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PexelsDans les articles et programmes sur des sujets économiques, vous pouvez souvent entendre des phrases comme «l'indice S & P500 a mis à jour le maximum historique» ou «l'indice RTS a chuté de 200 points pendant la vente aux enchères». Aujourd'hui, nous allons parler de la signification réelle de ces informations et de la manière dont les indices sont utilisés dans les investissements réels.
Quels sont les indices boursiers et pourquoi sont-ils nécessaires
À sa base, un indice est un indicateur des changements de prix pour un groupe particulier de titres. En gros, il s'agit d'un «panier» de titres unis sur une base quelconque.
L'ensemble des titres inclus dans la liste sur la base de laquelle l'indice est calculé détermine quelles informations peuvent être obtenues en observant la dynamique de cet indice. Généralement, le but de la compilation d'un indice boursier est de créer un indicateur avec lequel vous pouvez comprendre la direction générale et la «vitesse» du mouvement des cotations boursières des sociétés dans une industrie particulière.
L'étude de la dynamique des indices aide les participants au trading de devises à comprendre l'impact sur certaines cotations d'événements - par exemple, si les prix du pétrole augmentent, il est logique de s'attendre à une augmentation de la valeur des actions des entreprises du domaine de l'extraction et du traitement des ressources énergétiques.
Dans le même temps, les actions de différentes sociétés, même du même secteur, augmentent à des vitesses différentes, et peuvent ne pas augmenter du tout ou même perdre du prix - l'indice permet de comprendre la tendance générale du segment de marché sans avoir besoin d'évaluer la position de chaque entreprise en particulier. En conséquence, différents secteurs de l'économie peuvent être comparés en comparant les indices de change correspondants.
Quels indices existent et comment ils sont calculés
Chaque index est conçu pour résoudre un problème spécifique. Ces outils sont classés selon différents critères - par la méthode de calcul (pesage des composants), les familles et même par auteur.
L'une des plus anciennes méthodes de calcul des indices est la méthode de la moyenne arithmétique. Selon lui, par exemple, l'indice bien connu Dow Jones Industrial Average a été calculé. Cependant, dans la pratique, dans les réalités modernes, il est inefficace - les entreprises peuvent émettre un nombre différent d'actions, certaines peuvent en avoir des millions et d'autres des dizaines de milliers. Cela rend la valeur de l'indice calculé par cette technique non pertinente.
Dans le cas du Dow Jones, le diviseur pour le calcul de la moyenne arithmétique était initialement égal à 11 - le nombre d'actions incluses dans l'indice. Maintenant, une moyenne évolutive est utilisée pour le calcul - la somme des prix est divisée par un diviseur, qui change chaque fois que les actions de l'indice sont divisées ou fusionnées. Cela permet, même en cas de modification de la structure des actions incluses dans l'indice, de conserver la possibilité de les comparer.
Graphique de l'indice Dow Jones Industrial AverageL'avantage de cette approche est la facilité de calcul, mais il y a aussi des inconvénients. Le principal est le manque de poids. Les actions les plus chères affectent le plus l'indice. Cela introduit des distorsions, car le cours de l'action n'est pas directement lié à la capitalisation de la société. Une entreprise avec des actions moins chères et peut être beaucoup plus chère qu'une organisation avec des titres coûteux.
Il existe également des indices calculés à l'aide de la formule arithmétique moyenne pondérée par le taux de croissance des cours des actions - par exemple, l'indice composite Value Line Composite Aithmetic Index (combine 1700 actions avec NYSE et AMEX). Le poids est calculé comme suit - le prix de chaque action incluse dans l'indice est multiplié par un coefficient correspondant à sa part dans le capital social de la société émettrice. Cette méthode élimine l'effet de la dispersion des prix de certains stocks.
Une autre méthode de calcul des indices était appelée la moyenne géométrique du taux de croissance des cours boursiers. Le groupe d'indices de ce type comprend l'indice FT 30 créé par le Financial Times et le Value Line Composite Geometric Index (combine 1 700 actions).
La plupart des indices boursiers étrangers et russes sont basés sur la formule de l'indice de valeur - cela inclut les indices des indices Nasdaq, S&P, DAX (Allemagne), CAC (France), RTS et MICEX.
Familles d'index
Certains compilateurs d'index ne sont pas limités à un seul index, mais créent toute une famille d'outils similaires. Par exemple, l'agence de notation Standard & Poor's (S&P) calcule un certain nombre d'indices, l'un des plus populaires est le S&P 500, qui regroupe les 500 sociétés américaines les plus capitalisées (80% sont cotées sur le NYSE, 20% sur l'AMEX
La bourse Nasdaq possède sa propre famille d'indices, par exemple, le NASDAQ Composite regroupe toutes les sociétés inscrites à la cote de la bourse, et le NASDAQ National Market combine les sociétés américaines. Les indicateurs Nasdaq prennent en compte le comportement de plus de 4 500 entreprises américaines et étrangères
Parmi les familles d'indices européens bien connus - indicateurs du marché boursier allemand (DAX 30, Dax Price Index, DAX 100 Sector Index, etc.), CAC français - ils diffèrent par le nombre d'actions qui y sont incluses (40, 80, 120, etc. .).
En Russie, la Bourse de Moscou propose ses propres indices. Les plus connus sont les indicateurs MICEX et RTS, mais il existe également un indice de référence, des indices boursiers de second niveau et un large marché.
Que montrent les index
Des indices boursiers sectoriels sont nécessaires pour créer des hypothèses sur la dynamique des mouvements de prix de différentes sociétés d'une même industrie, qui ne sont même pas tombés dans l'indice lui-même. Ces indices aident les investisseurs à évaluer les perspectives d'investissement dans des sociétés d'un secteur particulier de l'économie à un moment donné.
Un exemple d'indices de l'industrie est la famille Dow Jones, qui comprend:
- DJIA Industrial Index - calculé sur la base des cours des actions des principales sociétés des principales industries américaines.
- DJTA Transport Index - couvre les actions des principales sociétés de transport américaines.
- DJUA Communal Index - actions de sociétés de distribution d'électricité et de gaz. engagée dans la fourniture de gaz et d'électricité.
Il existe également des bourses spécialisées pour les entreprises unies sur une base ou une autre. Par exemple, les bourses où les entreprises technologiques sont négociées, comme le Nasdaq aux États-Unis.
Souvent, les indices sont compilés sur une base régionale - par exemple, vous pouvez faire des listes d'actions de sociétés représentant un pays ou un groupe de pays particulier (par exemple, l'Union européenne). À l'instar des indices de l'industrie, ces indicateurs aident les investisseurs à mieux comprendre la situation sur les marchés de régions et de pays spécifiques,
Un exemple d'indice régional est Morgan Stanley Capital International (MSCI). Il existe des indices pour les marchés individuels - développés et émergents. Par exemple, l'indice MDCI Developed Market comprend des actions de sociétés de plus de deux douzaines de pays dans lesquels les marchés boursiers sont reconnus comme développés, et l'indice MSCI Emerging Market comprend des actions de sociétés de pays en développement.
Comment les investisseurs utilisent les indices
Il existe plusieurs utilisations pratiques des informations affichées par les indices boursiers.
Tout d'abord, leur analyse donne aux investisseurs une idée de la dynamique générale de certains marchés (industries, pays, etc.) et du sentiment des investisseurs. Si les indices d'un certain groupe augmentent, les investisseurs envisagent positivement les perspectives d'investissement dans des actions de sociétés de ces secteurs. Ces informations peuvent être utilisées pour des transactions spéculatives.
En outre, il existe des dérivés qui sont basés sur l'indice lui-même - par exemple, il existe des contrats à terme sur l'indice RTS. Le plus souvent, ces contrats sont utilisés pour couvrir les risques.
Outre la valeur de l'indice lui-même, des informations sont publiées sur le chiffre d'affaires total des actions de ses sociétés constituantes. Une modification de ces chiffres nous permet de juger de l'activité générale des commerçants sur le marché dans les transactions avec des titres d'un certain type.
Dans le cas des indices pays, leur étude sur une longue période permet de se faire une idée du climat d'investissement dans un pays particulier.
Sinon, comment gagner de l'argent sur l'indice: travailler avec l'ETF
Investir directement dans des indices est une tâche irréaliste pour les investisseurs privés, car ils incluent de nombreuses sociétés dont les actions peuvent être chères. Pour utiliser le S & P500 conventionnel, vous devrez acheter les actions de toutes les sociétés dans la proportion appropriée, cela prend des millions de dollars.
Afin d'utiliser des indices sans avoir besoin d'investissements aussi importants, l'outil ETF (
Exchange Traded Funds ) a été créé. En fait, il s'agit de fonds d'investissement en devises, qui sont un portefeuille d'actions ou d'autres actifs qui reproduisent complètement la composition de l'indice cible. Par exemple, l'ETF avec le ticker SPY reflète la dynamique des actions de l'indice S & P500. Les actions des FNB elles-mêmes sont également négociées en bourse.
Graphique ETF SPYLe principal avantage de travailler avec les ETF est la simplicité. Ils sont négociés en actions ordinaires, un compte de courtage régulier convient à leur achat, qui peut être
ouvert en ligne via les services de l'État , leur utilisation ne nécessite pas d'investissements initiaux importants. L'investisseur comprend parfaitement quels titres sont inclus dans le FNB - il suffit de regarder l'indice sur lequel cet instrument financier est basé.
Depuis le printemps 2018, les
ETF se négocient sur les indices RTS et les euro-obligations sur le marché boursier de Moscou. Ces ETF et d'autres peuvent être utilisés par les clients d'ITI Capital pour mettre en œuvre des stratégies d'investissement.
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