Prix ​​Nobel d'économie 2016 décerné pour la théorie des contrats

Illustration pour le travail de Bengt Holmström sur le paiement des rémunérations aux managers, en fonction du résultat de l'entreprise. Illustration: Académie royale des sciences de Suède La

Banque nationale suédoise des sciences économiques à la mémoire d'Alfred Nobel a annoncé aujourd'hui les lauréats du prix 2016, créé en 1969 et considéré officieusement comme le prix Nobel d'économie.

Les gagnants étaient l'économiste britannique Oliver Hart, professeur à l'Université de Harvard (États-Unis), et l'économiste finlandais Bengt Holmström, professeur au Massachusetts Institute of Technology (États-Unis), pour avoir développé la théorie des contrats en économie néoclassique. La tendance néoclassique suggère la rationalitéagents économiques, utilise largement la théorie de l'équilibre économique et la théorie des jeux. Cette direction domine désormais la microéconomie. Avec le keynésianisme (en macroéconomie), deux tendances constituent une synthèse néoclassique , base de la science économique moderne.

Oliver Hart et Bengt Holmstrom séparément ont posé les bases de la théorie des contrats. Leur travail permet une meilleure compréhension du fonctionnement de certains types de contrats et, par conséquent, d'optimiser les systèmes économiques dans le monde réel, qui fonctionne dans des conditions d'information asymétrique et d'actions inobservables.

La théorie des contrats est une section de la théorie économique qui considère la définition des paramètres des contrats par les agents économiques dans des conditions (généralement) d'information asymétrique. La théorie des contrats est l'une des branches les plus jeunes et les plus dynamiques de la théorie économique. Les premiers travaux sur la théorie des contrats ne sont apparus qu'au début des années 1970 et il n'existe toujours pas de manuels suffisamment complets. Malgré cela, la théorie des contrats a pris une place prépondérante dans le cursus des grandes universités occidentales, et parmi les derniers prix Nobel d'économie, il s'agit du troisième prix décerné pour des travaux scientifiques dans ce domaine.

La théorie des contrats ne contredit pas la théorie de l'équilibre dans une économie idéale avec une concurrence parfaite, une information parfaite et sans frais de transaction. En réalité, il complète même la théorie de l'équilibre. Nous parlons ici de la façon dont la relation des agents et de l'équilibre est structurée dans le cas de la défaillance du théorème de Coase (ainsi que du théorème de Modigliani-Miller et du premier théorème du bien-être) et pourquoi les conditions du théorème de Coase peuvent ne pas tenir. Selon le premier théorème du bien-être, la distribution (p, x, y), qui caractérise l'équilibre général de l'économie, sera également optimale de Pareto, à condition que les fonctions d'utilité de tous les consommateurs soient localement insaturées. La validité de ce théorème garantit que l'équilibre du marché sera toujours optimal, de sorte qu'il n'y aura pas besoin d'intervention gouvernementale dans l'économie. En réalité, c'est loin d'être le cas.

Du point de vue de la théorie des contrats, toute l'économie moderne repose sur d'innombrables contrats. Presque aucune relation n'est établie sans leur conception sous la forme d'un contrat. Ils se font sous forme de lois, contrats, accords d'utilisation, accords oraux et relations entre les acteurs du marché.

Dans leur travail, les économistes analysent la conception d'un système de contrats liant tous les agents économiques. Il s'agit de la relation entre les actionnaires et les cadres supérieurs, entre les propriétaires de voitures d'une compagnie d'assurance, entre le gouvernement et les entrepreneurs d'État, etc. Le système de contrat est vraiment complet.

Les outils développés par Hart et Holmstrom identifient les pièges potentiels dans la conception de contrats formels. Toute relation contractuelle entre les deux parties cache potentiellement un conflit d'intérêts. Par conséquent, il est très important de rédiger correctement les contrats afin que leur mise en œuvre soit bénéfique pour les deux parties.

Les auteurs analysent l'efficacité de différents types de contrats et de conditions spécifiques, telles que le paiement d'une rémunération aux cadres supérieurs pour la bonne performance des entreprises, les déductions dans les assurances et la privatisation des entreprises et organisations publiques.

Bengt Holmstrom est connu pour son travail à la fin des années 1970 sur le paiement d'une rémunération aux managers pour le résultat d'une entreprise. L'idée principale ici est que le propriétaire de l'entreprise engage un gestionnaire en tant qu'agent. Il prend des mesures inobservables par le propriétaire, mais la récompense pour son travail est liée à des indicateurs de performance observables . C'est-à-dire que le salaire de l'employé est payé pour le résultat de son travail, et non pour la quantité d'effort dépensé (le nombre d'heures travaillées), comme c'est la coutume dans la plupart des entreprises.

Dans des travaux ultérieurs, Holmstrom a finalisé sa théorie en incorporant d'autres incitations pour l'agent, en plus du paiement, y compris la possibilité de promotion. Il a analysé des situations où l'employeur n'observe qu'une partie de l'activité de l'employé et ne voit qu'une partie des résultats de son travail, ainsi qu'une situation où des membres individuels de l'équipe peuvent recevoir des récompenses pour les résultats obtenus grâce aux efforts des autres.

À son tour, Oliver Hart, au milieu des années 80, a apporté une contribution fondamentale au nouveau modèle de théorie des contrats, qui traite du cas le plus important de contrats incomplets.. Il est impossible de prévoir toutes les circonstances et tous les résultats possibles dans le contrat. Par conséquent, ce modèle prescrit les conditions les plus optimales pour la répartition des droits de contrôle entre les parties: quelle partie devrait prendre l'autorité de décision dans quelle situation (dans la tradition anglo-saxonne, traditionnellement, les droits de contrôle résiduels sont «injustement» assimilés au droit de propriété, et le propriétaire en dispose généralement dans son intérêt) ) Dans l'ensemble, le modèle des contrats incomplets est un modèle de comportement opportuniste bilatéral, dans lequel il existe des variables observables mais non vérifiables. Par exemple, les parties voient les facteurs menant au gain d’un partenaire, mais il est impossible de déterminer leur valeur, par conséquent, ces facteurs affectent les négociations après coup, mais ils ne peuvent pas être inclus dans le contrat. En d'autres termesle modèle des contrats incomplets décrit le choix d'un mécanisme qui établit les positions de négociation des parties après avoir choisi leurs actions.

Les travaux de Hart sur les contrats incomplets ont jeté un nouvel éclairage sur l'essence des droits de propriété et de la propriété des entreprises, qui ont gravement touché plusieurs secteurs de l'économie, ainsi que la science politique et la jurisprudence. Grâce à ces études, les économistes ont révisé les outils pour évaluer quels types d'entreprises devraient être impliqués dans les opérations de fusion, quel est le bon ratio de dette sur fonds propres. Dans ce cas, les institutions publiques (écoles, prisons, etc.) devraient être transférées à la propriété publique ou à la propriété privée.

Dans l'ensemble, Oliver Hart et Bengt Holmström ont jeté les bases de la théorie des contrats. Comme l'ont montré ces dernières années, cette direction de l'économie néoclassique s'est révélée extrêmement fructueuse et utile dans diverses applications, depuis le droit de la faillite jusqu'à l'organisation du système politique dans le pays.

Dans l'ensemble, non seulement l'économie moderne, mais aussi toute notre vie - les relations entre parents, mari et femme, amis, sont maintenues sur des contrats formels et informels. Tout cela est une relation contractuelle informelle, ce qui implique: droits et obligations et conséquences du défaut. Le prix Nobel d'économie 2016 affecte donc indirectement la vie de chaque personne. En fait, un système de contrat plus optimal facilitera beaucoup de choses dans la vie.

Les gagnants recevront 8 millions de SEK (920 000 $) pour deux.

Source: https://habr.com/ru/post/fr398267/