet.

Risikobereitschaft- das Eigentum einer Anlage, einschließlich Wertpapieren, die unter unsicheren Bedingungen am Markt gehandelt werden. Verluste sind immer möglich und das Risiko ist wie in anderen Investitionsfällen wahrscheinlich. So kann beispielsweise ein Skandal den Wert von Aktien (erinnern Sie sich an die Geschichte von Volkswagen aus unserem ersten Beitrag), den Kauf eines giftigen Vermögenswerts (ein verlustbringendes Unternehmen oder eine Insolvenz mit seinen Schulden in Höhe von mehreren Milliarden Dollar) beeinflussen.

Die Kombination dieser Eigenschaften gewährleistet die gleiche Spekulativität der Transaktionen wie im Fall der Währung. Im klassischen Fall werden Wertpapiere jedoch durch reale Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten besichert, weshalb viele Anleger ihnen bei der Bildung ihres Anlageportfolios große Aufmerksamkeit widmen. Besonders wenn es sich um ein diversifiziertes Portfolio eines moderaten oder konservativen Anlegers handelt.

Kurz über die Arten von Wertpapieren


In Russland ist der Wertpapierumlauf durch das Bürgerliche Gesetzbuch der Russischen Föderation und das Bundesgesetz „Über den Wertpapiermarkt“ geregelt. Wertpapiere von Unternehmen werden an Börsen gehandelt, auch an internationalen. Einige Wertpapiere können an mehreren Standorten gleichzeitig ausgeführt werden. Um Zugang zu Wertpapieren an einer ausländischen oder russischen Börse zu erhalten, müssen Sie sich an einen Broker wenden, der die für Sie erforderlichen Wertpapiere kauft oder sogar ein Anlageportfolio mit der gewünschten prognostizierten Rendite bildet. Darüber hinaus können Wertpapiere einiger Unternehmen (desselben Gazprom) bei einigen Banken unabhängig gekauft werden. Es ist jedoch zu beachten, dass bei der Arbeit mit Aktien Steuern und Gebühren erhoben werden können. Daher funktioniert ein Wertpapier nicht, da es sich eher um eine mittel- oder langfristige Investition handelt.

Wertpapiere haben viele Arten, und in regelmäßigen Abständen können neue Arten auftreten. Im Allgemeinen sind sie jedoch in zwei große Untergruppen unterteilt.

  • Hauptwertpapiere sind Wertpapiere, die auf Eigentumsrechten an einem Vermögenswert beruhen, normalerweise Waren, Geld, Kapital, Eigentum, Ressourcen usw. Dazu gehören Aktien, Anleihen, Frachtbriefe, Schecks, Optionsscheine, Wechsel usw. Sie sind wiederum in primäre Wertpapiere (Aktien, Anleihen), die durch das Vermögen des Emittenten besichert sind, und sekundäre Wertpapiere - Wertpapiere (z. B.) unterteilt , Optionsschein - ein Wertpapier, das das Recht einräumt, eine angemessene Anzahl von Aktien zu einem vereinbarten Preis für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen, normalerweise zu einem Preis unter dem Markt).

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Jedes der Wertpapiere hat wiederum verschiedene Arten der Aufteilung, abhängig von der Rentabilität, dem Risiko und der Höhe der Rechte, die es dem Inhaber gewährt. Wenn Sie mit Aktien arbeiten, müssen Sie einige Punkte bei der Wertbildung verstehen.

Schauen wir uns einen weiteren interessanten Akteur an der Börse an, der für Anleger dauerhaft interessant ist - die VTB (Vneshtorgbank). 2007 hat die VTB einen Börsengang durchgeführt. Während des Börsengangs wurden 22,5% aller VTB-Aktien platziert. Nach der vollständigen Bearbeitung aller Anträge entsprachen die Quotes der VTB Bank 13,6 Kopeken. Während der gesamten Umlaufzeit erreichte er ein Maximum von 14,66 Kopeken und ein Minimum von 1,95 Kopeken. Was ist der wahre Wert eines Wertpapiers, wenn es 1 Cent erreichen kann? In der Tat ist alles einfach: Der Grundwert (Nennwert) ist = der Wert des Unternehmens / Anzahl der Aktien. Wie viele Aktien ausgegeben werden sollen, entscheidet das Unternehmen. Es ist klar, dass der Grundwert umso niedriger ist, je mehr Aktien an der Emission beteiligt sind. Aber die Geschichte endet nicht dort, denn dann kommt der Markt ins Spiel,auf die Aktien zu einem Preis platziert werden, der nicht unter dem Nominalwert liegt.

Die erste Ausgabe ist der Wert der Aktienemission - der Wert der Aktien bei ihrem Börsengang, zu dem sie vom ersten Inhaber erworben werden. In der Regel ist der Aktienemissionspreis größer oder gleich dem Nennwert. Der Überschuss des Ausgabepreises über den Nennwert wird als Aktienprämie oder Aktienprämie bezeichnet.

Dann erscheint das Konzept des Marktwerts der Aktie - dies ist der spekulative Preis, zu dem die Aktie auf dem Sekundärmarkt verkauft und gekauft wird. Der Marktpreis wird während des Börsenhandels zu Notierungen gebildet und spiegelt das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage für bestimmte Aktien wider. Für die Bildung von Marktpreisen ist die Höhe der Börsenliquidität wichtig. Wie oben erwähnt, wird der Marktpreis von zahlreichen Faktoren beeinflusst, unter denen politische, wirtschaftliche und höhere Gewaltrisiken bestehen. Indirekt spiegelt der Marktwert der Aktien den Liquidationswert der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens wider.

Offensichtlich sind Änderungen des Marktwerts oft riskant, was für viele Anleger unerwünscht ist. Auf dem modernen Markt sind neue Werkzeuge erschienen, um dieses Risiko zu verringern. Und dies ist etwas mehr als nur ein Portfolio, das Wertpapiere verschiedener Arten und verschiedener Branchen kombiniert.

Wir nehmen eine Notiz - die erste in Russland


Unter ausländischen Investoren erfreuten sich bisher den russischen Spielern unbekannte Instrumente - ETN (Echange Traded Notes) - eine an der Börse gehandelte Quittung, dh eine Anleihe, großer Beliebtheit. In der russischen Praxis wird ein solches Instrument als Wechsel bezeichnet.

Ende Juli fand an der Moskauer Börse ein ziemlich bedeutendes Ereignis statt, um unseren Finanzmarkt den „zivilisierteren westlichen Kollegen“ ein Stück näher zu bringen. Zum ersten Mal in Russland wurde ein Analogon ausländischer ETN (Exchange Traded Notes) zum Handel zugelassen - eine strukturierte Exchange Note, es handelt sich auch um eine strukturierte Kreditanleihe, es handelt sich um eine einzelne Investmentnote, es handelt sich auch um „Note Nr. 1 (Staatsbanken, 13%)“ 1 und wenig später „Anmerkung Nr. 2 (westliche Vermögenswerte, 25%)“ 3 .

Wie die meisten modernen Finanzinstrumente sind strukturierte Aktienanleihen recht kompliziert. Es handelt sich um eine komplexe Kombination von Derivatenmarktinstrumenten (Futures, Optionen) und anderen Vermögenswerten, die in einem Strukturprodukt verpackt sind und zum Handel an der Börse zugelassen sind. Selbst in einer solchen allgemeinen Formulierung klingt die Beschreibung von Noten ziemlich vage. Ein Versuch herauszufinden, wie die Noten auf dieser Seite funktionieren, kommt dem Einschalten des Fernsehgeräts gleich, beginnend mit einer Untersuchung der Eigenschaften von np-Übergängen in Halbleitern. Um diese Finanzprodukte sowie das Fernsehgerät in der Regel zu verwenden, lesen Sie einfach die Gebrauchsanweisung und befolgen Sie die Warnhinweise des Herstellers sorgfältig.

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Haftungsausschluss
1 () (BrokerCreditService Structured Products Plc). 13% 12 2016 , 12 2016 12 2017 .
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, : GOOGLE INC Class C, ISIN: US38259P7069; FACEBOOK INC, ISIN: US30303M1027; JP MORGAN CHASE, ISIN: US46625H1005; NOKIA INC, ISIN: US6549022043.

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Source: https://habr.com/ru/post/de387341/

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