🙌🏻 🖕🏻 🚣 A história das relações monetárias na Rússia: uma breve excursão com fotos ☂️ 💱 🛕

Para que serve a história? Primeiro de tudo, para aprender - com erros, sucessos, problemas. Você precisa ser capaz de tirar conclusões e extrapolá-las para a situação atual. Isto é especialmente verdade para a economia. Em geral, a história da economia russa é um tesouro incrível de experiência, mesmo que apenas por causa do dinamismo e frequência da mudança de sistemas políticos. É uma piada dizer que em cem anos o país sobreviveu a quase três épocas. Um sistema diferente, dinheiro diferente, legislação diferente e muita informação valiosa para pesquisadores, políticos, financiadores. Neste post, reunimos os principais períodos históricos de uma pequena parte dessa história - relações cambiais. Isso não tem nada a ver com microtrading, negociação ou investimento em alta frequência. É apenas uma parte do nosso passado que continua a afetar o presente. Hora de lembrar de tudo.

O primeiro período das relações monetárias é pré-revolucionário. Abrange um período de tempo enorme, do século IX a 1917. Além disso, quase até o século XVII, a moeda estrangeira não foi mencionada e a troca não foi regulamentada de forma alguma, embora seja possível cumprir, por exemplo, leis que prevejam penalidades pela falsificação da moeda nacional (kuna, rublo). Somente a Carta Novotrade de 1667 introduziu uma obrigação segundo a qual os comerciantes estrangeiros eram obrigados a apresentar moeda estrangeira (ouro e yefimki) na alfândega e trocá-lo por dinheiro russo na taxa prescrita: "por ouro pelo rublo, por yefimki por moedas de dez centavos". Em caso de violação das regras, a moeda estrangeira foi confiscada em favor do estado. Apesar de, até 1917, a moeda e as normas legais não aparecerem, havia precedentes para decretos relacionados à proibição de exportação de moeda.No entanto, as proibições foram facilmente dispensadas na prática e, um pouco mais tarde, em 1729, o esquema popular entre os "emigrantes" foi oficialmente consagrado no projeto de lei. O esquema é simples e compreensível: os valores das moedas podem ser retirados do país pagando dinheiro na feira, recebendo em troca uma conta, que foi confiada à contraparte do cambista no exterior, para distribuir a quantia em dinheiro à pessoa em quem a nota foi escrita.

A propósito, em 1792, os Estados Unidos estabeleceram o teor de ouro da moeda nacional, o que tornou possível correlacioná-la com o valor das moedas estrangeiras do mundo. A taxa de câmbio do dólar da Rússia czarista estava em um corredor estreito na região de 1,3 rublos por 1 dólar. O curso tem sido estável por quase um século e permaneceu praticamente inalterado.

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No início de sua existência, o governo soviético começou a apertar nozes no campo das relações cambiais, em 1921, foi emitido um decreto do Conselho dos Comissários do Povo “Sobre transações com moedas estrangeiras e metais preciosos”, que estabeleceu diretamente o monopólio do RSFSR State Bank na compra e venda de moedas estrangeiras e metais preciosos em moedas e metais preciosos . A violação foi reconhecida como especulação e punível pela p.138 do Código Penal RSFSR com prisão por um período de seis meses. Mas durante a NEP houve uma liberalização da taxa de câmbio, o que deu uma contribuição tangível à revitalização da economia do jovem país. A exportação e transferência de recursos para o exterior foram restritas, transações com moeda, cheques e notas foram permitidas.Qualquer pessoa poderia entrar na bolsa de valores e fazer qualquer transação com valores monetários por meio de um corretor da bolsa sem obter nenhuma permissão para uma transação de câmbio. A propósito, em 1923, era necessário dar 2,3 milhões de rublos por 1 dólar. A denominação do rublo russo foi realizada; em 1925, o curso subiu para 2 rublos com copecks.

Cartaz de 1924

No entanto, em 1925, havia medidas puníveis com a prisão de quem violasse as restrições. Em 7 de janeiro de 1937, o estado soviético recebeu o lendário monopólio sobre transações em moeda e outras operações, que alguns de nós aprendemos com filmes e livros, enquanto outra pessoa encontrou esse período em uma idade consciente. Em julho de 1937, o governo soviético começou oficialmente a calcular a taxa do rublo soviético em relação ao dólar.

A base do sistema monetário da URSS era o monopólio cambial do Estado, que tinha direitos exclusivos de possuir e alienar moeda estrangeira. O monopólio da moeda era parte integrante da política econômica externa do país. Em resumo, no campo da moeda e da atividade econômica internacional, tudo o que não era permitido por lei era proibido, mas pouco era permitido. A existência de um monopólio cambial na URSS isolou parcialmente o país da influência de muitos fatores negativos externos e tornou possível sobreviver ao colapso de dois sistemas monetários mundiais - o genovês e o Bretton Woods sem muito choque. No entanto, as mudanças na ordem mundial foram refletidas na política monetária do Banco do Estado da URSS na forma de desvalorizações periódicas do rublo e mudanças no procedimento de cálculo da taxa de câmbio.

Após a guerra, a política dos EUA pressionou a economia da URSS, a dependência do dólar exigiu intenso desenvolvimento industrial, o que foi alcançado com grande dificuldade nos anos pós-guerra - foi necessário reconstruir o seu país. Os países ocidentais impuseram exportações baratas à União Soviética, o que não foi lucrativo e afetou significativamente a situação econômica geral do país. Foram necessárias alternativas.

A URSS conseguiu se livrar completamente da dependência do dólar apenas nos anos 50. No começo dos anos 50, pouco antes de sua morte, Stalin criou uma ideia promissora em sua opinião para criar um bloco de estados que abandonaria completamente o dólar.

M. Cheremnykh, crocodilo n ° 35 de 1952.

Nestas circunstâncias, a ideia era boa, mas morreu com o líder. Desde o final dos anos 50, o comércio internacional da URSS voltou a ser realizado em termos de dólar, que novamente atingiu a economia.

1952 A fábula de Sergei Mikhalkov "O rublo e o dólar"

Como parte da reforma monetária de Khrushchev de 1961, foi mantida outra denominação. Os rublos foram trocados por novos na proporção de 10 para 1. Da mesma forma, o nível de preços foi alterado. Tais transformações também afetaram o preço do dólar - depreciou-se bastante e começou a custar 90 coroas por 1 dólar. Isso ocorreu principalmente devido a um aumento no teor de ouro do rublo de 0,221 gramas para 0,987 gramas. Acredita-se que a taxa de câmbio fosse artificial e não refletisse o valor real da moeda soviética.

Os "lençóis" de Lenin deram lugar aos "embrulhos de doces" de Krushchev

, mas outros eventos contribuíram para o fortalecimento do rublo. Em 1963, uma unidade de liquidação interestadual (rublo de transferência) foi criada entre os países do Conselho de Assistência Econômica Mútua (CMEA) e, em 1973, o “padrão ouro” nos EUA foi cancelado. Como resultado, em 1974, por 1 dólar, deram apenas 75 copeques, e tendências semelhantes no mercado oficial continuaram até o final da era soviética.
Todas as transações em moeda privada ocorreram no mercado negro - para cidadãos soviéticos comuns em um estado socialista, o acesso à moeda estrangeira foi fechado. De fato, havia uma proibição completa para residentes e não residentes realizarem transações em moeda (havia exceções, e eles diziam respeito a pessoas que trabalhavam no exterior ou recebiam taxas, herança e tinham o direito de abrir certos tipos de contas com o Vneshtorgbank, mas, novamente, podiam controlar sua moeda de maneira muito limitada) . No território da URSS, a circulação de moeda como forma de pagamento para os cidadãos era permitida apenas nas lojas de moeda "Birch", cuja faixa incluía grupos escassos de mercadorias que não estavam disponíveis para venda gratuita para a maioria dos cidadãos. Eles tinham o direito de comprar mercadorias por estrangeiros e membros de consulados, missões diplomáticas,representantes individuais da elite do partido, membros de suas famílias, ou seja, o círculo de consumidores que foram oficialmente autorizados a armazenar fundos em notas estrangeiras.

A cadeia de lojas "Birch" não era apenas câmbio, mas também cheque. Os cheques eram pseudo-rublos emitidos para cidadãos soviéticos que trabalhavam oficialmente no exterior em troca de moeda estrangeira ao entrar na URSS. Eles não podiam ser pagos em lojas comuns, mas eram o único meio de pagamento no cheque "Birch". No entanto, nessas lojas não havia bens necessários na vida cotidiana, com freqüência os cheques eram resolvidos "até tempos melhores".

O período desde agosto de 1986 até agosto de 1991 Foi um ponto de virada e difícil na história do estado soviético, que, é claro, não poderia deixar de afetar a economia. Na esfera da regulamentação das relações cambiais, em conexão com a descentralização iniciada da atividade econômica estrangeira, a liderança do país demonstrou sua disposição para abolir o monopólio da moeda do estado. 20 ministérios e departamentos, além de mais de 70 grandes empresas, receberam o direito de realizar diretamente operações de importação e exportação e, no final de 1986, havia mais de duzentas organizações.

Desde 1º de abril de 1989 Todas as empresas receberam o direito de entrar no mercado externo, mas só podiam comercializar produtos de sua própria produção.

No final da URSS, capital estrangeiro começou a surgir, as primeiras joint ventures surgiram com os países do campo socialista, os países em desenvolvimento e os países capitalistas ocidentais. As empresas receberam o direito de usar parte dos ganhos cambiais; um pouco mais tarde, as operações em moeda estrangeira começaram a ser realizadas praticamente sem restrições, mas com licenciamento.

A reforma também afetou indivíduos. O Vnesheconombank abriu dois tipos de contas em moeda estrangeira para os cidadãos: “B” - para creditar pensão alimentícia, heranças e pensões com um limite no valor que pode ser retirado de uma só vez para exportação para o exterior; "B" - para salário, taxas sem restrições. Em 1988-1989. juros miseráveis começaram a ser pagos nas contas correntes dos cidadãos, sujeitos à introdução do valor mínimo estabelecido. A moeda dessas contas pode ser usada para comprar bens escassos ou trocar por rublos. A moeda em dinheiro legalmente importada do exterior pode ser livremente armazenada e exportada durante o ano. Em nenhum lugar a proibição legal de pessoas físicas detentoras de moeda estrangeira não com o Vnesheconombank, mas na prática seu monopólio de operações com a moeda dos cidadãos soviéticos foi preservado.

Em 1 de novembro de 1989, o Banco Estatal da URSS começou a estabelecer uma taxa de câmbio especial para rublos, que os bancos deveriam aplicar ao vender moedas livremente conversíveis a cidadãos que viajam ao exterior por questões pessoais e ao pagar rublos de contas em moeda estrangeira de cidadãos soviéticos, bem como a empresas estatais, cooperativas e outras empresas. para fins relacionados a viagens de seus funcionários para o exterior. Por exemplo, se a taxa oficial era de 63 kopecks por US $ 1, a taxa especial era de 6 rublos e 26 kopecks. Este foi o primeiro passo para a formação da taxa de câmbio do mercado.

A transição para a formação da taxa de câmbio do mercado foi realizada introduzindo no território da URSS, a partir de 11/02/1990, a taxa de câmbio comercial do rublo, na qual a maioria das operações de câmbio foi realizada. Em 2 de novembro de 1990, a taxa de câmbio comercial do rublo era de 1,66 rublos. por dólar americano, enquanto o oficial - 55 coroas. pelo dólar americano. A formação de um mercado de caixa livre em moeda estrangeira também ocorreu durante esse período: a partir de 24 de julho de 1991, o Banco Estadual da URSS começou a estabelecer a taxa de câmbio do rublo turístico, determinada com base na proporção da compra e venda de dinheiro em moeda estrangeira por bancos comerciais de cidadãos soviéticos e estrangeiros. Sendo o segmento menos regulamentado do mercado de câmbio doméstico, o mercado de câmbio em dinheiro formou uma taxa de turismo em 32 rublos. para o dólar americano em 24/07/1991, ou seja, quase 60 vezes mais que a taxa oficial.O mercado estava se tornando especulativo.

No início dos anos 90, o mercado de câmbio começou a se formar na URSS - a partir de abril de 1991. Começou a operar a Bolsa de Valores dos Bancos do Estado da URSS, na qual os maiores bancos realizavam operações de compra e venda de moeda estrangeira. Nessas negociações, foi formada uma taxa de câmbio de rublo de mercado único para operações bancárias sem dinheiro - a taxa de câmbio, que até o final do ano se tornou o principal ponto de referência no estabelecimento de taxas oficiais de rublos pelo Banco Central da Federação Russa.

Foi nessa fase que os principais eventos ocorreram na transição do país para uma economia de mercado e relações liberais de moeda. Pelo Decreto do Presidente do RSFSR de 15 de novembro de 1991, nº 213, “Sobre a liberalização da atividade econômica estrangeira no território do RSFSR”, todas as empresas e suas associações registradas no território do RSFSR foram autorizadas a realizar atividade econômica estrangeira independentemente de sua forma de propriedade, bem como abrir contas em moeda estrangeira a todos os cidadãos e pessoas jurídicas; A taxa de câmbio do rublo contra moedas estrangeiras é formada com base na oferta e demanda em leilões, trocas, mercado interbancário, na compra e venda de moeda estrangeira por bancos comerciais e outras entidades legais e cidadãos.

No entanto, todos os problemas não foram resolvidos de uma só vez - surgiu um mercado monetário espontâneo, que rapidamente se transformou em uma séria ameaça à nova e frágil Rússia. Havia muitas empresas de corretagem operando em várias bolsas de mercadorias, prontas para atender às transações de moeda de empresas e organizações. Mas o perigo não estava neles, mas no fato de que esquemas fraudulentos começaram a se desenvolver, os trocadores estavam em cada esquina - comprar ou vender moeda era tão simples quanto um maço de cigarros ou sorvete.

9 de janeiro de 1992 Foi criada a CJSC de Câmbio Interbancário de Moscou (MICEX). O MICEX tornou-se uma das principais instituições do mercado monetário russo. Com base nos resultados das negociações de câmbio, foi estabelecido um único rublo oficial para a taxa de câmbio do dólar, segundo o qual os bancos se estabeleceram com empresas e com base nas quais as taxas de câmbio foram definidas. Regras claras de negociação na bolsa garantiram a transparência do processo de formação da taxa de câmbio do rublo, necessário para o Banco Central da Federação Russa e os bancos que participaram do leilão e continham contas de clientes.

Em 1993-1994, outras cinco trocas interbancárias especializadas foram criadas e obtiveram licenças do Banco Central da Federação Russa para organizar e conduzir operações de compra e venda de moeda estrangeira.

Em maio de 1992 Foi decidido que a Rússia se juntaria ao Fundo Monetário Internacional, ao Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (BIRD) e à Associação Internacional de Desenvolvimento (AID), confirmando a intenção da Rússia de participar ativamente das relações econômicas internacionais.

No entanto, a liberalização geral da atividade econômica estrangeira na ausência de um mecanismo bem formado e simplificado para regular e controlar a esfera das relações cambiais, bem como no contexto da instabilidade política e econômica, provocou uma saída poderosa de capital do país. Nesse sentido, nos atos legislativos, as disposições sobre controle de moeda, que ainda estão em nosso país, foram substancialmente aprimoradas.

A economia russa sofria tanto da situação macroeconômica quanto de fatores internos. Como resultado, em 17 de agosto de 1998, foi declarada uma inadimplência técnica nos principais tipos de obrigações de dívida do governo. A transição para um modelo de regulamentação monetária restrita foi realizada em uma profunda crise na economia do país. A crise financeira foi acompanhada de problemas globais, quase paralisantes, no setor real da economia, estagnação da produção, declínio no produto interno bruto, instabilidade econômica e política geral no país, não pagamentos em geral e saídas de capital em larga escala no exterior. Os fatores externos que acompanharam a crise foram o aprofundamento da crise financeira internacional e uma nova queda nos preços mundiais do petróleo, que é a principal fonte de receita de exportação do país.A redução das reservas de divisas do país continuou e o sistema bancário começou a enfrentar sérias dificuldades.

Medidas difíceis eram necessárias. Foi anunciado que se recusaria a manter uma taxa de câmbio estável em relação ao dólar, anteriormente apoiada artificialmente (na direção do exagero) por intervenções maciças do Banco Central da Rússia. O rublo se depreciou. Era assim que esse momento histórico era:

A partir de 2001, uma tendência à liberalização da esfera das relações cambiais voltou a surgir na Rússia. A transição gradual para a implementação de um modelo de regulação cambial liberal moderada deveu-se à relativa estabilização da situação socioeconômica do país, ao estado estável do mercado interno de câmbio em 2000 e às condições econômicas externas favoráveis (preços altos para as principais exportações de commodities do país - petróleo, metais ferrosos e não ferrosos) , que ainda teve o efeito da desvalorização do rublo em 1998, que aumentou a competitividade dos produtos russos no mercado mundial. Fatores importantes que estimularam o alívio gradual das atuais restrições cambiais foram o desejo da liderança do país de acelerar o processo de alinhar a legislação russa aos requisitos internacionais e às regras da OMC,e também atender à atual tendência de liberalização dos fluxos de capital no mundo. O principal objetivo da liberalização foi visto em uma melhoria radical do clima de investimento no país, aumentando a atratividade da economia russa para investidores estrangeiros.

O momento da transição para a implementação do modelo liberal de regulação cambial foi determinado em uma data específica - 1º de janeiro de 2007. E está explicitado no artigo 26 da Lei Federal “Sobre Regulação e Controle de Moeda” de 2003, mas na verdade já desde julho de 2006. Foram levantadas as restrições à implementação de operações de câmbio de fluxos de capital, o que possibilitou falar de uma transição formal para a conversibilidade total do rublo, tanto para as operações de câmbio atuais quanto para as de capital. Os pré-requisitos econômicos para o cancelamento antecipado de requisitos de reserva e uso de contas especiais são o estado estável da economia russa, o excedente do orçamento do estado, o alto nível de reservas cambiais e o excesso sistemático de excesso de oferta de moeda estrangeira sobre a demanda no mercado doméstico de câmbio. No entanto, deve-se ter em menteque as tendências positivas indicadas foram formadas na economia principalmente devido a condições de preços favoráveis para os principais itens de exportação da Rússia, ou seja, o petróleo. O componente político também é possível.

Hoje, a Rússia tem um regime de taxa de câmbio flutuante. Isso significa que a taxa de câmbio do rublo não é fixa e nenhuma meta é definida para o nível do curso ou a taxa de variação. A dinâmica da taxa de câmbio do rublo é determinada pela razão da demanda por moeda estrangeira e sua oferta no mercado de câmbio. Você pode ler em detalhes sobre a política de taxas de câmbio CBR aqui .

As lições do passado são percebidas ou rejeitadas, às vezes repetidas. O que acontecerá a seguir será julgado pela história. Uma coisa é óbvia: vivemos em um mundo aberto, com uma economia aberta e é por isso que as relações monetárias devem receber atenção significativa.

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A história das relações monetárias na Rússia: uma breve excursão com fotos

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