A medida que las conversaciones sobre tulipanes, pirámides financieras y esquemas de Ponzi crecen en proporción al precio de bitcoin, decidí ser inteligente sobre este tweet : "Rima con Fonzi".

Fonzy [personaje de culto en la serie de comedia Happy Days - nota. Lane.] Es divertido. Y fue un tweet divertido, pero si lo piensas bien, no es muy inteligente. Afortunadamente, se encontró una respuesta brillante en él:

"Para ser justos, ahora Ponzi debería llamarse esquemas de Nakamoto"

¿Sabes qué, @DontPanicBurns? Tienes toda la razón, 100% correcto. Necesitamos un nuevo término para describir la locura actual.

Sugiero usar su término - "esquema de Nakamoto".

¿Por qué es difícil llamar a Bitcoin un esquema Ponzi?

Cuando hablamos de Bitcoin, Ethereum o cualquier otra criptomoneda, ni Ponzi ni la pirámide son descripciones completamente precisas de cómo funcionan realmente estos sistemas.

Los esquemas tradicionales de Ponzi generalmente son administrados por un operador central (Charles Ponzi, Allen Stanford, Bernie Madoff, Sergey Mavrodi), quien es responsable de atraer nuevos fondos y pagar de acuerdo con cierto algoritmo. Los esquemas se desmoronan cuando los requisitos de pago exceden la cantidad de fondos depositados, de modo que el operador del esquema no puede satisfacer las solicitudes de los inversores, lo que provoca una pérdida de confianza o un éxodo masivo que socava la liquidez del sistema. A su vez, esto destruye el esquema en su conjunto (o, más bien, conduce a su inevitable fin, ya que los esquemas de Ponzi están condenados a morir desde el momento de su creación; nada puede expandirse para siempre).

Las pirámides financieras, en cambio, están más descentralizadas. Cada víctima, para recuperar sus inversiones, debe convertirse en un líder en el esquema y reclutar nuevas víctimas que luego paguen a este líder y a los líderes anteriores que están en la cima. No todos los esquemas piramidales en capas son ilegales. Por ejemplo, Avon tiene un producto real en su núcleo y utiliza una estructura de "ventas directas" legalmente sólida allí. Otros tipos de esquemas piramidales son ilegales, donde el único producto es una licencia para reclutar nuevos miembros, ya sean pequeñas pirámides para amas de casa, como el Secret Sister Gift Exchange , o pirámides escandalosas como el esquema Dare to be Great de los años 70, donde el producto era correcto vendiendo un producto un poco más.

Por lo tanto, tal vez sea hora de que los autores de literatura especializada describan un nuevo tipo de fraude de inversión, cuya naturaleza realmente fea solo aparecerá cuando explote la burbuja de la criptomoneda, esta es una clase de fraude donde la tecnología, no el operador, es el intermediario en la interacción entre los beneficiarios del fraude de inversión y sus víctimas.

Descripción del "esquema de Nakamoto"

El esquema Nakamoto es un híbrido automatizado del esquema Ponzi y el esquema piramidal. Desde el punto de vista de administrar una organización criminal, combina las fortalezas de ambos esquemas y (actualmente) carece de sus debilidades.

El esquema de Nakamoto saca fuerza de las cosas que hacen que las pirámides y Ponzi sean tan convincentes. Promete un loco retorno de la inversión, es accesible para una persona de la calle casi sin esfuerzo y recluta participantes individuales como nuevos evangelistas interesados.

Los reguladores cegados por el cabildeo de Silicon Valley vieron estos esquemas como futuristas y ultramodernos, en lugar de lo que realmente son: fábricas de víctimas que, en el próximo choque, darán lugar a cientos de miles de inversores que gritan prácticamente sin recursos legales durante cuatro años. inacción por parte de las autoridades reguladoras.

1. Falta de operador, muchos operadores

Los esquemas de Nakamoto no tienen un operador central. Esto garantiza que ningún miembro u organización pueda ser considerado responsable (como es el caso de Ponzi o las pirámides), y oculta la identidad de los participantes de la policía.

Al igual que en las pirámides, este esquema tiene la cualidad insidiosa de convertir a cada víctima en un nuevo participante activo cuando elogian el sistema para atraer a nuevos inversores a pagar su retiro.

Estos incentivos a menudo se combinan con disciplinas de software del siglo XXI en la gestión comunitaria y el evangelismo tecnológico en una poderosa combinación de marketing e intereses corporativos / financieros que la gente de la calle no puede ignorar (Coinbase actualmente atrae a 100,000 nuevos usuarios por día).

Para encontrar una nueva fuente de dinero, cree una religión a su alrededor. La enseñanza principal es HODL [no vender - nota. trans.] a toda costa, independientemente de la tentación, hasta que todos los incrédulos se rindan.

2. Sin depósito

Lo más interesante es que los esquemas de Nakamoto no requieren flujo de efectivo, lo que crea responsabilidad legal. A veces, en los esquemas de Ponzi, pero con mayor frecuencia en las pirámides, la transferencia de fondos específicos a una persona específica se realiza con un cálculo específico del rendimiento con intereses. Si toma prestado un término de la legislación tributaria y lo adapta para el discurso coloquial, dicha transacción se grava con un préstamo hipotecado. La responsabilidad legal surge porque es fácil para los reguladores identificar estos flujos de efectivo e identificar una violación de la ley aquí. Por esta razón, en muchas jurisdicciones el castigo no es por iniciar y lanzar la pirámide, sino por el acto de participación en dicha empresa (más sobre esto a continuación).

Por otro lado, la compensación por daños causados ​​por el esquema Ponzi incluye: 1) operaciones de rastreo que pasaron por los líderes del esquema; 2) determinación de la naturaleza de estas operaciones: fueron concienzudas o fraudulentas; 3) reversión de transferencias de dinero que se pueden cobrar a los destinatarios; 4) determinación de la naturaleza apropiada de la compensación: por ejemplo, una distribución proporcional o con pérdidas sobre el hecho. Beneficiarse de un esquema Ponzi convierte a una persona en una víctima y, posiblemente, en un receptor de fondos fraudulentos, pero no necesariamente en un participante activo en el esquema, como sucede en el esquema piramidal.

Los flujos de efectivo de criptomonedas evitan estos problemas porque se ven privados de garantías . Con una capa adicional de abstracción en forma de intercambios de criptomonedas, eliminan lo que de otro modo se consideraría flujo de caja y contratos absolutamente ilegales. Enmascaran un programa de inversión esencialmente idéntico bajo un grupo común de demanda agregada, satisfaciendo un grupo común de oferta agregada.

Hasta ahora, esta estructura y la falta de instrumentos legales adecuados (o la voluntad de las agencias de aplicación de la ley) han permitido a los adherentes y promotores de los esquemas de criptomonedas evitar la responsabilidad como participantes en el esquema, directores (como estarían en la pirámide) o como receptores de fondos obtenidos por medios deshonestos, conscientes de su acciones (como es el caso con Ponzi).

Como resultado, observamos la propagación aparentemente interminable de adherentes técnicamente analfabetos. Presentan argumentos falsos para una venta, como "Valor en la red misma", o inflan el valor de una nueva moneda al vincularla con fondos de capital de riesgo prominentes del Valle para estimular la demanda y, por lo tanto, su propio beneficio, incluso si el esquema está inicialmente condenado al fracaso .

La gente continúa hablando de esto como de diferentes cosas que corresponden a diferentes fenómenos. Este es un nuevo dólar! ¡No, espera, esto es en realidad oro digital! No, este es un producto técnico / red (LOL, no demasiado bueno, porque nadie usa la mayoría de estas monedas). Signos característicos de bombeo. Sin embargo, sigue viendo lo que quieres.

Esto es completamente ilógico en términos de software, ya que el rendimiento de las redes de criptomonedas es significativamente inferior a los sistemas existentes:

La capitalización de mercado de Bitcoin acaba de superar la capitalización de mercado de Visa. Sí, esto es Visa: el sistema de pago electrónico más grande del mundo con una facturación de $ 8.9 billones y 141 mil millones de transacciones por año. Admite 160 monedas en más de 200 países.

A modo de comparación, Bitcoin procesa alrededor de 3 transacciones por segundo en una "moneda", y el mempool ahora está completo [artículo publicado en diciembre de 2017 - nota. trans.].

Más bien, podemos suponer que Bitcoin se compra principalmente para su posterior reventa y especulación, y no para un bien real.

En comparación con los sistemas de productividad como Visa, estas redes utilizan mercados de liquidez en lugar de flujos de efectivo específicos para liquidez, lo cual es mucho más conveniente para las organizaciones criminales porque es mucho más difícil demostrar que una transacción aleatoria bajo un seudónimo es parte de una conspiración criminal que una transferencia, digamos, maletas con billetes de 500 euros o instrucciones por correo electrónico para organizar una transferencia a una cuenta bancaria en las Islas Caimán.

3. Automatización

El Antiguo Testamento dice: "Los ladrones no tienen honor". Nakamoto dice: "Los ladrones no deberían tener honor".

El consenso de Blockchain permite a los ladrones coordinar y administrar este sistema sin tener que confiar en un operador central.

Esto significa que la actividad se lleva a cabo sin ninguna responsabilidad individual por parte de los participantes. Pero para que esto sea posible, el sistema hace que las trampas sean muy caras:

A medida que el costo de bitcoin aumentó, la energía utilizada para extraer criptomonedas alcanzó la asombrosa cifra de 30.59 TWh.

Esto es comparable al consumo de energía de todo el país de Marruecos .

En comparación con la alternativa (usando el sistema financiero regular, siendo perseguido y encarcelado), puedo imaginar que alguien ve esto como un precio adecuado para acceder a los miles de millones de dólares actualmente en los mercados de criptomonedas. Incluyo en el concepto de "algunos" no solo usuarios de estas criptomonedas, sino también algunos desarrolladores, principalmente promotores de ICO, que se responsabilizan de sus creaciones tan pronto como se lanzan (habiendo asignado una parte considerable de las monedas en la extracción previa de antemano para recompensar a tu genio desenfrenado).

4. Medidas legislativas

¿Qué haremos si esta burbuja comienza a descontrolarse y el gobierno comienza a luchar contra la criptomoneda utilizando métodos medievales? Y no estoy hablando de aplicar las leyes de KYC / AML (Conozca a su cliente y contra el lavado de dinero), como lo es hoy. Me refiero a responsabilidad estricta sin estatuto de limitaciones, incursiones de fuerzas especiales en cryptomitapas, métodos brutales en el espíritu de "Pulp Fiction".

Tan simple como eso.

Dada la cláusula estándar de que soy un abogado británico y no un abogado estadounidense, las reglas inglesas son un poco confusas y se aplican tanto al fraude del common law como a las prácticas comerciales desleales, por lo tanto, no son muy específicas de Ponzi y, en consecuencia, para esto artículos

Afortunadamente, encontré una ley súper conveniente de Esquemas de Distribuidores de Cadena en el Código de Leyes Comerciales de Nueva York que hipotéticamente encaja mucho mejor:

1. Se prohíbe a cualquier persona, sociedad, corporación, fideicomiso o asociación, así como a cualquier agente o empleado de la misma, promover, ofrecer o proporcionar participación en esquemas de distribución de red.

Genial En Nueva York, parece que nadie tiene derecho a participar en el "esquema de distribución de red".

¿Qué se considera como tal?

2. El "esquema de distribución de red" utilizado en este documento es un mecanismo de ventas, según el cual una persona después de una inversión recibe una licencia o el derecho de ofrecer o contratar a una o más personas que también reciben dichas licencias o derechos con fines de lucro o beneficio económico. sujetos a inversiones, pueden aumentar aún más la red de personas que han recibido tales licencias o derechos en las mismas condiciones. Limitar el número de participantes en el programa o la presencia de condiciones adicionales que afectan el derecho a obtener dicha licencia o el derecho a contratar o recibir ganancias no afecta la definición de un esquema como distribución de red. En este documento, el término "inversión" significa cualquier adquisición, que no sea una adquisición para consumo personal, servicios, propiedad, tangible o intangible, e incluye, pero no se limita a, franquicias, oportunidades comerciales y servicios, así como cualquier otro tipo y medio o canal de transmisión fondos, independientemente de si está asociado con la producción o distribución de bienes o servicios. El concepto no incluye equipos y materiales de demostración al costo utilizado en el proceso de venta, y no para reventa.

¿Alguna opción aplicada a los valores?

3. El esquema de distribución de red debe cumplir con la seguridad en el sentido descrito en este artículo y debe estar sujeto a todas las disposiciones de este artículo.

¿Por qué los reguladores podrían considerar el esquema desde el ángulo de dicha regulación financiera? Porque al final, el mercado trata estas cosas como inversiones, y las leyes fueron creadas originalmente para proteger, como puede suponer, a los inversores. Por lo tanto, la ley debería regular las criptomonedas de la misma manera que regula otros tipos de inversiones.

Primera evidencia:

Invierta de manera responsable: un mensaje importante del equipo de Coinbase .

Entonces, adaptemos esta ley de Nueva York para las criptomonedas y, en el curso, enloquezca por completo al abogado de criptomonedas Peter van Valkenburg y a los muchachos del Coin Center cambiando NY GBS § 359-fff (2) de la siguiente manera:

2. El “esquema de distribución de red” utilizado en este documento es (A) un esquema o mecanismo de ventas de acuerdo con el cual una persona, después de realizar una inversión, obtiene una licencia o el derecho de contratar a una o más personas que también reciben dichas licencias con fines de lucro o beneficio económico. o los derechos, sujetos a inversiones, pueden aumentar aún más la red de personas que han recibido tales licencias o derechos en las mismas condiciones ; o (B) un esquema o mecanismo de ventas donde el comprador compra un token digital, esperando una estimación de su valor basado principalmente en una estimación del número de participantes adicionales que participarán en el esquema de token digital, donde el token está destinado principalmente a cambio de dinero o un equivalente en efectivo y no para asegurar un contrato para un producto, servicio, seguridad, licencia u otra propiedad tangible o intangible específica y específica, que no sea efectivo o equivalente de efectivo, excepto por el tipo de licencia o y los derechos establecidos en el párrafo (A) anterior . Limitar el número de participantes en el programa ... etc.

Buena idea o no?

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