Facteurs de la valeur du Bitcoin

Présentation

Dans le monde moderne, les nouvelles technologies deviennent des facteurs importants du développement de la sphère financière de l'économie mondiale. L'urgence d'une crypto-monnaie telle que Bitcoin est liée à la fois à de grandes opportunités et à certains risques pour les utilisateurs de cette crypto-monnaie. Le but de ce travail est de déterminer les principaux facteurs qui affectent le prix du Bitcoin.

Facteurs de la valeur du Bitcoin

Caractéristiques du Bitcoin

"Bitcoin" a été créé en 2009 par un pirate informatique portant le pseudonyme Satoshi Nakamoto. Satoshi a ensuite créé la première monnaie entièrement virtuelle et décentralisée. Le Bitcoin a attiré une grande attention dans le monde entier depuis sa création. Cette monnaie est très différente des monnaies traditionnelles telles que le dollar, l'euro, le yen et autres. Par exemple, la valeur d'une monnaie nationale est déterminée par la loi, alors qu'il est impossible de convertir Bitcoin et aucun gouvernement n'a d'autorité sur elle. Le Bitcoin ressemble donc davantage à un système de marché libre sans avoir besoin d'une banque centrale ou d'une banque commerciale.

Le système Bitcoin fonctionne comme un réseau peer-to-peer - les investisseurs effectuent leurs transactions commerciales directement sans intermédiaire. Par conséquent, Bitcoin fonctionne sans barrières commerciales et facilite le processus commercial. Avec plus d'entreprises acceptant Bitcoin, sa valeur perçue devient réelle. Cependant, Bitcoin présente des lacunes importantes qui menacent l'existence globale de cette monnaie - telles que des problèmes de sécurité, une masse monétaire inflexible codée par des formules mathématiques, ainsi que l'imprévisibilité de la monnaie.

À bien des égards, la popularité du Bitcoin est déterminée par le fait qu'il présente une gamme d'avantages pour ses utilisateurs. Les personnes qui utiliseraient potentiellement la monnaie numérique comme le Bitcoin peuvent préférer l'argent virtuel en raison des faibles coûts de transaction, du réseau peer-to-peer, de son indépendance vis-à-vis du gouvernement et de la conception mondiale, ainsi que de la possibilité d'obtenir certains produits (par exemple, les drogues illicites ) Néanmoins, les utilisateurs potentiels peuvent refuser d'utiliser l'argent numérique pour des raisons telles que la faible acceptabilité de la monnaie ou l'incertitude élevée du système. Une autre raison peut être l'instabilité des prix de la monnaie virtuelle.

Si considérer la monnaie Bitcoin comme un investissement risqué, la demande de l'actif peut rendre le prix de la monnaie plus instable, ce qui entraîne la perte d'utilisateurs potentiels. Pour que la monnaie soit un moyen d'échange réussi, il doit y avoir un équilibre entre les utilisateurs potentiels et les investisseurs.

En théorie, si une monnaie numérique comme le Bitcoin est utilisée pour acheter des biens et des services, elle influencera la monnaie fiduciaire, qui sont des devises gouvernementales telles que le dollar américain ou l'euro. La monnaie numérique aurait alors un impact sur la valeur de la monnaie fiduciaire et donc sur les politiques monétaires d'une banque centrale. Si la monnaie numérique est utilisée essentiellement comme un investissement, elle affectera les actifs du gouvernement tels que les obligations d'État, les actions et les produits de base, et jouera probablement un rôle insignifiant. Dans le cas d'une monnaie ou d'un actif, l'impact possible sur l'économie en général dépend du succès du Bitcoin ou d'autres devises numériques par rapport aux devises et actifs existants.

Prix ​​du Bitcoin et ses fluctuations

«Le Bitcoin a déjà été comparé à l'or car ils présentent de nombreuses similitudes; la valeur primaire est dérivée en raison de la rareté de l'offre, l'offre n'est pas contrôlée par un gouvernement mais par des agents indépendants, les deux actifs ont une forte volatilité des prix et l'offre totale est limitée. Comme l'or a des capacités de couverture bien connues contre les actions, les obligations et le bitcoin en dollars américains pourraient présenter des corrélations similaires. »
Avant le krach des prix de 2013, le prix du Bitcoin était caractérisé par un phénomène de volatilité asymétrique inverse. Augmentation en période de confusion économique ou financière lorsque les stocks du marché baissent. Les investisseurs transmettent l'augmentation de l'incertitude et de la volatilité des marchés boursiers au Bitcoin.
Cela montre que les chocs de retour étaient positivement corrélés aux chocs de volatilité. En revanche, en période de hausse des marchés boursiers, les investisseurs vendront du Bitcoin et signaleront ainsi une faible incertitude, conduisant à une baisse des prix du Bitcoin et à une transmission de la volatilité diminuée vers le marché du Bitcoin.

Par la suite, à mesure que le prix du Bitcoin augmente, sa volatilité diminue moins. Ce phénomène d'asymétrie inversée ajoute des similitudes entre l'or et le Bitcoin.

La valeur du Bitcoin a augmenté assez rapidement, ce qui en fait un atout attrayant pour de nombreux investisseurs. De plus, aucun analyste n'aurait pu prédire que le prix du Bitcoin dépasserait le cours de l'or, en fonction des taux d'inflation américains, des opportunités commerciales de la Chine et de l'instabilité politique, l'or étant dans une ligue à part entière. Les milliardaires de nuit ont été fabriqués en quelques secondes lorsque le prix est passé de 700 $ à 2100 $ +. En revanche, le prix de l'or est resté stable en 2017 tandis que les monnaies virtuelles ont éclaté, faisant baisser les monnaies plates.

Il est difficile de prévoir la valeur et l'utilisation futures des Bitcoins, car son offre, prévisible, continuera d'augmenter lentement jusqu'à 2040 et restera à ce niveau à l'infini, tandis que la demande restera imprévisible. Cependant, il est possible d'attendre des effets déflationnistes et les Bitcoins utilisés comme investissement plutôt que comme moyen d'échange si la demande continue d'augmenter régulièrement, devenant plus importante que l'offre.

Le Bitcoin a une part importante dans la capitalisation de toutes les crypto-monnaies et la volatilité de son prix a progressivement diminué, cependant, il est souvent resté supérieur au prix de l'or et d'autres devises. Bitcoin détient 41% de la capitalisation de crypto-monnaie calculée et peut donc être considéré comme la crypto-monnaie la plus favorisée. Néanmoins, la nature des prix du Bitcoin est ambiguë et difficile à expliquer. La fluctuation mensuelle moyenne de Bitcoin est inférieure à la volatilité mensuelle la plus élevée pour les devises et l'or. La valeur du Bitcoin a été relativement stable au cours de la période du 1er mai 2012 au 30 avril 2017. Par la suite, les prix ont fluctué de manière spectaculaire en raison de l'intérêt croissant des investisseurs pour le Bitcoin.
Malgré la croyance populaire, même si le Bitcoin est considéré comme une bulle spéculative, les fondamentaux à long terme semblent être les principaux facteurs affectant la variabilité du prix du Bitcoin. La variation de prix à court terme peut être la conséquence de la grande couverture médiatique du Bitcoin depuis sa création en 2009, ainsi que de nombreuses spéculations sur l'avenir de cette monnaie numérique. Certains chercheurs ont fait valoir que Bitcoin pouvait être une énorme spéculation sans garantie de retour d'argent.

De plus, Bitcoin peut être victime de cyberattaques qui peuvent déstabiliser l'ensemble du réseau de Bitcoin. Un autre inconvénient du Bitcoin est qu'il peut être attrayant pour les activités criminelles en raison de la possibilité d'utiliser la monnaie de manière anonyme et que la transaction peut être mise en œuvre à tout moment et en tout lieu dans le monde. Le Bitcoin peut être utilisé pour acheter ou vendre des marchandises illégales comme des drogues. Par conséquent, la majorité des gouvernements ne se sont pas prononcés sur la légitimité du Bitcoin.

Le prix du Bitcoin peut être éventuellement déterminé via des fondamentaux à long terme. Certains chercheurs pointent vers des générateurs possibles de variations des prix du Bitcoin à long terme, tels que les fondamentaux de l'offre et de la demande, la ration d'échange, les indices boursiers, la vitesse monétaire, les taux de change ainsi que les prix du pétrole et le volume de production calculé. Il est considéré que la relation entre l'offre et la demande de Bitcoin est l'un des principaux facteurs du prix du Bitcoin dans une perspective à long terme.

De plus, la valeur du Bitcoin à long terme dépend également du climat financier mondial (par exemple, les indices boursiers, les taux de change et les prix du pétrole). De plus, une croissance de la production estimée en fonction du volume réel des transactions entraîne une baisse du prix du Bitcoin à long terme. D'un autre côté, les transactions commerciales et d'échange renforcent les avantages de la détention de Bitcoin, ce qui entraîne une augmentation du prix du Bitcoin dans une perspective à long terme.

Depuis janvier 2015, la volatilité du Bitcoin semble continuer de baisser malgré quelques légers hauts et bas depuis 2016. Bonne nouvelle, car sa volatilité semble être une préoccupation majeure pour la plupart du grand public.

Le prix du Bitcoin semble trop volatil pour la période du 01 décembre 2010 au 31 décembre 2014. Alors que, depuis janvier 2015, la volatilité des prix devient beaucoup moins persistante (c'est-à-dire loin de tendre vers un processus de longue mémoire). Il semble que la dynamique des prix ait été davantage tirée par des chocs négatifs (mauvaises nouvelles) que positifs (bonnes nouvelles) pour les deux périodes étudiées.

Le risque de cyberattaques massives contre le système Bitcoin montre que, malgré son faible taux de volatilité actuel, le marché du Bitcoin reste à un stade naissant et est loin d'être mature. L'asymétrie inhérente des informations, car le système est relativement complexe et peut ne pas être compris par tous les utilisateurs, reste un problème pour Bitcoin. D'une autre manière, des mesures de sécurité appropriées deviennent plus pratiques pour le public, garantissant que le bitcoin est aussi sûr que possible et expliquant sa faible volatilité actuelle.

Il est utile de séparer la demande transactionnelle, résultant de l'utilisation de Bitcoins dans l'échange de biens ou de services, de la demande spéculative, un pari sur le prix de l'actif sous-jacent ou une augmentation de devise pour l'investisseur n'a pas besoin de l'actif lui-même. Les investisseurs disposent d'une variété d'instruments financiers, basés sur l'actif ou la devise, pour miser sur l'augmentation ou la baisse de leur valeur, les dérivés financiers.

La pertinence du Bitcoin en tant qu'instrument de paiement a été fréquemment remise en question car il y a toujours des problèmes de volatilité des prix et de mise à l'échelle. D'un autre côté, le Bitcoin ainsi que d'autres devises basées sur la blockchain ne doivent pas être négligés en tant que nouvelle classe d'actifs pouvant devenir un instrument de diversification de portefeuille précieux, car il n'est pas nécessaire qu'une autorité centrale représente la propriété numérique.

De plus, la technologie blockchain offre un réseau qui donne l'opportunité à de nombreuses applications. Les applications favorables comprennent l'application de pièces colorées, des contrats intelligents et des options de sécurité telles que l'utilisation d'empreintes digitales pour protéger les données dans une blockchain. Cela peut changer considérablement le monde économique ainsi que d'autres domaines.

Conclusion

On peut affirmer que la détermination des principaux facteurs affectant le prix du Bitcoin dépend du composant de cette crypto-monnaie considéré comme le plus important. Si le Bitcoin est utilisé principalement pour payer des biens et des services, les principaux facteurs déterminant le prix du Bitcoin seront les cours des actions sur les marchés attrayants, le prix de l'or et les prix des devises dans différents pays, ainsi que la couverture informationnelle du développement du marché du Bitcoin.

Si considérer Bitcoin comme un investissement spéculatif, alors les facteurs déterminant son prix seront presque impossibles à déterminer, car il dépendra d'une demande spéculative presque impossible à évaluer. Bien que le Bitcoin ne puisse pas être considéré comme un actif purement spéculatif, sa forte volatilité des prix nous indique qu'en plus de facteurs fondamentaux (tels que la demande sur d'autres types d'investissements et d'actifs, la couverture d'événements sur le marché du Bitcoin), la demande spéculative a une grande influence sur Bitcoin prix.