El intercambio cotiza en un recurso, acciones y promesas turbias: programa educativo sobre derivados
El intercambio, la simplificación, comercia en tres productos básicos: recursos directos (moneda, oro, petróleo), acciones de compañías (participación de la propiedad en el negocio) y derivados. Los derivados son todo lo que no puede sentir aquí y ahora, es decir, en términos generales, herramientas que agregan una pequeña fracción de estos productos básicos y muchos pronósticos, promesas y opiniones.Por ejemplo, futuros: es cuando usted dice "al final del año cultivaré 2 toneladas de papas si me compra a 20 rublos por kilogramo". Luego, un grupo de personas firma con usted 100 kilogramos de papas, 20 kilogramos, una tonelada, etc. Al mismo tiempo, preste atención a que se completen las transacciones, la economía está girando, pero todavía no hay papa ni dinero.Un mes después, alguien ve la película "The Martian" y descubre que el suministro de papas de Marte está planeado. Y decide que ella se volverá más barata. Adivina qué pasa después.Más allá
Así es, este alguien está vendiendo su contrato por 100 kilogramos por 20 rublos / kg a un vecino por 18 rublos / kg. Porque un vecino estimó la probabilidad de papas marcianas como poco probable, y consideró dos rublos de exceso de ganancia por kilogramo como un pago de riesgo suficiente.O, por el contrario, todos ven cómo se abre una nueva planta para la producción de biodiesel a partir de papas, y sus contratos suben de precio en el mercado secundario. Debido a que la demanda aumentará y las papas costarán, por ejemplo, 25 rublos por kilogramo, y usted prometió suministrar 20. En consecuencia, ahora puede revender contratos a 22.Si todavía está aquí, entonces comienza a comprender cómo todo esto se tuerce hábilmente solo con el ejemplo de un instrumento. Y hay muchas herramientas de este tipo. Por ejemplo, las mismas opciones (cuando puedes comprar papas a 20 rublos por kilogramo, o no puedes comprar al final del año) se conocían en la Antigua Grecia como un seguro para comerciantes de largo alcance.El comercio de derivados requiere una reacción muy, muy rápida . Y buenas líneas de comunicación. Y ella también es muy sensible a cualquier falla.En nuestro ejemplo, tan pronto como alguien comenzó a vender o comprar pedidos de papa, todo el mercado se tambalea. A partir de aquí, la óptica seleccionada y la lucha por cada milisegundo en la subasta.¿Qué hay de malo en dejar de ofertar por 2 horas?
En la próxima publicación sobre riesgos de TI, consideramos varios casos en los que el intercambio se detuvo durante una o dos horas. Ahora veamos otro ejemplo de cómo esto lo amenaza como propietario de un derivado (es decir, una herramienta "rápida").Si juega seriamente en la bolsa de valores y su robot cambia por usted (o al menos el servidor ejecuta sus solicitudes condicionales), un retraso de incluso 3-4 segundos puede causar serias pérdidas.Por ejemplo, tiene un instrumento derivado que, cuando el tipo de cambio cae de $ 100 a $ 99.8, le genera una pérdida de dos mil dólares. Y con un aumento de 100 dólares a 100.2: dos mil ganancias. Decides que la herramienta crecerá. Para no correr riesgos, le da la orden al robot de venderlo a una tasa inferior a 99.99 para no perder mucho, un máximo de $ 100 (no apuesta menos para no caer en una micro-vibración).El curso está expuesto a micro-vibraciones realmente cada milisegundo.En algún momento, el servidor donde se encuentran sus solicitudes condicionales no puede procesar transacciones debido a una falla. O bien, todo el intercambio deja de operar por completo durante una o dos horas.Cuando todo sube, descubres que la tasa de este instrumento es ahora de 99,2 dólares. Y ya "obtienes" 8 mil dólares, aunque esperabas gastar un máximo de 100 dólares en el experimento.¿Por qué entonces no puedes intercambiar solo instrumentos "lentos"?
Simple también Como regla general, usted elige entre riesgo y ganancias. Mayor riesgo - mayor beneficio esperado. Menor riesgo - menor beneficio esperado. Las herramientas lentas proporcionan menores riesgos y menores retornos en comparación con las rápidas.Por lo tanto, hay dos estrategias básicas en el intercambio. Si viene a la bolsa como un banco, deposite el dinero y espere con calma de 3 a 4 años; debe reunir una cartera de acciones de las compañías que le interesan. Se requiere una lista grande para que incluso la quiebra de varios de ellos se vea compensada por el éxito de los demás. Además, es deseable que la "lista" se ajuste automáticamente no solo durante el comercio diario, sino que también realice un seguimiento de los cambios en el mercado. Está claro que las acciones también saltan, y saltan al azar. Por supuesto, hay una explicación para cada movimiento ex post, pero el movimiento del precio, si lo miras a través de los ojos de un ingeniero, es un movimiento browniano.La segunda estrategia es precisamente el juego en el intercambio. Esto es algo así como un casino: puede ser afortunado, pero tal vez no. Pero en nuestra historia solo nos preocupa el hecho de que el juego en el intercambio requiere la conclusión masiva de transacciones rápidas por robots (comercio de alta frecuencia, HFT), cuando dentro de un par de milisegundos todo el mercado puede cambiar. Y el mar tiene varios trucos. Por ejemplo, simplificando, teniendo la mejor reacción al mercado, tiene la oportunidad de comenzar a vender valores, luego, cuando los demás lo ven y comienzan a comprarlos, volver a comprarlos y luego, cuando los "frenos" devuelven la solicitud de compra (usando los datos hace un milisegundo), vender a un precio más altoEn general, si recolectó una cartera en lugar de un depósito en un banco, no hay ningún problema particular en los riesgos de TI.Ok, deja de patear, iré a buscar mi maletín. Negocios!
Es poco probable que tenga una cartera óptima. La venta al por menor de acciones requiere un capital de entrada suficientemente grande si desea garantizar la diversificación.Otra cosa es cuando tiene de 150 mil rublos a 2-3 millones, y piensa lo suficientemente bien como para entender que la tasa bancaria es más baja que la inflación real (excepción - 2009), y no quiere perder dinero. En este caso, la forma tradicional es unirse a un fondo de inversión mutua (FOMIN) y consumir acciones del clúster junto con otros participantes. Sobre lo que es malo y por qué ya se están alejando de los fondos mutuos, en una publicación anterior . En resumen, a veces parece que el fondo mutuo se crea no para los intereses de los inversores, sino para apoyar a compañías específicas del propietario del fondo mutuo.Por lo tanto, apareció una herramienta como ETF, cuando en lugar del propietario de un fondo mutuo se sienta un robot, que es controlado por otros robots de diferentes países. En comparación con un inversor privado o un administrador de corta distancia, los ETF pueden ser una inversión menos rentable, pero a largo plazo (1-3 años o más) muestran mejores resultados debido al hecho de que es muy difícil superar el índice eligiendo acciones individuales. Si bien los riesgos operativos se minimizan, a diferencia de un depósito bancario, por supuesto, los riesgos de mercado permanecen (crecimiento y caída de valor).Proporcionamos la infraestructura para el comercio de estos ETF en Rusia.Aquí están los detalles:
Espero que comprenda un poco más lo que está sucediendo en el intercambio y cómo difieren los tipos de instrumentos en él.Source: https://habr.com/ru/post/es388317/
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