CME Group: Sejarah Pertukaran Dunia Terbesar Chicago
Di blog kami, kami sudah menulis tentang sejarah kemunculan instrumen keuangan derivatif seperti futures dan meneliti perkembangan teknologi perdagangan frekuensi tinggi dari abad ke-18 hingga saat ini. Hari ini kita akan berbicara tentang bagaimana persaingan di antara dua pertukaran dari Chicago, yang berlangsung lebih dari seratus tahun, menyebabkan munculnya pasar derivatif terbesar di dunia CME Group.Dalam materi kami, ceritanya adalah dari perdagangan biji-bijian, minyak dan telur, hingga lebih dari 12 juta transaksi menggunakan sistem perdagangan elektronik per hari.Mengapa pertukaran terjadi di Chicago
Untuk memahami prasyarat munculnya platform pertukaran di Chicago, orang harus mengunjungi kota abad ke-19 ini. Pada tahun 1848, sebuah kanal digali dari Great Lakes ke Mississippi, yang menyebabkan ledakan ekonomi nyata di Chicago - kota ini berubah menjadi titik transshipment antara pertanian Barat dan daerah padat penduduk di Amerika Timur. Akibatnya, di sinilah pedagang biji-bijian berbondong-bondong dengan barang untuk mencari pembeli.Pada saat yang sama, membawa biji-bijian ke Chicago dan dari kota ke konsumen tidak begitu sederhana - sebagian besar tahun di jalan tanah karena hujan salju dan hujan hampir tidak mungkin untuk dikendarai. Terlalu mahal untuk mengangkut biji-bijian di jalan tol (kemudian mereka memiliki lapisan kayu). Pada saat yang sama, menyimpan barang-barang (misalnya, biji-bijian) di kota tidak begitu mudah - hanya ada sedikit gudang yang bagus dan murah.Semua ini mengarah pada fakta bahwa pedagang dan petani mulai mempraktikkan kesimpulan kontrak dengan pengiriman barang yang ditangguhkan. Ini memungkinkan kami untuk mengurangi risiko ke semua sisi proses perdagangan - misalnya, seorang pedagang dapat membeli biji-bijian dan menyimpannya sampai musim semi, sampai sungai atau kanal dibersihkan dari es, dan kemudian dikirim ke prosesor. Agar tidak kehilangan jika terjadi penurunan harga selama waktu ini, kontrak berjangka disimpulkan dengan pemroses yang berkomitmen untuk membeli barang pada harga yang disepakati sebelumnya, bahkan jika harga turun pada saat itu.Dewan Perdagangan Chicago
Pada tahun 1848, Chicago Board of Trade (CBOT) didirikan di Chicago untuk memusatkan proses penyelesaian transaksi tersebut. Pertama, kontrak berjangka muncul pada tahun 1851, dan kemudian - pada tahun 1865, perdagangan berjangka dimulai.Simbol CBOT adalah lubang perdagangan - oktagon multi-tahap di mana pedagang berada. Lubang stok pertama dipatenkan oleh Ruben S. Jennings pada tahun 1878, dan segera Chicago Board of Trade mulai membangun semua jenis lubang tanpa membayar biaya kepada Jennings. Penemu mencoba menuntut Dewan Perdagangan Chicago, tetapi kalah, dan patennya dibatalkan oleh hakim. Jennings merancang lubang stok sehingga satu pedagang dapat melihat dan mendengar yang lain dengan cara terbaik.
Untuk alasan ini, pit memiliki beberapa langkah; seorang pedagang yang duduk di tingkat tertinggi memiliki tinjauan yang lebih baik, dan juga memiliki keuntungan dalam kemampuan untuk dengan mudah melihat dan mendengar rekan kerja, dan karena itu, untuk melakukan transaksi lebih cepat, pedagang yang berlokasi di bagian tengah dan bawah dari lubang. Kecepatan perdagangan sangat penting bahkan saat itu.Pedagang memperdagangkan kontrak pasokan untuk bulan tertentu (misalnya, September) akan menuju ke langkah salah satu dari 8 sektor lubang. Perdagangan perdagangan kontrak Oktober, pada gilirannya, berada di tangga sektor tetangga. Jadi proses perdagangan paling efektif.
Selama bertahun-tahun keberadaan Chicago Board of Trade, itu diperdagangkan terutama dalam sereal - gandum, jagung, gandum dan kedelai. Namun, kemudian, perdagangan instrumen keuangan lainnya dimulai, dan permulaannya ditetapkan pada 1969, ketika perdagangan berjangka perak dimulai.Chicago Mercantile Exchange
Pertukaran lain di Chicago didirikan pada tahun 1898 - awalnya bernama The Chicago Butter and Egg Board (Chicago Butter and Egg Chamber). Peserta pertukaran memperdagangkan kontrak berjangka untuk produk pertanian - misalnya, telur atau minyak. Pada tahun 1919, Kamar berubah menjadi Chicago Mercantile Exchange dan sebuah perusahaan diciptakan untuk menangani kliring transaksi.
Belakangan, sudah di tahun 60-an abad kedua puluh, untuk pertama kalinya di dunia, mereka mulai berdagang berjangka untuk daging babi beku dan bahkan sapi hidup. Pada 1970-an, perdagangan dimulai dalam futures untuk mata uang dunia, pada awal tahun delapan puluhan - futures untuk indeks Amerika yang terkenal S&P 500.Pada tahun 1992, di CME mereka menciptakan platform perdagangan elektronik global pertama Globex - perdagangan di atasnya berlangsung sepanjang waktu dengan istirahat satu jam selama lima hari seminggu. Selain itu, kontrak mini elektronik (e-mini) telah diperkenalkan. Mereka berbeda dari yang "biasa" hanya dalam nilai nominal, yang memungkinkan untuk memperdagangkannya dengan investasi lebih sedikit dan membuka akses ke pasar saham untuk sejumlah besar orang.Pada tahun 1999, Chicago Mercantile Exchange memperkenalkan cuaca berjangka. Kedengarannya agak tidak biasa, tetapi kontrak seperti itu memenuhi fungsi penting bagi perekonomian. Sebagai contoh, ada masa depan yang dingin di berbagai wilayah dunia (misalnya, Kanada atau Eropa), hujan salju, hujan, dan bahkan angin topan. Penggunaannya memungkinkan untuk mengurangi risiko harga di bidang pertanian dan energi di industri-industri yang mungkin menderita akibat cuaca dingin.Persaingan
Kamar Dagang dan Bursa Komoditas telah menjadi pesaing selama lebih dari seratus tahun. Untuk melihat semua ketajamannya, lihat saja daftar peristiwa penting dari dua lantai perdagangan.Perlombaan ini dimenangkan oleh platform yang lebih muda, tetapi juga lebih teknologi - yaitu, CME. Akibatnya, pada tahun 2007 dua bursa digabung menjadi satu - ini adalah bagaimana platform perdagangan global CME Group yang terbesar dan paling beragam muncul. Kesepakatan itu berjumlah $ 8 miliar.
CME juga termasuk anak perusahaan dari New York Mercantile Exchange NYMEX Holdings dan COMEX. Perdagangan CME dilakukan baik pada platform tradisional dari pertukaran yang termasuk di dalamnya, dan melalui Internet. Pedagang dapat berdagang berjangka, opsi berdasarkan suku bunga, indeks stok, mata uang asing, sumber daya energi, produk pertanian, logam mulia, dll. Menurut data 2010, 12,2 juta transaksi diselesaikan pada CME per hari.Kesimpulan
Contoh CME Group menunjukkan bagaimana kombinasi dua organisasi yang bersaing selama ratusan tahun dapat memberi mereka kesempatan untuk mengambil posisi terdepan di pasar mereka di dunia. Dan Chicago berkat asosiasi ini akhirnya menjadi salah satu pusat keuangan dunia bersama New York dan London.Dalam topik kami berikutnya tentang Habrahabr dan Geektimes, kami akan berbicara tentang bagaimana perdagangan diatur di situs-situs kelompok CME dan menjelaskan teknologi yang digunakan di sana.Terima kasih atas perhatian anda! jangan lupa untuk berlangganan ke blog kami dan ikuti berita di situs !Source: https://habr.com/ru/post/id389369/
All Articles