Die US-Finanzaufsichtsbehörden erkennen ICO-Token als Wertpapiere an

Quelle: EAST NEWS

Die neulich von der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) getroffene Entscheidung dürfte in naher Zukunft starke Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt haben. Wir sprechen über die Tatsache, dass die Regulierungsbehörde die Token , die während des ICO verwendet werden, als Wertpapiere erkannt hat . Da Operationen mit solchen Vermögenswerten ausgeführt werden, müssen sie dementsprechend den Normen des amerikanischen Rechts vollständig entsprechen. Natürlich für den Fall, dass Operationen unter Beteiligung von in den USA registrierten Unternehmen durchgeführt werden.

Der Mittelumsatz für das ICO hat bereits 1 Milliarde US-Dollar überschritten. Laut dem Analyseunternehmen Smith + Crown haben verschiedene Organisationen seit Jahresbeginn mehr als 1,1 Milliarden US-Dollar angezogen. Darüber hinaus gab es nicht so viele Kampagnen, um Spenden zu sammeln - etwa hundert. In der zweiten Hälfte dieses Jahres planen etwa 100 weitere Organisationen die Durchführung eines ICO und die Gewinnung einer bestimmten Menge an Geldern in Kryptowährung. Dementsprechend kann sich das Geschäftsvolumen nach dem Jahresergebnis verdoppeln.

Die Untersuchung der amerikanischen Regulierungsbehörde betraf zunächst die Aktivitäten der DAO- Projektteilnehmer, die einen der ersten ICOs durchführten und beträchtliche Mittel sammelten. Bisher beabsichtigt die US-Regierung nicht, Maßnahmen in Bezug auf dieses Projekt zu ergreifen (zum größten Teil sprechen wir über die Möglichkeit der Bestrafung für illegale Aktivitäten mit Wertpapieren). Aber was als nächstes passieren wird, weiß niemand, obwohl man jetzt mit Sicherheit sagen kann, dass die staatliche (nicht nur die USA) Regulierung des Umlaufs digitaler Zahlungsmittel nur zunehmen wird.

Den DAO-Organisatoren gelang es, Kryptowährungsäquivalente in Höhe von rund 150 Millionen US-Dollar aufzubringen. Aufgrund einer Sicherheitslücke im DAO-Code haben Angreifer mehr als 50 Millionen US-Dollar gestohlen
von diesem Betrag, was eine Krise in der Gemeinschaft der "Ätherarbeiter" hervorruft (in Bezug auf die Kryptowährung des Ethereum ). In kurzer Zeit konnte sich das DAO jedoch entwickeln und zur größten Crowdfunding-Organisation der Welt werden. Im vergangenen Jahr konnten Token-Inhaber für verschiedene Bereiche der Arbeit des Unternehmens stimmen und ihren Anteil am Gesamtkapital erhalten.

Laut Finanziers hatte das DAO großes Glück, dass die Regulierungsbehörde beschlossen hatte, die Organisatoren nicht zu bestrafen. Er hätte dies durchaus tun können, und alle Maßnahmen der Kommission würden den Normen des amerikanischen Rechts voll und ganz entsprechen.

Was ist ein ICO ? Die Basis für das anfängliche Münzangebot sind also Token. Ihre Freigabe erfolgt durch Hinzufügen von Transaktionen zur Blockchain mit ihrer Beschreibung, Menge und eindeutigen ID. Nachdem die Token ausgegeben wurden, kann eine beliebige Anzahl von Token an eine beliebige Systemmappe in der Blockchain gesendet werden. Das ICO selbst ist ein Unternehmen, das seine Token gegen stabile (oder relativ stabile) Kryptowährungen verkauft. Diese Tätigkeit wird hauptsächlich von autorisierten Marktteilnehmern geregelt. Vor dem ICO wird ein bestimmter Schwellenwert festgelegt, der Betrag der Mittel, die erreicht werden müssen. Wenn die Gebühren diesen Schwellenwert nicht erreichen, werden alle Mittel an die Anleger zurückgegeben.



Erst im vergangenen Jahr leitete die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde eine Untersuchung ein, deren Ergebnisse dazu beitragen sollten, die Frage zu beantworten, ob Token Wertpapiere sind oder nicht. Die Antwort war positiv, was bedeutet, dass die Ausgabe von Token und deren Kauf und Verkauf vollständig und vollständig im Einklang mit dem in der Gesetzgebung vorgesehenen Verfahren mit der Registrierung und Offenlegung von Informationen durch den Emittenten hätte erfolgen müssen.

Laut RBC kann eine Sicherheit in den USA nur dann gegeben sein, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Dies sind vor allem Kapitalinvestitionen, das Vorhandensein eines Joint Ventures, die Erwartung von Gewinn und die Begrenzung der Beteiligung an der Geschäftsführung des Unternehmens. Laut offiziellen Angaben haben die DAO-Token alle oben genannten Bedingungen vollständig erfüllt. Zum Beispiel gibt es eine Gewinnerwartung. Tatsache ist, dass die Projektwährung von den Teilnehmern für Ethereum gekauft wurde und Investoren natürlich Gewinne erwarten, wenn sie verschiedene Transaktionen mit Kryptowährung durchführen.

Kryptowährungsexperten sagen zwar, dass nicht alle Token verschiedener Organisationen als Wertpapiere anerkannt werden können. Tatsache ist, dass der Investor in einigen Fällen keinen Gewinn erzielt und diesen nicht erwartet. Eines der Hauptkriterien für die Beschreibung von Wertpapieren fehlt also. Ein Beispiel für einen Mangel an Gewinn ist das ICO, das von einem der Gründer von Mozilla für seinen Browser durchgeführt wurde, der auf der Brave-Blockchain basiert. In diesem Fall hängt das Token vollständig von den Benutzern ab, die das Werbesystem anzeigen, dh es handelt sich nicht um eine Sicherheit.

Neben Brave gibt es noch andere Token, die keine Wertpapiere sind. Beispielsweise schlägt das verteilte Filecoin-Netzwerk vor, seine Token zur Bezahlung von Dateispeicherdiensten zu verwenden. Das heißt, Inhaber von Dateimünzen können für diese Kryptowährung eine bestimmte Menge an Speicherplatz auf den Servern des Unternehmens bezahlen. Kik Messenger wird Kin Cryptocurrency veröffentlichen, damit Benutzer Zahlungen innerhalb der Plattform ausführen können.

Selbst für einen Spezialisten ist es jetzt ziemlich schwierig, die gesamte Vielfalt der Kryptowährungen und ihre Funktionen zu verstehen, ganz zu schweigen von weniger versierten normalen Benutzern. Aus diesem Grund hat die Kommission aufgrund der Vielfalt der Kryptowährungen beschlossen, die Organisatoren des DAO von der Verantwortung zu entbinden und eine Untersuchung in Bezug auf andere Token einzuleiten.

Was erwartet den ICO in Zukunft?

Im Allgemeinen sorgte die Arbeit der Kommission gleichzeitig für Besorgnis bei den Organisatoren des ICO. All dies kann jedoch dazu führen, dass ICO für alle Teilnehmer sicherer wird. Die Regulierungsbehörde hat das Ökosystem der Token noch nicht verstanden. Laut Vertretern von Filecoin sollte die Kommission eine einfache und gleichzeitig zuverlässige Methode entwickeln, um „Getreide von der Spreu“ zu trennen, dh Organisationen mit Token, die als Wertpapiere von Organisationen mit Token betrachtet werden können, die nicht unter die Definition von „Sicherheit“ fallen. Eine Möglichkeit, dies festzustellen, besteht darin, zu sehen, was die Organisatoren des ICO dem Teilnehmer versprechen. Wenn wir über die Tatsache sprechen, dass Anleger einen bestimmten Anteil am Unternehmen erhalten und die Möglichkeit haben, Gewinne zu erzielen, dann ist dies definitiv eine Sicherheit. Wenn nicht, dann höchstwahrscheinlich nicht. In naher Zukunft werden klarere Kriterien entwickelt.

Soweit man beurteilen kann, werden viele, die eine öffentliche Veröffentlichung von Kryptowährungen durchführen möchten, überhaupt nicht bereit sein, sich mit der Finanzaufsichtsbehörde zu befassen. Wahrscheinlich werden die Organisatoren vor dem Start des ICO versuchen, zu vermeiden , dass die Token unter die Definition von „Sicherheit“ fallen. Gleichzeitig blockierten Vertreter einiger Organisationen während des ICO früher den Zugriff auf ihre Websites von amerikanischen IP-Adressen aus. Jetzt verstärkt sich dieser Trend nur noch.

Was Russland betrifft, so ist dieser Teil des Kryptowährungsmarktes derzeit in keiner Weise reguliert. Die Abteilungen der Russischen Föderation untersuchen das Geschehen nur sorgfältig und versuchen, sich hierzu eine Meinung zu bilden.

Der globale ICO-Markt kann sich durch die Anforderungen der Regulierungsbehörde positiv auswirken. Tatsache ist, dass der Kryptowährungsmarkt in diesem Fall ganz klare Regeln erhält, die die Arbeit vieler Organisationen vereinheitlichen. Höchstwahrscheinlich wird es auch weniger Betrugsfälle geben, da zusätzliche Sicherheitsmaßnahmen dazu beitragen, Angreifer im Voraus zu identifizieren.

Das Problem ist nun, dass der ICO-Mechanismus nirgendwo gesetzlich festgelegt ist. Dies bedeutet, dass kein einziger ICO-Teilnehmer in irgendeiner Weise vor Betrügern geschützt ist. Wenn die Organisatoren des ICO gewöhnliche Betrüger und Betrüger sind, können Investoren nichts tun. Während des ICO treten häufig Vorfälle auf. Während der ersten Platzierung von Token durch Coindash ging beispielsweise das Geld der Anleger in die Cracker-Brieftasche. Darüber hinaus verwendeten die Angreifer keine kniffligen Technologien, sondern hackten einfach die nicht allzu komplexe Website des Unternehmens und platzierten ihre Brieftasche auf der Hauptseite anstelle der Coindash-Brieftasche. Infolgedessen haben Investoren mehr als 7 Millionen US-Dollar verloren. Einige von ihnen werfen dem Unternehmen selbst zu Recht vor, was passiert ist. Wenn jemand ein ICO durchführt, müssen die Organisatoren die Sicherheit des von den Anlegern gesendeten Geldes gewährleisten. Um zu verhindern, dass solche Situationen erneut auftreten, halten es Experten für erforderlich, die finanziellen und rechtlichen Vorschriften der ICOs einzuhalten.



Dieser Standpunkt hat auch Gegner. Pavel Durov ist beispielsweise der Ansicht, dass die Maßnahmen der Kommission die Wettbewerbsfähigkeit amerikanischer Unternehmen und Start-ups beeinträchtigen sollten. "Nun, die KEK hat amerikanischen Unternehmen einfach verboten, an der Zukunft der Weltwirtschaft teilzunehmen", sagte er.


Noch bevor die Kommission berichtete, warnten die Organisatoren einer Reihe von ICOs, dass Investoren aus den USA nicht an der Investition teilnehmen könnten. Um Kontakte mit der SEC zu vermeiden, werden ICO-Organisatoren höchstwahrscheinlich die Arbeit mit Amerikanern massiv vermeiden. Dieselbe Europäische Kommission wird höchstwahrscheinlich, nachdem die Vereinigten Staaten eine Untersuchung zum Status von Token eingeleitet haben, und letztendlich wird die Erstplatzierung von Token von Abteilungen vieler Länder geregelt.

Wie auch immer, Kryptowährungen werden von immer mehr Ländern nach und nach als offizielles Finanzinstrument anerkannt. Venture Beat-Reporter bezeichneten dies als das Ende der „Wild West-Ära“ für Kryptowährungen. Dies hat seine Vorteile, aber auch Nachteile. Soweit man das beurteilen kann, gibt es noch mehr Pluspunkte, aber die Zukunft kann viele Überraschungen bringen.