क्रिप्टोक्यूरेंसी: रहता है या मर जाता है? भाग ३

भाग 3. बाजार के पतन और पुनर्प्राप्ति के कारण

हमारी कहानी के पहले हिस्सों में, हमने राजनीतिक और सामान्य आर्थिक तर्क प्रस्तुत किए कि क्रिप्टोक्यूरेंसी बाज़ार न केवल जीवित है, बल्कि फलफूल भी रहा है। चक्र के इस भाग में, हम 2018 में बाजार के पतन के दौरान और 2019 में इसकी वसूली की शुरुआत के दौरान काम करने वाले कुछ विशिष्ट कारकों की अधिक विस्तार से जांच करने का प्रयास करेंगे।

शीतकालीन-वसंत: शिकागो वायदा और सामान्य बाजार में गर्माहट

2017 के अंत में क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार में वृद्धि का एक महत्वपूर्ण हिस्सा शिकागो कमोडिटी एक्सचेंजों और सीएमई और सीबीओई पर बिटकॉइन वायदा में कारोबार की शुरुआत की उम्मीद के कारण था। यह उत्साह मुख्य रूप से वैचारिक पृष्ठभूमि का था। जैसा कि हमने पिछले भाग में लिखा था, ट्रेडिंग की शुरुआत का मतलब अमेरिकी वित्तीय प्रतिष्ठान द्वारा क्रिप्टो बाजार की मान्यता है और आंशिक रूप से राज्य द्वारा भी (जो पहले पारंपरिक एक्सचेंजों में क्रिप्टोकरेंसी लाने के सभी प्रयासों को विफल कर दिया था)। यह दिसंबर 2017 में था कि अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग एसईसी के नेतृत्व को यह घोषणा करने के लिए मजबूर किया गया था कि अब इसे बिटकॉइन के साथ फिर से जोड़ना होगा।

लेकिन यह दिसंबर के मध्य में वायदा कारोबार की शुरुआत थी जो बाजार में गिरावट की शुरुआत के लिए ट्रिगर के रूप में कार्य किया। और यह पहले से ही वैचारिक नहीं था, लेकिन विशुद्ध रूप से आर्थिक कारण थे: बीटीसी के विक्रेताओं और खरीदारों के बीच असमानता। खनन कंपनियों की बहुतायत के कारण, बीटीसी की पेशकश स्थिर और बड़े पैमाने पर थी। माइनर को क्रिप्टोक्यूरेंसी के कम से कम हिस्से को भुनाने के लिए मजबूर किया जाता है - दोनों मुनाफे को सुरक्षित करने के लिए, और बिजली और अन्य व्यावसायिक रखरखाव के लिए भुगतान करने के लिए। बीटीसी की मांग के लिए, फिर दिसंबर 2017 में उसके साथ सब कुछ इतना आशावादी नहीं था। अनुभवी शिकागो के फाइनेंसरों ने महसूस किया कि बीटीसी की अत्यधिक संभावना थी, और इसे उस दर पर खरीदना खतरनाक था। खनिकों को कम कीमतों के लिए मजबूर करना बहुत आसान है: मांग में कमी के साथ, वे कहीं नहीं जाते हैं।



कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि यह वह कारक था जिसके कारण बीटीसी के मूल्यह्रास की शुरुआत हुई, इसके बाद अन्य क्रिप्टोकरेंसी थीं। और जब गिरावट वास्तव में शुरू हुई, तो खनिकों ने कभी भी कम कीमतों पर वायदा अनुबंधों को समाप्त करना शुरू कर दिया, ताकि एक पूर्ण पतन के खिलाफ खुद को बीमा करने के लिए "हाथ में चूची" प्राप्त करने की गारंटी दी जा सके। कई महीनों तक, इसने गिरावट में योगदान दिया।

बेशक, बिटकॉइन वायदा मंदी का एकमात्र कारक नहीं था। 2013 में बाजार गर्म हो गया था। यह बुलबुला बस फटने में मदद नहीं कर सकता था। फ्यूचर्स की तरह काम किया
प्रारंभिक तंत्र, उन्होंने काफी हद तक गिरावट की दर भी निर्धारित की - जिस गति के साथ खनिक नई रियायतें देने के लिए तैयार थे।

ग्रीष्मकालीन गिरावट: नए निवेशकों की कम आपूर्ति और रुचि

हालांकि सर्दियों और वसंत में, खनन कंपनियों ने बीटीसी और अन्य क्रिप्टोकरेंसी (वायदा बाजार में भाग नहीं लेना, लेकिन सस्ता भी) की एक स्थिर आपूर्ति प्रदान की, गर्मियों में यह स्पष्ट हो गया: ऐसे रुझानों के साथ, खनन जल्द ही लाभहीन हो जाएगा। अपेक्षाकृत महंगी बिजली वाले देशों में, यहां तक ​​कि whattomine.org सूची से सबसे अधिक लाभदायक मुद्राओं ने पेबैक सीमा का दृष्टिकोण शुरू किया। इस स्थिति में "भालू" को रियायतें देना लगातार कठिन होता जा रहा था। कुछ कंपनियों ने नुकसान पर काम करने के बजाय संचालन को निलंबित करने का विकल्प चुना है।

कई साधारण निवेशक भी "मृत रक्षा" में चले गए, जिससे सस्ती मुद्राओं की बिक्री बंद हो गई। उनका तर्क सरल था। कल्पना कीजिए कि आपने $ 15-20 हजार में बीटीसी खरीदा था, और यह 6-7 डॉलर तक गिर गया। आपके पास एक विकल्प है: या तो इसे कम कीमत पर बेचें, अपने अधिकांश निवेशों के नुकसान में "हस्ताक्षर" करें, या बाजार में नई वृद्धि की उम्मीद करें। निवेशकों के बढ़ते प्रतिशत ने दूसरा विकल्प चुनना शुरू कर दिया।

नतीजतन, बाजार में आपूर्ति कम हो गई और गिरावट धीमी हो गई। सितंबर तक, बीटीसी की दर लगभग $ 6,500 थी। बाजार में मांग बढ़ने लगी, और तुरंत निवेशकों के तीन स्वतंत्र समूहों से।

निवेशक जो पहले से ही क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार से परिचित हैं और उन्होंने फैसला किया कि गिरावट का तल करीब है (विशेष रूप से सितंबर में)।

नए अप्रत्याशित निवेशक - अशांत अर्थव्यवस्था वाले देशों की निवासी और राष्ट्रीय मुद्राओं की उच्च मुद्रास्फीति: तुर्की, वेनेजुएला, अर्जेंटीना। पहले, संकट के समय, मुद्रास्फीति के डर से कई देशों के नागरिकों को डॉलर और यूरो खरीदने के लिए उकसाया गया था, इस बार क्रिप्टोकरेंसी उन्हें अधिक आशाजनक लगी। ब्याज वास्तव में बड़े पैमाने पर था। उदाहरण के लिए, अगस्त के सर्वेक्षण से पता चला है कि तुर्की में क्रिप्टोक्यूरेंसी धारकों की संख्या पहले ही यूरोपीय संघ के औसत से दोगुनी है: 18% बनाम 9%।

संयुक्त राज्य अमेरिका और अन्य प्रमुख देशों के बड़े संस्थागत निवेशक पेंशन फंड और अन्य सम्मानित खिलाड़ी हैं जो पहले अस्थिरता और अनिश्चित विधायी स्थिति के कारण क्रिप्टो संपत्ति से बचते थे, लेकिन धीरे-धीरे संभावनाओं का एहसास हुआ। यहां एक महत्वपूर्ण कारक क्रिप्टोकरेंसी के आसपास की राजनीतिक जलवायु को नरम करना था, जिसके बारे में हमने पिछले भाग में बात की थी।

निवेशकों के इन तीन समूहों में से, पहले और दूसरे ने प्रत्यक्ष गतिविधि दिखाई, जबकि तीसरे ने प्रतीक्षा की और रवैया देखा, लेकिन स्पष्ट मात्रा में निवेश करने के स्पष्ट इरादों के साथ। लगभग पूरे गिरावट के लिए निवेशकों की बढ़ती रुचि ने मुख्य क्रिप्टोकरेंसी के पाठ्यक्रम को बहुत स्थिर बना दिया। अक्टूबर में, बीटीसी ने अमेरिकी शेयर बाजार की तुलना में भी अधिक स्थिरता दिखाई, कुछ समय के लिए एक सुरक्षात्मक संपत्ति जैसे सोना (बीटीसी विश्लेषकों ने लंबे समय से वादा किया था) बन गया।



लेकिन इन सब के बावजूद, नवंबर 2018 में, एक और पतन हुआ।

नवंबर-अप्रैल: नीचे पहुंचा, वसूली शुरू?

14 नवंबर को अचानक और अप्रत्याशित रूप से एक नया पतन शुरू हुआ। महज एक घंटे में, बिटकॉइन (BTC) की दर 800 डॉलर हो गई, बाद के दिनों में बाजार और भी गहरा गया। नवंबर के अंत तक, बीटीसी और पूरे बाजार में एक तिहाई से अधिक की गिरावट आई। बीटीसी - $ 6300 से $ 4000, बाजार पूंजीकरण - $ 210 बिलियन से $ 130 बिलियन तक।

जो हुआ उसके दो मुख्य संस्करण हैं। हालांकि, जो एक दूसरे के विपरीत नहीं हैं।

संस्करण मौलिक और स्पष्ट है । बड़े वित्तीय हलकों - गर्मियों और शरद ऋतु में क्रिप्टोकरेंसी पर करीब से नज़र रखने वाले बहुत - ने उन्हें खरीदने का फैसला किया, लेकिन अगर संभव हो तो सस्ते में। मूल्य को नीचे लाने के लिए विशेष रूप से कैसे एक अलग मुद्दा है। तथ्य यह है कि उनकी ऐसी रुचि थी। यह संस्करण यह नहीं समझाता है कि पतन इतना अचानक क्यों था, लेकिन यह बताता है कि यह आम तौर पर क्यों हुआ और गहरा नहीं था।

संस्करण विस्तृत और साजिश है। सिंगापुर की कंपनी बीके ग्लोबल कंसोर्टियम द्वारा खरीदे गए दक्षिण कोरियाई एक्सचेंज बिथंब पर मार्कअप के चारों ओर एक घोटाले के कारण पतन हुआ था। सितंबर-अक्टूबर में, इस कंपनी ने पदोन्नति का आयोजन करके, उच्च लेनदेन संस्करणों के साथ व्यापारियों का समर्थन करते हुए, दुनिया के नेताओं में विनिमय लाने का फैसला किया, कुछ ही समय में, बिथंब में ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग चौगुना हो गया। लेकिन नवंबर की शुरुआत में, क्रिप्टो एक्सचेंज रैंक (सीईआर) सेवा ने बिठुम्ब को धोखा देने का आरोप लगाया। 3 दिनों के बाद, दुनिया की क्रिप्टो ट्रेडिंग में कोरियाई का वजन बहुत कम हो गया, और 3 दिनों के बाद, "उसी" बाजार में गिरावट शुरू हुई। यह संस्करण पतन की बिजली की गति की व्याख्या करता है, हालांकि इस पर विश्वास करना आवश्यक नहीं है। गिरावट का एक और क्षणिक कारण हो सकता है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि इस गिरावट में कई ताकतों की दिलचस्पी थी।

अगले 4 महीनों में, बाजार इस आघात से उबर नहीं सका। दिसंबर में, यह आगे डूब गया, जनवरी "नीचे तल पर", फरवरी से यह सावधानी से पुनर्प्राप्त करना शुरू हुआ, लेकिन केवल अप्रैल में ही वास्तव में तेजी से कूद गया। फिर, केवल एक घंटे में, बिटकॉइन विनिमय दर में $ 800 की वृद्धि हुई, और फिर से एक अतिरिक्त धीमी वृद्धि हुई। एक महीने से भी कम समय में, बाजार पूंजीकरण $ 140 बिलियन से $ 180 हो गया है, और यह प्रवृत्ति जारी है।


अप्रैल की शुरुआत में क्या हुआ, और टेक-ऑफ परिदृश्य नवंबर-फॉल परिदृश्य से इतना अधिक क्यों था? ऐसा लग सकता है कि अप्रैल टेक-ऑफ का मूल कारण नवंबर गिरावट का कारण है: वही निवेशक जो चाहते थे कि नवंबर में बाजार में खरीदारी घटे, बाद में इसे बढ़ाने में दिलचस्पी हुई।

दिसंबर 2018 में पहले से ही, कई विशेषज्ञों ने क्रिप्टोकरेंसी के महत्वपूर्ण ओवरसोल्ड के बारे में बताया, विक्रेताओं की अभूतपूर्व कमी के बारे में। यदि नवंबर सितंबर में निवेशक अभी भी अचानक घबराहट (घाटे को कम करने के लिए) के लिए तैयार थे, तो दिसंबर में हर कोई नुकसान को ठीक करने के लिए बहुत छोटा था। "हॉडल" (लोकप्रिय सुरक्षित शब्द "होल्ड", परिसंपत्तियों की सुरक्षा के लिए) की युक्तियां एकमात्र उचित बन गईं। आगे मूल्यह्रास, भले ही कोई इसे चाहता था, बहुत संभावना नहीं थी। बड़े और छोटे निवेशक धीरे-धीरे महसूस करने लगे कि यह खरीदने का समय है। नतीजतन, फरवरी में पाठ्यक्रम क्रॉल हो गए। मार्च के अंत तक, यह स्पष्ट हो गया कि लगभग कोई भी पाठ्यक्रम के नए पतन में दिलचस्पी नहीं ले रहा था। हर कोई खरीदना चाहता है, हर कोई उदय का इंतजार कर रहा है। और इस तरह के मूड के साथ, एक तेज टेक-ऑफ के लिए, केवल "चेहरा" संकेत, एक तेज क्लिक पर्याप्त है: अंदर उड़ें, अन्यथा आपके पास समय नहीं है!

किसने विशेष रूप से यह क्लिक किया है यह इतना महत्वपूर्ण नहीं है। संभवतः प्रमुख खिलाड़ियों में से एक, तथाकथित "व्हेल"। शायद यह फिर से प्रमुख आदान-प्रदानों में से एक था। किसी भी मामले में, कई को इस घटना की उम्मीद थी।

निष्कर्ष

आपको सच बताने के लिए, इस चक्र की कल्पना मार्च में की गई थी, जब उदय बस शुरू हुआ था, और कई स्पष्ट नहीं थे कि क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार जीवित था या मृत। इसलिए नाम से आया था। लेकिन अब, अप्रैल में, इस बारे में शायद ही कोई संदेह है: ट्रेडिंग वॉल्यूम और परिसंपत्ति की कीमतों में दोनों में स्पष्ट वृद्धि है। फिर भी, हमने कुछ और बात की, जो वर्तमान ग्राफ से देखा जा सकता है।

क्रिप्टोकरेंसी अर्थव्यवस्था का एक अभिन्न हिस्सा बन रहे हैं। यदि पहले वे मुख्य रूप से एक सट्टा संपत्ति थे, तो आज वे भुगतान के साधन के रूप में तेजी से स्वीकार किए जाते हैं। यदि पहले वे मुक्त बाजार के उत्साही उत्साही थे, तो अब कई राज्यों ने उन्हें मान्यता दी है। यदि पहले कई लोगों ने यह सोचा था कि यह सिर्फ एक क्षणिक प्रचार था, तो अब यह स्पष्ट है कि डिजिटल संपत्ति उनके पैर है और चक्कर बुलबुले के बावजूद लोकप्रियता प्राप्त कर रहे हैं जो आसानी से "बस एक डमी" को पार कर जाएंगे।

क्रिप्टो बाजार होने या न होने का सवाल हल हो गया है। यह विशेष रूप से क्या होगा? कौन सी मुद्राएं उठाएंगी, जो गैर-मुद्रा ब्लॉकचेन परियोजनाएं "शूट" करेंगी, कितनी लोकप्रिय संपत्तियां रहेंगी, कैसे विश्व अर्थव्यवस्था और राजनीति सामान्य रूप से बदल जाएगी - यह हम आने वाले वर्षों में बहुत देखेंगे।

और अगले छोटे पोस्ट में, हम विश्लेषण करेंगे कि $ 5200 क्या बदल सकते हैं यदि आप उन्हें अभी बिटकॉइन में निवेश करते हैं। हम यह दिखाएंगे कि नए रोलर कोस्टर की अनुपस्थिति में भी, 5 साल बाद वे $ 300,000 से अधिक हो सकते हैं - और यह छत से दूर लिया गया एक अनुमान है।

ट्राइडेंट एनालिटिक्स विभाग, विक्टर आर्गनोव, पीएच.डी.
स्रोत: trident-germes.ru/istoriya-razvitiya-kriptovaljuty