Gambar: UnsplashDi bursa modern, investor membeli dan menjual jauh dari hanya saham, mata uang, atau beberapa barang, seperti minyak atau emas. Ada juga yang disebut derivatif - ini termasuk, misalnya, berjangka dan opsi. Cara kerja berjangka kami baru-baru ini diulas di blog kami, dan hari ini kami akan berbicara tentang opsi.
Catatan : aktivitas investasi apa pun di bursa dikaitkan dengan risiko tertentu, ini harus diperhitungkan. Untuk melakukan operasi dengan aset yang disebutkan dalam topik ini, Anda memerlukan akun pialang,
Anda dapat membukanya secara online . Anda dapat men-debug strategi perdagangan Anda menggunakan
akses tes dengan uang virtual .
Bagaimana opsi muncul
Seperti dalam kasus berjangka, opsi-opsi mulai beredar karena fakta bahwa petani perlu melindungi diri mereka sendiri dari kerugian akibat kegagalan panen, dan penyalur barang dapat menghemat uang dengan bantuan kontrak yang menetapkan harga aset di masa depan (jika beruntung) .
Orang-orang telah menandatangani kontrak semacam itu selama ribuan tahun. Sebagai contoh, Aristoteles menggambarkan contoh spekulasi sukses yang dilakukan oleh filsuf lain - Thales, yang meramalkan hasil tinggi zaitun musim panas mendatang. Dengan mempertimbangkan fakta ini, ia menyewa mesin press untuk memeras minyak di dua kota untuk periode mendatang dengan harga murah di muka. Pemilik pers senang dengan kesepakatan ini - mereka tidak tahu apakah mereka dapat memuat kapasitas mereka. Taruhan dimainkan - panennya kaya, Thales menjual kembali hak untuk menggunakan pers dengan untung besar.
Kisah ini banyak dijelaskan dalam literatur, meskipun beberapa peneliti mempertanyakannya. Dalam kasus apa pun, transaksi tersebut sesuai dengan konsep modern dari opsi put (kami akan membicarakan tentang jenis opsi nanti).
Ada referensi untuk kontrak-kontrak semacam itu di dalam Alkitab: menurut alur cerita, Laban menawarkan Yakub hak untuk menikahi putri bungsunya Rahel dengan imbalan tujuh tahun pelayanan. Contoh ini menggambarkan risiko yang dihadapi pedagang opsi pada tahap awal pengembangan instrumen keuangan ini - kemungkinan kegagalan untuk memenuhi kewajiban salah satu pihak. Seperti yang Anda tahu, setelah 7 tahun, Laban menolak untuk menikahi Rahel demi Yakub, memintanya menikahi anak perempuan lainnya.
Dengan perkembangan perdagangan dan kemanusiaan secara keseluruhan, pertukaran dan spekulasi muncul. Sudah di Abad Pertengahan lantai perdagangan ada di berbagai belahan dunia. Sebagai contoh, di Eropa, bursa efek di Antwerp populer, dan di Jepang, pertukaran beras di Osaka berhasil berfungsi.
Salah satu contoh paling mencolok dari penggunaan turunan seperti futures dan opsi adalah periode "tulip mania" di Belanda, yang terjadi pada 1630-an. Kemudian, karena beberapa alasan, permintaan umbi tulip secara signifikan melebihi persediaan (kami menulis secara rinci tentang kisah ini di
sini ).
Karenanya, transaksi dengan aset yang sangat berharga pada waktu itu sangat populer. Pada pertukaran di Amsterdam, pedagang menandatangani kontrak untuk pembelian dan penjualan bawang dengan tanggal penyelesaian di masa depan dengan harga yang telah ditentukan. Dalam hal opsi, pada tanggal yang disepakati, pembeli / penjual dapat menggunakan haknya untuk membeli atau menjual tulip dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Jika menguntungkan - ia menggunakan hak, jika kondisi pasar berubah dan harga seperti itu menjadi tidak menguntungkan - tidak ada tindakan yang dapat diambil.
Situs terpusat untuk pedagang dengan kontrak opsi muncul jauh lebih lama. Misalnya, pada 20-an abad ke-19, transaksi seperti itu muncul di London Stock Exchange, dan fajar nyata dari jenis investasi ini sudah terjadi pada 1970-an setelah peluncuran pertukaran opsi Chicago CBOE.
Cara kerja opsi sekarang
Setelah ratusan tahun evolusi opsi, kontrak semacam itu telah mencapai bentuk tertentu. Sampai saat ini, opsi berarti hak untuk membeli atau menjual aset tertentu (aset dasar) di masa depan dengan harga yang disepakati. Semuanya mirip dengan berjangka, hanya di sana para pihak berkewajiban untuk melakukan transaksi pada ketentuan yang disepakati, sementara opsi adalah hak.
Sebagai aset dasar, opsi biasanya menggunakan aset yang sama seperti untuk masa depan. Selain itu, futures itu sendiri mungkin merupakan aset yang mendasari opsi.
Artinya, pembeli opsi memperoleh hak untuk membeli atau menjual aset pada tanggal yang disepakati (opsi kedaluwarsa). Apakah atau tidak menggunakan hak ini adalah pilihannya, tetapi jika ia memutuskan untuk melaksanakannya, maka penjual opsi tidak dapat lagi menolak transaksi. Dengan cara mereka dilaksanakan, opsi dibagi menjadi Amerika dan Eropa. Orang Amerika dapat tampil kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa, dan orang Eropa hanya berlaku pada tanggal ini.
Derivatif diperdagangkan di bursa yang sama dengan saham biasa dan aset lainnya. Di Rusia, pasar derivatif untuk pasar derivatif adalah pasar derivatif dari Bursa Moskow. Ada spekulasi dengan futures dan opsi.
Seperti halnya berjangka, opsi diperdagangkan di bursa saham - biasanya di bagian yang sama (di Bursa Moskow ini adalah pasar derivatif).
Cara kerjanya dalam praktik
Karena opsi memiliki beberapa parameter yang berbeda, untuk kenyamanan operasi dalam perangkat lunak perdagangan, mereka biasanya memiliki jendela terpisah untuknya - ini adalah papan opsi.
Papan opsi di terminal SMARTxKami telah mengembangkan serangkaian plug-in untuk terminal yang akan berguna ketika kontrak opsi perdagangan. Dengan bantuan mereka, Anda tidak hanya dapat melakukan transaksi, tetapi juga membangun kacamata, grafik volatilitas dan profil pasar, data yang diekspor ke Excel untuk analisis lebih lanjut (termasuk ekspor dinamis yang tersedia).
Ada dua jenis opsi - panggilan (panggilan) dan put (put). Pembeli (pemegang) opsi jenis panggilan berhak untuk membeli aset yang mendasarinya dengan harga wajar pada tanggal kedaluwarsa. Penjual opsi tersebut mentransfer hak untuk melakukan transaksi kepada pembeli. Untuk ini mereka menerima bonus opsional. Jika pembeli akhirnya ingin menggunakan haknya, penjual harus mentransfer aset pokok kepadanya dan menerima uang untuknya.
Semuanya persis sama dengan opsi put, hanya pembeli yang berhak menjual aset dasar yang ia miliki. Pada tanggal kedaluwarsa, ia akan memutuskan apakah akan menjual atau tidak, dan pihak lain (penjual opsi) akan diminta untuk menerima aset dan membayarnya.
Jaminan bahwa kedua belah pihak akan memenuhi kewajiban mereka dalam transaksi adalah pertukaran saham. Untuk melakukan ini, ada mekanisme jaminan jaminan - sampai transaksi selesai, deposito diblokir pada akun penjual dan pembeli, yang akan cukup untuk memenuhi ketentuan yang disepakati.
Contoh nyata dari penggunaan opsi
Anda dapat memahami bagaimana menguntungkan atau tidak menguntungkan / berisiko kontrak opsi dapat dengan contoh sederhana. Misalkan seorang investor tertentu ingin membuat kontrak opsi untuk jangka waktu enam bulan, seperti penjualan 200 saham perusahaan tertentu dengan harga masing-masing 200 rubel. Pada saat yang sama, nilai saat ini dari aset ini adalah 220 rubel.
Mengapa semua ini diperlukan bagi para pihak dalam transaksi? Jelas, penjual opsi berharap bahwa harga saham yang berpartisipasi dalam transaksi tidak akan jatuh di bawah 200 rubel. Pembeli mengharapkan setetes - dan semakin banyak, semakin baik baginya sebagai bagian dari transaksi.
Penjual opsi dalam format ini memiliki risiko lebih tinggi, karena jika saham jatuh di bawah 200 rubel, ia masih harus membelinya dengan harga tetap ini. Pembeli opsi juga membutuhkan ini - dia akan membeli saham murah di pasar dan menjualnya dengan harga lebih tinggi, dan sisi lain dari transaksi tidak akan lagi dapat menolaknya.
Kenapa semua ini dibutuhkan
Opsi memiliki kegunaan yang berbeda. Tentu saja, alat ini digunakan oleh spekulan yang ingin mendapatkan uang. Namun tetap saja, kontrak semacam itu juga digunakan untuk melindungi risiko. Tidak mungkin untuk benar-benar mengurangi risiko menjadi nol, tetapi opsi memungkinkan Anda untuk membuatnya dapat diprediksi - investor tahu sebelumnya bahwa jika ada yang salah, ia hanya akan kehilangan harga opsi.
Tautan yang bermanfaat tentang topik investasi dan perdagangan saham:
Baca ulasan, analisis pasar, dan gagasan investasi di saluran ITI Capital Telegram