Image: UnsplashBloomberg a publié un
article sur la collaboration des hedge funds avec les organisateurs des sondages électoraux britanniques. Grâce à eux, les sociétés financières ont multiplié leurs bénéfices à plusieurs reprises, pouvant se préparer à une situation où, contrairement aux prévisions et aux premiers résultats calculés, les Britanniques ont voté pour quitter l'Union européenne. Dans notre matériel - les principaux faits de l'enquête.
Fluctuations de la livre le soir du vote
Le référendum sur le Brexit, au cours duquel les résidents du Royaume-Uni ont décidé si le pays devait rester membre de l'Union européenne, s'est tenu le 23 juin 2016. Dans la nuit qui a suivi le référendum, le taux de change britannique a fait un bond extraordinaire: il a d'abord augmenté les attentes selon lesquelles la Grande-Bretagne resterait partie de l'Union européenne après le référendum, et est tombé à la valeur de 1985 au matin.
À ce jour, la livre a chuté encore plus bas et s'élève à environ 1,32 dollar. La situation qui s'est produite en raison du résultat du référendum avec la livre et le marché dans son ensemble, les économistes appellent le
Black Swan . Ce terme s'applique aux événements rares et difficiles à prévoir qui ont des conséquences importantes pour le marché.
Prévisions non réalisées
Depuis le début de la campagne de sortie de l'UE, la dynamique de la livre a largement dépendu des enquêtes publiées par les centres d'opinion britanniques. Avant le début du vote, les sondages les plus influents prévoyaient que la Grande-Bretagne resterait partie de l'Union européenne.
Dans la nuit du 23 au 24 juillet, la valeur de la monnaie britannique était étroitement corrélée à l'annonce des résultats préliminaires du vote. L'attention des commerçants a été attirée par les résultats des sondages à la sortie - sondages auprès des citoyens qui ont participé au vote. Selon la loi, ces données ne peuvent être publiées qu'après la fin du vote. Le marché attendait la publication des sondages de sortie et les premiers messages des bureaux de vote.
Dans un premier temps, les résultats étaient en ligne avec les prévisions: après 22h00, la chaîne d'information Sky a rapporté qu'une enquête en ligne réalisée pour eux par le célèbre centre de recherche
YouGov confirme la prépondérance des votes pro-européens: 52% contre 48%. La défaite probable de la campagne du Brexit a également été signalée par Nigel Faraj, ancien courtier en ressources et chef du Parti de
l’indépendance du Royaume-Uni , qui a prôné la sécession de l’UE. Après cela, à 22:52 livre a atteint un niveau record.
Au fur et à mesure que les votes étaient comptés, la panique a augmenté parmi les commerçants: par exemple, un message qui est apparu à 00:16 selon lequel à Sunderland 61,3% au lieu des 53% prévus ont voté pour quitter l'UE, une minute plus tard, la livre sterling a chuté de 4%. D'autres événements se sont développés de façon spectaculaire: tous les nouveaux messages concernant les prévisions non réalisées ont entraîné une nouvelle baisse de la devise.
Un résultat inattendu aide les hedge funds à gagner des milliards
Cette évolution n'a pas été une surprise pour tous les acteurs du marché. Selon Bloomberg ce jour-là, les fonds spéculatifs visant à remporter l'appel d'offres ont engagé YouGov et au moins cinq autres sociétés de sondages d'opinion. Les questionnaires ont vendu des informations essentielles aux hedge funds, y compris des sondages de sortie préliminaires.
Pendant sept mois, Bloomberg a mené des entretiens avec plus de 30 chefs actuels et anciens d'instituts d'opinion publique, de consultants et de commerçants, dont presque tous ne parlaient qu'à condition de ne pas être appelés en raison d'accords de confidentialité. Les sociétés d'enquête ont déclaré qu'elles pensaient que le Brexit avait l'une des journées les plus rentables de l'histoire de leur industrie.
Des opportunités commerciales avantageuses se présentent non seulement lors de l'obtention de sondages de sortie, mais également à toute occasion de se préparer à l'avance aux fluctuations causées par une enquête publique. Il existe de nombreuses façons de parier sur une catastrophe monétaire, mais les dérivés sont le principal moyen utilisé par de nombreux hedge funds. Leur existence signifie que les hedge funds qui achètent des sondages de sortie n'ont pas besoin du bon choix. Ils devaient juste avoir plus raison que tout le monde. Plus la victoire est inattendue, plus le profit potentiel des hedge funds est important.
Pas la première union de sociologues et financiers
Selon Bloomberg, les sociétés de sondages d'opinion ont appris à gagner de l'argent sur les ventes de données exclusives en 2014 lors d'un référendum sur l'indépendance de l'Écosse. Ensuite, les sondages préliminaires de YouGov, publiés une semaine et demie avant le vote, ont montré aux Ecossais une tendance à la sécession.
Par la suite, les experts ont noté l'importance critique de cette publication: les résultats de l'enquête ont provoqué la panique parmi les commerçants et la baisse subséquente de la livre sterling et ont incité le gouvernement britannique à faire des concessions si l'Écosse décidait de rester partie du Royaume-Uni. Comme nous le savons, l'Écosse ne s'est pas séparée.
Des initiés ont déclaré à Bloomberg que depuis la publication de l'enquête jusqu'au référendum, la société a reçu de nombreuses propositions importantes de hedge funds pour recevoir les résultats de la prochaine enquête au moins une heure avant la publication, car cela secouerait à nouveau le marché.
YouGov a alors refusé cette opportunité, et certains de ses concurrents ne l'ont pas fait. Des sources de Bloomberg rapportent que Survation a organisé un plancher de sortie et avant même la fin du vote, a vendu ses résultats à plusieurs des plus grands hedge funds du monde. Les prévisions se sont avérées assez précises et les acheteurs ont reçu des bénéfices de plusieurs milliards de dollars.
Quel est le danger du «commerce d'opinions»
Les relations entre les institutions d'opinion publique et les hedge funds la veille et le jour du scrutin ont créé un conflit d'intérêts: d'une part, les sociologues étudient et informent le public, d'autre part, en l'influençant, ils aident les clients privés à parier sur les mouvements du marché créés par leurs sondages .
Un autre goulot d'étranglement se situe dans le domaine du droit. Malgré le fait que le texte de la norme stipule qu'avant la fin du vote, la fourniture à «tout groupe du public» de données qui ont été transmises aux fonds spéculatifs est illégale, la norme peut être interprétée de deux manières, et il n'y a pas de pratique judiciaire dans ces cas au Royaume-Uni.
L'étude Bloomberg a trouvé un écho et est actuellement examinée par un comité de la Chambre des Lords formé pour justifier les résultats du vote et leurs conséquences. Le Comité souligne qu'étant donné l'impact significatif de telles situations sur la démocratie et l'opinion publique, les campagnes électorales nécessitent une réglementation législative améliorée.
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