Image: UnsplashSur le réseau, vous pouvez souvent trouver des histoires sur la façon dont les entreprises sont entrées en bourse et ont procédé à une introduction en bourse, à la suite de laquelle les fondateurs de l'entreprise sont devenus milliardaires. Presque toujours, les devises étrangères apparaissent dans ces histoires, principalement des États-Unis, cependant, une introduction en bourse (puis SPO) peut également être effectuée en Russie. Aujourd'hui, nous parlerons de la manière et des raisons pour lesquelles les sociétés placent leurs actions à la Bourse de Moscou.
Remarque : les investissements sur la bourse sont associés au risque, il faut le rappeler. De plus, pour effectuer des opérations avec des actions de sociétés à la Bourse de Moscou, vous aurez besoin d'un compte de courtage. Il peut être ouvert en ligne à
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Qu'est-ce qu'une introduction en bourse?
Si une entreprise atteint un stade de développement où elle a besoin de capitaux externes pour poursuivre sa croissance, alors l'une des façons de l'attirer est de placer des actions en bourse via le mécanisme d'introduction en bourse. Dans ce cas, la société devient publique - tout le monde peut acheter des actions.
En plus d'attirer de l'argent réel pouvant être investi dans de nouveaux projets, l'introduction en bourse présente d'autres avantages. Par exemple, une entreprise peut offrir aux cadres supérieurs non seulement des salaires, mais aussi des stocks, attirant les meilleurs spécialistes. En outre, le placement d'actions a généralement un bon effet sur l'image de l'entreprise - car cela signifie qu'elle a atteint un certain niveau de développement très élevé.
Mais tout ne se passe pas si bien et l'obtention du statut de société publique entraîne un certain nombre de difficultés. L'un des principaux est la nécessité de divulguer des informations sur l'entreprise. Les entreprises publiques sont tenues de publier périodiquement des états financiers qui montrent le succès ou l'échec de ses activités et peuvent sérieusement affecter le prix des actions cotées en bourse.
Afin de répondre aux différentes exigences des autorités réglementaires et de passer avec succès des audits réguliers, les entreprises doivent déployer des efforts sérieux, dont les coûts peuvent être trop importants pour les entreprises les moins importantes.
Pas seulement les introductions en bourse: offres secondaires
La bourse n'effectue pas seulement des offres publiques initiales. Il existe également le concept de SPO (Secondary Public Offer), dans lequel une offre publique d'actions détenue par des actionnaires existants est effectuée. Cette étape vous permet d'augmenter le nombre d'actions en flottant, sans émettre d'actions supplémentaires et sans les amortir. Ainsi, la liquidité des actions de la société est augmentée et l'intérêt des investisseurs pour celles-ci est stimulé.
Pourquoi effectuer IPO / SPO en Russie
Les bourses étrangères effectuent généralement des introductions en bourse pour les entreprises qui ont besoin de se développer à l'étranger, pour une raison quelconque, il est important d'avoir des investisseurs étrangers, ou leur direction est convaincue qu'il ne sera pas possible d'attirer suffisamment d'argent en Russie.
Si l'entreprise estime qu'elle sera en mesure de recevoir un investissement suffisant dans son pays et qu'elle n'a aucun intérêt particulier à l'étranger, le processus de préparation d'une introduction en bourse / opération à domicile peut être pleinement justifié. L'une des principales raisons est le coût de l'ensemble du processus.
Une entreprise peut préparer une introduction en bourse de son propre chef, mais généralement, des sociétés d'investissement (preneurs fermes) sont embauchées pour préparer des documents, les coordonner avec les organismes de réglementation et régler des problèmes techniques (coût des actions, volume de placement). Il est clair qu'en Russie, tous les coûts associés à la réalisation d'une introduction en bourse - les services des preneurs fermes, les divers frais d'État et de change et les commissions - se révèlent finalement inférieurs. L'ensemble du parcours de préparation prend généralement de plusieurs mois à un an.
Comment préparer une introduction en bourse
Le processus de préparation d'une introduction en bourse n'est pas une tâche facile, qui prend de plusieurs mois à un an et coûte très cher à l'entreprise. Il est assez difficile pour l'entreprise d'organiser le processus de manière autonome, il est donc nécessaire d'embaucher une société d'investissement (ou plusieurs) qui sera engagée dans la pré-formation. Ces sociétés d'investissement sont appelées souscripteurs IPO.
Après avoir choisi une banque, les représentants de l'institution financière et de la direction de l'entreprise conviennent des paramètres du futur placement: le prix des actions à émettre en libre pratique, leur type, le montant total des fonds à lever.
Suite aux résultats des négociations, un accord est signé. Après cela, le souscripteur transfère le mémorandum d'investissement à l'organisme de réglementation du pays, sur la plate-forme d'échange dont les actions seront placées. Aux États-Unis, c'est la Securities Commission (SEC), et dans notre pays, c'est la Bank of Russia.
Ce mémorandum contient des informations détaillées sur la proposition et la société - rapports financiers, biographies de gestion, problèmes juridiques existants de l'organisation, liste des actionnaires actuels et objectif d'attirer des financements. Après cela, les données soumises sont vérifiées, si nécessaire, des informations supplémentaires sont demandées. Si tout est correct, une date IPO est attribuée.
Exemples de placements réussis d'actions et d'obligations
IPO et SPO se tiennent régulièrement à la Bourse de Moscou au cours de laquelle les entreprises offrent aux investisseurs leurs actions et obligations, voici quelques exemples réussis de tels placements:
- En 2014, Yandex a placé un placement supplémentaire de ses actions à la Bourse de Moscou.
- En février 2017, l'introduction en bourse de Detsky Mir a eu lieu à la Bourse de Moscou - la société a offert aux investisseurs 21,1 milliards de roubles d'actions
- La même année, Softline (Softline Trade JSC) a placé ses obligations pour 2,7 milliards de roubles - l'introduction en bourse a eu lieu avec la participation d'experts d'ITI Capital.
- En 2016, des actions d'une valeur de 32,4 milliards de roubles. (501,33 millions de dollars) a été placé lors de l'introduction en bourse par PJSC NK Russneft, auquel cas ITI Capital a également été impliqué dans le processus.
Celles-ci sont loin de tous les exemples - les médias commerciaux
compilent régulièrement des
collections des IPO russes
les plus réussies. Chez ITI Capital, nous
aidons les entreprises à organiser des IPO / SPO sur le marché boursier russe.
Pas si simple
La direction et les investisseurs des entreprises qui envisagent une introduction en bourse doivent se rappeler que le statut d'une entreprise publique offre non seulement des avantages, mais impose également certaines restrictions. L'un des principaux «inconvénients» est la nécessité de divulguer des informations sur l'entreprise. Les entreprises publiques sont tenues de publier des états financiers concernant leurs activités - les indicateurs de ces documents peuvent affecter la valeur des actions cotées en bourse.
En outre, les régulateurs (aux États-Unis - SEC, dans notre pays - la Banque de Russie) effectuent des audits et surveillent de près les activités des entreprises publiques. Le coût de la satisfaction de ces exigences peut être très important.
De plus, la publicité laisse une certaine empreinte sur les activités de l'entreprise - les investisseurs et les actionnaires attendent la croissance des indicateurs et, par conséquent, le prix des actions. Cela peut conduire au fait que le gestionnaire commencera à accorder plus d'attention aux objectifs à court terme, plutôt qu'à résoudre les problèmes qui peuvent assurer une croissance à long terme.
Cependant, malgré quelques difficultés, une introduction en bourse (puis un SPO) sur la Bourse de Moscou est un moyen efficace de lever des capitaux, et donc une opportunité de développement commercial.
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