Image: UnsplashSelon RBC, la Banque centrale de Russie a élaboré un ensemble d'amendements au projet de loi sur la catégorisation des investisseurs. Les journalistes ont eu accès au document et ont pu l'étudier. La principale nouvelle: le régulateur prévoit d'introduire de sévères restrictions sur les activités des investisseurs novices non professionnels.
Le 26 septembre, des amendements seront discutés au sein de la commission de la Douma d'État sur les marchés financiers. Aujourd'hui, nous analyserons plus en détail les changements possibles.
Trois catégories d'investisseurs
Dans le cadre du nouveau projet de loi, il est prévu d'introduire une nouvelle gradation des investisseurs privés. Aujourd'hui, il existe deux catégories d'investisseurs: non qualifiés et qualifiés, qui ont accès à une gamme plus large de produits financiers et qui disposent de plus grandes ressources.
Il est maintenant proposé d'introduire trois catégories d'investisseurs: deux groupes de non qualifiés et des congés qualifiés.
Lors du démarrage d'activités en bourse, l'investisseur, par défaut, reçoit le statut de particulièrement protégé. Par la suite, il pourra être transféré au groupe d'investisseurs «simples non qualifiés» et ne deviendra plus tard qualifié.
Ce que vous pouvez investir dans chaque catégorie d'investisseur
Le plan du régulateur est de protéger les investisseurs non qualifiés et novices contre les pertes financières potentielles. Il est proposé de le faire en leur interdisant d'utiliser certains instruments financiers.
Par exemple, deux groupes d'investisseurs non qualifiés pourront utiliser des actions et des obligations de sociétés russes, mais ils ne pourront pas investir dans des titres étrangers, des ETF, etc.
En même temps, tout n'est pas si simple. Les investisseurs particulièrement protégés après les tests (effectués par un courtier) pourront utiliser des prêts sur marge et investir dans des actifs «risqués» pour un montant ne dépassant pas 50 000 roubles par an. Il s'agit du montant maximum que la loi "permet" de perdre à un investisseur novice - tout ce qui est au-dessus devrait être compensé par un courtier. En conséquence, le courtier peut refuser d'effectuer une opération risquée s'il estime qu'elle peut également entraîner des pertes.
En général, la loi permet aux investisseurs protégés d'effectuer des opérations risquées jusqu'à 50 000 roubles par an, même après l'échec des tests - mais dans ce cas, il sera nécessaire de signer séparément un accord sur l'acceptation des risques.
L'accès aux FNB, aux actions étrangères sur les marchés étrangers, aux fonds communs de placement et aux autres instruments à risque restera réservé aux investisseurs qualifiés.
Comment investir au prochain niveau
La principale question est de savoir comment les investisseurs spécialement protégés pourront entrer dans le groupe des investisseurs ordinaires non qualifiés. Pour ce faire et avoir accès à une liste élargie d'instruments d'investissement, il faudra accumuler 1,4 million de roubles.
Cependant, selon les journalistes, la limite finale n'a pas encore été approuvée, des discussions sont en cours.
Pour qu'un investisseur soit reconnu comme "qualifié", il doit répondre à l'un des critères:
- disposer de fonds de 10 millions de roubles;
- ou disposer de 1,4 million de fonds gratuits, à condition qu'au cours des six mois précédents, l'investisseur ait activement effectué des opérations de change pour un montant total d'au moins 6 millions de roubles;
- ou expérience dans les marchés financiers, un certificat ou un certificat qui répond aux normes d'un organisme d'autoréglementation (OAR).
Comment les investisseurs peuvent protéger leurs investissements maintenant
Malgré le fait que les investissements en devises comportent de nombreux risques, il existe encore aujourd'hui des instruments pour protéger le capital. Il s'agit, par exemple, de produits structurels ou de portefeuilles modèles.
Les produits structurels sont divers instruments financiers collectés dans un seul portefeuille. Les analystes de la société de bourse les sélectionnent dans une certaine proportion afin d'assurer un risque minimal ou quasi nul lors de l'investissement en bourse. Par exemple, 90% d’un produit structurel peuvent être des emprunts fédéraux (OFZ) et 10% des actions d’une entreprise.
Cela peut ressembler à un produit structurel avec un niveau de protection du capital de 100%:
À son tour, un
portefeuille modèle est un portefeuille d'investissement qui se compose de plusieurs titres sélectionnés pour certains critères (par exemple, des obligations ou des actions d'un secteur de l'économie). Ces portefeuilles sont pratiques pour les investisseurs débutants qui ont plusieurs dizaines de milliers de roubles, mais qui n'ont aucune expérience de la bourse, ce qui signifie qu'il existe une forte probabilité de pertes dans le négoce indépendant. Chaque portefeuille a un indicateur de rendement attendu, de sorte que l'investisseur comprend combien il peut gagner.
Un exemple d'un tel portefeuille: un
portefeuille modèle d'actions américaines - un rendement possible de 23% par an avec un faible niveau de risque. En savoir plus sur les portefeuilles modèles
ici .
Conclusion
Selon les statistiques citées par RBC dans sa documentation, 80% des clients des courtiers canadiens entrent dans la catégorie des personnes particulièrement protégées. Ils pourraient se voir refuser l'accès à 75% des instruments financiers disponibles actuellement. En particulier, pour le moment, il est difficile de savoir si des investisseurs spécialement protégés pourront effectuer des opérations sur le marché des dérivés (par exemple, utiliser des contrats à terme et des options).
Des innovations peuvent être introduites à partir de 2021 - le 26 septembre, les modifications de la loi seront discutées à la Douma d'État.
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