सॉफ्टबैंक स्टार्टअप्स में प्रति वर्ष $ 50 बिलियन का निवेश करता है, और यह निवेशकों को चकित करता है

व्यवसाय की दुनिया में हर कोई यह जानता है, आपको रॉबिन्स सेमिनार में भी नहीं जाना है। लाभ कमाने के लिए, कुछ सस्ता खरीदें और अधिक बेचें। स्टार्टअप में प्रवेश करें जब यह अपनी यात्रा की शुरुआत में हो, और बाहर निकलें जब (आशा है) यह एक बड़ी और मल्टी-बिलियन डॉलर कंपनी बन जाएगी। लेकिन एक निवेशक है जिसने इस "सामान्य सत्य" पर सवाल उठाने का फैसला किया है। टेक स्टार्टअप में सबसे अमीर और सबसे सफल "निवेशक" मासायोशी सोन है।

जापानियों ने घोषणा की कि अब उनका सॉफ्टबैंक बिल्कुल विपरीत दिशा में जाएगा: कंपनियों में अरबों डॉलर का निवेश करें, ऐसा लगता है कि वे अपने विकास के चरम पर पहुंच चुके हैं। इसके तहत वह इतिहास का सबसे बड़ा निवेश कोष इकट्ठा करता है। कुछ लोग समझते हैं कि यह कैसे काम कर सकता है, लेकिन निश्चित रूप से सिलिकॉन वैली के स्थापित कैनन के अनुसार नहीं।

इससे पहले, मासायोशी सोन को कंपनियों के जीवन चक्र की शुरुआत में उनके लाभदायक निवेश के लिए जाना जाता था। 1996 में, उनके सॉफ्टबैंक फंड ने याहू में 1 मिलियन डॉलर का निवेश किया, जो तीन साल बाद 3 बिलियन डॉलर लाया। 2000 में, उन्होंने चीनी अलीबाबा में 20 मिलियन डॉलर का निवेश किया - और सितंबर 2014 तक, जब यह आईपीओ पर चला गया, तो वे $ 60 बिलियन में बदल गए।

ऐसा लगता है कि रणनीति अच्छे परिणाम ला रही है। एक छोटी कंपनी चुनें, उस पर विश्वास करें, निवेश करें। फिर - कुछ वर्षों में बहुत पैसा कमाएं, ताकि आप बिना घबराए, उसी फर्म के अन्य सौ में निवेश कर सकें। इस विधि के साथ, सॉफ्टबैंक के पास $ 220 बिलियन की संपत्ति है। फंड की उबेर, एनवीडिया, स्लैक, वेवॉर्क, स्प्रिंट और सैकड़ों अन्य बड़ी अमेरिकी कंपनियों में हिस्सेदारी है। इसके अलावा, वह पूरी तरह से मालिक है, उदाहरण के लिए, अपने सभी अजीब रोबोट के साथ एक ही बोस्टन डायनेमिक्स। और मासायोशी सोन ब्रिटिश एआरएम होल्डिंग्स को खरीदता है, जो कि बाजार में सबसे अधिक स्मार्टफोन के लिए प्रोसेसर का विकास करता है, यह उसका सबसे सफल निवेश है। सपना का कहना है कि भविष्य में यह Google की तुलना में बहुत अधिक महंगा हो जाएगा।

बड़ा पॉकेट फंड

दो साल पहले, मासायोशी सोन अपने गल्फस्ट्रीम बिजनेस जेट में बैठे थे, संभावित निवेशकों के साथ मिलने के लिए अरब की खाड़ी के ऊपर उड़ान भर रहे थे। उन्होंने उनके लिए एक प्रस्तुति तैयार की, जिसमें बताया गया कि प्रौद्योगिकी स्टार्टअप में निवेश करना उनके लिए लाभदायक क्यों होगा। उन्हें बैंकर और सॉफ्टबैंक के निदेशक मंडल के प्रमुख, राजदेव मिश्रा और विश्वसनीय विशेषज्ञों की एक टीम द्वारा सहायता प्रदान की गई। बेटे को स्लाइड्स में से एक पसंद नहीं आया। उन्होंने एक आंकड़े को रोका, सोचा और सही किया: 30 से 100 तक। इसलिए नए निवेश फंड की राशि जो उन्होंने बनाने की योजना बनाई, वह $ 30 बिलियन से बढ़कर 100 बिलियन डॉलर हो गई।

चारों ओर "दादा सोन्या" को समझाने लगे कि यह अप्राप्य क्यों है। उनके लिए, यह सिर्फ एक अलग परियोजना है, यह इतिहास में सबसे बड़े उद्यम पूंजी कोष से दस गुना बड़ा कैसे हो सकता है? यह प्रत्यक्ष निवेश के लिए बहुत अधिक है। उस तरह के पैसे का क्या करें? उनके लिए, आप सैन फ्रांसिस्को में हर नए स्टार्टअप को खरीद सकते हैं, और जापान के लिए चीन के साथ अधिक पैसा रहेगा ...

सपना अपनी जमीन पर खड़ी रही। उनका तर्क: "एक सौ अरब एक सुंदर और सरल व्यक्ति है।"

कुछ घंटे बाद, जब प्रस्तुति इस स्लाइड पर पहुंची, तो सऊदी अरब की सरकार का प्रतिनिधित्व करने वाले निवेशक हँसे। मासायोशी ने इस पर प्रतिक्रिया नहीं दी, और अपनी परियोजना को पेश करना जारी रखा, जैसे कि कुछ भी नहीं हुआ था। मिश्रा कहते हैं, "वह उस संख्या में विश्वास करते थे, और यह अधिकतम श्रेणियों में सोचने का समय था।"

नतीजतन, नए फंड, विज़न फंड ने सऊदी अरब, एप्पल, अबू धाबी की सरकार और कई अन्य लोगों से 80 अरब डॉलर जुटाए। शेष अरबों, एक गोल आंकड़ा प्राप्त करने के लिए, जापानी बैंकों से उधार लिया गया था।

नींव काम शुरू करने के एक साल से भी कम समय के बाद, इसने सफल स्टार्टअप में बड़े दांव खरीदने के लिए $ 65 से अधिक खर्च किए। और अब, उसकी "अवधारणा" की जाँच करने के बाद, सपना आम तौर पर पागलपन के क्षेत्र में चला जाता है। वह कहते हैं कि उनकी योजना हर दो साल में ($!) $ 100 बिलियन का नया फंड जुटाने की है। इसकी तुलना में, संयुक्त राज्य में पूरे उद्यम पूंजी उद्योग का मूल्य लगभग $ 75 बिलियन प्रति वर्ष है। अन्य निवेशक हैरान हैं: इस दर पर, वास्तव में, उनके पास कुछ भी नहीं बचा होगा।

परियोजना का दायरा और सॉफ्टबैंक की अशुद्धता ने सिलिकॉन वैली को रोक दिया है। स्थानीय अनुभवी उद्यम पूंजीपतियों को छोटे स्टार्टअप में छोटे गणना किए गए निवेश करने के लिए उपयोग किया जाता है, और फिर उनमें से सबसे सफल का निर्धारण करते हैं और बढ़ते हुए बाद के दौर में उनमें पैसा डालना जारी रखते हैं। तो इससे पहले मासायोशी सॉन्ग किया था। अब रणनीति बदल रही है: उसका फंड चयनित श्रेणी में सबसे सफल और सबसे बड़े स्टार्टअप में बड़ी मात्रा में (एक समय में $ 30 बिलियन तक) डालना शुरू करता है। स्थानीय उद्यम पूंजीपति हैरान हैं, और स्टार्टअप रोमांचित हैं। वे उन्हें सभी समावेशी आधार पर नीले रंग से बाहर खिलाना शुरू करते हैं। किसी भी पैसे, किसी भी अनुरोध, पूरी तरह से सीमा के बिना।

आईटी उद्योग ने पहले ऐसा कोई पैमाना नहीं देखा है। मुख्य रूप से अरब तेल से प्राप्त धन के इस जलसेक से, कंपनियों के अनुमान जल्दी से बढ़ जाते हैं। वे स्टार्टअप जो $ 100 मिलियन के लिए अपने शेयरों का 20% हिस्सा बेचकर खुश होते थे, अब उनके साथ $ 2 बिलियन से कम का हिस्सा नहीं लेना चाहते हैं - इस उम्मीद में कि वे जल्द ही विज़न फंड 2 या विज़न फंड 3 के तहत आ जाएंगे। पोकर की शर्तों का उपयोग करते हुए, अमेरिकी पूंजीवादी अब सॉफ्टबैंक फंड को " बड़े स्टैक बुली " कहते हैं। जैसे, टेबल पर मौजूद यह खिलाड़ी बाकी सभी की तुलना में अधिक चिप्स रखता है, और उसके खिलाफ खेलना असंभव हो जाता है, वह बस आपके किसी भी दांव को बाधित करता है।

खेल में बने रहने के लिए, कैलिफोर्निया स्थित सेकोइया कैपिटल, जिसे ऐप्पल, गूगल, पेपाल, यूट्यूब, इंस्टाग्राम और व्हाट्सएप में निवेश के लिए जाना जाता है, $ 12 बिलियन का फंड जुटाता है। इसलिए कंपनी को उम्मीद है कि कम से कम कुछ "बड़ी मछलियों" को रोकना होगा। तुलना के लिए, सिर्फ पांच साल पहले, एक ही फंड बनाने के लिए $ 1.7 बिलियन पर्याप्त था। लेकिन निवेश कंपनी के पास कोई अन्य विकल्प नहीं है। सिलिकॉन वैली की क्लेन पर्किंस फर्म, जिसने 850 से अधिक स्टार्टअप्स (अमेजन, गूगल, नेटस्केप, स्नैपचैट, ट्विटर सहित) में निवेश किया, ने हाल ही में इसके बंद होने की घोषणा की। यदि आप उन परियोजनाओं में शेयर खरीदना जारी रख सकते हैं, जिनमें आपकी रुचि है, तो उद्यम पूंजीवाद करने का कोई मतलब नहीं है।

नींद की रणनीति

विजन फंड का प्रबंधन सोना के दस भागीदारों द्वारा किया जाता है। पांच सिलिकॉन वैली में, तीन जापान में, दो लंदन में। इनमें से कई फाइनेंसर गरीब परिवारों के पूर्व आप्रवासी हैं। (बेटे के माता-पिता कोरिया से जापान आए थे, और उन्हें एक बच्चे के रूप में गंभीर मजाक के अधीन किया गया था, जो कहते हैं, उन्हें गुस्सा दिलाया और उनमें यह साबित करने की इच्छा पैदा की कि वह बहुत सक्षम हैं)। सोना सहित सभी साझेदार अपनी योजनाओं पर चर्चा करने के लिए हर हफ्ते फोन करते हैं। मासायोशी का कहना है कि उन्होंने व्यक्तिगत रूप से इनमें से प्रत्येक "शिकारी" को प्रशिक्षित किया कि कैसे निवेश करने के लिए सही कंपनियों को ढूंढा जाए। तीन मुख्य कारक हैं: कंपनी का नेता क्या है, क्या इसकी तकनीक दुनिया को बदल सकती है, और क्या भविष्य में इससे लाभ संभव है।

इनमें से पहला कारक सबसे महत्वपूर्ण है। जैक मा और याहू के संस्थापक डेविड फिलो के साथ एक बैठक में, मासायोशी ने पहले मिनट में अपनी कंपनी में लाखों का निवेश करने का फैसला किया। जैसा कि वे कहते हैं, "उनके पास कोई व्यवसाय योजना नहीं थी, उनके पास कुछ भी नहीं था, उनकी योजनाएँ भयानक थीं। लेकिन मैंने देखा कि उनकी आँखें जलती हैं, और वे सबसे अच्छे लोगों को इकट्ठा कर सकते हैं। ”

विजन फंड के लिए अपनी रणनीति बताते हुए, स्लीप में पक्षियों के झुंड का वर्णन किया गया है। उन्हें उम्मीद है कि उनके पोर्टफोलियो की सभी कंपनियां एक-दूसरे से चिपक सकेंगी, एक-दूसरे की मदद कर सकेंगी, एक-दूसरे की तकनीकों का इस्तेमाल कर सकेंगी और दुश्मनों का सामना कर सकेंगी। इस तरह का झुंड किसी भी एक पक्षी की तुलना में अधिक तेजी से उड़ता है, और साथ ही अपनी उड़ान पर कम ऊर्जा खर्च करता है। लेकिन सिस्टम केवल तभी काम करता है जब प्रत्येक व्यक्ति पक्षी दुश्मनों से लड़ने के लिए पर्याप्त मजबूत हो, और एक ही समय में बाकी झुंड की गति से उड़ सकता है।

रणनीति के अन्य फायदे हैं। एक बड़ा-स्टैक बदमाश आसानी से अन्य पूंजीपतियों को स्टार्टअप में निवेश नहीं कर सकता है जो उसके झुंड में फर्मों के साथ प्रतिस्पर्धा करते हैं। वैली वेंचर के फाइनेंसर जानते हैं कि उनके पास सीधी प्रतिस्पर्धा का बहुत कम मौका होगा, और निवेश के लिए कुछ और सुरक्षित जगह चुनना पसंद करेंगे।

मासायोशी सॉन्ग उनकी रणनीति और जीवन सिद्धांत की व्याख्या करता है:

मुझे फेरारी या होंडा बनाने की जरूरत नहीं है। मैं सभी कारों के लिए एक राजमार्ग बना सकता हूं। मैं एक इकोसिस्टम बना सकता हूं जिसमें मेरी सड़कों पर चलने वाले लोग कामयाब होंगे।

सॉफ्टबैंक विंग के तहत अलीबाबा से लेकर स्लैक तक की कंपनियों की सफलता, लेन-देन का समापन करते समय बेटे को अपने नियमों और शर्तों को निर्धारित करने की अनुमति देती है। फर्मों के संस्थापकों के साथ एक बैठक में, वह कह सकते हैं, “क्या आप चीन के विकास को शुरू करना चाहते हैं? हमारे पास अलीबाबा है, वह आपकी मदद करेगी। ” इस तरह के प्रस्ताव को अस्वीकार करना कठिन है।

सपना हमेशा संभव के रूप में कंपनी के कई शेयरों को लेने का एक रास्ता ढूंढ रहा है, 20% + के अपने लक्ष्य तक पहुंच रहा है, चाहे जो भी हो। उदाहरण के लिए, 2015 में, वह सैन फ्रांसिस्को से एक स्टार्ट-अप ऑनलाइन उधार सामाजिक वित्त (सोफी) पर गए। वह केवल दो या तीन सौ मिलियन प्राप्त करना चाहता था - विस्तार जारी रखने के लिए। नींद बहुत अधिक निवेश करना चाहता था। सोफी के संस्थापक माइक केगनी एक जापानी निवेशक को याद करते हुए कहते हैं कि वह अपनी कंपनी के 10% शेयरों को भी देने के लिए तैयार नहीं हैं, खासकर जब से उनके पास पर्याप्त अन्य प्रस्ताव हैं। जिस पर बेटे ने जवाब दिया कि किसी भी हालत में वह ऑनलाइन उधार में $ 1 बिलियन का निवेश करेगा। और माइक केवल यह चुन सकता है कि यह धन उसकी फर्म को जाएगा, या अपने प्रतिस्पर्धियों को। इस तरह के परिणाम के डर से, माइक ने सौदा स्वीकार करने का फैसला किया।

अशांति के कारण

विशेषज्ञों को यकीन नहीं है कि सॉफ्टबैंक मेगा-निवेश लंबे समय में सोन के लिए लाभदायक होगा। अभी भी, पहली दृष्टि निधि के धन में $ 20 बिलियन एक ऋण है जो ब्याज को टपकाता है। यहां तक ​​कि एक अनुभवी उद्यम पूंजीपति के लिए, यह एक असामान्य रूप से जोखिम भरा संपत्ति संरचना है।

हमने पहले ही विचार कर लिया है कि बेटे के विंग के तहत "स्टार्टअप" को निधि के सफल होने के लिए प्रति वर्ष 15-20% की वृद्धि दर्शानी होगी। इसका मतलब है कि सॉफ्टबैंक को 10 बिलियन डॉलर के पूंजीकरण के साथ काफी कुछ कंपनियों को विकसित करने की आवश्यकता होगी, और कम से कम दो को $ 100 बिलियन से अधिक के पूंजीकरण के साथ। कार्य बहुत महत्वाकांक्षी है, लेकिन बेटे को विश्वास है कि ऐसे लक्ष्यों को प्राप्त करना काफी आसान होगा। उनका कहना है कि 2001 के बाद से, उनके निवेश में प्रति वर्ष 44% की औसत वृद्धि हुई है।

लेकिन 2001 से पहले जो हुआ उसके बारे में मत भूलना। एक जापानी निवेशक की स्पष्ट प्रतिभा के बावजूद, वह एक दूरदर्शी से दूर है। मासायोशी सन ने 1999-2001 में 600 आईटी कंपनियों में अपना सारा पैसा लगाया। और डॉटकॉम के पतन के दौरान उन्होंने $ 72 बिलियन से अधिक व्यक्तिगत पूंजी खो दी। यह इतिहास में व्यक्तिगत भाग्य का सबसे बड़ा नुकसान है। बुलबुले से उड़ाने से पहले, ड्रीम ग्रह पर सबसे अमीर पांच लोगों में से एक था। और बिल गेट्स से भी तीन दिन आगे। अधिकांश कंपनियों के दिवालिया होने के कारण, जिसमें उसने निवेश किया, उसने अपने निवेश का 93% खो दिया। अब भी, 17 वर्षों के बाद, ड्रीम अभी भी पिछले स्तर पर नहीं पहुंची है, और वह "केवल" $ 20 बिलियन का मालिक है। मासायोशी ने इंटरनेट के भविष्य में विश्वास करते हुए निवेश जारी रखा, और अब उनका सॉफ्टबैंक फंड 1999 की तुलना में भी अधिक पूंजी है। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि वह उसी गलतियों के खिलाफ बीमित है।

विश्लेषकों का मानना ​​है कि अब इन महत्वपूर्ण क्षणों में से एक है। सॉफ्टबैंक के पोर्टफोलियो में अलीबाबा और एनवीडिया के शेयर कमजोर हैं, और पत्रकार जमाल हश्काजी की हत्या के कारण भूराजनीतिक जोखिमों के बीच सऊदी अरब फंड से बाहर निकल सकता है। यदि एक और "डॉट-कॉम पतन" होता है, तो एक मिनी-स्केल पर भी, सोन की अति महत्वाकांक्षी रणनीति सीम पर दरार कर सकती है।

दूसरी ओर, यदि विचार काम करता है, और सॉफ्टबैंक बड़ी परियोजनाओं में प्रति वर्ष $ 50 बिलियन का लगातार निवेश कर सकता है, तो क्षेत्र में इसका नेतृत्व मजबूत हो जाएगा। योजना के अनुसार, फंड कई "रणनीतिक" कंपनियों के दर्जनों के शेयरों का 20-40% का मालिक होगा, जिनमें से प्रत्येक अपने उद्योग में सबसे बड़ा होगा। कोई भी इन कंपनियों को बाद में बायपास नहीं करेगा (असीमित धन के लिए धन्यवाद, वे, यदि कुछ भी, तो बस अपने क्षेत्र में सभी आशाजनक स्टार्टअप खरीद पाएंगे, जैसा कि फेसबुक पहले से ही करता है)। और मासायोशी सोन अपने निवेश पर बढ़ने में सक्षम होंगे, ताकि कुछ वर्षों में, शायद, वह जेफ बेजोस को बायपास करेंगे। इस बार तीन दिन के लिए नहीं।

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