अपने निवेश पोर्टफोलियो का अधिकतम लाभ कैसे प्राप्त करें?

मूर्ख ने कहा: "एक टोकरी में अपने सभी अंडे मत डालो!" - दूसरे शब्दों में: अपने हितों और पैसे स्प्रे! और ऋषि ने कहा: "अपने सभी अंडे एक टोकरी में रखो, लेकिन ... टोकरी का ख्याल रखना!" यह वाक्यांश मार्क ट्वेन का है, लेकिन आपने शायद वॉरेन बफेट से इसका "बुद्धिमान" भाग सुना है। हां, दिग्गज निवेशक परिसंपत्ति आवंटन का समर्थक नहीं है और विशेष रूप से अमेरिकी शेयरों में निवेश करता है।

क्या ऐसा दृष्टिकोण न्यायसंगत है और क्या यह पोर्टफोलियो उपयोगी है क्योंकि वे इसे उपयोगी बताते हैं? आइए इसे देखें। ऐसा करने के लिए, हम निवेश के लिए सबसे लोकप्रिय ईटीएफ फंड लेते हैं और देखते हैं कि पोर्टफोलियो में संयुक्त होने पर वे कितने प्रभावी हैं। और साथ ही, हम यह पता लगाएंगे कि क्या पोर्टफोलियो में धन की संख्या उसके प्रदर्शन को प्रभावित करती है।




उपरोक्त चार्ट ईटीएफ फंडों की लाभप्रदता दर्शाता है जिसके साथ हम जनवरी 2004 से अगस्त 2018 तक काम करेंगे। यह इस अवधि के दौरान है कि हम विभागों का परीक्षण करेंगे। और नीचे एक विवरण दिया गया है कि वे किससे मिलकर बने हैं। (निधि दिखाई गई तिथि (ईटीएफ लॉन्च कॉलम) पर ध्यान दें - हमें भविष्य में इसकी आवश्यकता होगी।)

हम पोर्टफोलियो बनाते हैं

अब हम ऊपर सूचीबद्ध फंडों से आक्रामक मॉडल के पोर्टफोलियो बनाएंगे (हम सबसे अधिक पोर्टफोलियो निवेश से बाहर निकलना चाहते हैं)। यह मॉडल पोर्टफोलियो में शेयरों की प्रबलता को मानता है, हमारे मामले में इसमें 80% शेयर और 20% अमेरिकी बॉन्ड शामिल होंगे (सबसे जोखिम-मुक्त संपत्ति के रूप में)। संरचना से, पोर्टफोलियो संपत्ति की संख्या और विविधीकरण की गहराई में भिन्न होगा। कुल छह होंगे:

• एसपीवाई, एजीजी (80/20)।
• एसपीवाई, क्यूक्यूक्यू, एजीजी (40/40/20)।
• एसपीवाई, वीजीके, ईईएम, वीएनक्यू, एजीजी (40/20/10/10/10/20)।
• एसपीवाई, वीजीके, ईईएम, एजीजी (45/20/15/20)।
• एसपीवाई, वीईयू, एजीजी (50/30/20)।
• वीटी, एजीजी (80/20)।

कोष्ठक में नाम में उनके आदेश के अनुसार संपत्ति के शेयर हैं। तो, एसपीवाई, एजीजी (80/20) के पोर्टफोलियो में 80% एसएंडपी 500 शेयर और 20% अमेरिकी निवेश बांड बॉन्ड शामिल हैं। अब जब हमारे पोर्टफोलियो तैयार हो गए हैं, तो आइए हम उन्हें पायथन के साथ टेस्ट करें। हम जनवरी 2004 से अगस्त 2018 की अवधि के लिए, जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, परीक्षण करेंगे। हालाँकि, आपने शायद देखा कि 2004 में हमने जिन ईटीएफ की जांच की, वे सभी बाजार में नहीं थे। इसलिए, परीक्षणों में हम ऐसा करेंगे। जिन फंडों का परीक्षण शुरू होने पर अभी तक कारोबार नहीं किया गया था, उन्हें पोर्टफोलियो में जोड़ा जाएगा क्योंकि वे बाजार में दिखाई देंगे।

परीक्षण विभागों

नीचे दी गई तालिका परीक्षण के परिणाम दिखाती है। बेंचमार्क अनुभाग स्टॉक (एसपीवाई) और बांड (एजीजी) की अवधि के लिए उपज और अधिकतम गिरावट को दर्शाता है। उनके मूल्यों से, हम आसानी से समझ सकते हैं कि एक आक्रामक और रक्षात्मक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में स्टॉक और बॉन्ड से क्या उम्मीद की जाए। (हालांकि, हमें हमेशा!) याद रखना चाहिए कि पिछले परिणाम भविष्य की गारंटी नहीं देते हैं)।



जैसा कि आप देख सकते हैं, व्यापक बाजार शेयरों की अवधि (एसपीवाई) ने 51% की अधिकतम गिरावट के साथ 232% का संचयी रिटर्न दिया। यही है, अगर हम 2004 से S & P 500 शेयरों का पोर्टफोलियो संभाले हुए थे, तो हमने अपने निवेशों में 3.3 गुना वृद्धि की होगी, लेकिन कुछ बिंदु पर निवेशित फंडों में से आधे की गणना नहीं की जा सकती है (ये शेयर बाजार के जोखिम हैं)। लेकिन अगर हमने 20% बॉन्ड्स को इसमें जोड़ दिया, तो हम झटका को थोड़ा नरम कर देंगे और ड्रॉडाउन को 20% (42% बनाम 51%) कम कर देंगे, लेकिन इसके लिए उपज का 15.5% (196% बनाम 232%) का भुगतान करेंगे।

उसी समय, अगर हम बॉन्ड के साथ, नैस्डैक 100 पर फंड के शेयरों को पोर्टफोलियो में जोड़ते हैं, तो हमें समान 41% की गिरावट प्राप्त होगी, लेकिन उच्च उपज (266% या 282%, रिबैलेंसिंग की आवृत्ति के आधार पर) के साथ। और इसका मतलब है कि इस पोर्टफोलियो के साथ हम व्यापक बाजार (एसपीवाई) से आगे निकल गए और संकट के दौरान कम डूब गए। लेकिन अगर हमने विभिन्न देशों में अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाई, तो हमने इसका प्रतिफल (173% या 181% - रिबैलेंसिंग और लोअर की आवृत्ति पर निर्भर करते हुए) को बहुत खराब कर दिया और 46% की औसत गिरावट सुनिश्चित की। यूएस रियल एस्टेट फंड (VNQ) के पोर्टफोलियो में जोड़ने से इसकी लाभप्रदता में थोड़ा सुधार होगा, लेकिन ड्राडाउन में वृद्धि होगी।

क्या बफेट सही थे?

परीक्षण के परिणाम हमें निम्नलिखित निष्कर्ष पर ले जाते हैं।

1. देश द्वारा पोर्टफोलियो विविधीकरण हमारे पोर्टफोलियो की लाभप्रदता में वृद्धि नहीं करेगा।
2. हमारे पोर्टफोलियो में एक अतिरिक्त परिसंपत्ति वर्ग (यूएस रियल एस्टेट फंड, वीएनक्यू) जोड़ना भी हमें लाभ नहीं देगा।
3. सबसे बड़ा रिटर्न और कम से कम ड्राडाउन हमें अमेरिकी शेयरों, विशेष रूप से अभिनव कंपनियों (क्यूक्यूक्यू) पर केंद्रित एक पोर्टफोलियो द्वारा लाया जाएगा।

यह पता चला कि बफेट एक टोकरी में अपने सभी अंडे डालने के लिए सही है। और अगर हम अपने पोर्टफोलियो से सबसे अधिक लाभ प्राप्त करना चाहते हैं, तो हमें अमेरिकी बाजार पर दांव लगाना चाहिए। क्या यह चिंताजनक है कि अमेरिकी शेयरों के 80% पोर्टफोलियो में विविधता नहीं है? मुझे नहीं लगता कि यह इसके लायक है। कम से कम क्योंकि S & P 500 में दुनिया भर में काम करने वाली कंपनियों की प्रतिभूतियाँ शामिल हैं। यही है, यह सूचकांक डिफ़ॉल्ट रूप से विविध है। और क्या हमें देश द्वारा अतिरिक्त विविधीकरण की आवश्यकता है, एक बड़ा सवाल है। मेरा सुझाव है कि आप इस मुद्दे के बारे में सोचें (और जो आप नीचे टिप्पणी में सोचते हैं उसे लिखें)। और हम सबसे लाभदायक पोर्टफोलियो मॉडल से इसे प्रबंधित करने के सबसे प्रभावी तरीके से आगे बढ़ रहे हैं।

एक पोर्टफोलियो प्रबंधन मॉडल चुनना

पोर्टफोलियो संरचना की प्रभावशीलता का विश्लेषण करते समय, हम शास्त्रीय प्रबंधन के परिणामों पर निर्भर थे। यही है, जिन्हें हम शेयरों में साल में एक बार पोर्टफोलियो को पुनः प्राप्त करके प्राप्त करेंगे। आइए अब संकेतकों के एक वैकल्पिक असंतुलन के परिणामों को देखें। इस रीबैलेंसिंग का सार निम्न स्थितियों (चुनी हुई रणनीति के आधार पर) में से एक के लिए पोर्टफोलियो परिसंपत्तियों के दैनिक चार्ट की जांच करना है: 1) आरएसआई (100) 50 से ऊपर है। 2) चलती औसत एसएमए (50) एसएमए (200) से ऊपर है।

पहले मामले में, हम पोर्टफोलियो में एक संपत्ति तभी खरीदते हैं और रखते हैं जब उसका आरएसआई (100) मूल्य 50 से ऊपर होता है। दूसरे मामले में, जब एसएमए (200) एसएमए (50) पर होता है। यदि इन शर्तों को पूरा नहीं किया जाता है, तो परिसंपत्ति को पोर्टफोलियो में नहीं लिया जाता है। यदि संपत्ति पहले से ही पोर्टफोलियो में है, तो इसे बेचा जाता है, और प्राप्त धन अन्य परिसंपत्तियों के बीच वितरित किया जाता है।



यह हमें क्या दृष्टिकोण देता है? जैसा कि तालिका से देखा जा सकता है, पोर्टफोलियो में गिरावट और लाभप्रदता वृद्धि में कमी। उसी समय, हमें RSI (100) के अनुसार पोर्टफोलियो के मासिक पुनर्संतुलन (वार्षिक संतुलन यहाँ उपयुक्त नहीं है) से अधिकतम प्रभाव प्राप्त होगा। तो, एसपीवाई, एजीजी (80/20) के सरलतम पोर्टफोलियो के लिए, हमारे पास एसपीवाई (208% बनाम 232%) की तुलना में 9% कम उपज होगी, और ड्रॉडाउन 3.4 (!) कम (51% बनाम 15%) है। इसके अलावा, आरएसआई (100) के अनुसार पुनर्संतुलन के कारण, हम 2007-2009 में देशों (एसपीवाई, वीजीके, ईईएम, एजीजी) द्वारा विविध पोर्टफोलियो में ईईएम में वृद्धि प्राप्त करने में सक्षम होंगे, और इस तरह एसपीवाई को 30% (304% से आगे निकल गए) 232%)।

क्या पोर्टफोलियो प्रबंधन अपने मॉडल से अधिक महत्वपूर्ण है?

परीक्षणों के परिणाम हमें इस विचार की ओर ले जाते हैं कि पोर्टफोलियो प्रबंधन इसके मॉडल से अधिक महत्वपूर्ण है। वे आपको मुनाफे को अधिकतम करने और जोखिम को कम करने के लिए पोर्टफोलियो निवेश में तकनीकी विश्लेषण के तत्वों को लागू करने के बारे में भी सोचते हैं। सक्रिय प्रबंधन के साथ निष्क्रिय निवेश को संयोजित करना है या नहीं। लेकिन यह स्पष्ट है कि इस तरह के एक संश्लेषण से आप मानक विभागों से अधिक प्राप्त कर सकते हैं।