Tasa de interés de futuros como una de las formas de administración de dinero independiente

Cada uno de nosotros, llegando a la tienda, deja más y más dinero allí, pero la cantidad de bienes en la cesta no solo no cambia, sino que también disminuye. Los "expertos" exclaman deliberadamente: "¡Inflación!" Combatir la inflación es fácil para quienes tienen poco dinero. Inmediatamente cosechan sus ingresos y la inflación ya no es nada para ellos. Más difícil para quienes ganan más de lo que consumen. ¿Cómo administrar efectivo gratis? ¿Cómo protegerlos de la depreciación?

Lo primero que viene a la mente es poner dinero en un banco. Fiable En la gran mayoría de los bancos, el interés sobre los depósitos en los que puede reponer y retirar dinero de ellos es menor que la inflación. Entonces, con la tasa de inflación actual del 8%, la tasa promedio en los 20 principales bancos de la Federación Rusa según el sitio web banki.ru es del 6.53%. No rentable!

Por supuesto, puede colocar dinero en los bancos al 9-10% anual. Pero estos son depósitos, por regla general, sin la posibilidad de reposición y retiro de dinero sin pérdida de intereses durante el período establecido (de 6 meses a 3 años, dependiendo de los intereses del depósito). Además, los bancos establecen un límite mínimo de dinero para abrir dicho depósito. Los bancos confiables aumentan ese límite a un millón de rublos o más.

Por supuesto, puede llevar el dinero a una cooperativa de consumidores de crédito. Algunos de ellos ofrecen un rendimiento del 30% anual. Lo único interesante es ¿dónde deberían invertir para obtener ese ingreso? ¿Comprar acciones de empresas? Pero los dividendos en acciones fluctúan alrededor del 7-8% anual, y luego solo en las empresas más eficientes. La salida, obviamente, fue impulsada por el pakistaní Saed Shah. Después de un viaje de negocios a Dubai, convenció a sus vecinos de que durante el año de su viaje de negocios, le habían enseñado cómo administrar el dinero y que podía duplicarlo libremente en una semana. Duplicó el dinero para el primer depositante a expensas del segundo y así sucesivamente.

El dinero fácil atrae. ¡En un año y medio, Shah ya tenía 300,000 inversores que invirtieron $ 900 millones en esta pirámide!

Y el final es el mismo que el del multimillonario estadounidense Bernard Maidoff. El fundador fue a prisión y los depositantes se quedaron sin dinero.

Parecería una situación desesperada. Formas confiables de proteger el dinero de la inflación por debajo de la inflación misma. Una inversión altamente rentable es muy probablemente una pirámide financiera o un cierto riesgo. Pero a la pregunta "¿dónde invertir dinero?" No puede encontrar la respuesta correcta, no porque no haya respuesta, sino porque la pregunta en sí misma se plantea incorrectamente.

En el caso de proteger el dinero de la inflación, la mayoría confía en el dinero para controlar a los demás. Como resultado, las empresas de gestión (bancos, cooperativas de crédito, etc.) acumulan un gran capital. Pero cuanto más capital, más difícil es administrarlo y los rendimientos más bajos se mostrarán sobre la base de la administración. Sberbank no tiene los intereses más bajos sobre los depósitos porque es "el más codicioso", sino porque tiene un capital tal que no permite obtener grandes ganancias.

Las capitales modestas son otro asunto. Pero nadie quiere administrarlos, ya que los costos de administración serán mayores que la rentabilidad de la misma.

Solo queda una cosa: si desea proteger su dinero gratis de la inflación, aprenda a administrar su dinero usted mismo. En el artículo daré uno de esos métodos que es adecuado para principiantes en este asunto.

En resumen, debe comprar acciones de compañías rusas líderes (por ejemplo, Sberbank, Gazprom, LUKOIL, etc.) y cubrirlas con los futuros correspondientes. La palabra "cobertura" en este contexto se utiliza como un seguro contra la caída de los precios de las acciones. En términos simples, se concluye un contrato para la venta de acciones en el futuro a un precio predeterminado. Si las acciones, y con ellas los futuros, se vuelven más baratas, en el momento en que expiren los futuros (llamado "vencimiento de futuros") vendemos acciones a un precio más alto que el mercado. En la práctica, todo es simple. Para concluir un contrato de futuros para la venta, debe colocar una solicitud para la venta de futuros en el terminal de negociación. Si antes de eso había 0 futuros en la cartera, después de la venta se convertirán en una cantidad negativa. Por lo tanto, con una caída en el precio de las acciones y, en consecuencia, de los futuros,La cobertura garantizará la venta de acciones a un precio favorable para nosotros el día de vencimiento.

Ahora de vuelta al circuito financiero. Es muy importante observar varias reglas.

1. Un par de futuros de acciones debe ser de un emisor. Por ejemplo, si compró una acción en Gazprom, entonces los futuros de Gazprom deberían venderse. Si compra una acción de Gazprom y vende futuros de Sberbank, los futuros y las acciones no se seguirán estrictamente y existe el riesgo de pérdidas en condiciones adversas.
   
   
2. El volumen de acciones compradas debe ser igual al volumen de futuros vendidos. Como regla, hay 10 lotes de acciones por futuros. Tenga en cuenta que la cantidad de acciones en un lote puede variar. Por ejemplo, Sberbank tiene 10 acciones en 1 lote, Lukoil tiene solo una y VTB tiene diez mil. Si los volúmenes de acciones y futuros están desequilibrados, nuevamente, los futuros y las acciones no se seguirán estrictamente y existe el riesgo de pérdidas en condiciones adversas.
   
   
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Sujeto a estas reglas, tiene la garantía de ganar. La peculiaridad también es que este ingreso no depende de cómo cambie el precio de la acción, ya sea que aumente o disminuya. El precio de los futuros sigue las acciones y se esfuerza por obtenerlas. Si la acción crece en precio, traerá más ganancias que pérdidas de los futuros vendidos. Si la acción cae en precio, los futuros vendidos traerán más ganancias que la pérdida de la acción comprada.

Sin embargo, "el cielo no tiene nubes solo en el desierto", por lo que debe comprender y relacionarse con calma con el hecho de que, en lugar de obtener ganancias, a veces obtiene una pérdida a corto plazo en la cuenta. La razón de tales pérdidas a corto plazo es la siguiente.

En primer lugar, dado que al mismo tiempo, los precios de compra / venta de acciones y futuros en el mercado difieren (dicen que hay un diferencial o una diferencia entre el precio de compra y el precio de venta), puede comprar una acción al precio de venta y venderla al precio compras Esto se muestra claramente en la figura a continuación.

Inmediatamente después de la transacción, el precio de venta es más bajo que el precio de compra por el valor del diferencial, y se forma una pequeña pérdida en la cuenta, que se supera en 2-3 días debido a la ganancia acumulada en las posiciones.

En segundo lugar, el tamaño de la cuenta puede cambiar si cambia la tasa clave del Banco de Rusia. Cambia extremadamente raramente y generalmente al comienzo de la "vida" de los futuros.

En tercer lugar, si los pagos de dividendos se están acercando a los accionistas o, por cierto, los especuladores han influido en el mercado.

Ahora con más detalle. La siguiente figura ilustra el proceso de cambiar la diferencia en los precios de las acciones y los futuros de Gazprom durante la vida de los futuros (3 meses).

Los dos gráficos superiores (azul y negro) son gráficos de cambios en precios de acciones y futuros en volúmenes iguales. Puede ver cómo se produce el proceso de convergencia de precios hasta el momento de vencimiento.

El gráfico rojo muestra en términos absolutos en rublos (eje Y) qué rentabilidad se puede obtener al fusionar precios de acciones y futuros al ingresar posiciones en el día correspondiente (eje X). La dependencia lineal se explica por mecanismos fundamentales de fijación de precios.

¿Cuál es el rendimiento en porcentaje anual (análogo al interés de un depósito bancario) que se puede obtener de dicha inversión? Ahora alrededor del 9-10% anual sobre fondos invertidos (como regla, el rendimiento es igual a la tasa clave del Banco de Rusia o 10% en la actualidad).

Pero esta diferencia en los precios de futuros y acciones no se mantiene constante, puede ser más alta. Nuestra experiencia muestra que atrapar ese momento es bastante realista.

Puede evaluar muy claramente la rentabilidad de tales inversiones a la denominada tasa de interés de futuros, cuya fórmula ya se ha indicado anteriormente. Muestra directamente la rentabilidad (porcentaje anual) que obtiene si vende futuros y compra acciones de esta empresa.

Debido al hecho de que el precio de las acciones y los futuros fluctúa, pueden surgir varias situaciones.

• . . , , , . , . – , 7% , 10% . 10% , 3% . , . , , . .
  
  
• La tasa de futuros es mucho más baja que la tasa clave del Banco de Rusia. Si no hay posiciones, entonces es mejor esperar hasta que los precios vuelvan a niveles aceptables. A veces esto sucede, por ejemplo, antes de pagar dividendos a los accionistas. Si, por el contrario, lograron ingresar posiciones a una tasa de futuros alta, y se volvió más baja, entonces se forma una ganancia en la cuenta antes de lo programado, que se puede solucionar al salir de las posiciones y cambiar a otros valores más rentables. Una situación similar ocurre cuando el Banco de Rusia baja su tasa clave. Este efecto está incrustado en el principio de la navegación comercial, cuando sin riesgo, puede superar al Banco Central en términos de rentabilidad.

La situación se mencionó anteriormente cuando la información de dividendos afecta la tasa de interés de futuros. En la figura siguiente, consideramos esta situación (por ejemplo, Gazprom).

Al comienzo de la vida de los futuros, se publicó información sobre los próximos dividendos de Gazprom. La tasa de interés de futuros cayó bruscamente y entró en la zona negativa. La diferencia en los precios de las acciones y los futuros era cercana a cero, por lo que no tenía sentido ingresar posiciones para ganar una tasa de interés de futuros. Lo más probable es que elija otros valores. Cuando se cerró el registro, los precios volvieron a sus niveles, lo que determina la rentabilidad a la tasa clave del Banco de Rusia.

El término "comercio de surf" también se mencionó anteriormente. Presta atención a la siguiente figura (por ejemplo, Gazprom). Se considera la situación en la que es posible transferir rentablemente a otros valores.

Un salto ocurrió en medio de la vida futura. Puede haber muchas razones, pero la mayoría de las veces, estos son rumores de los próximos pagos de dividendos. El rumor no fue confirmado y los precios volvieron a sus niveles. Estos saltos no son instantáneos, sino que duran unos días, y puede aprovechar esto: aproveche las ganancias con anticipación e ingrese otros instrumentos que ofrecen una tasa de interés de futuros más favorable. Por lo tanto, puede aumentar el retorno de la inversión. Para hacer esto, siga el mercado.

Hay un truco más para duplicar en el primer año el rendimiento de este método de inversión. Puede abrir una cuenta de inversión individual (IIA) con un corredor. En resumen, esta es una cuenta que se abre durante al menos tres años y está exenta de deducciones fiscales. En nuestro caso, esto no tendrá un efecto notable, dado que el rendimiento de la tasa de interés de futuros está a la tasa clave del Banco de Rusia. En otras palabras, la ganancia en comparación con una cuenta de corretaje regular será del 1.3% (si cuenta el rendimiento en la tasa de interés de futuros del 10% anual). Para IIS hay otro beneficio fiscal: puede solicitar una deducción fiscal del 13% del monto de la inversión. Si elige dicho beneficio fiscal para IIS, entonces deberá pagar el impuesto sobre los ingresos por inversiones, pero incluso teniendo esto en cuenta, resulta muy rentable.

Considera un ejemplo. Ingresaron en la cuenta IIS la cantidad máxima posible de 400 t.r. Los ingresos del año serán del 10% o 40t.r. (a la tasa clave del Banco de Rusia). Restar 13% o 5.2t.r. impuesto sobre la renta, obtenemos 8.7% o 34.8t.r. Ahora agregamos un crédito fiscal del 13% de 400t.r. - Resulta que 52t.r. Para que exista este beneficio fiscal, el titular de la cuenta debe estar empleado oficialmente y tener un salario de al menos 33,334 rublos por mes. Como resultado, recibió un ingreso de 86.8 tr o 21.7% por año.

Por lo tanto, las ventajas de invertir en una tasa de interés de futuros utilizando una cuenta de corretaje regular son las siguientes:

• riesgo cero de pérdida de capital (como bonos, pero con ventajas sobre ellos);
• rentabilidad a nivel de las mejores ofertas de bancos en depósitos sin adicional. condiciones;
• la cuenta puede reponerse o retirarse en cualquier momento sin pérdida de interés;
• A medida que se acumula la experiencia y el conocimiento, se puede aumentar la rentabilidad, manteniendo el control de riesgos.

Los beneficios de invertir en una tasa de interés de futuros utilizando una cuenta de inversión individual se complementan con una duplicación de la rentabilidad en el primer año debido a los beneficios fiscales.

Para no "inspirar" con frases tentadoras, el dinero fácil no sucede.

• Es necesario adquirir un conjunto mínimo de conocimiento económico: qué es una acción, qué es el futuro, qué es el vencimiento de los futuros;
  
  
• Para comprar acciones y vender futuros, debe celebrar un acuerdo con una compañía de corretaje y abrir una cuenta de corretaje. Presta atención al tamaño de las comisiones. Para cada transacción, el corredor “obtiene” una pequeña porción de ganancias (generalmente unos pocos rublos);
  
  
• Será necesario ganar dinero en el mercado de valores. Si esto se hace a través del banco de un corredor, entonces no se cobrará ninguna comisión por depositar y retirar dinero. Este es un punto importante que ahorrará una fracción de un porcentaje del beneficio total;
  
  
• Es importante no olvidar cerrar posiciones a tiempo, de lo contrario, el corredor lo hará él mismo, pero tendrá que pagar una tarifa adicional por esto.

El artículo describe la experiencia adquirida por una compañía y dedicada a la tasa de interés de futuros. Este método de administración de dinero no tiene riesgos, pero aún debe comprender que siempre hay riesgos en todas partes (por ejemplo, la quiebra de un corredor o fallas técnicas en el intercambio). Se han desarrollado esquemas de gestión de dinero más interesantes, pero también más complejos, pero más sobre eso en los siguientes artículos.

Source: https://habr.com/ru/post/es398619/