Telegramm verkauft Kryptowährung für 1,33 USD pro 1 Gramm, Anwendungen für weniger als 1 Million USD werden nicht berücksichtigt

Pavel Durov bei einem Empfang zu Ehren des 20-jährigen Jubiläums von Megafon in St. Petersburg im Sommer 2013. Foto: RIA Novosti, Valery Levitin

Vor zwei Wochen wurde offiziell bekannt, dass Telegram Group Inc. und TON Issuer Inc. (beide auf den Britischen Jungferninseln registriert) sammelten während einer Privatplatzierung von Wertpapieren 850 Millionen US-Dollar von 81 Investoren. Diese Zahl wird in den Erklärungen von Unternehmen gegenüber der American Securities and Exchange Commission (SEC) veröffentlicht. Gleichzeitig gibt es Informationen, dass die Nachfrage nach Wertpapieren das Angebot weit überstieg: Anträge gingen in Höhe von 3,8 Milliarden US-Dollar ein .

Die Spezialisten waren erstaunt über die enorme Menge an angezogenen Investitionen. Zum Vergleich: Im Juni 2017 sammelte die Goldminenbeteiligung Polyus 799 Millionen US-Dollar, und Metalloinvest verdiente im Juli rund 400 Millionen US-Dollar durch die Platzierung des Norilsk Nickel ADR.

Der Verkauf von Telegramm-Wertpapieren hat in den letzten Jahren mehr Geld eingebracht als der Börsengang fast aller russischen Unternehmen. Und dies ist auch ein Weltrekord für die Größe von ICOs - kein einziges ausländisches Startup hat solche Beträge erreicht. Obwohl die Platzierung von Telegramm kein ICO im vollen Sinne ist: Wertpapiere werden für Fiat verkauft, nicht für Ether.

Und nicht jeder kann an dem Prozess teilnehmen. Telegramm verschickt persönliche Einladungen an ausgewählte Risikofonds und Personen, die nach bestimmten Kriterien ausgewählt werden. Zu den Investoren der ersten Runde sollen der Gründer von Wimm-Bill-Dann, David Yakobashvili (10 Millionen US-Dollar), der Gründer von Qiwi Sergey Solonin (17 Millionen US-Dollar) und der gute Bastard Pavel Durov, Roman Abramovich (300 Millionen US-Dollar) gehören. Die Financial Times schrieb, dass die Hauptfonds von Silicon Valley Wertpapiere kaufen werden - Kleiner Perkins Caufield & Byers (früher Investor von Google und Amazon), Benchmark (Investor von Uber und Twitter) und Sequoia Capital (früher Investor von Apple und Google).

Überraschenderweise wird Telegram hier nicht aufhören. Mehrere Quellen unter Investoren der ersten Runde teilten Vedomosti mit, dass eine zweite Runde vorbereitet werde. Die Erklärung für den Antrag für Investoren besagt, dass Telegram in der zweiten Runde voraussichtlich bis zu 1,7 Milliarden US-Dollar sammeln wird. Somit werden insgesamt 2,55 Milliarden US-Dollar in die neue Kryptowährung investiert.

Weißbuch für Investoren der ersten Runde (pdf) , Spiegel

Wie in einem Whitepaper für Investoren beschrieben, beabsichtigt Telegram, ein eigenes Kryptowährungsgramm (Gramm) und die Blockchain-Plattform Telegram Open Network (TON) herauszugeben. Durch den Kauf der Wertpapiere von Unternehmen erhalten Anleger Rechte an der Kryptowährung des Grams-Projekts, das nach dem Start der TON-Blockchain-Plattform veröffentlicht wird. Dem Plan zufolge wollen sie die Plattform vor Ende 2018 starten. Wenn die Plattform nicht vor dem 31. Oktober 2019 gestartet wird, verspricht Telegram den Anlegern eine Rückerstattung, warnt jedoch davor, dass keine Garantie besteht.


Wie beim letzten Mal findet wieder eine neue Finanzierungsrunde in geschlossenem Format statt. Es ist in zwei Phasen A und B unterteilt, von denen die erste für Ende Februar geplant ist und bereits begonnen zu haben scheint. Privatpersonen können "Gramm" für mindestens 1 Million US-Dollar kaufen, juristische Personen - für 10 Millionen US-Dollar.

Das Dokument besagt, dass Investoren bis zu 1,05 Milliarden TON-Token (Gramm) verkauft werden. Die Gesamtzahl der einheimischen Token beträgt 5 Milliarden, 4% davon verbleiben bei Entwicklern, 52% werden in Reserve sein und 44% werden an Investoren verkauft. Die Preisformel (p) für jeden n-ten Token ist auf Seite 16 des offiziellen Prospekts angegeben:


In der ersten Phase der zweiten Runde beträgt der Preis für Token 1,33 USD pro Gramm. Dieser Preis ist viermal (!) Höher als in der ersten Stufe, als 0,38 USD für 1 Gramm genommen wurden. Andere Quellen sagen, dass die Kosten für 1 Gramm jetzt auf 1,5 US-Dollar gestiegen sind.

Zwar haben sich die Bedingungen für den Kauf neuer "Gramm" geändert. Teilnehmer der ersten Runde haben die Lock-In-Beschränkung abonniert. Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung werden die Gramme in ihren Brieftaschen ab dem Start der TON-Blockchain für 18 Monate eingefroren, und nach drei Monaten werden 25% freigegeben, nach neun Monaten weitere 25% und so weiter.

In der zweiten Phase haben Anleger keine solche Einschränkung - und sie können ihre Gramme verkaufen, sobald sie an internationalen Börsen notiert werden. Oder verkaufen Sie auf dem Gegenmarkt zu einem vertraglichen Preis. Der Preis für Token, der Plan zur Gewinnung von Investitionen und andere Parameter der Stufe B der zweiten Runde sind in den Dokumenten nicht genau beschrieben.

Anleger sind eingeladen, über die Risikokapitalfonds iTechCapital und Da Vinci Capital zu finanzieren. Nach Angaben von RBC beabsichtigt Da Vinci Capital, eine separate Struktur auf den Kaimaninseln zu registrieren - den DVC TON Fund. Dieser Fonds akzeptiert Zahlungen in US-Dollar von Anlegern und überweist dann Mittel an die juristische Person, die den Verkauf von Token durchführt - den „Tokenizer“.

Der geschäftsführende Gesellschafter von DaVinci Capital, Oleg Zhelezko, lehnte eine Stellungnahme ab, ebenso wie der Partner von iTech Capital, Gleb Davidyuk. Anscheinend passt der Verkauf von Gramm über einen Tokenizer auf den Kaimaninseln kaum in das russische Recht.

Es besteht die Möglichkeit, dass Telegram nicht für alle Ankömmlinge ein offenes gewöhnliches ICO in einem Standardformat durchführt.

Warum investieren Anleger in ICOs, wenn die meisten von ihnen laut Statistik bankrott gehen? Aus dem gleichen Grund, warum sie in Startups investieren. Wenn mindestens eines von zehn Startups „schießt“, zahlen sich die Verluste aus allen fehlgeschlagenen Investitionen aus. Beispielsweise führte die Risikokapitalgesellschaft Mangrove Capital Partners im Oktober 2017 einen Blindtest des ICO-Marktes durch - investierte virtuell 10.000 in 204 zufällig ausgewählte ICOs. Obwohl sich viele Projekte als Fehlschläge herausstellten, stiegen die Gesamtkosten des Portfolios im Laufe des Jahres um das 13,2-fache (es gibt jedoch eine Einschränkung: Die Kosten für die Kryptowährung von Ether stiegen in diesem Zeitraum um das 40-fache - von 8 USD auf 320 USD, dh es war rentabler, diese nirgendwo zu investieren Münzen).

PS Der offizielle Prospekt enthält einen interessanten Lebenslauf über die beiden Gründer des Unternehmens (Abbildung unten). Zum Beispiel wird dort eine der Errungenschaften von Pavel Durov hervorgehoben - 2013 kaufte er Bitcoins für 1,5 Millionen US-Dollar und lagert sie immer noch (HODL). Und sein älterer Bruder Nikolai, der als 11-jähriges Kind ohne Zugang zu einem Computer nach Sibirien geschickt wurde, schrieb Hunderte von Seiten mit x86-Assembler-Code.