Bagaimana melindungi hak-hak investor dalam rangka crowptales cryptocurrencySetidaknya $ 374.000 hilang oleh investor dari perusahaan startup asal Belanda, Confido. Situs web proyek berhenti bekerja, akun di jejaring sosial dihapus, dan tim proyek berhenti berkomunikasi dengan investor. Ternyata kemudian, baik foto-foto dan resume penyelenggara proyek, dan, mungkin, nama-nama mereka fiktif.
Kisah dengan Confido adalah satu dari ratusan. Dalam forum khusus, cerita tumbuh tentang bagaimana tim proyek, setelah menempatkan token dan menarik pembiayaan, berhenti merespons pesan. Investor sering mengeluh tentang ketidakpatuhan dengan tenggat waktu pengembangan proyek.
Jadi, salah satu ICO terbesar pada tahun 2017, proyek Tezos, menunda rilis token Tezzies selama beberapa bulan. Investor khawatir bahwa proyek tersebut mungkin tidak akan diluncurkan sama sekali karena konflik yang muncul dalam tim, dan terburu-buru mereka bergabung dengan kelompok untuk mengajukan gugatan class action terhadap penyelenggara ICO. Tetapi prospek litigasi tidak jelas: metode menarik dana dan teknologi cryptocurrency itu sendiri, di mana dana dikumpulkan, terlalu muda dan tidak memiliki kerangka kerja peraturan yang cukup.
Kurangnya jaminan untuk pemenuhan janji, perlindungan hak-hak investor dan audit proyek ICO adalah klaim utama terhadap metode baru pembiayaan di antara para regulator dan peserta di pasar keuangan tradisional.
"Risiko tinggi penipuan dan hilangnya investasi, dikombinasikan dengan hype saat ini di sekitar ICO, menciptakan koktail yang berbahaya," kata Merle van Vronhoven, Ketua Pasar Keuangan Belanda (AFM).
Kritik terhadap ICO tidak hanya datang dari investor tradisional dan otoritas keuangan, tetapi bahkan dari para pedagang yang juga dituduh melakukan penipuan. Jadi, Jordan Belford, yang hidupnya adalah dasar dari plot film "The Wolf of Wall Street" dengan Leonardo DiCaprio dalam peran judul, mengatakan bahwa ICO adalah skema penipuan terbesar saat ini.
“ICO adalah penipuan terbesar dalam sejarah, benar-benar kolosal, akan menimpa banyak orang. Ini jauh lebih buruk daripada apa pun yang pernah saya lakukan, ”kata Belford. Dia menambahkan:
"Mungkin 85% dari orang-orang yang terlibat dalam hal ini tidak memiliki niat buruk, tetapi masalahnya adalah jika lima atau sepuluh persen mencoba menipu semua orang, kasus ini akan berakhir dengan bencana global."
Pasar ICO harus diatur, otoritas keuangan dari hampir semua negara dunia setuju. Amerika Serikat, Kanada, Singapura, dan sejumlah negara lain telah memilih cara mengatur ICO sebagai pasar sekuritas. Tetapi dengan beberapa pemesanan: jika token proyek tidak memenuhi kriteria untuk sekuritas, proyek mungkin tidak terdaftar dengan regulator keuangan. Oleh karena itu, metode pengaturan ini tidak sepenuhnya mencakup pasar.
Sikap terberat pada ICO telah diambil oleh Cina, diikuti oleh Korea Selatan. Di sana, itu sepenuhnya dilarang untuk menarik pembiayaan menggunakan crowptales cryptocurrency. Tapi jalan seperti itu hanya bisa mengarah pada fakta bahwa arus keuangan akan mencari jalan memutar, dan industri akan masuk ke zona semi-legal "abu-abu".
Tetapi ada pendapat alternatif yang menyatakan bahwa pasar proyek ICO tidak memerlukan peraturan pusat, karena dapat memperlambat perkembangan industri dengan hambatan dan birokrasi yang tidak perlu.
"Dalam kasus proyek blockchain, ini bukan regulasi eksternal, tetapi mekanisme pasar yang mampu menyelesaikan masalah ICO berkualitas rendah," saran Marina Guryeva, seorang penggemar blockchain, dalam sebuah wawancara dengan CoinFox.
Cara lain untuk berurusan dengan penipu dan perkembangan yang tidak menjanjikan adalah prosedur untuk mengevaluasi dan memberi peringkat proyek ICO. Saat ini, ada banyak portal yang menawarkan layanan untuk evaluasi proyek ICO. Mereka menerbitkan laporan yang mengindikasikan risiko investasi, mempertimbangkan situasi saat ini di sektor di mana platform masa depan akan beroperasi, dan menilai kompetensi tim pembuat konten. Tetapi metode ini juga membawa risiko: layanan dapat memanipulasi peringkat dan memberi peringkat palsu sebagai imbalan suap dari proyek.
"Seringkali, mereka memberi nilai sesuai dengan metode mereka sendiri, tidak diketahui siapa pun, dan setuju untuk meningkatkan skor dengan bayaran," Jerman Klimenko, penasihat presiden Rusia untuk pengembangan Internet, menulis di saluran Telegram-nya.
Salah satu cara untuk memecahkan masalah melindungi investor dari penipuan dan pada saat yang sama menghindari tekanan berlebihan pada industri baru mungkin dengan mentransfer proyek ICO ke platform desentralisasi di mana hubungan antara investor dan penyelenggara startup diatur oleh kontrak pintar. Salah satu solusi tersebut dikembangkan oleh tim Descrow.
Solusi yang dia tawarkan adalah platform terdesentralisasi di mana startup dapat melakukan crowdsales. Baik startup dan kontributor potensial mendaftar di platform. Setelah itu, para peserta memilih proyek yang ingin mereka biayai dan menentukan jumlah investasi. Platform Descrow dengan bantuan kontrak pintar akan memantau pelaksanaan tenggat waktu pengembangan proyek dan mengontrol volume pekerjaan yang dilakukan.
Perbedaan utama dari crowdsale yang biasa adalah bahwa investasi yang ditarik tidak ditransfer ke pembuangan penuh tim proyek. Penyelenggara proyek hanya menerima sebagian uang untuk memulai pengembangan, dan sisa dana dibekukan. Jika karena alasan apa pun peserta memutuskan untuk berhenti membiayai proyek, ia akan menerima kembali dana yang dibekukan.
Jika pengembang menunda penyelesaian salah satu tahap pengembangan proyek, maka mereka akan didenda 2% dari jumlah yang dikumpulkan selama ICO.
Investor akan dapat mengasuransikan risiko mereka: investor dapat memulihkan jumlah investasi. Jumlah kompensasi akan dari 30% hingga 100% tergantung pada program manajemen risiko yang dipilih. Dana penggantian akan datang dari Descrow Reserve Fund, yang dibentuk dari beberapa sumber, termasuk komisi dari proyek-proyek ICO yang di-host di platform.
Pasar untuk proyek-proyek ICO sering dibandingkan dengan gelembung di sekitar dotcom pada awal 2000-an, ketika bahkan startup yang paling tidak menjanjikan dengan mudah menarik pembiayaan tanpa melakukan upaya apa pun untuk mengembangkan proyek.
"Maka Anda bisa menghasilkan uang tanpa melakukan apa pun. Dan jika Anda mencoba menciptakan perusahaan yang baik, maka karyawan Anda dapat dengan mudah bertanya: mengapa saya harus bekerja, jika saya tidak dapat melakukan apa-apa dan juga mendapatkan uang, ”kenang direktur laboratorium fintech dari Institut Teknologi Massachusetts (MIT) Joy Ito. Jika Anda mendelegasikan tugas mengatur industri ke kontrak pintar, maka setidaknya penyelenggara crowdsales tidak akan bisa duduk dan mendapatkan jutaan.