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La historia de las relaciones monetarias en Rusia: una breve excursión con fotos

¿Para qué es la historia? En primer lugar, aprender de los errores, éxitos, problemas. Debe poder sacar conclusiones y extrapolarlas a la situación actual. Esto es especialmente cierto para la economía. En general, la historia de la economía rusa es un sorprendente tesoro de experiencia, aunque solo sea por el dinamismo y la frecuencia del cambio de los sistemas políticos. Es una broma decir que en cien años el país ha sobrevivido a casi tres eras. Un sistema diferente, dinero diferente, legislación diferente y mucha información valiosa para investigadores, políticos, financieros. En esta publicación hemos recopilado los principales períodos históricos de una pequeña parte de esta historia: las relaciones monetarias. Esto no tiene nada que ver con el microtrading, el comercio de alta frecuencia o la inversión. Es solo una parte de nuestro pasado que continúa afectando el presente. Es hora de recordar todo.



El primer período de las relaciones monetarias es prerrevolucionario. Cubre un gran período de tiempo desde el siglo IX hasta 1917. Además, casi hasta el siglo XVII, no se mencionaba la moneda extranjera y el intercambio no estaba regulado de ninguna manera, aunque es posible cumplir, por ejemplo, las leyes que establecen sanciones por falsificación de la moneda nacional (kuna, rublo). Solo la Carta de Novotrade de 1667 introdujo una obligación bajo la cual los comerciantes extranjeros debían presentar moneda extranjera (oro y yefimki) en la aduana y cambiarla por dinero ruso al tipo prescrito: "por oro por el rublo, por yefimki por monedas de diez centavos". En caso de violación de las reglas, la moneda extranjera fue confiscada a favor del estado. A pesar de que, hasta 1917, no aparecieron las normas monetarias y legales, existían precedentes de decretos relacionados con la prohibición de la exportación de divisas.Sin embargo, las prohibiciones se prescindieron fácilmente en la práctica, y un poco más tarde, en 1729, el esquema popular entre los "emigrantes" se consagró oficialmente en el proyecto de ley. El esquema es simple y comprensible: los valores monetarios se pueden sacar del país pagando dinero en la feria, recibiendo a cambio una factura, que se confió a la contraparte del cambiador de dinero en el extranjero, para entregar la cantidad de dinero en moneda a la persona en la que se escribió la factura.

Por cierto, en 1792, Estados Unidos estableció el contenido de oro de la moneda nacional, lo que permitió correlacionarlo con el valor de las monedas de los países extranjeros del mundo. El tipo de cambio del dólar de la Rusia zarista se encontraba en un estrecho corredor en la región de 1,3 rublos por 1 dólar. El curso se ha mantenido estable durante casi un siglo y se ha mantenido prácticamente sin cambios.

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En los albores de su existencia, el gobierno soviético comenzó a apretar las tuercas en el campo de las relaciones cambiarias, en 1921 se emitió un decreto del Consejo de Comisarios del Pueblo "Sobre transacciones con divisas y metales preciosos", que estableció directamente el monopolio del Banco Estatal RSFSR sobre la compra y venta de divisas y metales preciosos en monedas y lingotes. . La violación fue reconocida como especulación y castigada por la p.138 del Código Penal de la RSFSR con una pena de prisión de seis meses. Pero durante la NEP hubo una liberalización del tipo de cambio, que hizo una contribución tangible a la revitalización de la economía del joven país. Se restringió la exportación y transferencia de fondos al exterior, se permitieron transacciones con divisas, cheques y facturas.Cualquier persona podría acudir a la bolsa de valores y realizar cualquier transacción con valores monetarios a través de un corredor de bolsa sin obtener ningún permiso para una transacción monetaria. Por cierto, para 1923, era necesario dar 2,3 millones de rublos por 1 dólar. La denominación del rublo ruso se llevó a cabo, en 1925 el curso subió a 2 rublos con copecks.

Cartel de 1924


Sin embargo, para 1925 había medidas punibles con el encarcelamiento de cualquiera que violara las restricciones. El 7 de enero de 1937, el estado soviético recibió el monopolio legendario de las transacciones de divisas y otras operaciones, que algunos de nosotros aprendimos de películas y libros, mientras que otra persona encontró este período a una edad consciente. En julio de 1937, el gobierno soviético comenzó oficialmente a calcular la tasa del rublo soviético frente al dólar estadounidense.

La base del sistema monetario de la URSS era el monopolio monetario del estado, que tenía derechos exclusivos para poseer y disponer de moneda extranjera. El monopolio de la moneda era una parte integral de la política económica exterior del país. En resumen, en el campo de la moneda y la actividad económica internacional, todo lo que no estaba permitido por la ley estaba prohibido, pero se permitía poco. La existencia de un monopolio monetario en la URSS aisló en parte al país de la influencia de muchos factores negativos externos e hizo posible sobrevivir al colapso de dos sistemas monetarios mundiales: los genoveses y Bretton Woods, sin ningún choque. Sin embargo, los cambios en el orden mundial se reflejaron en la política monetaria del Banco Estatal de la URSS en forma de devaluaciones periódicas del rublo y cambios en el procedimiento para calcular el tipo de cambio.

Después de la guerra, la política estadounidense ejerció presión sobre la economía de la URSS, la dependencia del dólar requirió un desarrollo industrial intensivo, que se logró con gran dificultad en los años de la posguerra: era necesario reconstruir su país. Los países occidentales impusieron exportaciones baratas a la Unión Soviética; esto no fue rentable y afectó significativamente la situación económica general en el país. Se necesitaban alternativas.

La URSS logró deshacerse por completo de la dependencia del USD solo en los años 50. A principios de los años 50, poco antes de su muerte, Stalin ideó una idea prometedora en su opinión para crear un bloque de estados que abandonaría por completo el dólar.

M. Cheremnykh, Crocodile No. 35 de 1952.

Dadas las circunstancias, la idea era acertada, pero murió con el líder. Desde finales de los años 50, el comercio internacional de la URSS nuevamente comenzó a realizarse en dólares, lo que nuevamente afectó a la economía.

1952 La fábula de Sergei Mikhalkov "El rublo y el dólar"

Otra denominación se celebró como parte de la reforma monetaria de Jruschov de 1961. Los rublos se cambiaron por nuevos en una proporción de 10 a 1. De la misma manera, se modificó el nivel de precios. Tales transformaciones también afectaron el precio del dólar: se depreció bruscamente y comenzó a costar 90 kopeks por 1 dólar. Esto se debió principalmente a un aumento en el contenido de oro del rublo de 0.221 gramos a 0.987 gramos. Se cree que el tipo de cambio era artificial y no reflejaba el valor real de la moneda soviética.

Los "paños" de Lenin dieron paso a los "envoltorios de caramelos" de Jruschov.

Sin embargo, otros eventos contribuyeron al fortalecimiento del rublo. En 1963, se creó una unidad de liquidación interestatal (rublo de transferencia) entre los países del Consejo de Asistencia Económica Mutua (CMEA), y en 1973 se canceló el "patrón oro" en los Estados Unidos. Como resultado, en 1974 por 1 dólar dieron solo 75 kopeks, y tendencias similares en el mercado oficial continuaron hasta el final de la era soviética.
Todas las transacciones en moneda privada tuvieron lugar en el mercado negro: para los ciudadanos soviéticos comunes en un estado socialista, el acceso a la moneda extranjera estaba cerrado. De hecho, había una prohibición completa para que los residentes y no residentes realizaran transacciones monetarias (hubo excepciones, y se referían a personas que trabajaban en el extranjero o recibían honorarios, herencias y tenían derecho a abrir ciertos tipos de cuentas con Vneshtorgbank, pero nuevamente podían controlar su moneda de manera muy limitada) . En el territorio de la URSS, la circulación de divisas como medio de pago para los ciudadanos solo se permitía en las tiendas de divisas "Birch", cuyo rango incluía escasos grupos de bienes que no estaban disponibles para la venta gratuita a la mayoría de los ciudadanos. Tenían derecho a comprar bienes por parte de extranjeros y miembros de consulados, misiones diplomáticas,representantes individuales de la élite del partido, miembros de sus familias, es decir, el círculo de consumidores a los que oficialmente se les permitió almacenar fondos en billetes extranjeros.

La cadena de tiendas "Birch" no era solo de divisas, sino también de cheques. Los cheques eran pseudo rublos emitidos a ciudadanos soviéticos que trabajaban oficialmente en el extranjero a cambio de moneda extranjera al ingresar a la URSS. No podían pagarse en tiendas ordinarias, pero eran el único medio de pago en el cheque "Birch". Sin embargo, en estas tiendas no había productos que se necesitaran en la vida cotidiana, por lo que a menudo los cheques se liquidaban "hasta tiempos mejores".

El período desde agosto de 1986 hasta agosto de 1991 Fue un punto de inflexión y difícil en la historia del estado soviético, que, por supuesto, no pudo sino afectar la economía. En el ámbito de la regulación de las relaciones monetarias, en relación con la descentralización iniciada de la actividad económica extranjera, el liderazgo del país demostró su disposición a abolir el monopolio monetario estatal. 20 ministerios y departamentos, así como más de 70 grandes empresas recibieron el derecho de llevar a cabo operaciones de exportación e importación directamente, y para fines de 1986 había más de doscientas organizaciones de este tipo.

Desde el 1 de abril de 1989 Todas las empresas tenían derecho a ingresar a los mercados extranjeros, pero solo podían comerciar productos de su propia producción.

A fines de la URSS, el capital extranjero comenzó a llegar, aparecieron las primeras empresas conjuntas con los países del campo socialista, los países capitalistas occidentales y en desarrollo. Las empresas recibieron el derecho de utilizar parte de los ingresos de divisas, un poco más tarde, las operaciones con moneda extranjera comenzaron a realizarse prácticamente sin restricciones, pero con licencia.

La reforma también afectó a las personas. Vnesheconombank abrió dos tipos de cuentas en moneda extranjera para los ciudadanos: "B": para acreditar la manutención de los hijos, las herencias, las pensiones con un límite en la cantidad que se puede retirar de una vez para exportar al extranjero; "B" - para salario, tarifas sin restricciones. En 1988-1989. comenzaron a pagarse intereses miserables en las cuentas corrientes de los ciudadanos, sujeto a la introducción de la cantidad mínima establecida. La moneda de estas cuentas podría usarse para comprar bienes escasos o cambiarlos por rublos. La moneda en efectivo legalmente importada del extranjero podría almacenarse y exportarse libremente durante el año. En ninguna parte está prohibida legalmente que las personas físicas posean divisas extranjeras con Vnesheconombank, pero en la práctica se ha conservado su monopolio sobre las operaciones con la moneda de los ciudadanos soviéticos.

El 1 de noviembre de 1989, el Banco Estatal de la URSS comenzó a establecer un tipo de cambio especial en rublos, que los bancos deberían haber aplicado al vender monedas libremente convertibles a ciudadanos que viajan al extranjero por asuntos personales, y al pagar rublos de cuentas en moneda extranjera de ciudadanos soviéticos, así como a empresas estatales, cooperativas y de otro tipo. para fines relacionados con los viajes de sus empleados comerciales al extranjero. Por ejemplo, si la tasa oficial era de 63 kopeks por $ 1, la especial era de 6 rublos y 26 kopecks. Este fue el primer paso hacia la formación del tipo de cambio del mercado.

La transición a la formación del tipo de cambio del mercado se llevó a cabo mediante la introducción en el territorio de la URSS del 02.11.1990 del tipo de cambio comercial del rublo, en el que se llevaron a cabo la mayoría de las operaciones de cambio. A partir del 2 de noviembre de 1990, el tipo de cambio comercial del rublo era de 1,66 rublos. por dólar estadounidense, mientras que el oficial - 55 kopecks. por el dólar estadounidense La formación de un mercado de efectivo gratuito en moneda extranjera también tuvo lugar durante este período: a partir del 24 de julio de 1991, el Banco Estatal de la URSS comenzó a establecer el tipo de cambio del rublo turístico, que se determinó en función de la relación entre la compra y venta de efectivo en moneda extranjera por parte de bancos comerciales de ciudadanos soviéticos y extranjeros. Siendo el segmento menos regulado del mercado de divisas extranjero, el mercado de divisas ha formado una tasa turística de 32 rublos. para el dólar estadounidense el 24/07/1991, es decir, casi 60 veces más que la tasa oficial.El mercado se estaba volviendo especulativo.

A principios de los años 90, el mercado de divisas comenzó a tomar forma en la URSS, a partir de abril de 1991. La URSS State Bank Currency Exchange comenzó a operar, en la cual los bancos más grandes realizaron operaciones de compra y venta de moneda extranjera. En estos intercambios, se formó un tipo de cambio del rublo en el mercado único para las transacciones bancarias no monetarias: el tipo de cambio, que a fines de año se convirtió en el principal punto de referencia para establecer los tipos de rublos oficiales del Banco Central de la Federación de Rusia.


Fue en esta etapa que tuvieron lugar eventos clave en la transición del país hacia una economía de mercado y relaciones monetarias liberales. Mediante el Decreto del Presidente de la RSFSR de 15 de noviembre de 1991, Nº 213 “Sobre la liberalización de la actividad económica extranjera en el territorio de la RSFSR”, se le permitió realizar actividad económica extranjera a todas las empresas y sus asociaciones registradas en el territorio de la RSFSR independientemente de su forma de propiedad, así como abrir cuentas en moneda extranjera a todos los ciudadanos y entidades legales; El tipo de cambio del rublo frente a las monedas extranjeras se forma sobre la base de la oferta y la demanda en subastas, intercambios, el mercado interbancario, al comprar y vender divisas por bancos comerciales y otras entidades legales y ciudadanos.

Sin embargo, todos los problemas no se resolvieron de inmediato: surgió un mercado de divisas espontáneo, que rápidamente se convirtió en una seria amenaza para la frágil nueva Rusia. Había muchas compañías de corretaje que operaban en varios mercados de productos básicos, listas para atender las transacciones monetarias de empresas y organizaciones. Pero el peligro no estaba en ellos, sino en el hecho de que comenzaron a desarrollarse esquemas fraudulentos, los intercambiadores se pararon en cada esquina: comprar o vender divisas era tan simple como un paquete de cigarrillos o helados. El comercio de divisas tuvo que simplificarse, en primer lugar, entre los bancos.


9 de enero de 1992 Se estableció el Interbank Currency Exchange Exchange (MICEX) de Moscú CJSC. El MICEX se ha convertido en una de las instituciones clave del mercado de divisas ruso. Sobre la base de los resultados del comercio de divisas, se estableció un único tipo de cambio oficial del rublo al dólar, según el cual los bancos liquidaron con las empresas y sobre la base de qué tipos de cambio se establecieron. Las reglas comerciales claras sobre el intercambio aseguraron la transparencia del proceso de formación del tipo de cambio del rublo, que era necesario tanto para el Banco Central de la Federación de Rusia como para los bancos que participaron en la subasta y contenían cuentas de clientes.

En 1993-1994, se crearon otras cinco casas de cambio interbancarias especializadas y obtuvieron licencias del Banco Central de la Federación de Rusia para organizar y realizar operaciones de compra y venta de moneda extranjera.

En mayo de 1992 Se decidió que Rusia se uniría al Fondo Monetario Internacional, al Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y a la Asociación Internacional de Fomento (AIF), confirmando la intención de Rusia de participar activamente en las relaciones económicas internacionales.

Sin embargo, la liberalización general de la actividad económica extranjera en ausencia de un mecanismo bien estructurado y racionalizado para regular y controlar la esfera de las relaciones monetarias, así como en el contexto de la inestabilidad política y económica, provocó una poderosa salida de capital del país. En este sentido, los actos legislativos han mejorado sustancialmente las disposiciones sobre control de divisas, que aún se encuentran en nuestro país.


La economía rusa sufrió tanto por la situación macroeconómica como por factores internos. Como resultado, el 17 de agosto de 1998, se declaró un incumplimiento técnico en los principales tipos de obligaciones de deuda pública. La transición a un modelo de regulación monetaria estricta se llevó a cabo en una profunda crisis en la economía del país. La crisis financiera estuvo acompañada de problemas globales, casi paralizantes, en el sector real de la economía, estancamiento de la producción, una disminución del producto interno bruto, inestabilidad económica y política general en el país, impagos generales y salidas de capital a gran escala al exterior. Los factores externos que acompañaron a la crisis fueron la profundización de la crisis financiera internacional y una nueva caída en los precios mundiales del petróleo, que es la principal fuente de ingresos por exportaciones del país.La reducción de las reservas de divisas del país continuó y el sistema bancario comenzó a experimentar serias dificultades.

Se necesitaban medidas duras. Se anunció que se negaría a mantener un tipo de cambio estable del rublo frente al dólar, que anteriormente había sido respaldado artificialmente (en la dirección de la exageración) por intervenciones masivas del Banco Central de Rusia. El rublo se ha depreciado. Así es como se veía este momento histórico:



A partir de 2001, una tendencia hacia la liberalización de la esfera de las relaciones cambiarias estaba surgiendo nuevamente en Rusia. La transición gradual a la implementación de un modelo de regulación moderada liberal de divisas se debió a la relativa estabilización de la situación socioeconómica del país, el estado estable del mercado interno de divisas en 2000 y las condiciones económicas externas favorables (precios altos para las principales exportaciones de productos básicos del país: petróleo, metales ferrosos y no ferrosos) , que todavía tuvo el efecto de la devaluación del rublo en 1998, que aumentó la competitividad de los productos rusos en el mercado mundial. Factores importantes que estimularon la relajación gradual de las restricciones monetarias actuales fueron el deseo del liderazgo del país de acelerar el proceso de alinear la legislación rusa con los requisitos internacionales y las normas de la OMC,y también cumplir con la tendencia actual de liberalización de los flujos de capital en el mundo. El objetivo principal de la liberalización se vio en una mejora radical del clima de inversión en el país, aumentando el atractivo de la economía rusa para los inversores extranjeros.


El momento de transición a la implementación del modelo liberal de regulación monetaria fue determinado por una fecha específica: el 1 de enero de 2007. Y se detalla en el artículo 26 de la Ley Federal "sobre regulación y control de divisas" de 2003, pero de hecho ya desde julio de 2006. Se levantaron las restricciones a las operaciones cambiarias de los flujos de capital, lo que permitió hablar sobre una transición formal a la convertibilidad total del rublo, tanto para las transacciones de divisas actuales como de capital. Los requisitos económicos para la cancelación anticipada de los requisitos para la reserva y el uso de cuentas especiales son el estado estable de la economía rusa, el excedente del presupuesto estatal, el alto nivel de reservas de divisas y el exceso sistemático de la oferta de divisas sobre la demanda en el mercado de divisas nacional. Sin embargo, debe tenerse en cuentaque las tendencias positivas indicadas se formaron en la economía principalmente debido a las condiciones favorables de fijación de precios para los principales artículos de exportación rusos, a saber, el petróleo. El componente político también es posible.

Hoy, Rusia tiene un régimen de tipo de cambio flotante. Esto significa que el tipo de cambio del rublo no es fijo y no se establecen metas para el nivel del curso o la tasa de cambio. La dinámica del tipo de cambio del rublo está determinada por la relación entre la demanda de divisas y su oferta en el mercado de divisas. Puede leer en detalle sobre la política de tipo de cambio CBR aquí .

Las lecciones del pasado son percibidas o rechazadas, a veces repetidas. Lo que sucederá después será juzgado por la historia. Una cosa es obvia: vivimos en un mundo abierto, con una economía abierta y es por eso que las relaciones monetarias deben recibir una atención considerable.

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Descargo de responsabilidad
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23.06.2016.

Source: https://habr.com/ru/post/es389837/

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