उपयोगिता टोकन या स्टॉक: ICO का भविष्य क्या होगा

टोकेंडाटा के अनुसार, 2017 में, 902 ICO आयोजित किए गए थे, जिसमें 142 परियोजनाएं धन जुटाने के स्तर पर बंद हो गईं। इसके अलावा, 276 स्टार्टअप्स की मृत्यु हो गई क्योंकि संस्थापक केवल पैसे लेकर भाग गए, या अपने वादों को पूरा करने में असमर्थ थे और धीरे-धीरे सार्वजनिक गतिविधि को रोक दिया। नतीजतन, 2018 की शुरुआत तक, पिछली अवधि में ICO द्वारा संचालित परियोजनाओं के लगभग आधे (46%) मृत थे।

वास्तव में, स्थिति और भी दुखद है - शोधकर्ताओं ने "ज़ोंबी चरण" में एक और 113 परियोजनाओं को गिना। वे सोशल नेटवर्क पर सक्रिय नहीं हैं, और अनुयायियों का समुदाय इतना छोटा है कि यह भविष्य की सफलता के सभी अवसरों को समाप्त कर देता है। इन परियोजनाओं को देखते हुए, वित्तपोषण को आकर्षित करने के लिए नए तंत्र का उपयोग करने वाले विफल ब्लॉकचैन स्टार्टअप की संख्या 59% होगी।

इस तथ्य के बावजूद कि इन परियोजनाओं में से कई शुरुआत से ही बर्बाद हो गए थे, और उनके अस्थिर भविष्य के लिए बहुत सारे संकेतों की गवाही दी गई थी, निवेशकों ने कुल 233 मिलियन डॉलर का निवेश किया था।

नतीजतन, फंड जुटाने के लिए नई पीढ़ी के ब्लॉकचेन स्टार्टअप के लिए यह और मुश्किल हो गया है। फैब्रिक वेंचर्स और टोकेटाटा के शोधकर्ताओं ने ध्यान दिया कि "ICO के माध्यम से अधिकांश फीस 2017 की पहली तिमाही में शुरू की गई परियोजनाओं के लिए है।" यही है, क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार और बाजार और लाखों क्राउडफंडिंग अभियानों के विकास के बारे में सभी समाचारों के बावजूद, वास्तव में लगभग सभी पैसे पिछले साल प्रचार की लहर पर शुरू की गई सबसे सफल परियोजनाओं के एक छोटे समूह में चले गए।

इस दिशा में सफल होने के लिए आज बहुत अधिक कठिन है, और इसका कारण न केवल गुणवत्ता परियोजनाओं की कमी हो सकती है, बल्कि समग्र रूप से पारंपरिक आईसीओ मॉडल का नुकसान भी है।

बेकार "उपयोगी" टोकन

इस समय मुख्य ICO मॉडल तथाकथित उपयोगिता टोकन (अंग्रेजी उपयोगिता - लाभ) से जारी है। सामान्य तौर पर, उन्हें भविष्य में कंपनी के उत्पादों या सेवाओं तक पहुंच प्राप्त करने का अधिकार प्रदान करने की आवश्यकता होती है। उनके अस्तित्व का अर्थ एक क्राउडफंडिंग उपकरण के रूप में सेवा करना है, जबकि कंपनी को वित्त के क्षेत्र में राज्य नियामकों के नियमों के तहत नहीं आने देना है।

और यह ठीक मुख्य बिंदु है। स्टार्टअप टीमें केवल अतिरिक्त समस्याएं और कागजी कार्रवाई नहीं करना चाहती हैं, जो सशर्त अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग एक शेयर के रूप में टोकन को मान्यता देती हैं। इसलिए, वे आधिकारिक तौर पर केवल यह घोषणा करते हैं कि वे अपनी सेवा के भीतर बस्तियों के लिए केवल एक उपकरण प्रदान करते हैं।

हालांकि, एक ही समय में, वे संभावित निवेशकों को कई तरह से संकेत देते हैं कि भविष्य में न केवल एक सेवा या उत्पाद प्राप्त करने का अवसर मिलता है, बल्कि टोकन मूल्य के विकास से भी आय होती है - इसके लिए, लगभग हर श्वेत पत्र में परियोजना पूंजीकरण के विकास और यहां तक ​​कि टोकन के भविष्य के मूल्य की गणना भी है।

इसके अलावा, यह सब आधिकारिक तौर पर कोई निवेश नहीं है। लेकिन यह सच नहीं है।

स्टॉक को स्टॉक कहा जाना चाहिए

एसईसी के अध्यक्ष जे। क्लेटन ने कहा कि आयोग द्वारा विश्लेषण किए गए सभी टोकन वास्तव में स्टॉक हैं। "आप उन्हें सिक्के या कुछ और कह सकते हैं, लेकिन अगर कुछ स्टॉक के रूप में कार्य करता है, तो यह एक स्टॉक है।" यह सच्चाई की तरह है।

टोकन उपयोगिता मॉडल को जिम्मेदारी के एक न्यूनतम स्तर की विशेषता है - परियोजना टीम पैसे लेती है, और बदले में टोकन के मूल्य के विकास से भविष्य के लाभ के केवल अनौपचारिक संकेत प्रदान करती है। यह सब केवल इस तथ्य को उजागर करता है कि ज्यादातर मामलों में किसी भी टोकन की आवश्यकता नहीं होती है, और जो कुछ भी हो रहा है उसका मुख्य लक्ष्य एक नई स्पोर्ट्स कार के संस्थापकों के लिए धन जुटाना है। हालांकि, धीरे-धीरे इस सरल तथ्य की प्राप्ति नई परियोजनाओं के संस्थापकों के लिए आती है।

अधिक से अधिक टीमों को एहसास है कि उन्हें निवेशकों के साथ ईमानदार रहना होगा। इस तरह की परियोजनाएं उनके टोकन शेयरों को बुलाती हैं - सुरक्षा टोकन। इसलिए, उदाहरण के लिए, पिंकडेट प्रोजेक्ट। टीम सीधे अपने श्वेत पत्र में लिखती है कि उनके आला में कोई टोकन की आवश्यकता नहीं है, और परियोजना के विकास के लिए केवल धन की आवश्यकता है, और कंपनी उन्हें आकर्षित करने के लिए भविष्य में लाभांश का भुगतान करने के लिए तैयार है। इस प्रकार, जो उपयोगकर्ता ICO में भाग लेने का निर्णय लेते हैं, वे बिना किसी संभावना के बेकार टोकन प्राप्त करते हैं, लेकिन वास्तविक भुगतानों पर भरोसा करने की क्षमता।

कई अन्य प्रमुख ब्लॉकचेन परियोजनाएं, जैसे कि tZERO , KODACKOne और Polymath भी इस तरह से चली गईं। वे स्टार्टअप्स की एक नई लहर का प्रतिनिधित्व करते हैं जो पारंपरिक ICO के बदनाम मॉडल को बदलने की कोशिश कर रहे हैं। यह प्रयास कितना सफल होगा, यह तो समय ही बताएगा, लेकिन इसके वर्तमान स्वरूप में, क्रिप्टोक्यूरेंसी क्राउडफंडिंग निवेश को आकर्षित करने के लिए एक गंभीर उपकरण होने की संभावना नहीं है।