हम शेयर बाजार को विनियमित करने के लिए सेंट्रल बैंक की नई पहलों का विश्लेषण करते हैं: निवेशकों के 3 समूह, शुरुआती लोगों के लिए प्रतिबंध

चित्र: अनप्लैश

आरबीसी के अनुसार, सेंट्रल बैंक ऑफ रूस ने निवेशकों के वर्गीकरण पर बिल में संशोधन का एक पैकेज विकसित किया है। पत्रकारों ने दस्तावेज़ तक पहुंच प्राप्त की और इसका अध्ययन करने में सक्षम थे। मुख्य समाचार: नियामक गैर-लाभकारी नौसिखिया निवेशकों की गतिविधियों पर गंभीर प्रतिबंध लगाने की योजना बना रहा है।

26 सितंबर को वित्तीय बाजारों पर राज्य ड्यूमा समिति में संशोधनों पर चर्चा की जाएगी। आज हम संभावित परिवर्तनों का अधिक विस्तार से विश्लेषण करेंगे।

निवेशकों की तीन श्रेणियां

नए बिल के हिस्से के रूप में, निजी निवेशकों के एक नए ग्रेडेशन को पेश करने की योजना है। आज, निवेशकों की दो श्रेणियां हैं: अकुशल और योग्य, जिनके पास वित्तीय उत्पादों की व्यापक श्रेणी तक पहुंच है और जिनके पास अधिक संसाधन हैं।

अब निवेशकों की तीन श्रेणियों को प्रस्तुत करना प्रस्तावित है: अकुशल के दो समूह और योग्य छोड़ दें।

शेयर बाजार में गतिविधियां शुरू करते समय, निवेशक डिफ़ॉल्ट रूप से, विशेष रूप से संरक्षित की स्थिति प्राप्त करता है। इसके बाद, वह "सरल अकुशल" निवेशकों के समूह में स्थानांतरित करने में सक्षम हो जाएगा, और केवल बाद में योग्य हो जाएगा।

आप प्रत्येक श्रेणी के निवेशक में क्या निवेश कर सकते हैं

नियामक की योजना अकुशल और नौसिखिए निवेशकों को संभावित वित्तीय नुकसान से बचाने के लिए है। उन्हें कुछ वित्तीय साधनों का उपयोग करने से रोककर ऐसा करना प्रस्तावित है।

उदाहरण के लिए, अकुशल निवेशकों के दो समूह रूसी कंपनियों के शेयरों और बांडों का उपयोग करने में सक्षम होंगे, लेकिन वे विदेशी प्रतिभूतियों, ईटीएफ आदि में निवेश नहीं कर पाएंगे।

एक ही समय में, सब कुछ इतना सरल नहीं है। परीक्षण के बाद विशेष रूप से संरक्षित निवेशक (एक ब्रोकर द्वारा संचालित) मार्जिन उधार का उपयोग करने और एक वर्ष में 50 हजार से अधिक रूबल की राशि में "जोखिमपूर्ण" परिसंपत्तियों में निवेश करने में सक्षम होंगे। यह अधिकतम राशि है जो कानून एक नौसिखिया निवेशक को खोने की "अनुमति देता है" - इसके ऊपर की सब कुछ एक दलाल द्वारा मुआवजा दिया जाना चाहिए। तदनुसार, ब्रोकर जोखिम भरे ऑपरेशन को करने से इंकार कर सकता है यदि वह मानता है कि इससे नुकसान भी हो सकता है।

सामान्य तौर पर, कानून संरक्षित निवेशकों को विफलता के परीक्षण के बाद भी एक वर्ष में 50 हजार रूबल तक जोखिम भरा संचालन करने की अनुमति देता है - लेकिन इस मामले में, जोखिमों की स्वीकृति पर अलग से एक समझौते पर हस्ताक्षर करना आवश्यक होगा।

ईटीएफ तक पहुंच, विदेशी बाजारों पर विदेशी स्टॉक, म्यूचुअल फंड और अन्य जोखिम भरे साधन केवल योग्य निवेशकों के पास ही रहेंगे।

अगले स्तर तक कैसे करें निवेशक

मुख्य सवाल यह है कि विशेष रूप से संरक्षित निवेशक साधारण अकुशल लोगों के समूह में कैसे जा पाएंगे। ऐसा करने के लिए और निवेश उपकरणों की एक विस्तारित सूची तक पहुंच प्राप्त करने के लिए, 1.4 मिलियन रूबल का संचय करना आवश्यक होगा।

हालांकि, पत्रकारों के अनुसार, अंतिम सीमा अभी तक अनुमोदित नहीं हुई है, चर्चा चल रही है।

एक निवेशक को "योग्य" के रूप में पहचाने जाने के लिए, उसे मानदंडों में से एक को पूरा करने की आवश्यकता है:

• उनके निपटान में 10 मिलियन रूबल से धन है;
• या 1.4 मिलियन नि: शुल्क धन है, बशर्ते कि पिछले छह महीनों में निवेशक ने कम से कम 6 मिलियन रूबल की कुल राशि के लिए सक्रिय रूप से विनिमय लेनदेन किया हो;
• या वित्तीय बाजारों में अनुभव, एक प्रमाण पत्र या प्रमाण पत्र जो एक स्व-नियामक संगठन (एसआरओ) के मानकों को पूरा करता है।

अब निवेशक अपने निवेश की सुरक्षा कैसे कर सकते हैं

इस तथ्य के बावजूद कि विनिमय निवेश जोखिम से भरा हुआ है, आज भी पूंजी की रक्षा के लिए साधन हैं। उदाहरण के लिए, इनमें संरचनात्मक उत्पाद या मॉडल पोर्टफोलियो शामिल हैं।

संरचनात्मक उत्पाद एकल पोर्टफोलियो में एकत्र किए गए विभिन्न वित्तीय उपकरण हैं। ब्रोकरेज कंपनी के विश्लेषक एक्सचेंज पर निवेश करते समय न्यूनतम या निकट-शून्य जोखिम सुनिश्चित करने के लिए एक निश्चित अनुपात में उनका चयन करते हैं। उदाहरण के लिए, किसी संरचनात्मक उत्पाद का 90% संघीय ऋण बांड (OFZ) और कंपनी के 10% शेयर हो सकते हैं।

यह 100% की पूंजी संरक्षण स्तर के साथ एक संरचनात्मक उत्पाद की तरह लग सकता है:



बदले में, एक मॉडल पोर्टफोलियो एक निवेश पोर्टफोलियो है जिसमें कुछ मानदंडों (उदाहरण के लिए, बांड या अर्थव्यवस्था के एक क्षेत्र के शेयर) के लिए चयनित कई प्रतिभूतियां शामिल हैं। इस तरह के पोर्टफोलियो नौसिखिया निवेशकों के लिए सुविधाजनक हैं जिनके पास कई दसियों हजार रूबल हैं, लेकिन एक्सचेंज पर काम करने का कोई अनुभव नहीं है, जिसका अर्थ है कि स्वतंत्र व्यापार में नुकसान की उच्च संभावना है। प्रत्येक पोर्टफोलियो में अपेक्षित वापसी का एक संकेतक होता है, इसलिए निवेशक समझता है कि वह कितना कमा सकता है।

ऐसे पोर्टफोलियो का एक उदाहरण: अमेरिकी शेयरों का एक मॉडल पोर्टफोलियो - कम स्तर के जोखिम के साथ प्रति वर्ष 23% की संभावित वापसी। मॉडल पोर्टफोलियो के बारे में यहाँ और पढ़ें।

निष्कर्ष

अपनी सामग्री में आरबीसी द्वारा उद्धृत आंकड़ों के अनुसार, घरेलू दलालों के 80% ग्राहक विशेष रूप से संरक्षित की श्रेणी में आते हैं। उन्हें अभी उपलब्ध वित्तीय साधनों के 75% तक पहुंच से वंचित किया जा सकता है। विशेष रूप से, फिलहाल यह स्पष्ट नहीं है कि क्या विशेष रूप से संरक्षित निवेशक डेरिवेटिव बाजार में संचालन करने में सक्षम होंगे (उदाहरण के लिए, वायदा और विकल्प का उपयोग करें)।

2021 से नवाचार पेश किए जा सकते हैं - 26 सितंबर को राज्य ड्यूमा में कानून में संशोधन पर चर्चा की जाएगी।

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