Y Combinator Investor School: Ron Conway

“Sekarang saya mengerti dalam 5 menit: Saya suka pengusaha atau tidak. Sebelumnya, perlu duduk satu jam lagi di rapat untuk mencari tahu apakah pendiri cocok atau tidak, apakah dia dapat diandalkan. Tapi pertama-tama, seorang pria, lalu sebuah ide. ”

- Ron Conway


Jeff Ralston: Saya pikir itu adalah gambaran yang bagus, ringkasan tentang bagaimana Anda perlu berpikir untuk "menjadi investor yang baik." Secara umum, Paul Graham mengabdikan seluruh esai untuk apa artinya menjadi investor yang baik , yang karakter utamanya adalah Ron Conway ...

Ron Conway (tertawa): Menjadi kelinci percobaan!

Jeff Ralston: Ya, kelinci percobaan ... jadi saya pikir percakapan dengan Ron akan menyelesaikan kursus ini dengan sempurna. Sayangnya, waktunya terbatas, dan dia tidak akan bisa berlama-lama. Dalam hal ini, Anda tidak beruntung, karena sebagian besar dari apa yang saya ketahui tentang investasi malaikat bisnis telah saya pelajari dari mengamati Ron atau dari percakapan dengannya. Dia sumber yang luar biasa ... ada yang lain, yang disarankan oleh Ron untuk diketahuinya. Daftar literatur tentang topik "Bagaimana Menjadi Investor", yang direkomendasikan oleh malaikat bisnis dan Ron, akan dipublikasikan di situs.

Ron Conway: Jaga dirimu.

Jeff Ralston: Tepat! Jadi, ketika saya mengumpulkan kutipan, saya mendapat penawaran dari Ron. Ron pernah berkata (tentang wirausahawan): "Anda tidak dapat belajar untuk memiliki tujuan dan aktif." Saya selalu ingat ungkapan ini ketika saya berbicara dengan pengusaha. Saya pikir mereka semua dapat mencapai level tinggi. Tetapi, jika Anda berpikir bahwa: "mungkin mereka sendiri akan mengenali kebutuhan ini dan mulai melakukan upaya yang lebih aktif," Anda salah. Ron menjadi malaikat bisnis sebelum banyak dari Anda lahir. Sebelum saya berpikir tentang seperti apa investasi itu. Bisakah Anda berbicara tentang bagaimana Anda melakukan ini?

Ron Conway: Tentu saja. Saya senang berada di sini hari ini. Saya lahir di San Francisco, membesarkan anak-anak di Atherton, dan kemudian kembali ke San Francisco. Pekerjaan pertama saya adalah dengan National Semiconductor. Beberapa orang pergi dari sana, dan saya bersama mereka. Kemudian saya mendirikan perusahaan komputer Altos. Komputer mikro pada akhir 70-an yang secara fundamental mengubah seluruh industri. Inovasi selalu disebabkan oleh perubahan (mengganggu). Anda melanggar (mengganggu) gaya hidup seseorang yang biasa ... Anggota utama kami dari dewan dan investor adalah Don Valentine, yang juga merupakan pendiri dana modal ventura Sequoia Capital. Kami rukun dengannya, dan setelah kami menjual Altos ke Acer, Don menyarankan agar saya pergi bersamanya ke rapat dewan dan memberi nasihat kepada para pendiri, dan kemudian berpikir untuk bergabung dengan kegiatan investasi para malaikat bisnis. Jujur, saya suka memberi nasihat dan tidak bekerja. Di Altos, saya menyadari bahwa saya tidak suka mengelola orang, jauh lebih baik menjadi seorang mentor. Maka, pada tahun 1994, saya memutuskan untuk mencurahkan seluruh waktu saya untuk berinvestasi. Keputusan investasi terbaik yang pernah saya buat adalah menginvestasikan hanya perangkat lunak untuk Internet pada tahun 1994. Dua tahun sebelum Netscape. Hari ini Anda dapat melihat sendiri betapa luasnya industri perangkat lunak.

Jeff Ralston: Bagaimana Anda sampai pada ini? Maksud saya, maka tidak ada yang berinvestasi dalam semikonduktor, perangkat keras, atau perangkat lunak perusahaan ... Wawasan mistik seperti apa yang Anda kunjungi dan katakan kepada Anda untuk memilih area khusus ini?

Ron Conway: Saya mulai bekerja dengan Ben Rosen. Saat itu, ia menuju Compaq. Yang kami lakukan saat itu adalah merenungkan industri mana yang akan menjadi yang paling inovatif (subversif / mengganggu), yang pertumbuhannya akan 1000% per tahun. Tidak peduli apa jenis industri ini, kami ingin menjadi bagian darinya. Artinya, kami tertarik pada pertumbuhan. Pertumbuhan adalah inti penting dari inovasi.

Jeff Ralston: Banyak dari mereka yang mengajukan pertanyaan seperti: Di ​​mana Anda mulai? Dari mana asal transaksi? Di mana Anda menemukan aliran transaksi di awal?

Ron Conway: Ya, itu sangat sederhana. Hanya satu perusahaan Internet yang muncul per bulan. Karena itu, kami benar-benar mencari setidaknya beberapa perusahaan. Selama 2 tahun kami telah menghubungi mereka masing-masing.

Jeff Ralston: Dan berapa banyak malaikat yang ada di sana pada waktu itu?

Ron Conway: Lalu ... Saya kira sekitar 50. Ngomong-ngomong, Jeeves dan PayPal adalah perusahaan pertama yang kami investasikan. Tentu saja, kami terdorong oleh fakta bahwa kami semacam meletakkan tren baru. Dan kemudian kami mulai berinvestasi di perusahaan anti-spam Brightmail ...

Jeff Ralston: Ya, saya ingat ... Dan apa tentang AskJeeves dan PayPal yang Anda putuskan untuk memberi mereka cek?

Ron Conway: Keempat perusahaan mewakili SV Angel. Pada gilirannya, ini selalu menciptakan reputasi tertentu bagi para pendiri. Pertama-tama, kami berinvestasi pada pendiri, yang kedua - dalam ide. Kami terkesan oleh para pendiri perusahaan-perusahaan ini. Ini semua tentang intuisi. Sekarang saya mengerti dalam 5 menit: Saya suka pengusaha atau tidak. Sebelumnya, perlu duduk satu jam lagi di rapat untuk mencari tahu apakah pendiri cocok atau tidak, apakah dia dapat diandalkan. Tapi pertama-tama, seorang pria, lalu sebuah ide.

Jeff Ralston: Anda banyak berbicara tentang apa yang Anda hargai di para pendiri. Saya tahu Anda memiliki poin penting dalam hal ini. Kami akan kembali pada saat Anda membutuhkan lebih banyak waktu. Ketika Anda duduk sendirian, dengan Ben, atau mungkin membuat keputusan sendiri tentang berinvestasi ... Apa yang lebih penting? Apa faktor penentu bagi Anda?

Ron Conway: Yang paling penting adalah tekad pendiri. Di awal perjalanan mereka, mereka tidak berpengalaman. Sangat sulit untuk mendirikan perusahaan, jadi kami sangat menghargai mereka dan sangat mendukung mereka. Jika pendiri ditentukan, kita tahu bahwa dia akan menyelesaikan pekerjaan, coba semua metode yang dikenal untuk membangun perusahaan besar dan mempekerjakan tim spesialis terbaik. Ini membutuhkan ketabahan yang luar biasa. Jadi, dedikasi dan inisiatif sangat penting. Kualitas yang, menurut kami, mereka miliki pada tahap awal. Tetapi indikator utama: tekad (tekad) dan tekad (didorong oleh tujuan). Sebagai contoh, kami bertemu Mark Zuckerberg ketika dia baru berusia 19 tahun. Musim panas itu dia datang ke sini, tetapi kemudian harus kembali ke Harvard. Dia tidak kembali. Dia sangat terinspirasi dan bersemangat tentang metrik dan algoritma interaksi pengguna. Dia tidak membutuhkan ketenaran atau sesuatu seperti itu. Inilah orang-orang yang menciptakan perusahaan yang sukses.

Jeff Ralston: Ngomong-ngomong, karena waktu kita terbatas, jangan ragu untuk mengangkat tangan untuk mengajukan pertanyaan. Kami akan mencoba menjawabnya. (Beralih ke Ron) Jika Anda mengingat ratusan dan ratusan keputusan yang dibuat, ribuan investasi dibuat, beberapa di antaranya berhasil dan beberapa tidak, tanpa menyebutkan nama, apa kesalahannya? Misalnya, Anda melihat pendiri dan berpikir: "Saya akan membawanya ke dana malaikat SV" dan ini salah, mengapa?

Ron Conway: Ya, ada satu hal yang ingin saya perhatikan. Dari 40 hingga 60% perusahaan yang diinvestasikan keluar dari bisnis. Kerugian adalah bagian dari model bisnis malaikat.

Jeff Ralston (tertawa): 40% tidak terlalu buruk, kan?

Ron Conway: Ini adalah kehilangan rata-rata selama 25 tahun kerja kami. Pada awalnya, tingkat kegagalan Anda dapat melebihi 50%. Bagian integral dari model bisnis tidak boleh kecewa karena ini. Anda tahu, banyak malaikat menghentikan aktivitas mereka, mereka menjatuhkan segalanya setelah kegagalan pertama. Tapi apa yang kita bicarakan? Tentang kegagalan! Kegagalan adalah bagian dari pengalaman.

Jeff Ralston: Jadi, kita semua mengerti: ketika menulis cek, bersiaplah bahwa kemungkinan besar Anda tidak akan pernah melihat uang ini lagi. Mereka akan menghilang selamanya.

Ron Conway: Ya, jadi pemenang harus menang besar, karena mereka harus menutupi kerugian sebelumnya. Jadi itu berfungsi untuk malaikat bisnis. Dan sekarang saya lupa apa yang Anda tanyakan.

Jeff Ralston: Jadi, ada banyak kasus ketika Anda melakukan investasi dengan pemikiran bahwa Anda perlu mengambil kesempatan, tetapi setelah beberapa waktu Anda sudah berpikir: "Anda harus meramalkan." Mengingat metode kerja Anda di awal karir Anda, apa kesalahannya? Mungkin kriteria evaluasi tidak sama atau Anda melakukan perhitungan yang salah atau yang lain ...

Ron Conway: Dari 750 investasi kami, hanya dalam tiga kasus kami berurusan dengan scammers. Secara harfiah. Mereka sedang menjalani waktu.

Jeff Ralston: Masa lalu kriminal secara negatif mempengaruhi kesepakatan?

Ron Conway: Ini sangat jarang. Sebaliknya, kebetulan rekan pendiri tidak rukun satu sama lain. Dalam kebanyakan kasus, kami tidak melihat konflik, tetapi perlu untuk mencegahnya. Biasanya salah satu pemimpin bersama dipaksa untuk pergi. Sulit diprediksi. Namun sekarang kami lebih memperhatikan hubungan seperti apa yang terjadi antara co-founder. Saya tidak ingin menjadi pengacara perceraian dan mengganggu perusahaan.

Jeff Ralston: Situasi yang konyol, bukan?

Ron Conway: Kita harus berurusan dengan ini. Sekali lagi, bagian dari pengalaman pekerjaan kami.

Jeff Ralston: Bagaimana menentukan bahwa pendiri akan mempertahankan hubungan yang baik?

Ron Conway: Lihat saja bagaimana mereka berinteraksi selama presentasi pertama mereka. Amati dengan cermat apakah setiap orang memiliki ruang sendiri, siapa yang peduli. Apakah mungkin seorang insinyur suatu hari akan memutuskan untuk masuk ke pemasaran. Maka hal itu dapat menyulitkan kehidupan perusahaan.

Jeff Ralston: Ini bukan kasus ketika seorang malaikat bisnis perlu mengenal seluruh tim?

Ron Conway: Tentu saja! Di majelis konstituante, Anda bertemu dengan dua atau tiga perwakilan, tetapi Anda perlu mengenal masing-masing. Ketika saya datang ke Google, saya bertemu Larry dan Sergey di sana. Hanya 5 orang yang menghadiri pertemuan kami, tetapi ada orang lain dari tim di luar pintu. Itu adalah Salar. Dia sedang mengembangkan model bisnis. Orang itu benar-benar membuat model untuk AdWords dan pada saat itu terlibat dalam pengembangan sistem. Saya bertemu dengannya di pintu. Dia terlihat sangat muda. Kami duduk dan saya bertanya kepadanya, "Orang tuamu tahu di mana kamu berada?" Yang dia jawab: "Tidak." "Di mana kamu belajar?" "Di Stanford Medical." Lalu aku berkata, "Nak, mereka akan geram." Dia tidak pernah menyelesaikan studinya, tidak mendapatkan gelar ... Tentu saja, ketika Anda tahu semua orang di gedung, Anda akrab dengan setiap asisten, Anda biasanya merasakan suasana perusahaan, Anda melakukan investasi jauh lebih percaya diri.

Jeff Ralston: Kami memiliki pertanyaan tentang periode pasca investasi, (mengulangi pertanyaan dari audiens) apa investasi terbesar yang Anda lakukan di perusahaan portofolio Anda?

Ron Conway: Selain mentoring umum, pertama-tama kami memperkenalkan mereka kepada anggota tim lainnya. Segera setelah perusahaan mulai naik, perusahaan harus merekrut insinyur, pemasar, dan spesialis penjualan. Membantu mereka membangun tim manajemen ini adalah yang paling bisa Anda lakukan. Jika mereka membutuhkan kemitraan untuk meningkatkan traffic, jika mereka membutuhkan distribusi, kami membawanya bersama-sama dengan penghubung kami dari Apple, Facebook, Google. Intinya adalah bahwa kami telah membantu banyak perusahaan untuk mendapatkan momentum. Misalnya, seseorang diperkenalkan ke perwakilan Google.
Sering kali ternyata perwakilan ini adalah orang yang pernah kami atur di Google. Pendiri membutuhkan bantuan dalam membangun tim, mendistribusikan produk mereka.

Selain konseling harian yang kami sediakan sebagian besar waktu kami, kami baru-baru ini memotivasi mereka untuk akhirnya turun dari sofa, membuat keputusan dan merealisasikan rencana mereka. Sekarang platform startup ditutupi oleh gelombang penundaan. Itu hanya membuatku gila! Topik sakit. Karena itu, jika Anda perhatikan bahwa pendiri mulai membeku, tunda semuanya sampai nanti, dorong dia, katakan: "Hei! Anda tidak akan membangun perusahaan besar jika Anda membutuhkan waktu! Anda perlu mengambil keputusan, meskipun itu salah. Arahkan kapal Anda ke depan! " Saya menghabiskan banyak waktu membaca semacam notasi untuk perusahaan, banyak di antaranya menerima penjualan satu miliar dolar. Tetapi mereka dapat menerima 10 miliar jika mereka memutuskan lebih cepat.

Jeff Ralston: Melakukan segalanya tepat waktu sangat penting. Saya ingat bagaimana saya pernah melakukan percakapan serupa dengan Ron, dan seseorang mengajukan pertanyaan. Jawaban saya berasal dari kategori, apa yang akan saya lakukan dalam situasi ini. Sesuatu seperti ini: “Anda tahu, jika saya seorang manajer, saya akan mengurangi waktu kerja. Jika Anda menjalankan perusahaan, lakukan hal yang sama. " Ron melihat semuanya, dan ketika saya menyelesaikan kata-kata kasar kecil saya, saya berkata: "Anda tahu, sebagai seorang investor, saya mencoba memberi para pendiri kesempatan untuk menjalankan perusahaan."

Ron Conway: Saya biasanya berbicara tentang bergerak maju atau membuat keputusan.

Jeff Ralston: Benar. Jadi, Anda harus hati-hati memberikan saran, karena bukan Anda yang menjalankan perusahaan. Dan jika Anda berpikir bahwa Anda akan tetap menjadi manajer, kemungkinan besar, tidak ada hal baik yang akan terjadi, karena itu bukan fakta bahwa Anda akan mencurahkan banyak waktu untuk ini. Bagaimana Anda mulai bekerja dengan YC?

Ron Conway: Kisah yang cukup menarik. Chris Sacca membawaku ke Y Combinator. Pada awalnya, saya bahkan harus diyakinkan, karena saya kemudian berkata: "Oh, inkubator bisnis lain." Tetapi ketika saya pertama kali mengunjungi YC, sekitar 10 tahun yang lalu, dan saya bertemu dengan Paul dan Jessica ... Ini semua tentang orang-orang! Orang-orang dalam kehidupan ini memutuskan segalanya! Paul dan Jessica berpengalaman dalam hal orang, mereka memeriksa para pendiri dengan baik. Nasihat yang mereka berikan kepada mereka begitu sempurna sehingga tidak ada keraguan tentang keberhasilan kelompok pendiri mereka. Oleh karena itu, Y Combinator adalah urutan besarnya lebih tinggi daripada inkubator bisnis lainnya. Yang kedua dalam peringkat inkubator terbaik adalah sepuluh langkah di belakang mereka. Dan semua berkat sistem seleksi pendiri, konseling dan bimbingan.

Jeff Ralston: Dia tidak dibayar untuk mengatakan itu.

Ron Conway: Tapi itu benar.

Jeff Ralston: Kami memiliki banyak investor di sini. Beberapa hanya ingin melakukan investasi ... Jika Anda diminta untuk memberikan sedikit nasihat kepada investor pemula, misalnya, jika anak Anda memutuskan untuk berinvestasi (walaupun Anda memiliki sedikit waktu), apa yang akan Anda katakan kepadanya?

Ron Conway: Saya mendukung pendekatan portofolio. Pilih area yang Anda sukai. Daerah di mana Anda memiliki pengetahuan ahli diinginkan, karena dengan demikian Anda dapat meningkatkan efisiensi perusahaan yang diinvestasikan. Saya akan menginvestasikan sedikit uang, katakanlah, 25 ribu di lima atau sepuluh perusahaan untuk membentuk portofolio investasi saya. Banyak malaikat bisnis yang saya kenal berinvestasi di 3 perusahaan setahun, salah satunya keluar dari bisnis, dan “oh my god! kehilangan sepertiga dari portofolio! Sial, saya tidak mau berurusan dengan ini lagi. " Faktanya adalah bahwa tiga investasi tidak cukup. Ini adalah bisnis yang berisiko. Anda harus melindungi sepuluh perusahaan dengan investasi masing-masing 25 ribu, dengan harapan salah satu dari mereka akan memecat, dan kemudian Anda akan memiliki cukup uang yang dimenangkan hingga akhir karier Anda. Pada prinsipnya, inilah tepatnya cara saya bekerja.

Jeff Ralston: Ini adalah tujuan kami.

Ron Conway: Mulailah dari yang kecil dan bertumbuh ke titik di mana Anda sudah akan mengelola secara eksklusif hasil.

Jeff Ralston (mengulangi pertanyaan dari hadirin): Berapa lama Anda memahami bahwa Anda bagus dalam pekerjaan Anda? Apakah Anda memiliki kriteria untuk mengevaluasi pekerjaan Anda?

Ron Conway: Tidak ada kriteria. Kami baru saja berinvestasi, tetapi selama 2 tahun, ketika AskJeeves dipresentasikan, kami, tentu saja, merasakan kesuksesan ...

Jeff Ralston (tersenyum): Ya, itu indikatornya ...

Ron Conway: Ya, indikatornya sukses. Tidak diragukan lagi. Anda berusaha keras untuk itu. Jika Anda mengelola laba yang diterima dari investasi, Anda memiliki lebih banyak peluang untuk berkonsentrasi pada pengembangan pendiri, mendukungnya, dan tidak lagi khawatir tentang kerugian. Keberuntungan SV Angel terletak pada kenyataan bahwa bahkan pada saat kami baru memulai, kami dapat menentukan dengan tepat kapan akan ada puncak dari setiap investasi kami. Investor bisa tetap dalam kegelapan, tetapi kami yakin semuanya akan beres dengan modal, itu menguntungkan. Jadi mari kita lakukan saja, manfaatkan dan bantu para pendiri.

Jeff Ralston: Anda baru saja menjawab pertanyaan ini, tetapi saya ingin kembali ke sana lagi. Secara singkat tentang di mana kita mulai. Paul menulis tentang prinsip Ronco, menjadikan Anda sebagai model, dan mencatat bahwa kemurahan hati bukanlah sifat kepribadian, tetapi strategi perilaku. Apa artinya bermurah hati padamu?

Ron Conway: Saya pikir pengembalian hutang kepada masyarakat dan partisipasi dalam kehidupan publik adalah bagian integral dari anggota komunitas. Dan hari ini, lebih dari sebelumnya, kita harus aktif secara sosial. Meskipun kami terlibat dalam investasi, Anda dapat melakukan 2 hal sekaligus. Anda dapat memotivasi para pendiri untuk mengambil bagian dalam masyarakat di tingkat lokal, dan dengan situasi saat ini, di tingkat nasional. Saya mendapat energi dari para siswa yang sekarang berada di Parkland, Florida. Kelompok anak berusia 17 tahun ini mampu mengubah negara. (tepuk tangan) Terima kasih. Tidak perlu bertepuk tangan, terima kasih! Saya tahu bahwa tepuk tangan ini ditujukan kepada siswa. Siswa-siswa ini dapat mengubah negara. Mereka akan membuat dampak. Saya harap mereka memecahkan masalah membawa senjata. Dan kemudian mereka akan memecahkan banyak masalah lain, karena mereka akan mengambil bagian dalam pemungutan suara. Dan ini luar biasa! Kita harus mengikuti teladan mereka. Saya harap semua orang di sini akan berbaris pada 24 Maret. Saya terbang ke Washington untuk ambil bagian dalam pawai utama, tetapi lebih dari 500 pawai akan berlangsung. Dan saya mendukungnya. Setiap siswa di Amerika membicarakan hal ini dengan orang tua mereka, kakek nenek. Gerakan ini benar-benar dapat membuat perbedaan dan menghidupkan Trump dan teman-temannya.

Jeff Ralston: Tugas itu tidak mudah. Maaf, kami tidak lagi punya waktu untuk bertanya. Ron perlu bergegas. : , - 2018. -, -. 10 . - , ?

: , . …

: , …

: … … . , . , , , . . , Web 3.0. , . , , , .

: , , .

: .

---

: , . , . … , . , . , , , , , . . , , , . , . , , , , , . . , . , , , . , , - , . , , , . , , , , ( Angelcalc, ), , , . , , . , , . 100% , . , , , - .

, ; , . , , . , . , , . , . , . , . , . . () , , , . , , , , . , . . , ISEAL , , , -.

, , , . , , , , . . , , , . , , . , . . , , . . , . , . . .

“ ”. , , . . , , . . , . , . , . : «, » 400 , : «, ». , .

Saya menyebutkan bahwa kami ingin menerima umpan balik tentang kursus ini. Saya yakin kita masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan. Saya harap Anda memberi tahu kami apa yang bisa diubah, dan bagaimana nanti kami dapat melakukannya dengan lebih baik dan lebih bermanfaat bagi Anda dan orang lain.

Video:

---

Saya percaya bahwa kita semua memiliki tanggung jawab untuk memberi kembali. Tidak ada yang menjadi sukses tanpa banyak kerja keras, dukungan dari orang lain, dan sedikit keberuntungan. Memberi kembali menciptakan siklus yang baik yang membuat semua orang lebih sukses.

- Ron Conway