Ich habe einen weiteren Artikel von Nichtjournalisten darüber gelesen, wie schlimm die Dinge mit Tesla sind, einige Verluste und Misserfolge. Investoren sammeln weiterhin Geld, und dies ist ein klarer Indikator dafür, dass Musk ein Betrüger ist und die Blase usw. weiter aufbläst. usw. Obwohl Tesla im Gegensatz zu anderen Musk-Unternehmen eine Aktiengesellschaft ist, fällt dies unter die Aufmerksamkeit der SEC, die ein Kettenhund der Wall Street ist und an dieser Art von Betrug äußerst interessiert wäre. Aber natürlich spielen solche Kleinigkeiten in den Augen verkehrshungriger Medien keine große Rolle.
Die wahre Realität unterscheidet sich von den feuchten Träumen von Shorts. Nachdem ich mich entschlossen hatte, das Gleichgewicht in der Natur wiederherzustellen, wandte ich mich an die Quelle und lud Sie ein, sich mir anzuschließen. Die Hauptquelle für uns ist der vom Unternehmen in der Regel einen Monat nach Quartalsende veröffentlichte Quartalsbericht, in diesem Fall der am 1. August veröffentlichte Bericht für das 2. Quartal (April-Juni 2018).
Ich zitiere es in seiner Gesamtheit:
TSLA Update Letter 2018-2QFür den Anfang eine wenig bekannte Tatsache über solche Berichte. Sie sehen in der Mitte der Unterschrift des Präsidenten und Finanzdirektors des Unternehmens? Sie tragen also die strafrechtliche Verantwortung für die Richtigkeit von allem, was in dem Bericht geschrieben steht. Das heißt, wenn sie irgendwo in dem Bericht gelogen, verschönert, absichtlich irregeführt haben, dann werden nicht die abstrakte Gesellschaft, sondern Ilon Mask und Deepak Ahuja zum Dock gehen. Sie sehen, dies ist eine großartige belebende und starke Motivation, nicht zu lügen und Investoren nicht zu täuschen.
Ich empfehle, den gesamten Bericht zu lesen, beschränke mich jedoch auf Neuigkeiten, um Nacherzählungen zu vermeiden:
Die Pkw-Verkaufsmarge stieg nach GAAP auf 20,6% und nach Non-GAAP auf 21,0%
Warum zwei Zahlen? GAAP (Accounting Standards) zwingen Unternehmen unter anderem, alle Einnahmen und Ausgaben zu berücksichtigen. In den USA haben Autohersteller sogenannte ZEV-Kredite oder Auspuffkredite. Da Tesla während der Fahrt keine Abgase produziert und der Staat zulässt, dass diese Kredite an andere Hersteller verkauft werden, nutzt Tesla diese Gelegenheit, um sozusagen ein wenig zu sagen und nebenbei ein wenig Geld zu verdienen. GAAP macht es daher erforderlich, diese Kredite bei den Autoeinnahmen und den Zahlungen an die Mitarbeiter in Form von Ausgabenanteilen zu berücksichtigen. Diese beiden Dinge verzerren den realen Spielraum jeder Maschine geringfügig, sodass Tesla beide Zahlen veröffentlicht. Aber das ist übrigens so. Tatsächlich unterscheiden sich die GAAP- und Non-GAAP-Margen nicht grundlegend, sodass wir sagen können, dass die Marge für jedes verkaufte Auto etwa 20 Prozent beträgt und dies alle produzierten Modelle einschließt. Wenn wir uns mit dem gleichen Quartal des Vorjahres (mit Modell 3) vergleichen, werden wir übrigens feststellen, dass die Marge nur um 7 bis 8 Prozent gesunken ist.
Die Umsatzmarge von Modell 3 ist etwas positiv geworden. Es wird erwartet, dass sie im dritten Quartal auf 15% steigen wird
Tesla gibt keine Marge speziell für Modell 3 an, ist jedoch als negativ bekannt. Was bedeutet das? Dies bedeutet, dass Investitionen in die Fabrik, Werkzeuge und Arbeitskräfte noch nicht vom Einkommen abgestoßen werden. Bedeutet dies, dass Modell 3 unrentabel ist? Nein, das tut es nicht. Massenwirtschaft erfordert Massenproduktion. Tesla behauptet, dass die Rentabilität bei einer Produktion von 5.000 Autos pro Woche beginnen wird - wie der Bericht tatsächlich sagt. Ende Juni sagte Musk, dass sie dieses Ziel erreicht hätten. Welchen Unterschied macht es, selbst wenn es springt? Ich denke, niemand sollte Zweifel daran haben, dass sie dieses Niveau erreichen und weiter gehen werden. Übrigens haben sie im dritten Quartal mit dem Verkauf einer noch teureren Version von Model 3 Performance begonnen, was dazu beitragen soll, die versprochenen 15 Prozent zu erreichen.
Erwarten Sie, im dritten Quartal 50-55 Tausend Modell 3 zu produzieren, und die Lieferungen sollten noch höher sein
Das ist riesig. Zum Vergleich: Die Herstellung von 50.000 Model S und X Tesla dauerte jeweils 2 Jahre. Und hier wollen sie erst nach ungefähr einem Jahr 50.000 pro Viertel verdienen!
Im Juli verkaufte Model 3 alle Klassenkameraden im Premium-Segment, und das trotz der Tatsache, dass Autos alles andere als einfach verkauft werden. Natürlich wird der Großteil der Verkäufe von Käufern getätigt, die seit zwei Jahren auf das Auto warten. Daher wird es interessant sein, die tatsächliche Nachfrage zu betrachten, wenn diese Leute ihre Autos bekommen. Aber ich denke, Modell 3 wird keine Probleme mit der Nachfrage haben.
Im zweiten Quartal haben wir eine umfassende Kostenumstrukturierung durchgeführt.
Tesla reduzierte die Arbeitskräfte um 9%, was die Kosten senken sollte. Wie Musk es ausdrückte, säuberten sie das Schiff von Granaten, dh von zahlreichen Auftragnehmern, Subunternehmern und mittleren Managern. Ich sympathisiere mit diesen Leuten, gefeuert zu werden ist sehr unangenehm.
Bargeld (und Äquivalente) in Höhe von 2,2 Mrd. USD zum Ende des Quartals. Erwarteter Anstieg im dritten und vierten Quartal.
Was auch immer böse Zungen sagen, Teslas Geld ist in Ordnung. Und sie werden noch keine Kredite aufnehmen. Dies deutet darauf hin, dass die Investitionen in die Produktion, wenn sie nicht zu hoch sind, erheblich zurückgegangen sind, was indirekt die Aussage über eine positive Marge im dritten Quartal stützt.
Die Investitionen für 2018 werden auf <2,5 Milliarden geschätzt.
Und schließlich sind dieselben Investitionen für das 18. Jahr klarer umrissen. Zum Vergleich: Im ersten Quartal sprachen sie von <3,4 Milliarden Investitionen. Dies deutet erneut darauf hin, dass Tesla keine großen Kosten mehr erwartet, was bedeutet, dass eine weitere Steigerung der Produktion in diesem Jahr durch Optimierungen erreicht wird.
Der Rest
In dem Bericht werden die Einzelheiten sowohl des Automobil- als auch des Energiegeschäfts näher erläutert. Ich empfehle zu lesen.
Und schließlich zu den Verlusten. Sie müssen nicht weit gehen, ein
weiterer Artikel . Nun, was kann ich sagen? Schauen Sie sich zum Beispiel den
Finanzbericht der Ernennung an - im ersten Quartal 2018 Verluste von 385 Millionen und im Jahr 2017 von 2,2 Milliarden! ZWEI MILLIARDEN Karl! Und für einen Moment ist dies ein Dienst zum Verschwinden von Fotos. Sie haben keine Fabriken, keine Produktion, keine Waren. Und nichts, lebe für dich selbst, zappelig.
Wieder einmal hat Tesla jedes Quartal Verluste, aber gleichzeitig eine sehr anständige Marge von 20 bis 25 Prozent. Zum Beispiel hat
BMW bescheidene 9% ,
Daimler 8,4% ,
VW generell 7,4% . Und das sind deutsche Premiummarken (VW hat sowohl Audi als auch Bugatti). Das heißt, es stellt sich heraus, dass Elektroautos, wenn sie ernsthaft behandelt werden, tatsächlich ein profitables Geschäft sind. Wo ist also der Gewinn, warum der Verlust? Hier müssen Sie verstehen, dass Verluste unterschiedlich sind. Verluste durch die Tatsache, dass niemand Ihr Produkt braucht und niemand es kauft, ist eine Sache. Die Verluste aus der Tatsache, dass Sie in eine Fabrik zur Herstellung von Kuchen investiert haben und einfach keine Zeit haben, die Nachfrage physisch zu befriedigen, sind völlig anders. Und wenn Sie im ersten Fall entweder die Ware wechseln oder den Laden schließen müssen, dann brauchen Sie im zweiten Fall Zeit und die Fähigkeit, die volle Produktionskapazität zu erreichen.
Wie kann man herausfinden, wie der Fall von Tesla ist? Ganz einfach: Wir schauen uns den Jahresabschluss an - sehen wir einen Umsatzrückgang? Nein, die Verkäufe erreichten vierteljährlich Rekorde (es sei denn, die Fabrik wurde vorübergehend zur Neukonfiguration angehalten). Dies bedeutet, dass die Nachfrage nach Kuchen so ist, dass Sie den Preis erhöhen können. Wo ist übrigens die Basisversion von Modell 3. Warum sollte man aus geschäftlicher Sicht etwas für X-Dollar verkaufen, wenn man die Nachfrage nach 1,5-2X nicht einmal befriedigen kann? Ja, es ist unangenehm für diejenigen, die sich für die Basisversion angestellt haben, da stimme ich zu. Und Musk sprach von viel früheren Daten. Hier muss er natürlich lernen, realistischer in seinen Einschätzungen zu sein. Aber damit das Geschäft überleben kann, muss man profitieren, und genau das wollen sie. Wir wünschen ihnen viel Glück.
Hinweis: Bei solchen Bewertungen ist es üblich, Ihre Finanzlage aus Gründen der Transparenz offenzulegen. Ich habe also 10 Tesla-Aktien, die ich nicht gekauft habe, um ein Vermögen zu verdienen, sondern nur, damit es nicht sehr anstößig wäre, wenn das Unternehmen Apple unweigerlich schlägt.
Zweiter Hinweis: Ich habe kürzlich mein Modell 3 LR RWD EAP erhalten und bin begeistert. Ich bin mir völlig sicher, dass der Sonnenuntergang von Autos mit fossilen Brennstoffen unvermeidlich ist und sich wie eine Lawine beschleunigt. Nachdem ich mit diesem Raumschiff gereist bin, ist es einfach lustig, alle möglichen Intrigen, Skandale und Ermittlungen über Tesla zu lesen.Technologie-Update
Während ich die Kommentare las, traf ich mehrmals auf Teslas Vorwürfe, dass sie sich nichts Neues einfallen ließen. 100 Jahre alte Elektroautos beim Mittagessen (oder noch älter), die damals nicht gestartet sind und jetzt nicht mehr starten werden. Und Musk, ein edler PR-Mann, schiebt abgestandene Waren genau wie Ihr iPhone.
Im Prinzip ist die Behauptung wahr - was ist der technologische Vorteil von Tesla?
Leider können nur Experten, die ich nicht bin, diese Frage beantworten. Aber zum Glück habe ich eine Lösung gefunden, die, wenn nicht sogar beweisen sollte, zumindest zeigen sollte, wie weit Tesla von den Wettbewerbern entfernt ist.
Schauen Sie sich zunächst den Motorraum einiger Mitbewerber von Tesla an:
Und jetzt…
Ich denke, diese Bilder zeigen deutlich, wie cool die Technologie von Tesla ist. Alle diese Motoren, Umrichter, Steuerelektronik, Kühlung, Conder und Autopilot sind kompakt und lassen sogar Platz für den vorderen Kofferraum. Der Abstand zum Rest ist der gleiche wie bei einem modernen Smartphone von
Motorola DynaTAC 8000X .