El popular doctor de ingeniería de Stanford, Balaji Shrinivasan (se suscribe a su twitter , es divertido) es muy agresivo y analizó sarcásticamente el análisis de las criptotecnologías, incluso le contó a Trump sobre ellas, es tan bueno para él ... eh ... soñar.
No es sorprendente que lidere una criptoinicio , que iba a producir chips para minar en teléfonos inteligentes, luego aplicaciones, y ahora se ha convertido en una mezcla de redes sociales y crowdsourcing .
Hice una traducción gratuita de la publicación del mismo nombre del Dr. Shrinivasan el 27 de mayo de 2017. Allí a veces se cubre con fuerza, el texto está escrito para personas que no son especialistas, pero también hay pensamientos profundos. Disfrútalo.
Desde 2014, un nuevo modelo de "crowdfunding verdadero" ha aparecido en el mundo, donde se usan "appcoins" o "tokens" como activos digitales. Es importante tener en cuenta que los tokens no son activos ordinarios o inversiones en ellos, son más como claves API. Los tokens son atractivos porque le permiten aumentar la liquidez en 1000 veces y en 100, la base de clientes en comparación con los instrumentos financieros tradicionales. Una especie de Kickstarter con esteroides.
A continuación se presentan 12 de mis pensamientos sobre tokens.
1. La tokenización se hizo posible solo después de 4 años de construir la infraestructura de las monedas digitales . En 2013, Bitcoin no era interesante para nadie. Desde entonces, ha ingresado una gran cantidad de dinero en esta criptomoneda, han aparecido varias docenas de intercambios de cambio, las principales organizaciones financieras han comenzado a estudiar la posibilidad de usar la tecnología para la aplicación, Etherium ha aparecido con nuevos principios para organizar la cadena de bloques. Si en 2013 Bitcoin se llamó "malvado", entonces en 2017, los proyectos en la cadena de bloques aparecieron en casi todos los países del mundo. La madurez de la infraestructura y la aceptación social de las criptomonedas ha pasado a la siguiente etapa de desarrollo: las campañas para recaudar fondos para lanzar nuevas soluciones en blockchain han comenzado a multiplicarse.
2. Los tokens dependen de las tecnologías blockchain y de las " bases de código " en las que se basan. Primero, vale la pena entender que un token es un activo digital que se puede mover (y no solo copiar) entre las partes a través de Internet sin el consentimiento de un tercero. Entonces, Bitcoin es un token que circula en la cadena de bloques, donde se registra información sobre el lanzamiento de nuevos tokens o sus movimientos. Otros tokens funcionan de la misma manera.
El concepto clave es que las bases de código de token y la base de datos blockchain no son lo mismo. Como analogía, imagine la infraestructura bancaria de los EE. UU. Que comenzaron a utilizar para administrar el dólar australiano: parece que los dólares van de aquí para allá, y las culturas de las naciones son similares, pero su base monetaria es completamente diferente. Del mismo modo, dos tokens pueden usar bases de código similares (política monetaria), pero tienen diferentes bases de datos de blockchain (bases monetarias).
El éxito de Bitcoin ocurrió después del lanzamiento de varias altcoins:
- Fichas basadas en tus propias cadenas de bloques o tenedores de la cadena de bloques de Bitcoin. Estas fichas aparecieron primero. Algunos, por ejemplo, Dogecoin, simplemente trabajaron en la base del código de Bitcoin, donde se modificaron algunos parámetros. Otros (ZCash y Dash) han introducido características innovadoras de privacidad. Todos los tokens de la primera ola comenzaron a funcionar en sus propias cadenas de bloques, completamente independientes de Bitcoin.
- Fichas basadas en nuevas blockchains y nuevo código. El siguiente paso fue la creación de tokens que funcionaron en bases de código completamente nuevas (el ejemplo más famoso es Etherium). Etherium se basó en los principios de la cadena de bloques de Bitcoin, pero se diseñó como un registro programable. Por lo tanto, se rompió de inmediato (y se reparó a través de un hard fork, ver más abajo), pero los usuarios tuvieron nuevas oportunidades (concepto de prueba de participación, nuevos lenguajes de programación Solidity / Serpent, tecnología de transacción rápida de Lighting Network, contratos inteligentes, soporte Dapps etc.)
- Fichas basadas en horquillas de bases de código y horquillas de código. El ejemplo más importante es el Etherium Classic, que apareció después del "harfork" (una separación completa de la cadena blockchain de la anterior con un cambio simultáneo en los algoritmos de la nueva cadena), que el equipo Etherium hizo justo cuando su blockchain fue pirateado. Dichas acciones con la cadena de bloques requieren que los participantes cambien a nuevos algoritmos, de los mineros: la descarga y el soporte de la nueva cadena de bloques, en general, es muy similar a una maniobra brusca y muchos son llevados a bordo en contra de sus deseos.
- Fichas emitidas en la parte superior de la cadena de bloques Etherium. Por lo general, tales tokens se basan en el estándar ERC20, que se inventó para admitir el llamado. "Interblockchain" (organización de interconexiones automáticas entre blockchains).
En general, emitir un token en una base de código completamente nueva es una tarea técnicamente no trivial, es mucho más fácil "bifurcar" la cadena de bloques de Bitcoin o emitir un token estándar ERC20.
3. Los compradores de tokens compran claves privadas. La emisión de nuevos tokens a menudo no está asociada con la minería: se generan bajo la colocación pública de tokens. Una oferta pública, o crowdsale, es una colección de fondos de usuarios de Internet a cambio de una oferta para comprar tokens (que no debe confundirse con la colocación privada).
Dado que un token es un activo digital, ¿para qué cambia exactamente su dinero un participante de crowdsale? Recibe una clave privada que se parece a un conjunto de longitudes características que consisten en números y letras.
En principio, la clave privada es como una contraseña, solo que inusualmente larga. Se usa de la misma manera: para obtener acceso a cierta información en un determinado sistema de información, pero con una diferencia: nadie puede restablecer la clave privada (como una contraseña) si se pierde u olvida. Perdí la llave - fichas perdidas.
4. Los tokens son análogos de claves API pagas. La analogía con las claves API pagadas es bastante apropiada. Por ejemplo, cuando compra claves API de Amazon para los servicios web de Amazon, cambia su dinero por el tiempo que usa la nube de Amazon. Comprar un token es muy similar, porque canjea tokens Etherium (ETH) para realizar cálculos en la red descentralizada Etherium.
Esto le da a los tokens un significado utilitario.
Los tokens son similares a las claves API, así es como: si alguien obtiene acceso a sus claves, puede administrar su cuenta personal en Amazon. Del mismo modo, si sus claves privadas se ven comprometidas, los nuevos propietarios de esta información pueden transferir su moneda digital. La diferencia es que la API solo da acceso a la cuenta, y las claves privadas le dan acceso a la cuenta y al dinero encriptado.
5. Tokens: un nuevo modelo de tecnología, pero no startups. Dado que los tokens tienen un precio, se pueden emitir masivamente al momento de lanzar un nuevo proyecto para recaudar fondos para su desarrollo (aproximadamente como un pago anticipado por el lanzamiento de un lote de un producto en Kickstarter).
En este sentido, este método de financiación se ha convertido en una alternativa a las inversiones convencionales de capital de riesgo y los proyectos previamente poco prometedores, como el desarrollo de código abierto, entraron de inmediato en el nicho.
6. Los tokens no son una alternativa "lavable" a las inversiones tradicionales. Los tokens no son activos (o inversiones en ellos) porque circulan dentro de la cadena de bloques del proyecto y no conducen a un " desenfoque " de las acciones de sus participantes.
Los métodos tradicionales para atraer inversiones son más lentos que el método con tokens como este: un proyecto criptográfico cubre 100 veces una gran audiencia y recolecta transferencias aproximadamente 1000 veces más rápido que con la recaudación de fondos tradicional. Hay tres razones principales para esto: (1) de los Estados Unidos, puede atraer 30 veces más compradores de tokens, (2) 20-25 veces más compradores de otros países, y (3) la prima de liquidez de los tokens en comparación con las inversiones tradicionales es de hasta 1000x.
6.1. Los tokens pueden ser comprados por cualquier estadounidense (en realidad no).
La venta de tokens es diferente de la venta de acciones en empresas, que está regulada por la Ley de Valores de 1934 , ya que el token parece una clave API.
Dado que las acciones de las empresas solo se pueden vender en los Estados Unidos a "inversionistas acreditados" (3% de la población con activos superiores a $ 1 millón), los reguladores no limitarán la venta de "claves para la API" sin llegar a una parte significativa del negocio tradicional de TI. En este sentido, el 100% del mercado para los inversores estadounidenses está disponible para proyectos de cifrado, en contraste con el mercado de capital de riesgo, donde después de aplicar las restricciones solo queda un miserable 3% de los inversores.
Puede resultar que el token se emitirá bajo la promesa de obtener ganancias de las actividades de la empresa. Por ejemplo, el emisor decidió que los titulares de tokens tendrían derecho a recibir dividendos y derechos de voto en la empresa. En este caso, hay una tokenización real de la propiedad (también llamada emisión de valores), que es muy diferente del esquema utilitario para usar tokens descrito anteriormente.
6.2. Los tokens se pueden vender a través de Internet a cualquier residente del planeta.
Puede venderlo (y el valor es que parece que las criptomonedas no pueden congelarse en las cuentas), sin embargo, muchos inversores mantienen tanto criptomonedas como tokens en cuentas personales dentro de los intercambios de criptomonedas, y sus reguladores son una pesadilla como quieren). Pero en general, sí, la población de los EE. UU. Es solo del 4% al 5% de la población mundial y, hipotéticamente, otras 24 veces más personas pueden participar como compradores de fichas durante la colocación inicial.
6.3. Los tokens tienen una prima de baja liquidez (hasta 1000 veces en comparación con los métodos tradicionales).
El token recibe el precio casi inmediatamente después del anuncio de las primeras ventas y el mercado lo regula a toda hora y a nivel mundial. Esto distingue un poco los tokens de los valores tradicionales. Dado que para algunas inversiones puede llevar 10 años encontrar un nuevo comprador, y puede (en teoría) encontrar un comprador de un token en 10 minutos, muchos proyectos deben y pueden regular la circulación de tokens bloqueando las transacciones con ellos durante un tiempo para evitar la especulación.
Lo quieras o no, solo tienes dos opciones: vender o usar tokens de proyecto. La diferencia entre 10 años (retención) y 10 minutos (venta) crea una relación de compresión de tiempo de aproximadamente 500,000.
Este gigantesco bono de liquidez también sienta las bases para el futuro dominio de los tokens como instrumento financiero. La capacidad de retirar dinero rápidamente de los tokens y reinvertirlos aún más en nuevos tokens provoca un rápido crecimiento especulativo.
7. Los tokens conducirán a la descentralización de las tecnologías de financiación. Dado que la colocación de tokens se puede hacer en cualquier país, la importancia de venir a Silicon Valley o Wall Street se está volviendo casi nula. Silicon Valley sigue siendo un lugar de concentración de capital tecnológico, pero viajar físicamente allí, como antes, no es obligatorio.
8. Los tokens crearon un nuevo modelo de negocio: "mejor que gratis". Gigantes de la tecnología como Google o Facebook ofrecen productos muy útiles de forma gratuita. A pesar de esto, a veces caen en miles de millones de dólares para preservar el derecho de uso gratuito para los primeros usuarios cuando el producto se lanza en un modo de venta comercial.
El modelo de emisión de tokens para el desarrollo de productos crea una forma real para que las empresas de tecnología permitan a la comunidad ganar dinero con el producto en el futuro. Este es un modelo comercial de Kevin Kelly de diez años, llamado " mejor que gratis ", donde los usuarios tienen la oportunidad de ganar dinero con el proyecto desde el momento en que se registran en una etapa temprana de su desarrollo. El primer ejemplo de tal proyecto fue el mensajero Kik, habrá otros.
9. Los compradores de tokens son inversores como los bloggers son periodistas . Los tokens romperán la barrera de entrada al mercado de inversión y esto es similar a cómo Internet ha cambiado la profesión de periodista con el advenimiento de la profesión de blogger.
Se pueden sugerir varios efectos de esto:
- Internet te ha permitido convertirte en periodista. Ahora millones de personas también pueden convertirse en inversores;
- Al igual que con el periodismo, algunos recién llegados se convertirán en excelentes profesionales, que serán fáciles de rastrear por la historia de la inversión en tokens;
- De la misma manera que Twitter está ganando importancia como herramienta de facto número 1 para un periodista, los inversores de varios tamaños desde las primeras etapas hasta los fondos de cobertura estarán involucrados en la compra de tokens;
- Se desarrollarán nuevas herramientas similares a Blogger y Twitter para el comercio de cifrado.
Ahora no existe un término adecuado, pero ¿por qué estas herramientas no pueden llamarse "medios comerciales" por analogía con "medios sociales"?
10. Los tokens aumentarán aún más la importancia del tecnócrata sobre el director tradicional. Desde el apogeo de la personalidad de Bill Gates a fines de los años 70 del siglo pasado, se ha notado una tendencia hacia la tecnocratización de los gerentes. Esta tendencia se verá reforzada por el mecanismo de colocación de tokens, ya que los hombres con una inclinación por la informática crearán estadísticamente muchos protocolos valiosos. Muchos de los fundadores de proyectos criptográficos tendrán un conjunto de cualidades más características para los desarrolladores de sistemas de código abierto que las utilizadas por los gerentes tradicionales.
11. Las fichas significan protección sin abogados. Como es suficiente para el comprador de tokens mantener las claves privadas para garantizar la protección de sus inversiones, esto cambiará la esencia misma de los derechos de propiedad. Si ahora el sistema judicial estatal actúa como árbitro en disputas de propiedad, en el futuro esta función será realizada por un registro distribuido. Es cierto que habrá que romper muchas más copias para que las cadenas de bloques se conviertan en "abogados como servicio" de confianza a nivel internacional, pero como una adición programable a las actividades de los tribunales superiores, pueden funcionar.
12. Los tokens pueden volverse comunes para todas las empresas de tecnología a través de un mecanismo de cuenta paga. ¿Se puede extender el modelo de tokenización más allá de protocolos como Bitcoin, Ethereum o ZCash? Es fácil imaginar la venta de tokens como boletos: derechos únicos para ingresar al sistema, un viaje en taxi, etc. O usarlos como tarifas para los autores que cambian las redes sociales, casi de la misma manera que los conductores ahora ganan en aplicaciones que buscan compañeros de viaje.