क्राउडफंडिंग में निरंतर फंडिंग मॉडल का उपयोग

क्रिप्टोकरेंसी के आगमन ने प्रणालियों के एक व्यापक वर्ग पर ध्यान आकर्षित किया है जिसमें प्रतिभागियों के आर्थिक हित इस तरह से मेल खाते हैं कि, अपने स्वयं के लाभ के लिए कार्य करते हुए, वे पूरे सिस्टम के स्थिर कामकाज को सुनिश्चित करते हैं। इस तरह के आत्मनिर्भर सिस्टम पर शोध और डिजाइन करते समय, तथाकथित क्रिप्टोकरेंसी प्राइमरी को प्रतिष्ठित किया जाता है - सार्वभौमिक संरचनाएं जो विभिन्न आर्थिक और क्रिप्टोग्राफिक तंत्र के उपयोग के माध्यम से एक सामान्य लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए पूंजी को समन्वयित और वितरित करने की क्षमता पैदा करती हैं।

क्राउडफंडिंग की मुख्य समस्याओं में से एक यह है कि परियोजनाओं और संगठनों के संभावित प्रायोजकों के पास अक्सर उन्हें वित्त प्रदान करने के लिए पर्याप्त प्रोत्साहन नहीं होता है। यह सामाजिक रूप से महत्वपूर्ण परियोजनाओं के लिए विशेष रूप से सच है, जिनमें से कई लाभ प्राप्त करते हैं, जबकि वित्तीय सहायता का बोझ प्रायोजकों की अपेक्षाकृत कम संख्या पर पड़ता है। लंबी अवधि की परियोजनाएं अक्सर प्रायोजकों से ब्याज के क्रमिक लुप्त होती से पीड़ित होती हैं और विपणन में लगातार निवेश करने के लिए मजबूर होती हैं। इस तरह की कठिनाइयों को इसकी प्रासंगिकता के बावजूद, परियोजना को बंद करने की ओर अग्रसर किया जा सकता है, और कुल मिलाकर इसे फ्री-राइडर समस्या भी कहा जाता है ।

प्रोग्रामेबल मनी टेक्नोलॉजी ने नए वित्तपोषण तंत्र को लागू करने की संभावना को खोल दिया है जो फ्री-राइडर समस्या को हल करने में मदद करते हैं। क्रिप्टोकरंसी प्राइमेटीज का अस्तित्व पहले ज्ञात गुणों वाले प्रतिभागियों के लिए समन्वय प्रणालियों के निर्माण की अनुमति देकर इस कार्य को सुगम बनाता है। ऐसी प्राथमिकताओं में से एक, जिसे सामाजिक रूप से महत्वपूर्ण परियोजनाओं के निरंतर वित्तपोषण को सुनिश्चित करने और साझा संसाधनों को तर्कसंगत रूप से प्रबंधित करने के लिए लागू किया जा सकता है, एक टोकन बॉन्डिंग कर्व है [1] । यह तंत्र एक टोकन के विचार पर आधारित है, जिसकी कीमत एल्गोरिदम संचलन में टोकन की कुल संख्या पर निर्भर करती है, और ऊपर की ओर वक्र के समीकरण द्वारा वर्णित है:

यह तंत्र एक स्मार्ट अनुबंध के रूप में कार्यान्वित किया जाता है जो टोकन को स्वचालित रूप से जारी करता है और नष्ट करता है:

• टोकन को किसी भी समय स्मार्ट अनुबंध के माध्यम से खरीद कर जारी किया जा सकता है। जितने अधिक टोकन जारी किए जाएंगे, नए टोकन जारी करने की कीमत उतनी ही अधिक होगी।
• टोकन जारी करने के लिए भुगतान किया गया धन सामान्य रिजर्व में संग्रहित है।
• किसी भी समय, टोकन को एक सामान्य रिजर्व से पैसे के बदले में एक स्मार्ट अनुबंध के माध्यम से बेचा जा सकता है। टोकन संचलन (नष्ट) से वापस ले लिया जाता है और इसकी कीमत घट जाती है।

आवेदन के आधार पर मूल तंत्र को संशोधित या पूरक किया जा सकता है। क्राउडफंडिंग अभियान के विशेष मामले में, अनुबंध मालिक परियोजना टीम है, और प्रत्येक खरीद या बिक्री से कुछ टोकन इसे स्थानांतरित किए जाते हैं (उदाहरण के लिए, 20%)। टोकन धारक न केवल परियोजना सहायता निधि में धन हस्तांतरित करके, बल्कि प्रत्येक खरीद के साथ टोकन की कीमत में वृद्धि के कारण, परियोजना के प्रायोजक बन जाते हैं। परियोजना टीम बाद में प्राप्त टोकन बेचती है और अभियान के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए आय भेजती है।

तंत्र को इस तरह से डिज़ाइन किया गया है कि शुरुआती प्रायोजक कम कीमत पर टोकन प्राप्त करते हैं और बाद में उन्हें अधिक कीमत पर बेच सकते हैं, लेकिन केवल तभी जब परिसंचरण में टोकन की मात्रा बढ़ जाती है। कमाने के अवसर परियोजना के लिए अधिक ध्यान आकर्षित करने के लिए शुरुआती प्रायोजकों को उत्तेजित करते हैं, जिससे दान की कुल राशि में वृद्धि होती है और अपने संस्थापकों के लिए परियोजना के प्रचार की सुविधा होती है। जब शुरुआती प्रायोजक अपने हिस्से के टोकन बेचते हैं, तो उनका मूल्य कम हो जाता है, और इससे नए प्रतिभागियों को अभियान में शामिल होने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है। इस अनुकूल चक्र को बार-बार दोहराया जा सकता है, परियोजना के लिए निरंतर वित्तपोषण प्रदान करता है। यदि परियोजना टीम असंतोषजनक परिणाम दिखाना शुरू कर देती है, तो टोकन धारक अपने टोकन बेचने की कोशिश करेंगे, जिसके परिणामस्वरूप उनका मूल्य गिर जाएगा और वित्तपोषण बंद हो जाएगा।

ऊपर वर्णित योजना के अनुसार पैसे जुटाने वाले कई अलग-अलग प्रोजेक्ट्स को ध्यान में रखते हुए, संभावित प्रायोजक अधिक होनहारों को खोजने और उनमें शुरुआती स्तर पर पैसा लगाने की कोशिश करेंगे। पैसा निवेश करने के दृष्टिकोण से, सबसे आशाजनक मांग और सामाजिक रूप से महत्वपूर्ण परियोजनाएं होंगी, क्योंकि वे भविष्य में अधिक प्रायोजकों को आकर्षित करेंगे और टोकन की कीमत में उल्लेखनीय वृद्धि उनसे उम्मीद की जा सकती है। इस प्रकार, सामान्य लक्ष्यों के संबंध में प्रणाली में व्यक्तिगत प्रतिभागियों के आर्थिक हितों के संरेखण को प्राप्त किया जाता है।

कार्यान्वयन

एक स्मार्ट अनुबंध जो एक बाध्यकारी वक्र को लागू करता है, उसे खरीदने (जारी करने) और बेचने (नष्ट करने) टोकन के लिए तरीके प्रदान करने चाहिए। कार्यान्वयन विवरण आवेदन और वांछित विशेषताओं के आधार पर बहुत भिन्न हो सकते हैं। इंटरफ़ेस की सामान्य उपस्थिति की एक चर्चा यहाँ मिल सकती है: https://github.com/ethereum/EIPs/issues/1671 ।

टोकन जारी करते और नष्ट करते समय, स्मार्ट अनुबंध बाध्यकारी वक्र के अनुसार खरीद और बिक्री की कीमतों की गणना करता है। वक्र को एक फ़ंक्शन द्वारा परिभाषित किया गया है जो टोकन की कीमत निर्धारित करता है संचलन में टोकन की कुल संख्या के माध्यम से । एक फ़ंक्शन कई उदाहरण ले सकता है, उदाहरण के लिए:

एक शक्ति समारोह पर विचार करें:

आरक्षित मुद्रा में राशि एक राशि में टोकन खरीदने के लिए आवश्यक है , वक्र के क्षेत्र के क्षेत्र के रूप में गणना की जा सकती है, संचलन में टोकन की वर्तमान संख्या और भविष्य की संख्या द्वारा सीमित है:

इन गणनाओं को अनुकूलित करने के लिए, वर्तमान आरक्षित मात्रा का उपयोग करना सुविधाजनक है, जो वक्र के नीचे के क्षेत्र के बराबर है, इसकी शुरुआत और टोकन की वर्तमान संख्या तक सीमित है:

यहां से आप एक ज्ञात राशि भेजकर प्रायोजक द्वारा प्राप्त टोकन की संख्या को घटा सकते हैं आरक्षित मुद्रा में:

बिक्री पर वापस आरक्षित मुद्रा में राशि टोकन की गणना इसी तरह की जाती है:

सॉलिडिटी भाषा में एक उदाहरण कार्यान्वयन यहाँ पाया जा सकता है:

आगे का विकास

यदि टोकन खरीदने के लिए एक अस्थिर क्रिप्टोक्यूरेंसी का उपयोग किया जाता है, तो सामान्य रिजर्व में संग्रहीत धन विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के अधीन होगा, जो तंत्र को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है (प्रायोजक लंबे समय तक निवेश नहीं करना चाहेंगे, मूल्यह्रास की आशंका)। इस तरह के जोखिमों से बचने के लिए, आप एक आरक्षित मुद्रा के रूप में एक स्थिर क्रिप्टोक्यूरेंसी (उदाहरण के लिए, दाई ) का उपयोग कर सकते हैं।

टोकन अपने धारकों के लिए कुछ सामान्य मूल्य का प्रतिबिंब है, इसलिए इसका उपयोग न केवल वित्तपोषण तंत्र के हिस्से के रूप में किया जा सकता है, बल्कि संबंधित उद्देश्यों के लिए भी किया जा सकता है।

उदाहरण के लिए, एक विकेंद्रीकृत स्वायत्त संगठन (डीएओ) के माध्यम से एक परियोजना का प्रबंधन करने के लिए टोकन का उपयोग किया जा सकता है। परियोजना द्वारा एकत्र की गई धनराशि का वितरण परियोजना के संस्थापकों द्वारा या स्वयं प्रायोजकों द्वारा की गई विभिन्न पहलों के लिए मतदान द्वारा किया जा सकता है। यदि परियोजना में एक स्थायी कामकाजी टीम नहीं है, तो समान कार्यों को व्यक्तिगत कार्यों के प्रदर्शन के लिए सौंपा जा सकता है, जिसके लिए अस्थायी ठेकेदार प्रतिस्पर्धा करेंगे। एक सार्वजनिक ब्लॉकचैन पर आधारित एक स्वायत्त संगठन के स्मार्ट अनुबंध की तैनाती से निर्णय लेने की प्रक्रिया में पारदर्शिता और सभी लेन-देन के खुलेपन को सुनिश्चित किया जा सकेगा।

एक अच्छी प्रतिष्ठा के साथ एक परियोजना या संगठन के प्रबंधन में भाग लेने के लिए एक टोकन का उपयोग करने की क्षमता टोकन का वास्तविक मूल्य प्रदान करती है। बाजार में हेरफेर को जटिल करने के लिए, अतिरिक्त तंत्र शामिल हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक स्मार्ट अनुबंध खरीद के बाद कुछ समय के लिए टोकन (उनकी बिक्री पर रोक) को फ्रीज कर सकता है।

एक प्रणाली जिसमें एक टोकन का कोई निहित मूल्य नहीं है, हेरफेर के लिए अधिक अतिसंवेदनशील होगा और एक वित्तीय पिरामिड बन सकता है।

निष्कर्ष

टोकन बाइंडिंग वक्र को विभिन्न क्षेत्रों में लागू किया जा सकता है, लेकिन क्राउडफंडिंग में इस तंत्र का उपयोग विशेष रूप से दिलचस्प लगता है, क्योंकि मुख्य विचार - पैसे भेजकर परियोजना का समर्थन करता है - बदलता नहीं है, लेकिन उपयोगकर्ताओं के लिए कम प्रविष्टि सीमा बनाए रखते हुए भागीदारी के नए अवसरों के पूरक हैं।

प्रोजेक्ट जो आज एक नियमित पते पर हवा में दान एकत्र करते हैं, इसके बजाय एक स्मार्ट अनुबंध को तैनात कर सकते हैं जो टोकन बाइंडिंग वक्र को लागू करता है और इसके लिए भुगतान प्राप्त करता है। प्रायोजकों के पास एक नियमित लेनदेन (प्रत्यक्ष धन हस्तांतरण) और टोकन की खरीद दोनों के साथ परियोजना का समर्थन करने का अवसर होगा, और दूसरे मामले में, वे परियोजना की बढ़ती लोकप्रियता से लाभान्वित होंगे।

हालाँकि, इस क्रिप्टोकरेंसी तंत्र की प्रभावशीलता का मूल्यांकन किया जाना अभी बाकी है। फिलहाल, विकेन्द्रीकृत अनुप्रयोगों में बाध्यकारी वक्रों के वास्तविक उपयोग के बहुत सारे उदाहरण नहीं हैं (सबसे प्रसिद्ध परियोजनाओं में से एक Bancor है ), और इस तंत्र का उपयोग करके क्राउडफंडिंग प्लेटफार्मों का डिज़ाइन और विकास केवल बाहर किया जा रहा है:

• गर्थ दान के लिए एक मंच है। हमने हाल ही में लिंकिंग कर्व्स के आधार पर निरंतर वित्तपोषण का एक मॉडल विकसित करना शुरू किया है।
• अभिसरण सामग्री निर्माताओं पर लक्षित "व्यक्तिगत टोकन" जारी करने के लिए एक मंच है।
• Apiary / आरागॉन धन उगाहने वाले अनुप्रयोग स्वायत्त संगठनों आरागॉन के लिए विकसित एक धन उगाहने वाला अनुप्रयोग है।
• प्रोटिया टोकन के उपयोग के साथ समुदायों के समन्वय के लिए एक प्रोटोकॉल है, जिसमें क्राउडफंडिंग अनुप्रयोगों का निर्माण भी शामिल है।

नोट

[१] रूसी भाषा के साहित्य में "बॉन्डिंग कर्व" शब्द का कोई स्थापित अनुवाद नहीं है। तंत्र को " लेयरिंग कर्व " के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है । इसी समय, यह समझा जाता है कि प्रतिभागी गारंटी के रूप में स्मार्ट अनुबंध में पैसा जमा करते हैं, और बदले में टोकन प्राप्त करते हैं।