Cómo proteger los derechos de los inversores en el marco de la venta colectiva de criptomonedasLos inversores de la startup holandesa Confido perdieron al menos $ 374,000. El sitio web del proyecto dejó de funcionar, se eliminaron las cuentas en las redes sociales y el equipo del proyecto dejó de comunicarse con los inversores. Como resultó más tarde, tanto las fotografías como el currículum de los organizadores del proyecto y, posiblemente, sus nombres eran ficticios.
La historia con Confido es una de cientos. En foros especializados, están creciendo las historias sobre cómo el equipo del proyecto, después de colocar tokens y atraer financiamiento, deja de responder a los mensajes. Los inversores a menudo se quejan del incumplimiento de los plazos de desarrollo del proyecto.
Entonces, uno de los ICO más grandes en 2017, el proyecto Tezos, pospuso el lanzamiento de los tokens Tezzies durante varios meses. Los inversores temen que el proyecto no se inicie en absoluto debido a un conflicto que ha surgido dentro del equipo, y a toda prisa se unen a grupos para presentar demandas colectivas contra los organizadores de ICO. Pero las perspectivas de litigio son vagas: el método para atraer fondos y la tecnología de criptomonedas en sí, en la que se recaudaron los fondos, es demasiado joven y no tiene un marco regulatorio suficiente.
La falta de garantías para el cumplimiento de las promesas, la protección de los derechos de los inversores y la auditoría de los proyectos de ICO son los principales reclamos del nuevo método de financiación entre los reguladores y los participantes en el mercado financiero tradicional.
"El alto riesgo de fraude y pérdida de inversión, combinado con la exageración actual en torno a la ICO, crea un cóctel peligroso", dijo Merle van Vronhoven, presidente de los Mercados Financieros de los Países Bajos (AFM).
La crítica al ICO proviene no solo de los inversores tradicionales y las autoridades financieras, sino incluso de aquellos comerciantes que fueron acusados de fraude. Entonces, Jordan Belford, cuya vida fue la base de la trama de la película "El lobo de Wall Street" con Leonardo DiCaprio en el papel principal, dijo que ICO es el esquema fraudulento más grande del presente.
“ICO es el fraude más grande de la historia, verdaderamente colosal, golpeará a muchas personas. Esto es mucho peor que cualquier cosa que haya hecho ”, dijo Belford. Él agregó:
"Probablemente el 85% de las personas involucradas en esto no tienen malas intenciones, pero el problema es que si cinco o diez por ciento intentan engañar a todos, el caso terminará en una catástrofe global".
El mercado de ICO debe estar regulado, las autoridades financieras de casi todos los estados del mundo están de acuerdo. Estados Unidos, Canadá, Singapur y otros países han elegido la forma de regular las ICO como mercado de valores. Pero con algunas reservas: si el token del proyecto no cumple con los criterios para valores, el proyecto puede no estar registrado con el regulador financiero. Por lo tanto, este método regulatorio no cubre completamente el mercado.
La postura más dura sobre las ICO ha sido adoptada por China, seguida por Corea del Sur. Allí, estaba completamente prohibido atraer financiamiento usando ventas criptomonedas. Pero este camino solo puede conducir al hecho de que los flujos financieros buscarán formas indirectas, y la industria entrará en la zona semi-legal "gris".
Pero hay una opinión alternativa, según la cual el mercado de proyectos de ICO no necesita una regulación central, ya que puede ralentizar el desarrollo de la industria con barreras y burocracia innecesarias.
"En el caso de los proyectos de blockchain, no es una regulación externa, sino mecanismos de mercado que son capaces de resolver el problema de las ICO de baja calidad", sugirió Marina Guryeva, entusiasta de blockchain, en una entrevista con CoinFox.
Otra forma de tratar con estafadores y desarrollos poco prometedores puede ser el procedimiento para evaluar y calificar los proyectos de ICO. Actualmente, existen numerosos portales que ofrecen servicios para la evaluación de proyectos ICO. Publican informes que indican el riesgo de inversión, consideran la situación actual en el sector en el que operará la plataforma futura y evalúan la competencia del equipo de creadores. Pero este método también conlleva riesgos: los servicios pueden manipular calificaciones y otorgar calificaciones falsas a cambio de sobornos de proyectos.
"A menudo, otorgan calificaciones de acuerdo con sus propios métodos, desconocidos por cualquiera, y acuerdan aumentar el puntaje por una tarifa", escribió German Klimenko, asesor del presidente ruso sobre desarrollo de Internet, en su canal Telegram.
Una forma de resolver el problema de proteger a los inversores del fraude y, al mismo tiempo, evitar una presión excesiva sobre la nueva industria puede ser transferir los proyectos de ICO a una plataforma descentralizada en la que las relaciones entre inversores y organizadores de startups estén reguladas por contratos inteligentes. Una de esas soluciones fue desarrollada por el equipo de Descrow.
La solución que ofrece es una plataforma descentralizada en la que las nuevas empresas pueden realizar ventas multitudinarias. Tanto las nuevas empresas como los contribuyentes potenciales se registran en la plataforma. Después de eso, los participantes seleccionan el proyecto que desean financiar y determinan la cantidad de inversión. La plataforma Descrow, con la ayuda de contratos inteligentes, supervisará la implementación de los plazos de desarrollo del proyecto y controlará el volumen de trabajo realizado.
La principal diferencia con la venta habitual es que las inversiones atraídas no se transfieren a la disposición total del equipo del proyecto. Los organizadores del proyecto reciben solo una parte del dinero para comenzar el desarrollo, y los fondos restantes se congelan. Si por alguna razón el participante decide dejar de financiar el proyecto, recibirá los fondos congelados.
Si los desarrolladores posponen la finalización de una de las etapas del desarrollo del proyecto, recibirán una multa del 2% del monto recaudado durante el ICO.
Los inversores podrán asegurar sus riesgos: los inversores pueden recuperar el monto de la inversión. El monto de la compensación será del 30% al 100%, dependiendo del programa de gestión de riesgos seleccionado. Los fondos de reembolso provendrán del Descrow Reserve Fund, que se forma a partir de varias fuentes, incluida una comisión de proyectos de ICO que se alojan en la plataforma.
El mercado para los proyectos de ICO a menudo se compara con la burbuja alrededor de las puntocom a principios de la década de 2000, cuando incluso la startup más poco prometedora atraía fácilmente la financiación sin hacer ningún esfuerzo para desarrollar el proyecto.
“Entonces podrías ganar dinero sin hacer nada. Y si trataste de crear una buena compañía, entonces tus empleados podrían preguntarte: ¿por qué debería trabajar, si no puedo hacer nada y también obtener dinero? ”, Recordó Joy Ito, directora del laboratorio de tecnología financiera del Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT). Si delega la tarea de regular la industria a contratos inteligentes, entonces al menos los organizadores de ventas no podrán sentarse y obtener millones.