La bourse échange une ressource, des actions et des promesses boueuses: programme éducatif sur les produits dérivés
L'échange, simplifiant, s'échange sur trois produits de base: les ressources directes (monnaie, or, pétrole), les actions des sociétés (part de propriété dans l'entreprise) et les dérivés. Les produits dérivés sont tout ce qui ne peut pas être ressenti ici et maintenant, c'est-à-dire, en gros, des outils qui ajoutent une petite fraction de ces produits de base et beaucoup de prévisions, promesses et opinions.Par exemple, les contrats à terme - c'est quand vous dites "à la fin de l'année, je ferai pousser 2 tonnes de pommes de terre si vous m'achetez à 20 roubles par kilogramme". Ensuite, un tas de gens signent avec vous 100 kilogrammes de pommes de terre, 20 kilogrammes, une tonne, etc. Dans le même temps, faites attention à ce que les transactions soient terminées, l'économie tourne, mais il n'y a pas encore de pomme de terre ni d'argent.Un mois plus tard, quelqu'un regarde le film "The Martian" et découvre que l'approvisionnement en pommes de terre de Mars est prévu. Et décide qu'elle deviendra moins chère. Devinez ce qui se passe ensuite.Plus loin
C'est vrai - ce quelqu'un vend son contrat de 100 kilogrammes pour 20 roubles / kg à un voisin pour 18 roubles / kg. Parce qu'un voisin a estimé que la probabilité de pommes de terre martiennes était improbable et a considéré deux roubles de bénéfices excédentaires par kilogramme comme un paiement de risque suffisant.Ou, inversement, tout le monde voit comment une nouvelle usine de production de biodiesel à partir de pommes de terre s'ouvre et vos contrats montent en prix sur le marché secondaire. Parce que la demande augmentera et que les pommes de terre coûteront, par exemple, 25 roubles par kilogramme, et vous avez promis d'en fournir 20. En conséquence, vous pouvez maintenant revendre des contrats à 22.Si vous êtes toujours là, alors vous commencez à comprendre comment tout cela est habilement tordu uniquement avec l'exemple d'un instrument. Et il y a beaucoup de tels outils. Par exemple, les mêmes options (quand vous pouvez acheter des pommes de terre à 20 roubles par kilogramme, ou vous ne pouvez pas acheter à la fin de l'année) étaient connues dans la Grèce antique comme une assurance pour les commerçants de grande envergure.La négociation de produits dérivés nécessite une réaction très, très rapide . Et de bonnes lignes de communication. Et elle est également très sensible aux échecs.Dans notre exemple, dès que quelqu'un commence à vendre ou à acheter des commandes de pommes de terre, tout le marché oscille. De là - l'optique sélectionnée et la lutte pour chaque milliseconde dans la vente aux enchères.Quel est le problème avec l'arrêt des enchères pendant 2 heures
Dans le prochain article sur les risques informatiques, nous considérons plusieurs cas où l'échange s'est arrêté pendant une heure ou deux. Voyons maintenant un autre exemple de la façon dont cela vous menace en tant que propriétaire d'un dérivé (c'est-à-dire un outil «rapide»).Si vous jouez sérieusement en bourse et que votre robot négocie pour vous (ou, au moins, le serveur exécute vos demandes conditionnelles), un délai de 3 à 4 secondes peut entraîner de graves pertes.Par exemple, vous avez un instrument dérivé qui, lorsque le taux de change passe de 100 $ à 99,8 $, vous fait perdre deux mille dollars. Et avec une augmentation de 100 dollars à 100,2 - deux mille bénéfices. Vous décidez que l'outil se développera. Afin de ne pas prendre de risques, vous donnez la commande au robot de le vendre à un taux inférieur à 99,99, afin de ne pas perdre beaucoup, un maximum de 100 $ (vous ne misez pas moins pour ne pas tomber dans la micro-vibration).Le cours est exposé aux micro-vibrations vraiment toutes les millisecondes.À un moment donné, le serveur sur lequel se trouvent vos demandes conditionnelles ne peut pas traiter les transactions en raison d'une défaillance. Ou, l'ensemble de la bourse cesse complètement de s'échanger pendant une heure ou deux.Quand tout monte, vous constatez que le taux de cet instrument est désormais de 99,2 dollars. Et vous "obtenez" déjà à 8 mille dollars, bien que vous vous attendiez à dépenser un maximum de 100 dollars pour l'expérience.Pourquoi alors ne pouvez-vous pas négocier uniquement des instruments «lents»?
Simple aussi. En règle générale, vous choisissez entre le risque et le profit. Risque plus élevé - bénéfice attendu plus élevé. Risque moindre - bénéfice escompté inférieur. Les outils lents offrent des risques et des rendements inférieurs à ceux des outils rapides.Par conséquent, il existe deux stratégies de base sur l'échange. Si vous venez à la bourse comme une banque, mettez de l'argent et attendez calmement 3-4 ans - vous devez collecter un portefeuille d'actions des sociétés qui vous intéressent. Une longue liste est nécessaire pour que même la faillite de plusieurs d'entre eux soit compensée par les succès des autres. En outre, il est souhaitable que la «liste» soit automatiquement ajustée non seulement au cours de la négociation quotidienne, mais également de suivre les changements sur le marché. Il est clair que les actions bondissent également, et elles sautent de façon assez aléatoire. Bien sûr, il y a une explication pour chaque mouvement ex post, mais le mouvement des prix, si vous le regardez à travers les yeux d'un ingénieur, est un mouvement brownien.La deuxième stratégie est précisément le jeu sur l'échange. C'est quelque chose d'un casino: il peut avoir de la chance, mais peut-être pas. Mais dans notre histoire, nous ne sommes préoccupés que par le fait que le jeu en bourse nécessite la conclusion en masse de transactions rapides par des robots (trading haute fréquence, HFT), alors qu'en quelques millisecondes, l'ensemble du marché peut changer. Et la mer a plusieurs astuces. Par exemple, en simplifiant, en ayant la meilleure réaction au marché, il a la possibilité de commencer à vendre des titres, puis lorsque les autres le voient et commencent à les acheter, les rachètent, puis, lorsque les «freins» renvoient la demande d'achat (en utilisant les données il y a une milliseconde), vendent à un prix plus élevé.En général, si vous avez collecté un portefeuille au lieu d'un dépôt dans une banque, il n'y a pas de problème particulier de risques informatiques.Ok, arrête de donner des coups de pied, je vais chercher ma serviette. Affaires!
Il est peu probable que vous ayez un portefeuille optimal. La vente au détail des stocks nécessite un capital d'intrants suffisamment important pour assurer la diversification.Une autre chose est quand vous avez de 150 mille roubles à 2-3 millions et que vous pensez assez bien pour comprendre que le taux d'escompte est inférieur à l'inflation réelle (exception - 2009) et que vous ne voulez pas perdre d'argent. Dans ce cas, la manière traditionnelle consiste à adhérer à un fonds commun de placement (MIF) et à consommer des actions du cluster avec d'autres participants. À propos de ce qui est mauvais et pourquoi ils s'éloignent déjà des fonds communs de placement - dans un post précédent . En bref - il semble parfois qu'un fonds commun de placement ne soit pas créé dans l'intérêt des investisseurs, mais pour soutenir des sociétés spécifiques du propriétaire du fonds commun de placement.Par conséquent, un outil tel que l'ETF est apparu, alors qu'au lieu du propriétaire d'un fonds commun de placement, un robot se trouve, qui est vérifié par d'autres robots de différents pays. Comparés à un investisseur privé ou à un gestionnaire à courte distance, les ETF peuvent être un investissement moins rentable, mais à long terme (1-3 ans ou plus), ils affichent de meilleurs résultats en raison du fait qu'il est très difficile de battre l'indice en choisissant des actions individuelles. Si les risques opérationnels sont minimisés, contrairement à un dépôt bancaire, naturellement, les risques de marché demeurent (croissance et baisse de valeur).Nous fournissons l'infrastructure pour négocier ces ETF en Russie.Voici les détails:
J'espère que vous comprenez un peu mieux ce qui se passe sur l'échange et comment les types d'instruments diffèrent.Source: https://habr.com/ru/post/fr388317/
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