Cet hiver, dans notre blog, nous
avons expliqué comment Dell envisage une option de
prise de contrôle inversée avec VMware comme moyen de rembourser une partie de sa dette de plusieurs milliards de dollars et de placer des actions en bourse sans
introduction en
bourse .
Cette transaction n'a pas eu lieu, ayant rencontré la résistance des actionnaires et des investisseurs de VMware. Cependant, les sociétés ont
conclu un autre accord relatif à la réorganisation du flux de stock, grâce auquel Dell est toujours coté.
Viennent ensuite les détails de la transaction et ses conséquences potentielles.
/ photo par Josh Hallett SSUn peu de fond
Dell est considéré comme l'une des plus grandes
sociétés privées au monde qui propose du matériel et des logiciels: selon CRN, en juin 2018, Dell détient une large part de marché dans
les technologies de serveur , devant son rival de longue date - HPE.
Cependant, une dette de 52 milliards de dollars
pèse sur Dell. La société
souhaitant occuper une niche dans le segment des technologies cloud, elle a donc décidé en 2015 d'acquérir EMC Corporation (qui détenait VMware). Cependant, pour cela, le géant informatique a dû emprunter un montant important. Depuis lors, la direction de l’entreprise peine à se débarrasser de cette dette.
Comme l'une des solutions au problème, Dell envisageait une introduction en bourse. L'entreprise pourrait donc attirer des investissements de tiers et rembourser partiellement la dette. Cependant, pour les entreprises de plusieurs millions de dollars, une introduction en bourse n'est pas la meilleure option. Selon Matt Levine, journaliste financier de Bloomberg, dans ce cas, trop d'argent est dépensé pour la bureaucratie, et les entreprises elles-mêmes sont obligées d'offrir de généreuses remises pour convaincre les investisseurs d'acheter des actions.
La deuxième option est une
prise de
contrôle inversée avec VMware, dont nous avons
parlé au début de l'année. L'accord a permis à Dell d'éviter de rentrer dans l'introduction en bourse (la société a
achevé sa première introduction en bourse en 1988, et en 2013, Michael Dell a racheté à la bourse une participation majoritaire dans la société et elle est redevenue privée). Selon l'analyste Ilya Kundozerov, dans ce cas, VMware pourrait vendre une partie de ses actions et contribuer au remboursement de la dette de plusieurs milliards de dollars de Dell.
Cependant, ce plan a
rencontré la résistance des actionnaires, des employés et des investisseurs de VMware. Personne dans l'entreprise ne
voulait "fusionner" avec le géant de l'informatique, qui se développe plus lentement que VMware. Par conséquent, Dell a dû procéder différemment et conclure un autre accord, qui a permis de payer une partie de la dette et de placer des actions en bourse.
Détails de la nouvelle offre
La société prévoit d'acheter ses
stocks cibles (de suivi) à VMware. Selon les termes de la transaction, les actionnaires
recevront de VMware des dividendes d'un montant de 11 milliards de dollars (chaque action «partira» à 109 dollars chacun). Dell émettra ensuite de nouveaux stocks pour combler l'écart de capitalisation entre Dell et VMware.
La taille de la transaction
est estimée à près de 22 milliards de dollars. Neuf milliards de ce montant iront «entre les mains» de Dell. Ils aideront à fermer au moins partiellement la dette.
Suite à la transaction, les actions Dell seront
cotées à la Bourse de New York. CNBC a suggéré qu'à l'avenir, Dell s'efforcerait de racheter VMware à l'avenir (aujourd'hui Dell en détient près de 83%) et procéderait à une fusion. Bien que Michael Dell ait déclaré vouloir voir VMware une entreprise indépendante.
/ photo Wikimedia CCComment une telle combinaison affectera les clients des entreprises
Bloomberg
dit que cela sera bénéfique pour les clients des deux organisations. Les utilisateurs auront la possibilité d'acheter des produits communs à un prix réduit: le logiciel VMware s'intégrera au matériel Dell (désormais les deux sociétés se vendent simplement les produits l'une de l'autre).
TechCrunch
note également que la combinaison de deux géants informatiques accélérera la transition de Dell de la vente de PC et de serveurs à la mise en œuvre de solutions cloud, de plates-formes et d'applications d'entreprise. Par conséquent, les clients de l'entreprise sont susceptibles d'être en mesure d'obtenir des solutions informatiques complètes.
Il est à noter que la fusion des deux sociétés à ce jour ne reste qu'un des scénarios proposés pour le développement de nouveaux événements. Par conséquent, on ignore si les géants de l'informatique choisiront cette voie.
PS Ce que nous écrivons dans le premier blog d'entreprise IaaS:
La direction principale de notre activité est la fourniture de services cloud:
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