🤜🏾 🥕 🏾 "भविष्य से" मूल्य पर मुद्रा कैसे खरीदें: फ्यूचर्स और फॉरवर्ड 👩🏼‍✈️ ↩️ 👇🏽

Habré पर हमारे ब्लॉग में हमने पहले से ही व्युत्पन्न वित्तीय साधनों और, विशेष रूप से, वायदा के बारे में बात की थी । आज हम बात करेंगे कि मुद्राओं पर लागू होने पर ये उपकरण कैसे काम करते हैं।

बैक टू द फ्यूचर: फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट

सबसे स्पष्ट विचार नहीं है, लेकिन भविष्य में एक तारीख के लिए विनिमय दर एक अज्ञात मूल्य नहीं है - यह अभी ज्ञात है। बेशक, हम यह भविष्यवाणी करने के बारे में बात नहीं कर रहे हैं कि किसी विशेष मुद्रा की दर वास्तव में क्या होगी - केवल मनोविज्ञान या विश्लेषक ऐसी भविष्यवाणियां कर सकते हैं (इसके अलावा, जब किसी विशिष्ट तिथि के लिए दर की भविष्यवाणी करते हैं, तो उनके बीच इतना बड़ा अंतर नहीं है)।

वह कीमत जिस पर आप भविष्य में किसी विशिष्ट तिथि पर बस्तियों के साथ मुद्रा का सौदा कर सकते हैं। इसके अलावा, ऐसा अवसर बैंकों और मास्को एक्सचेंज दोनों द्वारा प्रदान किया जाता है - यह भविष्य की तारीख के लिए मूल्य (विनिमय दर) तय करने वाला एक वायदा / वायदा अनुबंध है।

किसी भी तारीख के लिए मुद्रा की खरीद और बिक्री के लिए इस तरह के अनुबंध बैंकों और उनके ग्राहकों द्वारा कई वर्षों के लिए संपन्न हुए हैं। यह व्यापार के लिए सुविधाजनक है - मैंने उपकरण की आपूर्ति के लिए एक अनुबंध पर हस्ताक्षर किए, आगे खरीदा, और गलत दिशा में संभव आंदोलनों के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है।

यह सब क्रेडिट जोखिम की सीमा के भीतर हुआ, लेकिन फिर स्थिति बदल गई। प्रतिबंधों और कम तेल की कीमतों के कारण देश की अर्थव्यवस्था में समस्याएं वास्तविक क्षेत्र और बैंकिंग क्षेत्र दोनों में कठिनाइयों का कारण बनी हैं। विश्वसनीय बड़े बैंकों ने ग्राहकों पर अपनी सीमा को पूरी तरह से बंद कर दिया है या काफी कम कर दिया है, और तीसरे-स्तरीय बैंक खुद ग्राहकों के लिए जोखिम बन गए हैं। इसने सौदों को समाप्त करने के अवसर की एक आभासी कमी का कारण बना या डेरिवेटिव की कीमतों में बहुत वृद्धि की।

आगे की लागत कितनी होनी चाहिए

यह समझना महत्वपूर्ण है कि भविष्य में एक निश्चित तिथि के लिए गणना द्वारा मुद्रा के मूल्य का विनिमय दर के पूर्वानुमान के साथ कोई लेना-देना नहीं है, लेकिन एक गणितीय मूल्य है और समय में पैसे के मूल्य के माध्यम से गणना की जाती है, अर्थात्, दो मुद्राओं के बीच दरों में अंतर।

दूसरे शब्दों में, रूबल के लिए डॉलर खरीदने के लिए जो अभी तक उपलब्ध नहीं हैं, उन्हें उधार लिया जाना चाहिए। और वित्तीय बाजार में ऋण से बैंक ऋण में अंतर केवल दरों में है। डॉलर खरीदने के लिए आगे की लागत की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:

USDRUB = (% *) ( ) ( )/365

* - यहाँ ब्याज दर अंतरबैंक स्वैप दर (बैंक फ़िक्सेस के

मूल्य यहाँ उपलब्ध हैं ) आगे के सैद्धांतिक मूल्य में विनिमय दर और आगे (समय) के मूल्य शामिल हैं।

आगे की लागत की गणना के एक उदाहरण पर विचार करें:

मान लें कि विनिमय दर प्रति डॉलर 60 रूबल है। आगे की अवधि = 45 दिन, 45 दिनों के लिए दर = 11.5%।

इस मामले में, आगे की लागत होगी:

= (11,5%)60 45/365= 0,85

=60+0,85=60,85

चाल यह है कि एक केंद्रीय प्रतिपक्ष का उपयोग लेनदेन के दोनों किनारों से जोखिमों को दूर करता है। पार्टियों के लिए प्रतिपक्ष NCC बैंक है, जिसका अर्थ है कि क्रेडिट जोखिम के लिए प्रीमियम के बिना स्थितियां समान हैं। इस प्रकार, जब भविष्य में बस्तियों में एक मुद्रा खरीदते हैं, तो कंपनी वास्तव में अब इसे खरीदती है, इंटरबैंक दर पर अंतिम निपटान के लिए रूबल उधार लेती है।

ब्याज जोखिम बनाम लागत

एक्सचेंज वायदा एक बार एक चौथाई प्रयोग किया जाता है। इसका मतलब यह है कि जब वायदा द्वारा किसी व्यवसाय अनुबंध को हेजिंग करते हैं, तो समाप्ति तिथि से पहले इसे बेचना आवश्यक हो जाता है - उदाहरण के लिए, अनुबंध के तहत भुगतान से पहले दिन।

इस मामले में, विक्रय मूल्य वर्तमान दर और मौजूदा ब्याज दर पर समाप्ति तक समय मूल्य से मिलकर बनेगा। चूंकि वायदा की खरीद और उसकी बिक्री के दिन ब्याज दर मेल नहीं खाती है, इसलिए ब्याज जोखिम होता है।

ब्याज दर जोखिम = (% दर में परिवर्तन) x (वायदा के निष्पादन से पहले दिन) एक्स / ब्याज दर जोखिम की गणना का उदाहरण / 365

:

मान लीजिए कि इसकी समाप्ति से 45 दिन पहले वायदा बेचना आवश्यक है;
वर्तमान ब्याज दर 11.5% है;
दर अमेरिकी डॉलर प्रति 60 रूबल है;
अनुमानित ब्याज दर में 1% की कमी।

इस मामले में, ब्याज जोखिम की गणना सूत्र द्वारा की जाएगी:

= 1%(60) 45/365 = 0,0739

अर्थात, जब समाप्ति से 45 दिन पहले वायदा की बिक्री होती है, तो ब्याज दरों में एक प्रतिशत का बदलाव, 7.3 डॉलर प्रति किलोग्राम है।

आगे और वायदा

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स का समापन किसी भी तारीख में किया जा सकता है, उदाहरण के लिए, कंपनी द्वारा संपन्न उपकरणों की आपूर्ति के लिए अनुबंध के तहत। उनके पास ब्याज जोखिम नहीं है (शुरुआती बिक्री की कोई आवश्यकता नहीं है), वे आमतौर पर वायदा की तुलना में अधिक महंगे हैं।

इस मामले में, ब्याज दर जोखिम (यानी वायदा और आगे का उपयोग करने के बीच का विकल्प) लेने के बारे में निर्णय कंपनी के वित्तीय निदेशक की ब्याज दरों को बदलने की उम्मीदों पर निर्भर करेगा, साथ ही वायदा की तुलना में वायदा प्रीमियम के तर्क पर निर्भर करेगा। प्रीमियम की गणना करने के लिए आपको वायदा उद्धरण के आधार पर दर और विनिमय पर विनिमय दर की गणना करने की आवश्यकता होती है, और फिर इस दर के आधार पर आवश्यक तारीख पर आगे की उचित कीमत निर्धारित करते हैं।

छोटा जीवन हैक:

एक्सचेंज पर, 365 दिनों तक की मुद्राओं के साथ डिलीवरी सौदों को समाप्त करना संभव है, जो वास्तव में ब्याज दर जोखिम और वायदा लेनदेन के संदर्भ में वायदा के पूर्ण समकक्ष हैं।

निष्कर्ष

एक्सचेंज के माध्यम से काम करते समय मुख्य कठिनाई लेनदेन के लिए गारंटी को संपार्श्विक बनाने की आवश्यकता है। एक विश्वसनीय बैंक की सीमा संपार्श्विक के लिए इस आवश्यकता को हटा देती है - यह ओटीसी बाजार का उपयोग करने के पक्ष में सबसे स्पष्ट और महत्वपूर्ण प्लस है।

शीर्ष दस के एक बैंक से एक सीमा के अभाव में, आपको भाग्य का मोह नहीं करना चाहिए। मास्को एक्सचेंज संपार्श्विक के आधार पर काम करने के लिए बहुत अधिक पारदर्शी तंत्र प्रदान करता है। मूल्य निर्धारण समझ में आता है, एक ही बैंकों के साथ लक्षित लेनदेन की संभावना है, और लेनदेन के निष्पादन से जुड़े जोखिम शून्य हो जाते हैं।

ITinvest वेबसाइट कंपनियों के लिए मास्को एक्सचेंज पर वर्तमान और भविष्य में मुद्रा की खरीद पर विस्तृत जानकारी प्रदान करती हैऔर निजी निवेशक। इसके अलावा, हमने एक विशेष कैलकुलेटर लागू किया है जिसके साथ आप वित्तीय बाजार में मुद्रा खरीदते समय लाभों की गणना कर सकते हैं , और बैंक में नहीं।

यह आज के लिए है, देखने के लिए धन्यवाद! Habré और Geektimes पर हमारे ब्लॉग को सब्सक्राइब करना न भूलें । फिलिप अग्रचेव, आईटी निवेश के प्रबंध निदेशक

द्वारा पोस्ट किया गया