A principios de agosto de 2017, Joel Monegro , como miembro del personal del fondo de inversión Union Square Ventures (aproximadamente $ 1 mil millones en administración), expuso sus pensamientos sobre la rentabilidad de los niveles en la pila de tecnología creada en blockchains. Incluso acuñó un término para ellos: protocolos gordos . Después de aproximadamente dos días, fundó su propio fondo de inversión en criptotecnología y desapareció de la sección "acerca de" en el sitio, en general, inventó el término e inventó, y él o ella solo mostrarán su tiempo.
Es importante que el término haya echado raíces en la parte criptográfica financiera. Nos parece, merecidamente. Echemos un vistazo más de cerca a los protocolos gordos cripto-mesaicos .
1. El concepto de "flaco" y "gordo"
El razonamiento de Joel fue más o menos el siguiente. La cadena de bloques de Bitcoin es un ejemplo de los "protocolos comunes" de Internet (como TCP / IP, http, SMTP, etc.). Los protocolos comunes y el protocolo de cadena de bloques son similares, ya que se convirtieron en la base de los llamados redes superpuestas , es decir, en su base aparecen nuevas redes lógicas, con otras funciones y capacidades. A diferencia de las redes de Internet superpuestas, donde FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google, el término del economista sueco Kjell Nordstrom ) posee los datos en la parte superior, la propiedad de los datos está descentralizada en la cadena de bloques: aparece una "capa de datos compartidos" en la imagen de abajo; por supuesto, como todo en finanzas, lo más importante está escrito en letra pequeña).
Así es como Joel vio la arquitectura de Internet en 2027:
¿Qué más es importante en esta imagen?El aspecto más importante del pronóstico de Joel es este: hoy, en el sitio de la cadena de bloques de Bitcoin, hay una pila de protocolos de Internet, pero con el tiempo recibirá una nueva base y pasará a la capa de datos compartidos. Por qué Sí, es difícil de decir, él lo ve.
Pero sigamos adelante. Si observa la estructura de costos que circula por Internet y las pilas de blockchain de Bitcoin, entonces la escala será la opuesta. Algo como esto:
Es decir, la mayor parte del dinero pasa directamente a través de la cadena de bloques de Bitcoin, mientras que en la misma pila de Internet, por el contrario, todo el dinero se gana en la capa de aplicación.
Los protocolos de Internet casi no aportan dinero, por lo que Joel los llamó protocolos delgados (delgados). Sin embargo, con Bitcoin, todo sucede exactamente lo contrario, lo que significa que los protocolos son gordos .
Upd.: A continuación se muestra una imagen de Pantera Capital, donde todo está más claro. Mire: la columna de la izquierda se oscurece (las empresas hacen negocios en sus aplicaciones), y la delgada barra naranja a continuación muestra los protocolos (aproximadamente el 0% de la facturación total en la industria fluye a través de ellos). Y viceversa: protocolos a la derecha en naranja y aplicaciones en la parte superior. Esta diferencia fundamental en el enfoque comercial se concentra en el término "protocolos gordos".
Por supuesto, el autor relacionó este caso con la juventud de la tecnología blockchain, diciendo que con la edad, los protocolos blockchain se "agotarán" (fue en 2014). Pero solo si las cadenas de bloques se vuelven tan populares como para convertirse en capas de datos globales. Los tokens y los especuladores los ayudarán en esto, se dio cuenta en el verano de 2017.
2. Cómo los tokens promueven blockchains
El token en sí es muy económico desde el punto de vista económico, es decir, es una garantía de deuda, cuyo precio se basa en la fe del comprador en las perspectivas de éxito del emisor. En el caso de la colocación exitosa de tokens (y mantener las especificaciones ... por parte de los inversores), la compañía recibe recursos para crear una cadena de bloques (o red superpuesta), que lanza una cadena de innovaciones en las capas superiores de la pila de cadenas de bloques, directamente a la capa de aplicación.
Naturalmente, debería aparecer una aplicación popular que comenzará con el dinero [de los usuarios], la capitalización de la cadena de bloques en la que se basa la aplicación aumentará de inmediato.
Esta declaración se basa en el hecho de que las cadenas de bloques le permiten almacenar datos (por ejemplo, en Bitcoin, esta es una transacción OP_RETURN). Dado que los datos ahora están dentro de la cadena de bloques, y no en algún lugar de la capa superior de aplicaciones, el nivel de datos general , que FAANG está aprovechando de manera más eficiente ahora, se mueve al área de asignación descentralizada (y arrastra la capitalización). Por cierto, la capitalización total de las aplicaciones en la parte superior siempre es menor que la capitalización del protocolo blockchain por la diferencia en forma de expectativas especulativas. Bueno, esta es la segunda conclusión importante en letra pequeña.
Los tokens no solo permiten que nazca blockchain. Si observa, todos los proyectos en la colocación inicial de tokens están satisfechos con su déficit sintético. Por lo tanto, por un lado, se garantiza el interés especulativo inicial y, por otro lado, cuando los datos de los usuarios finales fluyen a la cadena de bloques, los usuarios de la cadena de bloques obtienen un significado específico para agregar estos datos dentro de la cadena de bloques. Después de todo, las transacciones de alguna manera tienen un efecto económico, en tokens. Y las fichas se pueden vender. Estimular la actividad transaccional dentro de una capa de datos es el truco para el que se inventaron los tokens.
3. Estado actual de la cuestión.
En general, toda esta historia con protocolos flacos y gordos produjo el efecto de cambiar el punto de vista sobre el mercado y el desarrollo tecnológico en el mismo. Todos inmediatamente comenzaron a hablar sobre lo siguiente:
- no mezcle aplicaciones y protocolos [ 1 ], como Twitter, porque ahora comprenderá qué demonios es;
- los protocolos de blockchain son realmente delgados [ 2 ], porque las cadenas de bloques tienden a sobrevivir a las horquillas, y cada nueva cadena divide la capitalización total del protocolo de la cadena de bloques principal y todo eso;
- La antifragilidad de Taleb se manifiesta perfectamente en la capa de aplicación (antes, pocos entendían por qué Nassim Taleb acuñó el término y dónde generalmente vuela su techo);
- cada capa de la pila tecnológica - una aplicación para las capas inferiores y un protocolo - para las superiores, y por lo tanto, debemos analizar cuidadosamente la distribución del valor en la pila completa que se utilizó en el producto final;
- etc.
En general, comenzaron a ser inteligentes. Lo que solo confirma la sutileza de la observación de Monegro.