Dalam 226 slide yang disajikan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa, kami (
@BitwiseInvest ) melakukan analisis data jenis pertama dari semua 81 bursa yang melaporkan BTC> $ 1 juta di
CoinMarketCapTLDR: 95% dari volume yang ditunjukkan adalah palsu, tetapi ada kabar baik!
Perhatian, di bawah potongan akan ada banyak gambar dari presentasi
Poin-poin penting
- 95% volume BTC yang dilaporkan palsu
- Motif yang mungkin adalah biaya daftar (mungkin $ 1-3 juta)
- Volume harian nyata ~ $ 270 juta
- 10 dari 81 bursa menyediakan data nyata
- Kebanyakan dari mereka (dari 10) diatur
Dan tiga tautan
Total volume transaksi harian adalah sekitar $ 270 juta - 95% lebih sedikit dari yang dilaporkan.
Hanya 10 bursa yang memiliki omset perdagangan BTC harian nyata> $ 1:
@binance ,
@bitfinex ,
@krakenfx ,
@ Bitstamp ,
@coinbase ,
@bitFlyerUSA ,
@Gemini ,
@itBit ,
@BittrexExchange , dan
@PoloniexVolume perdagangan BTC harian untuk pertukaran ini terletak
di tautan berikut .
Bagaimana Anda bisa mengatakan apa yang nyata dan apa yang palsu?
Ada dua tes (dijelaskan lebih rinci dalam presentasi):
Pertama: pertukaran riil memiliki lebih banyak transaksi dengan jumlah kecil dibandingkan dengan yang besar (dengan lonjakan angka bulat, seperti 1,0 BTC karena preferensi perilaku).
Pertukaran tidak jujur jelas memiliki histogram volume perdagangan buatan.
Tes kedua: Di bursa riil, lonjakan volume perdagangan hampir simetris satu sama lain, karena adalah bagian dari pasar yang sama
Di bursa palsu, grafik volume perdagangan tidak memiliki kesamaan yang jelas dan tidak sesuai dengan pasar yang lebih luas. (Lebih banyak contoh dan analisis terperinci
di situs ).
Tidak termasuk data palsu, volume nyata BTC cukup sehat, mengingat kapitalisasi pasarnya.
Kapitalisasi pasar emas adalah ~ $ 7T dengan volume ~ $ 37B, yang berarti omset harian 0,53%.
Kapitalisasi pasar Bitcoin sebesar $ 70 miliar berarti omset harian 0,39%, yang sangat mirip dengan angka dengan emas.
Waktu berita bagus!
Arbitrase antara 10 pertukaran riil telah meningkat secara signifikan. Penyimpangan harga rata-rata setiap pertukaran dari harga total sekarang kurang dari 0,10%! Secara signifikan di bawah kisaran arbitrase, diberikan biaya pertukaran (0,10-0,30%) dan biaya
lindung nilai
Berikut adalah penyimpangan harga yang dirinci untuk masing-masing dari 10 bursa dengan volume riil. Penyimpangan sangat kecil, yang bagus
Berikut adalah grafik lain yang menunjukkan spread harga di antara 10 bursa ini. Ada satu harga global dan tunggal
Berita bagus lainnya - 9 dari 10 pertukaran volume riil diatur oleh FinCEN sebagai perusahaan layanan uang tunai dan 5 dari 10 pertukaran oleh Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York di bawah BitLicense.
Juga, 5 dari 10 bursa telah memperkenalkan alat pengawasan untuk mencegah manipulasi pasar
Dan, tidak memperhitungkan data palsu, volume
CME dan
CBOE futures adalah signifikan ($ 91 juta), terutama dibandingkan dengan volume perdagangan riil (35% dari volume perdagangan bulanan untuk Februari 2019).
Ini adalah berita baik, karena itu berarti
CME diatur, pasar yang diamati memiliki ukuran material, yang penting untuk dana investasi yang diperdagangkan di valuta asing.
Untuk meringkas: Pasar bitcoin lebih kecil dari yang dilaporkan, tetapi lebih efisien dan teratur, mengurangi risiko masalah seputar manipulasi pasar.
Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang laporan kami di tautan yang diberikan di atas.