Der Hauptfaktor, der die Meinung der meisten Anleger über Sie bestimmt, ist die Meinung anderer Anleger. Was natürlich zu einem exponentiellen Wachstum beiträgt. Sobald ein Investor in Sie investieren möchte, entscheidet sich sofort ein anderer für ihn, dann andere und so weiter.
Unerfahrene Startups glauben manchmal fälschlicherweise, dass genau in diesem Effekt das Wesentliche liegt, um Investitionen anzuziehen. Irgendwo von dem Hype um die Investition in erfolgreiche Startups gehört, kommen sie zu dem Schluss, dass die Fähigkeit, Aufsehen zu erregen, ein Zeichen für den Erfolg eines Startups ist. Tatsächlich korrelieren diese Phänomene nicht so sehr. Viele der "Rush" -Startups brennen schließlich aus (und in einigen Fällen auch aufgrund des Rushs), und viele sehr erfolgreiche Startups erfreuten sich bei den Anlegern der ersten Runden einer sehr mäßigen Beliebtheit.
In diesem Artikel wird also nicht gelehrt, für Aufsehen zu sorgen, sondern es werden nur die Mechanismen seines Auftretens aufgezeigt. Bei der Gewinnung von Investitionen funktionieren diese Mechanismen irgendwie, was manchmal zu unerwarteten Konsequenzen führt. Wenn Sie ihr Wesen verstehen, können Sie zumindest Überraschungen vermeiden.
Der erste Grund für das Anwachsen der Anlegerbevorzugung, nachdem Sie andere Anleger angezogen haben, besteht darin, dass Sie für eine Investition einfach attraktiver werden. Erfolgreiches Fundraising reduziert das Ausfallrisiko. Darüber hinaus rechtfertigt dies eine Steigerung Ihres geschätzten Werts für nachfolgende Investoren - auch wenn diese selbst darüber überhaupt nicht glücklich sind. Jeder, der investiert hat, als Sie noch keine Mittel hatten, war mit großen Risiken verbunden und hat daher das Recht auf hohe Gewinne. Darüber hinaus wird das Unternehmen, nachdem es Geld erhalten hat, buchstäblich teurer. Wenn die erste Million angezogen wird, wird das Unternehmen mindestens eine Million Dollar teurer - schließlich ist dies dasselbe Unternehmen, nur eine Million auf dem Bankkonto. [1]
Seien Sie jedoch vorsichtig: Spätere Anleger hassen es, wenn die Bewertung des Unternehmens steigt, und möchten daher nicht einmal auf diese offensichtlichen Argumente hören. Erhöhen Sie das Rating nur für diejenigen Anleger, die bereit sind, sich zu verabschieden, da einer von ihnen auf ein solches Angebot mit einer verärgerten Ablehnung reagiert. [2]
Der zweite Grund, warum Investoren Start-ups lieben, die bereits zumindest einiges an Finanzmitteln gefunden haben, ist, dass die Gründer in diesem Fall Vertrauen in sich selbst gewinnen - und die Meinung von Investoren zu Ihrem Unternehmen auf ihrer persönlichen Meinung basiert. Die Gründer wundern sich oft: Sollten sie zumindest einige Gelder anziehen, erfahren die Anleger sofort wie von Geisterhand davon. Obwohl es in der Tat viele Möglichkeiten gibt, solche Informationen zu erhalten, sind die Starter selbst der Hauptindikator. Investoren verstehen oft nichts von Technologie, kennen sich aber gut mit Menschen aus. Wenn das Fundraising erfolgreich ist, spüren die Anleger dies sofort in Ihrem gesteigerten Vertrauen. (Dies ist der Fall, wenn die für ein typisches Startup typische Unfähigkeit, seine Gefühle zu verbergen, zu seinem Vorteil ist.)
Und doch - wenn ehrlich - ist der Hauptgrund, warum Anleger sich verbessern, sobald die ersten Fonds angezogen werden, dass sie sich schlecht mit Start-ups auskennen. Startups zu bewerten, ist selbst für die besten Investoren nicht einfach, und mittelmäßige könnten genauso gut eine Münze werfen. Wenn ein mittelmäßiger Investor sieht, dass viele Leute bereit sind, in Sie zu investieren, glaubt er, dass es einen Grund gibt. Es gibt also ein Phänomen, das im Tal als Hot Deal bezeichnet wird - wenn das Interesse der Anleger stärker ist, als Sie verdauen können.
Die Meinung der besten Investoren hängt weniger vom Rest ab. Solche Leute müssen nicht mit den Meinungen anderer Leute in Einklang gebracht werden, weil ihre Urteile für sich selbst wertvoll sind. In der Praxis sind sie jedoch indirekt davon betroffen, dass das Interesse anderer Anleger innerhalb einer bestimmten Frist festgelegt wird. Dies ist der vierte Grund, warum das Vorhandensein eines Satzes dazu führt, dass andere erscheinen. Wenn Sie beim Abschluss eines Geschäfts mit einem Fonds erhebliche Fortschritte erzielt haben, können Sie andere Fonds (oftmals sogar recht gute) dazu drängen, eine Entscheidung zu treffen, da sie sonst das Geschäft verpassen.
Wenn Sie jedoch kein brillanter Unterhändler sind (wenn Sie nicht zu 100% sicher sind, bedeutet dies nicht brillant), versuchen Sie mit größter Sorgfalt, die Situation aufzuhellen, um einen guten Investor zu einer Entscheidung zu ermutigen. Startups probieren diesen Trick ständig aus und die Anleger spüren ihn sehr subtil. Zu subtil. Um die Wahrheit zu sagen, riskieren Sie nichts. Wenn Sie in Verhandlungen mit Investor B weit fortgeschritten sind, aber lieber Geld von Investor A nehmen möchten, können Sie A mitteilen, was gerade passiert. Es gibt keine Manipulation. Sie befinden sich wirklich in einer schwierigen Situation, da Sie es vorziehen würden, Geld von A zu nehmen, aber Sie würden nicht riskieren, Vorschlag B abzulehnen, bis A eine Entscheidung getroffen hat.
Gleichzeitig sollten Sie A nicht mitteilen, wer B ist. Vertreter von Risikokapitalfonds fragen manchmal, mit welchem der anderen Fonds Sie verhandeln, aber auf keinen Fall sollten Sie darauf antworten. Manchmal kann man einem Engel von anderen Engeln erzählen, da sie oft miteinander zusammenarbeiten. Wenn Sie im Risikokapitalfonds danach gefragt werden, teilen Sie Ihrem Gesprächspartner einfach mit, dass er selbst Ihre Verhandlungen vor anderen geheim halten möchte - und Sie fühlen sich dazu in Bezug auf alle Fonds, mit denen Sie zu tun haben, verpflichtet. Wenn der Gesprächspartner darauf besteht, sagen Sie, dass Sie es immer noch vorziehen, auf Nummer sicher zu gehen, da Sie nicht zu erfahren darin sind, Investitionen anzuziehen (Sie riskieren also nichts). [3]
Nur ein kleiner Teil der Start-ups wird aufgeregt sein, aber die meisten (zumindest zuerst) müssen sich der Kehrseite desselben Phänomens stellen - wenn die Herde irgendwo in der Ferne gütlich weidet. Investoren werden stark von anderen Investoren beeinflusst, so dass Sie am Anfang ohnehin eine harte Zeit haben werden. Das erste Geschäft ist immer sehr schwierig, aber geben Sie nicht auf, da die meisten Schwierigkeiten auf diesen externen Faktor zurückzuführen sind. Die Vereinbarung mit einem zweiten Investor wird einfacher.
Hinweise
[1] Ein Buchhalter würde sagen, dass ein Unternehmen, das eine Million Dollar gesammelt hat, nicht reicher geworden ist, wenn es sie in Form von Wandelschuld erhalten hat. In der Praxis unterscheidet sich das in Form von Wandelschuldverschreibungen eingenommene Geld nicht wesentlich von dem in Form einer Einlage in das genehmigte Kapital eingenommenen Geld.
[2] Zur Überraschung vieler Startups sind Anleger sehr emotional. Sie sind lieber empört (meiner Meinung nach ist Empörung im Allgemeinen das Hauptgefühl der Anleger) und gehen in dieser Liebe so weit, dass sie manchmal ihre eigenen Interessen vergessen. Ich kenne einen Investor, der in ein Startup im Wert von 15 Millionen Dollar investiert hat. Davor hatte er die Möglichkeit, auf der Grundlage einer Schätzung von 5 Millionen zu investieren, lehnte dies jedoch ab, da sein Freund, der etwas früher investiert hatte, dies mit einer Schätzung von 3 Millionen schaffte.
[3] Wenn ein Investor beständig Informationen zu Verhandlungen mit anderen sucht, überlegen Sie, ob Sie einen solchen Investor benötigen.
Ich möchte Paul Buckheit, Jessica Livingston, Jeff Rolston und Harry Tan für das Lesen der Entwürfe dieses Artikels danken.
Übersetzung: Denis FrolovZuerst
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PS