विश्लेषण: विनिमय कार्यों पर उच्च आवृत्ति व्यापार के लिए बाजार कैसे

एवगेसी अवखोव, अल्टेस हेज फंड, एक्सचेंज पर काम करने के लिए ट्रेडिंग रोबोट का उपयोग करने वाले व्यापारियों के व्यापार की व्यवस्था के बारे में बात करता है।

बैंक ऑफ रूस के अनुसार, इस समय, मास्को एक्सचेंज पर एक महत्वपूर्ण ट्रेडिंग वॉल्यूम (वित्तीय साधन के आधार पर 30-50%) ट्रेडिंग एल्गोरिदम (रोबोट) द्वारा उत्पन्न होता है। बाजार पर एल्गोरिथम ट्रेडिंग का प्रभाव केवल बढ़ेगा। कंपनी के प्रमुख, जो अल्टेस हेज फंड का प्रबंधन करता है , ने हमें एचएफटी / लो लेटेंसी ट्रेडिंग मार्केट की संरचना और इसके मुख्य रुझानों के बारे में बताया।

काम की शुरुआत, शुरुआती लागत और संभावनाओं के बारे में

आमतौर पर लोग एल्गोरिथम ट्रेडिंग के क्षेत्र में आते हैं जो कुछ नया खोज रहे हैं, अपने हाथों से सरल निवेश से दूर होना चाहते हैं। और जितना अधिक वे उद्योग में उतरते हैं, उतना ही बेहतर महसूस करते हैं कि यह बेहद खंडित है और इसमें विभिन्न प्रकार की रणनीतियां शामिल हैं।

उदाहरण के लिए, मैं न्यूनतम जोखिमों के साथ कमाई करने में दिलचस्पी रखता था, इसलिए मैं मूल रूप से निम्नलिखित रुझानों के निर्माण के लिए मैकेनिकल ट्रेडिंग सिस्टम (एमटीएस) के निर्माण में शामिल था। हालांकि, मुझे जल्दी से एहसास हुआ कि बाजार में न केवल उच्चारण बाजार की चाल है जिसे आप पैसे बनाने के लिए उपयोग कर सकते हैं, बल्कि शांत अवधि, "बग़ल" - जब कीमतें एक छोटे आयाम के साथ ऊपर और नीचे चलती हैं। ऐसे दौर में, ट्रेंड स्ट्रेटेजी खराब परिणाम दिखाती है, खाते में कोई खामी हो सकती है, इसलिए मैंने जल्दी से आर्बिट्राज स्ट्रेटजी पर स्विच किया - मैं अब तक उन पर काम कर रहा हूं।

इस क्षेत्र में प्रवेश सीमा चयनित खंड पर निर्भर करती है। उल्लिखित प्रवृत्ति रणनीतियों को लागू करने के लिए आमतौर पर काफी सरल हैं और बहुत अधिक पूंजी की आवश्यकता नहीं होती है, इसलिए निवेश की मात्रा काफी छोटी हो सकती है - 100,000 रूबल पर्याप्त है। यदि आपको कुछ अधिक उच्च तकनीक और जटिल बनाने की आवश्यकता है, तो यहां एक प्रतिस्पर्धी उत्पाद विकसित करना आसान नहीं होगा।

उदाहरण के लिए, हमारी नींव 10 वर्षों से एक ही काम कर रही है, हमारे रोबोट का कोड कई सैकड़ों हजारों लाइनों में मापा जाता है। खरोंच से शुरू करने और हमारी तरह एक कंपनी के स्तर तक पहुंचने के लिए समय और संसाधनों के एक सभ्य निवेश की आवश्यकता होगी। हमारे व्यवसाय में, लुकिंग ग्लास के माध्यम से ऐलिस का वाक्यांश लोकप्रिय है: "बस अभी भी खड़े होने के लिए, आपको जितना संभव हो उतना कठिन चलने की आवश्यकता है।" यही कारण है कि हमारे लिए मुख्य व्यय मद वित्तीय इंजीनियरों और डेवलपर्स का वेतन है। प्रतियोगिता बहुत शानदार है, इसलिए आपको लगातार रणनीतियों में सुधार के बारे में सोचना होगा ताकि पीछे न छोड़ा जाए।

बाजार में खिलाड़ियों के प्रकार के बारे में

अपनी आंतरिक संरचना में एल्गो व्यापारियों को विभिन्न प्रकारों में विभाजित किया गया है। व्यक्तिगत व्यापारियों के अलावा, स्वतंत्र मालिकाना व्यापारिक कंपनियां (अंग्रेजी मालिकाना व्यापार से) हैं जो अपने स्वयं के धन के साथ विनिमय पर संचालन करती हैं, और ग्राहकों के पैसे के साथ नहीं। इस हिसाब से सारा मुनाफा कंपनी को जाता है, ग्राहकों को नहीं।

कभी-कभी सहायक-उच्च आवृत्ति इकाइयां ब्रोकर-डीलर कंपनियों के साथ मौजूद हो सकती हैं। इस मामले में, ब्रोकर के पास एक अलग "प्रोप-ट्रेडिंग डेस्क" होता है, जिसके कर्मचारी उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग करते हैं। कंपनी को क्लाइंट ट्रेडिंग और प्रोप-ट्रेडिंग की दिशाओं को अलग करना चाहिए - इस तरह के संचालन को संगठन के स्वयं के फंड में किया जाना चाहिए।

कभी-कभी एचएफटी फर्म हेज फंड के रूप में काम कर सकती हैं। मध्यस्थता की रणनीतियों का उपयोग वे विभिन्न बाजारों और एक्सचेंजों में विभिन्न शेयरों और वित्तीय साधनों के मूल्य निर्धारण में अक्षमताओं से लाभ कमाने के उद्देश्य से करते हैं।

कुछ साल पहले रूसी एचएफटी बाजार और कम विलंबता ट्रेडिंग के एक विस्तृत विश्लेषण के साथ एक लेख एफओ प्रोफाइल पत्रिका में प्रकाशित किया गया था: लेखकों ने सभी मुख्य खिलाड़ियों को सूचीबद्ध किया है - रूसी शेयर बाजार में घरेलू और विदेशी फर्मों और फंड्स ट्रेडिंग दोनों।

जैसा कि यह देखना आसान है, उस समय पहले से ही रूसी बाजार पर काफी गंभीर कंपनियां थीं, और पिछले कुछ वर्षों में, व्यापार केवल तकनीकी और आर्थिक दोनों दृष्टिकोण से अधिक कठिन हो गया है। यह सब व्यक्तिगत व्यापारियों की कमाई को प्रभावित करता है: संस्थागत व्यापारियों के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए कुंवारा लोगों के लिए यह मुश्किल हो जाता है।

कौन व्यापारियों को पैसे देता है?

बाजार विकास और बढ़ती प्रतिस्पर्धा एकल व्यापारियों के लिए काम को जटिल बनाती है। अपनी सफलता की संभावना बढ़ाने के लिए, अक्सर ऐसे विशेषज्ञ टीमों में एकजुट होते हैं। ऐसी टीम के विकास में अगला तार्किक कदम निवेश को आकर्षित करने के लिए केवल हमारे स्वयं के धन पर व्यापार से संक्रमण है।

इस तरह से हेज फंड उत्पन्न होते हैं जो उन निवेशकों के फंड को आकर्षित कर सकते हैं जो चाहते हैं कि उनका पैसा काम करे और मध्यम जोखिम के साथ लाभ कमाए। एक नियम के रूप में, हेज फंड ग्राहकों के लिए प्रवेश सीमा काफी बड़ी है - यह एकमात्र तरीका है जिससे कंपनी पर्याप्त मात्रा में धन आकर्षित कर सकती है।

नतीजतन, हेज फंड के ग्राहकों को अक्सर उच्च नेट वर्थ व्यक्तियों के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है - बड़ी पूंजी वाले अमीर लोग और निवेश करने की क्षमता। न्यूनतम निवेश राशि आमतौर पर कई सौ डॉलर होती है। हमारे फंड में न्यूनतम निवेश $ 100,000 है।

मुख्य उद्योग के रुझान

वैश्विक स्तर पर निम्न विलंबता / मध्यस्थता के रूसी बाजार की क्षमता छोटी है। और हाल के वर्षों में, प्रसिद्ध राजनीतिक प्रलय के बाद और विभिन्न प्रतिबंधों, तरलता की शुरूआत, और, तदनुसार, एल्गोरिथम रणनीतियों की मदद से कमाई की संभावना केवल कम हो गई।

दूसरी ओर, आज, रूस में ट्रेडिंग रोबोटों पर पैसा बनाना शुरू करने के लिए, आपको विकसित बाजारों की तुलना में कई गुना कम निवेश की आवश्यकता होगी। इसलिए, आलगो व्यापारियों की नई टीम अक्सर घर पर अपना हाथ आजमाती है, और उसके बाद ही वे दुनिया के विस्तार के बारे में सोचना शुरू करते हैं।

मुख्य प्रवृत्ति भी हमारे उद्योग के लिए एक प्लस और एक समस्या है: यह बहुत तेज़ी से विकसित हो रहा है। हमें एल्गोरिदम में लगातार सुधार करना होगा, ट्रेडिंग सिस्टम की गति को बढ़ाना होगा - इसके लिए हमें नई तकनीकों और दृष्टिकोणों को मास्टर करने और पेश करने की आवश्यकता है। उसी समय, कोई भी विश्वसनीयता का त्याग नहीं कर सकता है, क्योंकि वास्तविक पैसा दांव पर है।

उदाहरण के लिए, हमने पहले अपने ट्रेडिंग रोबोट्स को C # में लिखा था, लेकिन फिर हमें तेजी से C ++ प्रोग्रामिंग भाषा में सब कुछ फिर से लिखना पड़ा। इसके अलावा, शुरू में हमारे समाधानों ने विंडोज पर काम किया, और फिर हमने लिनक्स पर स्विच किया।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि शुरुआती लोगों के लिए एक सुपर-अभिनव उत्पाद बनाना तुरंत मुश्किल होगा, जो जल्दी से काम करेगा और पैसा लाएगा। परिचित तकनीकों का उपयोग करके, धीरे-धीरे काम करना बेहतर है, पहले कुछ व्यावहारिक और अपेक्षाकृत तेज़ बनाना, और उसके बाद ही व्यापार में देरी को कम करने के मुद्दों के अध्ययन में गहराई से जाना।

क्या एचएफटी बाजार को फायदा पहुंचाता है?

सामान्य तौर पर, एल्गो व्यापारियों की गतिविधियों में उपयोगी है कि वे बाजार में अतिरिक्त तरलता उत्पन्न करते हैं - बैंक ऑफ रूस भी इस बात को स्वीकार करता है। इसका मतलब है कि अधिक निवेशकों को कमाने के अधिक अवसर मिलते हैं, यहां तक ​​कि वे भी जो रोबोट का उपयोग नहीं करते हैं। हालांकि, बाजार में तेज आंदोलनों के दौरान, अहंकार व्यापारियों की गतिविधि नकारात्मक परिणामों को बढ़ा सकती है। एल्टेस रणनीति मूल रूप से तरलता का निर्माण करती है, इसे दूर नहीं ले जाती है।



इसलिए, 2012 में, अमेरिकी बाजार ने एक ट्रेडिंग रोबोट द्वारा उकसाए गए 20% की तत्काल गिरावट का अनुभव किया। बाद में, पहले से ही 2018 में, विशेषज्ञों ने ट्रेडिंग एल्गोरिदम के काम के साथ दुनिया भर के बाजारों की गिरावट को जोड़ा। फिर, कुछ दिनों के भीतर, बाजार बार-बार गिर सकता है - जैसा कि मामला था, उदाहरण के लिए, अमेरिकी डॉव जोन्स के साथ: 5 फरवरी को, यह 4.6% तक गिर गया, और 8 फरवरी को यह 4.15% गिर गया। ऐसी स्थितियों में, गैर-उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों को सबसे अधिक नुकसान होता है।

इसी समय, बाजार आत्म-नियमन सुनिश्चित करता है कि केवल रोबोट उस पर काम न करें। एक मंडली में सब कुछ विकसित होता है: बढ़ती तरलता और बाजार की दक्षता भी अहंकार व्यापारियों की संख्या में वृद्धि का कारण बनती है, जो उनके संचालन की लाभप्रदता में कमी लाती है। इसी समय, खर्च (उदाहरण के लिए, प्रौद्योगिकी और उपकरणों के लिए) बढ़ते रहते हैं, जिसका अर्थ है कि जल्द ही कम विलंबता ट्रेडिंग आला में काम करना कई व्यापारियों के लिए लाभहीन हो जाएगा। नतीजतन, वे छोटे हो जाते हैं, फिर से बाजार की अक्षमताएं होंगी जिनका शोषण किया जा सकता है, जिससे इस खंड का विकास फिर से होगा। अगले दौर में बाजार से बाहर नहीं उड़ना बहुत मुश्किल है, इसके लिए आपको बहुत कड़ी मेहनत करने की जरूरत है और नए निशानों की तलाश करें।

उदाहरण के लिए, चूंकि प्रतिस्पर्धा कठिन होती जा रही है, और साथ ही, वित्तीय बाजारों की अस्थिरता कम हो रही है, निम्नलिखित प्रवृत्ति उभरी है: एल्गोरिथम रणनीतियों को क्रिप्टोकरेंसी में सक्रिय रूप से उपयोग किया जा रहा है, जहां अब तक अस्थिरता के साथ सब कुछ क्रम में है।

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