Zhanna Tomashevskaya es una abogada con una práctica poco común en Rusia: es igualmente fácil de guiar en la legislación rusa y occidental. En la próxima
Conferencia Blockchain y Bitcoin de Moscú, hablará sobre la relación de la ley con las ICO en nuestro país y en los EE. UU.
Hablamos con ella sobre si las ICO rusas tienen una "forma especial" y por qué la exageración que rodea a la criptomoneda parece una fiebre del oro hoy.
Entrevistador: Elena Andreeva (E.A.)
Demandada: Zhanna Tomashevskaya (J.T.)
E.A .: Zhanna, cuéntanos qué te hizo estudiar la ley de venta masiva estadounidense.
JT: Nuestra práctica ha crecido con nuestros clientes: tan pronto como los proyectos tecnológicos comenzaron a mirar a crowdsale, hicimos lo mismo. Antes de eso, había estado involucrado en proyectos de riesgo durante muchos años, y algunos de ellos ingresaron al mercado estadounidense. En los Estados Unidos, las transacciones de acciones son bastante complicadas, por lo que debemos estudiar esta área para trabajar con clientes internacionales.
Estamos muy interesados en estudiar la legislación sobre crowdsales, esto ayuda en la implementación de proyectos basados en blockchain. Es interesante observar el desarrollo de la legislación no solo en el aspecto de la regulación estadounidense (
SEC ), sino también la regulación de esta nueva institución, que aún no se ha estudiado completamente en otros países (Suiza, Singapur, Japón). Esperamos que la legislación rusa pronto pueda ofrecer
condiciones cómodas para las ICO .
E.A .: ¿Suele encontrar ICO en su práctica legal?
Zh.T .: Tenemos proyectos de ICO, estamos involucrados en análisis y ayudamos a proyectos para comprender la regulación estadounidense. Ahora hay muchas solicitudes, pero después de debatir cuestiones fiscales y regulatorias, no todo va más allá, y esto es bueno: solo aquellos proyectos que confían en sí mismos y en su producto van al consumidor. Creo que esta es la plataforma del futuro, y para un trabajo exitoso es necesario que el "salvaje oeste" termine lo más rápido posible, y la cadena de bloques se
convierte en una plataforma para financiar buenos proyectos . Hacemos nuestra parte del trabajo, hablando de regulación y que la ley en tales asuntos no es un enemigo, sino un amigo.
E.A .: Los expertos de hoy dicen que hasta el 90% de los proyectos de ICO son una estafa. ¿Estás de acuerdo con esta evaluación?
J.T .: Una pregunta difícil. Todos los proyectos en los que estamos trabajando son reales. Pero en la comunidad criptográfica, no puede prescindir del fraude, y esto socava la autoridad de toda la comunidad. La situación recuerda la fiebre del oro o los tiempos de venta de bonos ferroviarios. Es fácil para un profesional reconocer un proyecto injusto: generalmente tienen un documento técnico poco desarrollado, porque no planean hacer otra cosa que recaudar fondos.
E.A .: En su opinión, ¿las cifras son diferentes para EE. UU. Y Rusia ?
JT: Supongo que en los EE. UU. Hay muchos más proyectos de este tipo, simplemente porque hay un mercado mucho más grande. Pero en Rusia y América, hay suficientes hombres emprendedores a quienes les gustaría ganar en una ICO sin crear un producto.
E.A .: cuéntenos sobre la regulación de las criptomonedas en los EE. UU. ¿Qué estructuras están involucradas en el proceso? ¿Cuáles son los principales documentos reglamentarios?
JT: Este es un tema bastante amplio. Hablaron sobre ello en el verano de 2017, cuando la SEC realizó una investigación sobre la
DAO (organización autónoma descentralizada), y la conclusión principal fue la confirmación de que la emisión de tokens se puede equiparar con la emisión de valores bajo la ley estadounidense. Desde ese momento, a menudo escucho que la SEC equiparó la emisión de tokens con la emisión de valores y ahora es necesario registrar cada ICO en ella, lo que no se corresponde con los hechos.
La regulación se basa en
la Ley de Valores de 1933 y
la Ley de Intercambio de 1934 . Y el precedente principal es el caso de la Comisión de la Comisión de Bolsa y Valores contra Howie, considerada en 1946. Si sigue esta ley, el token se puede equiparar con una seguridad solo si se cumplen ciertas circunstancias. Esta inversión de dinero, la organización de una empresa conjunta, la expectativa de ganancias y el crecimiento de las ganancias únicamente debido a los esfuerzos de terceros.
Como puede ver, el marco legislativo es bastante antiguo. La SEC solo ha confirmado que la base existente se aplica independientemente de la tecnología. Pero el tema de la regulación separada de la criptomoneda en los Estados Unidos ahora se discute activamente.
E.A .: la Comisión de Valores de EE. UU. Ya ha iniciado varios casos relacionados con proyectos de blockchain. Recientemente demandó a GAW Miners y ZenMiner contra las pirámides mineras. Hace unos meses, se opusieron a los proyectos de inversión falsos Diamond Reserve Club World (DRC World) y a REcoin Group Foundation. ¿Conoces precedentes similares en Rusia?
Zh.T .: por el momento, no se han iniciado procesos de alto perfil con respecto a las ICO en Rusia. Hay un caso aislado: en septiembre de 2017, hubo un caso de cobro de Bitcoin, que se clasificó como fraude.
EA: En su opinión, ¿están los inversores en los Estados Unidos protegidos de perder dinero? ¿Qué tan efectiva es la nueva ley de los Estados Unidos contra los proyectos de estafa?
JT: Hablando estrictamente, la última investigación de la SEC sobre el DAO no introduce una nueva regulación legal. La SEC ha demostrado que su práctica de aplicación se basará en enfoques bien establecidos para regular los valores.
La postura dura de la SEC sobre las ICO y los proyectos de blockchain en Internet puede proporcionar protección proactiva, ya que los fundadores del proyecto ahora pueden temer seriamente el enjuiciamiento penal. Los fundadores de hoy están tratando de establecer barreras para los inversores estadounidenses a propósito, para no caer en el campo legal de los Estados Unidos. Por ejemplo, si vamos al sitio web del proyecto eos.io ICO, para comprar un token, tendremos que marcar la casilla "No soy ciudadano estadounidense".
Estas medidas son importantes, pero, como sucede con las pirámides fuera de línea, las actividades "educativas" entre los inversores no son menos importantes. Creo que en el futuro cercano enfrentaremos una gran cantidad de incumplimientos, luego de lo cual el mecanismo de autorregulación se activará en la comunidad. Complementará las medidas legislativas.
EA: ¿Qué opinas, por qué en Rusia no existe una regulación legislativa de ICO? ¿Se están tomando medidas en esta dirección?
JT: Hasta ahora, el problema es la falta de una posición establecida del estado sobre el tema de las criptomonedas. Por un lado, el Banco Central propuso bloquear sitios que venden bitcoins; Por otro lado, el Ministerio de Finanzas propone registrar los intercambios de criptomonedas. La reacción a las criptomonedas de las primeras personas del estado está cambiando todo el tiempo. Con el advenimiento de una regulación especial, la situación cambiará, pero hasta ahora es difícil decir de qué manera.
Se están desarrollando proyectos de ley, se están llevando a cabo mesas redondas, los temas se están
discutiendo activamente
en la comunidad . Hasta ahora nadie sabe en qué dirección irá la legislación.
E.A .: ¿Cuál es el destino de los inversores en Rusia que han sufrido de ventas multitudinarias sin escrúpulos? ¿Qué pasos les aconsejaría que tomen como abogados?
JT: El principal problema en Rusia hasta el momento es que las agencias gubernamentales no entienden cómo lidiar con las ventas masivas sin escrúpulos en la práctica. En nuestro país, existe una responsabilidad penal por fraude y negocios ilegales, lavado de dinero, etc. La práctica de aplicar la legislación sobre datos personales o combatir el extremismo muestra que los organismos ejecutivos tienen una vaga idea de cómo trabajar en Internet. hay progreso y se pueden esperar cambios positivos.
Si los organizadores de la venta de tokens resultaron ser estafadores, debe ponerse en contacto con las autoridades policiales en cualquier caso. Pero un reembolso es poco probable.
El mejor consejo que puedo dar como abogado es estudiar cuidadosamente los proyectos antes de invertir, para no entrar en una situación similar.