CME Group: A história do maior intercâmbio mundial de Chicago
Em nosso blog, já escrevemos sobre a história do surgimento de instrumentos financeiros derivativos como futuros e examinamos o desenvolvimento de tecnologias de negociação de alta frequência do século XVIII até os dias atuais. Hoje falaremos sobre como a concorrência entre duas bolsas de Chicago, que durou mais de cem anos, levou ao surgimento do maior mercado de derivativos do mundo CME Group.Em nosso material, a história é do comércio de grãos, óleo e ovos a mais de 12 milhões de transações usando sistemas de comércio eletrônico por dia.Por que a troca aconteceu em Chicago
Para entender os pré-requisitos para o surgimento de plataformas de troca em Chicago, deve-se ir a esta cidade do século XIX. Em 1848, um canal foi cavado dos Grandes Lagos para o Mississippi, o que causou um verdadeiro boom econômico em Chicago - a cidade se transformou em um ponto de transbordo entre o oeste agrícola e as áreas densamente povoadas da América Oriental. Como resultado, foi aqui que os comerciantes de grãos se reuniram com mercadorias em busca de compradores.Ao mesmo tempo, levar grãos para Chicago e da cidade para os consumidores não era tão simples - a maior parte do ano em estradas de terra devido a nevascas e chuvas, era quase impossível dirigir. Era muito caro transportar grãos nas estradas com pedágio (então eles tinham um revestimento de madeira). Ao mesmo tempo, armazenar mercadorias (por exemplo, grãos) na cidade não era tão fácil - havia muito poucos armazéns bons e baratos.Tudo isso levou ao fato de comerciantes e agricultores começarem a praticar a celebração de contratos com entrega diferida de mercadorias. Isso nos permitiu reduzir os riscos para todos os lados do processo comercial - por exemplo, um comerciante pode comprar grãos e armazená-los até a primavera, até que o rio ou canal seja limpo de gelo e depois entregue aos processadores. Para não perder no caso de queda de preço durante esse período, contratos futuros foram celebrados com processadores que se comprometeram a comprar a mercadoria a um preço pré-acordado, mesmo que o preço caísse nesse período.Junta Comercial de Chicago
Em 1848, a CBOT (Chicago Board of Trade) foi fundada em Chicago para centralizar o processo de conclusão dessas transações. Primeiro, os contratos a termo surgiram em 1851 e, em seguida, em 1865, começaram as negociações de futuros.O símbolo da CBOT era o poço de negociação - um octógono de vários estágios no qual os comerciantes estavam localizados. O primeiro poço de ações foi patenteado por Ruben S. Jennings em 1878 e logo a Junta Comercial de Chicago começou a construir todo tipo de fossas sem pagar nenhuma taxa a Jennings. O inventor tentou processar a Junta Comercial de Chicago, mas perdeu, e sua patente foi invalidada pelos juízes. Jennings projetou o estoque de ações para que um operador pudesse ver e ouvir o outro da melhor maneira.
Por esse motivo, os poços têm várias etapas; um trader sentado no nível mais alto tem uma melhor visão geral e também possui uma vantagem na capacidade de ver e ouvir colegas facilmente e, portanto, de realizar transações mais rapidamente, traders localizados nas partes central e inferior do poço. A velocidade do comércio era de grande importância até então.Os comerciantes que negociam contratos de fornecimento para um mês específico (por exemplo, setembro) estão indo para as etapas de um dos oito setores da mina. As negociações de contratos de outubro, por sua vez, estão nos degraus do setor vizinho. Portanto, o processo de negociação foi mais eficaz.
Por muitos anos de existência da Junta Comercial de Chicago, foi comercializada principalmente em cereais - trigo, milho, aveia e soja. No entanto, mais tarde, a negociação de outros instrumentos financeiros começou e o início foi estabelecido em 1969, quando a negociação de futuros de prata começou.Bolsa Mercantil de Chicago
Outra troca em Chicago foi fundada em 1898 - originalmente era chamada de Chicago Butter and Egg Board (Chicago Butter and Egg Chamber). Os participantes da bolsa negociaram contratos futuros de produtos agrícolas - por exemplo, ovos ou óleo. Em 1919, a Câmara transformou-se na Bolsa Mercantil de Chicago e uma empresa foi criada para lidar com a compensação de transações.
Mais tarde, já nos anos 60 do século XX, pela primeira vez no mundo, começaram a negociar futuros de carne de porco congelada e até de gado vivo. Na década de 1970, o comércio começou em futuros para moedas mundiais, no início dos anos 80 - futuros para o conhecido índice americano S&P 500.Em 1992, foi na CME que eles criaram a primeira plataforma global de comércio eletrônico Globex - a negociação acontecia 24 horas por dia, com um intervalo de uma hora durante cinco dias por semana. Além disso, mini-contratos eletrônicos (e-mini) foram introduzidos. Eles diferem dos "comuns" apenas no valor de face, o que tornou possível negociá-los com menos investimento e abriu acesso ao mercado de ações para um grande número de pessoas.Em 1999, a Chicago Mercantile Exchange introduziu futuros sobre o clima. Parece um tanto incomum, mas esses contratos cumprem uma função importante para a economia. Por exemplo, existem futuros de refrigeração em diferentes regiões do mundo (por exemplo, Canadá ou Europa), nevascas, chuvas e até furacões. Seu uso permite reduzir os riscos de preços na agricultura e na energia naquelas indústrias que podem sofrer os caprichos do clima.Concorrência
A Câmara de Comércio e a Bolsa de Mercadorias são concorrentes há mais de cem anos. Para ver toda a sua acuidade, basta olhar para a lista dos principais eventos dos dois pregões.Essa corrida foi vencida por uma plataforma mais jovem, mas também mais tecnológica - ou seja, a CME. Como resultado, em 2007 as duas bolsas foram fundidas em uma - foi assim que a maior e mais diversificada plataforma de comércio global do CME Group apareceu. O acordo totalizou US $ 8 bilhões.
O CME também inclui uma subsidiária da Bolsa Mercantil de Nova York NYMEX Holdings e COMEX. A negociação no CME é realizada tanto nas plataformas tradicionais das trocas incluídas como na Internet. Os comerciantes podem negociar futuros, opções com base em taxas de juros, índices de ações, moedas estrangeiras, recursos energéticos, produtos agrícolas, metais preciosos, etc. Segundo dados de 2010, foram concluídas 12,2 milhões de transações no CME por dia.Conclusão
O exemplo do CME Group mostra como a combinação de duas organizações competindo por centenas de anos pode dar a elas a oportunidade de assumir uma posição de liderança em seu mercado no mundo. E Chicago, graças a essa associação, finalmente se tornou um dos centros financeiros mundiais, juntamente com Nova York e Londres.Nos próximos tópicos sobre Habrahabr e Geektimes, falaremos sobre como as negociações são organizadas nos sites do grupo CME e descreveremos as tecnologias usadas lá.Obrigado pela atenção! não esqueça de se inscrever no nosso blog e acompanhar as novidades do site !Source: https://habr.com/ru/post/pt389369/
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