Según Tokendata, en 2017, se llevaron a cabo 902 ICO, con 142 proyectos cerrados en la etapa de recaudación de fondos. Además, 276 nuevas empresas murieron porque los fundadores simplemente se escaparon con dinero o no pudieron cumplir sus promesas y gradualmente dejaron de realizar actividades públicas. Como resultado, a principios de 2018, casi la mitad (46%) de los proyectos que habían realizado ICO en el período anterior estaban muertos.
En realidad, la situación es aún más triste: los investigadores contaron otros 113 proyectos en la "etapa zombie". No están activos en las redes sociales, y la comunidad de seguidores es tan pequeña que elimina todas las posibilidades de éxito futuro. Dados estos proyectos, el número de startups fallidas de blockchain que han utilizado el nuevo mecanismo para atraer financiamiento ascenderá al 59%.
A pesar del hecho de que muchos de estos proyectos estaban condenados desde el principio, y muchas señales daban testimonio de su futuro poco envidiable, los inversores invirtieron un total de $ 233 millones en ellos. Todo esto socavó seriamente la reputación de ICO como herramienta de recaudación de fondos.
Como resultado, se ha vuelto más difícil para una nueva generación de startups de blockchain recaudar fondos. Los investigadores de Fabric Ventures y Tokendata
señalan que "la mayoría de las tarifas a través de ICO
son para proyectos lanzados en el primer trimestre de 2017". Es decir, a pesar de todas las noticias sobre el crecimiento del mercado de criptomonedas y el mercado y millones de campañas de crowdfunding, de hecho, casi todo el dinero se destinó a un pequeño grupo de los proyectos más exitosos lanzados en una ola de exageraciones el año pasado.
Tener éxito en esta dirección hoy es mucho más difícil, y la razón de esto puede ser no solo la falta de proyectos de calidad, sino también las desventajas del modelo tradicional de ICO en su conjunto.
Fichas "útiles" inútiles
El modelo principal de ICO en este momento es el lanzamiento de los llamados tokens de utilidad (de la utilidad en inglés: el beneficio). En general, son necesarios para proporcionar el derecho en el futuro de obtener acceso a los productos o servicios de la compañía. El significado de su existencia es servir como una herramienta de crowdfunding, al tiempo que permite que la empresa no caiga bajo las reglas de los reguladores estatales en el campo de las finanzas.
Y este es precisamente el punto principal. Los equipos de inicio simplemente no quieren los problemas adicionales y el papeleo que seguirán si la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Condicional reconoce el token como una parte. Por lo tanto, declaran oficialmente que solo proporcionan una herramienta para los asentamientos dentro de su servicio.
Sin embargo, al mismo tiempo, insinúan a los inversores potenciales de muchas maneras la oportunidad en el futuro de obtener no solo un servicio o producto, sino también ingresos por el crecimiento del valor del token; para esto, casi todos los libros blancos tienen secciones sobre el crecimiento de la capitalización del proyecto e incluso cálculos del valor futuro del token.
Además, todo esto no es oficialmente una inversión. Pero esto no es cierto.
Las existencias deben llamarse existencias
El presidente de la SEC, Jay Clayton, declaró que todas las fichas analizadas por la comisión son en realidad acciones. "Puedes llamarlos monedas u otra cosa, pero si algo funciona como una acción, entonces esta es una acción". Esto es más como la verdad.
El modelo de utilidad de token se caracteriza por un nivel mínimo de responsabilidad: el equipo del proyecto toma dinero y, a cambio, ofrece solo indicios no oficiales de ganancias futuras del crecimiento del valor del token. Todo esto solo oculta el hecho de que en la mayoría de los casos no se necesitan tokens, y el objetivo principal de lo que está sucediendo es recaudar dinero para los fundadores de un nuevo automóvil deportivo. Sin embargo, poco a poco la realización de este simple hecho llega a los fundadores de nuevos proyectos.
Cada vez más equipos se dan cuenta de que tendrán que ser honestos con los inversores. Dichos proyectos llaman a sus tokens acciones - tokens de seguridad. También lo hace, por ejemplo, el proyecto
Pinkdate . En su libro blanco, el equipo escribe directamente que no se necesitan tokens en su nicho, y solo se necesitan fondos para el desarrollo del proyecto, y para su atracción, la compañía está lista para pagar dividendos en el futuro. Por lo tanto, los usuarios que deciden participar en el ICO reciben tokens no inútiles sin perspectivas, sino la capacidad de confiar en pagos reales.
Varios otros proyectos importantes de blockchain, como
tZERO ,
KODACKOne y
Polymath, también fueron de esta manera. Representan una nueva ola de startups que intentan transformar el modelo difamado de las ICO tradicionales. Cuán exitoso será este intento, solo el tiempo lo dirá, pero en su forma actual, es poco probable que el crowdfunding de criptomonedas sea una herramienta seria para atraer inversiones.